Bảng 2 .1 Cơ cấu tài sản của Công tycổ phần cáp điện Hà Nội giai đoạn
2015 – 2017
2.3 Phân tích các chỉ tiêu tài chính cơ bản nhằm đánh giá năng lực tài chính của
2.3.1 Nhóm hệ số khả năng thanh tốn
Bảng 2.4 Các chỉ tiêu thanh tốn của Cơng ty cổ phần cáp điện Hà Nội giai đoạn 2015 – 2017 Chỉ tiêu ĐVT Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 So sánh 2016/2015 2017/2016So sánh Số tiền (+/-) Tỷ lệ (%) Số tiền (+/-) Tỷ lệ (%) 1. Tài sản ngắn hạn Trđ 24.772 28.134 32.569 3.362 13,57 4.435 15,76 2. Tiền và các
khoản tương đương tiền Trđ 7.717 8.551 9.865,4 834 10,81 1.314,4 15,37 3. Hàng tồn kho Trđ 5.445 6.710 7.859,5 1.265 23,23 1.149,5 17,13 4. Nợ ngắn hạn Trđ 737 2.640 2.895,7 1.903 258,21 255,7 9,69 5.Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn hiện thời (5 = 1 : 4) Lần 33,61 10,66 11,25 -22,96 -68,29 0,59 5,54 6. Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn nhanh ( 6 = { 1 - 3 } : 4) Lần 26,22 8,12 8,53 -18,11 -69,05 0,42 5,15 7. Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn tức thời ( 7 = 2 : 4 ) Lần 10,47 3,24 3,41 -7,23 -69,07 0,17 5,18
(Nguồn: Trích BCTC của Cơng tycổ phần cáp điện Hà Nội giai đoạn 2015-2017) Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn hiện thời: Phản ánh việc Cơng ty có thể
đáp ứng nghĩa vụ trả các khoản nợ phải trả bằng tài sản ngắn hạn của Công ty. Qua bảng số liệu ta thấy, khả năng thanh tốn hiện thời của Cơng ty biến động qua các năm. Năm 2015 là 33,61 lần, đến năm 2016 là 10,66 lần giảm 68,29% so với năm 2015. Bước sang năm 2017 tăng trở lại 11,25 lần tăng 5,54% so với năm 2016. Nguyên nhân là năm 2016 Công ty đã tăng cường vay vốn ngắn hạn từ các tổ chức tín dụng để kinh doanh, tốc độ tăng của Nợ ngắn hạn rất cao 258,21% (năm 2016) và dùng chủ yếu vào tài sản ngắn hạn. Chỉ tiêu này qua 3 năm đều lớn hơn 2 cho thấy lượng dự trữ tài sản ngắn hạn của Cơng ty đủ để thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn.
Khả năng thanh toán nhanh: Phản ánh việc Cơng ty có thể thanh tốn được
các khoản nợ bằng tài sản ngắn hạn sau khi trừ đi hàng tồn kho không. Trong giai đoạn 2015-2017 khả năng thanh tốn nhanh của Cơng ty đều ở mức cao (> 0,75) cho thấy khả năng thanh tốn nhanh của Cơng ty là rất tốt, lượng tài sản dù trừ đi hàng tồn kho vẫn đáp ứng được nợ ngắn hạn.
Khả năng thanh toán tức thời: Phản ánh khả năng sử dụng tiền và các khoản
tương đương tiền để trả nợ ngắn hạn trong Công ty. Qua ba năm hệ số có sự biến động nhưng ln lớn hơn 3 chứng tỏ lượng tiền trong doanh nghiệp quá cao, đủ khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn của Công ty. Tuy nhiên lại gây ra hiện tượng ứ đọng vốn.
2.3.2 Nhóm hệ số phản ánh kết cấu tài chính
Bảng 2.5 Hệ số kết cấu tài chính của Cơng ty cổ phần cáp điện Hà Nội giai đoạn 2015 – 2017 Chỉ tiêu ĐVT Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 So sánh 2016/2015 2017/2016So sánh Số tiền (+/-) Tỷ lệ (%) Số tiền (+/-) Tỷ lệ (%) 1.Tổng nguồn vốn Trđ 33.961 36.934 40.837 2.973 8,75 3.903 10,57 2. Nợ phải trả Trđ 737 2.640 2.995,7 1.903 258,21 355,7 13,47 3. Vốn chủ sở hữu Trđ 33.224 34.294 37.841,3 1.070 3,22 3.547 10,34 4.Lợi nhuận trước
thuế Trđ 737 2.640 3.095,7 1.903 258,21 455,7 17,26
5. Chi phí lãi vay Trđ 0 138 140 138 0,00 2 1,45
a. Hệ số nợ (a=2/1) Lần
0,02 0,07 0,07 0,05 229,37 0 2,63
b. Hệ số vốn chủ
sở hữu (b=3/1) Lần 0,98 0,93 0,93 -0,05 -5,09 0 -0,2 c. Hệ số thanh
toán lãi vay (c={4+5}/5)
Lần
0 20,13 23,11 20,13 0 2,98 14,81
(Nguồn: Trích BCTC của Cơng ty cổ phần cáp điện Hà Nội giai đoạn 2015-2017) Hệ số nợ của Công ty vào năm 2015 là 0,02 lần và tăng lên 0,07 lần vào năm
2016 và giữ nguyên ở năm 2017. Tuy có tăng nhưng vẫn ở mức thấp cho thấy khả năng độc lập về tài chính của Cơng ty vẫn tốt. Tuy nhiên, Cơng ty cần có những chính sách kiểm sốt các khoản nợ trong những năm tiếp theo
Ngược lại với hệ số sợ Hệ số vốn chủ sở hữu giảm dần qua các năm sao cho tổng của chúng ln bằng 1. Tuy có giảm nhưng vẫn ở mức 0,93 lần vào năm 2016 và 2017. Hệ số vốn chủ sở hữu càng cao chứng tỏ kết cấu vốn chủ sở hữu được sử dụng trong tổng nguồn vốn càng nhiều, Cơng ty ít gặp rủi ro tài chính trong hoạt động vay vốn.
Hệ số thanh tốn lãi vay tăng dần qua các năm. Năm 2015 là 0 do khơng có
chi phí lãy vay. Sang năm 2016 là 20,13 lần và đạt 23,11 lần vào năm 2017. Chứng tỏ lợi nhuận của Cơng ty làm ra tăng liên tục đảm bảo có thể chi trả lãi vay, đây cũng là yếu tố khiên ngân hàng yên tâm khi cho Công ty vay.
2.3.3 Nhóm hệ số hoạt động của Cơng ty
Bảng 2.6 Bảng hệ số hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần cáp điện Hà Nội giai đoạn 2015-2017
Chỉ tiêu ĐVT Năm2015 Năm2016 Năm2017
So sánh 2016/2015 So sánh 2017/2016 Số tiền (+/-) Tỷ lệ (%) Số tiền (+/-) Tỷ lệ (%)
1.Khoản phải thu bình
quân kỳ Trđ 11.032 11.880 13.361,4 848 7,69 1.481,4 12,47 2. Hàng tồn kho bình quân kỳ Trđ 4.982 6.078 7.284,8 1.095,5 21,99 1.207,3 19,86 3. Vốn lưu động bình quân kỳ Trđ 23.494 26.453 30.351,5 2.959 12,59 3.898,5 14,74 4. Vốn cố định bình quân kỳ Trđ 10.259,5 8.994,5 8.534 -1.265 -12,33 -460,5 -5,12 5. Vốn kinh doanh bình quân kỳ Trđ 33.753,5 35.447,5 38.885,5 1.694 5,02 3.438 9,70 6. Doanh thu thuần Trđ 9.422 17.766 20.448 8.344 88,56 2.682 15,10
a. Vòng quay vốn lưu
động (a=6/3) Vòng 0,40 0,67 0,67 0,27 67,47 0,00 0,31 b. Vòng quay hàng
tồn kho (b=6/2) Vòng 1,89 2,92 2,81 1,03 54,57 -0,12 -3,98 c.Vòng quay các
khoản phải thu (c = 6/1)
Vòng 0,85 1,50 1,53 0,64 75,10 0,03 2,34 d. Kỳ thu tiền trung
bình (d= 360/c) Ngày 421,52 240,73 235,24 -180,79 -42,89 -5,49 -2,28 e. Hiệu suất sử dụng vốn cố định (e=6/4) Lần 0,92 1,98 2,40 1,06 115,08 0,42 21,31 f. Vịng quay tồn bộ vốn kinh doanh (f=6/5) Vịng 0,28 0,50 0,53 0,22 79,55 0,02 4,92
(Nguồn: Trích BCTC của Công ty cổ phần cáp điện Hà Nội giai đoạn 2015 -2017) Vòng quay vốn lưu động cho biết, một đồng đầu tư vào tài sản lưu động ta
thu được bao nhiêu đồng doanh thu, nó phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản lưu động của Công ty. Từ số liệu trong bảng, ta thấy vòng quay vốn lưu động tăng liên tục qua các năm. Năm 2015 là 0,4 vịng thì sang năm 2016 tăng lên 0,67 vịng tăng 0,27 vịng tương ứng với 67,47% so với năm 2015 và tiếp tục giữ ở mức 0,67 vòng
vào năm 2017. Chứng tỏ vốn lưu động của Công ty vận động không ngừng là nhân tố ảnh hưởng tích cực đến việc tăng doanh thu.
Vòng quay hàng tồn kho biến động qua ba năm. Năm 2015 là 1,89 vịng thì
đến năm 2016 tăng lên 2,92 vòng và bước sang năm 2017 giảm còn 2,81 vòng. Do trong năm 2017 lượng hàng tồn kho tăng cao 19,86% trong khi DTT chỉ tăng được 15,1%, chứng tỏ việc dự trữ hàng tồn kho chưa đạt hiệu quả như mong muốn, dự trữ hàng tồn kho chưa hợp lý dẫn đến tồn đọng, giảm vòng quay của vốn.
Vòng quay các khoản phải thu có xu hướng tăng dần qua các năm, năm
2015 là 0,85 vòng sang năm 2016 là 1,5 vòng tăng 0,65 vòng tương ứng với tỷ lệ 75,1% so với năm 2015. Sang năm 2017 tăng thêm 0,03 vòng tương ứng với tỷ lệ 2,34% so với năm 2016.
Kỳ thu tiền trung bình phản ánh số ngày bình quân cần thiết để doanh nghiệp
thu được tiền hàng về kể từ khi bán chịu. Qua bảng phân tích ta thấy, kỳ thu tiền trung bình giảm liên tục do sự tăng lên của vòng quay các khoản phải thu. Năm 2015 DN mất 421,52 ngày để thu tiền về, năm 2016 là 240,73 ngày giảm 42,89% so với năm 2015. Năm 2017 là 235,24 ngày, giảm 2,28% so với năm 2016. Tuy có giảm qua ba năm nhưng chỉ tiêu này vẫn ở mức rất cao chứng tỏ tốc độ thu hồi tiền hàng bán chịu của DN là chưa thực sự tốt, DN cho nợ quá nhiều.
Hiệu suất sử dụng vốn cố định có xu hướng tăng lên qua ba năm. Năm 2015
là 0,92 lần đến năm 2016 tăng 1,06 lần lên mức 1,98 lần tương ứng với tỷ lệ 115,08% so với năm 2015. Sang năm 2017 tăng tiếp lên 2,4 lần tương ứng với 21,31% so với năm 2016. Cho thấy Cơng ty đã có những biện pháp nhằm tối đa hiệu quả sử dụng vốn cố định, hiệu suất tạo doanh thu từ vốn cố định tăng dần.
Vịng quay tồn bộ vốn kinh doanh. Nhìn tổng qt ta thấy vịng quay vốn
kinh doanh của Cơng ty thấp. Năm 2015 là 0,28 vịng, năm 2016 là 0,5 vòng và 0,53 vòng vào năm 2017. Vốn ở khâu kinh doanh vẫn còn đọng lại khá nhiều làm giảm hiệu quả kinh doanh của Cơng ty. Tuy nhiên vịng quay vốn kinh doanh đang được khắc phục dần.
2.3.4 Nhóm hệ số phản ánh khả năng sinh lời của Công ty
Bảng 2.7 Các chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời của Công ty cổ phần cáp điện Hà Nội giai đoạn 2015 – 2017
CHỈ TIÊU
ĐVT Năm2015 Năm2016 Năm2017
So sánh 2016/2015 2017/2016So sánh Chênh lệch (+/-) Tỷ lệ (%) Chênh lệch(+/-) Tỷ lệ (%) 1. Vốn chủ sở hữu bình quân kỳ Trđ 33.167 33.759 36.067,6 592 1,78 2.308,6 6,84 2. Gía trị tài sản bình qn kỳ Trđ 33.754 35.447,5 38.885,5 1.693,5 5,02 3.438 9,7 3. Doanh thu thuần Trđ 9.422 17.766 20.448 8.344 88,56 2.682 15,1 4. Lợi nhuận trước
thuế và lãi vay Trđ 996 1.387 1.537 391 39,26 150 10,81 5. Lợi nhuận sau
thuế Trđ 796,8 999,2 1.117,6 202,4 25,4 118,4 11,85
a.Tỷ suất sinh lời vốn kinh doanh ROI
(a = { 4 x 100 } : 2 )
% 3 3,91 3,95 0,91 32,6 0,04 1,02
b.Tỷ suất sinh lời của tài sản
ROA
( b = { 5 x 100 } : 2 )
% 2,4 2,82 2,87 0,46 19,41 0,05 1,96
c.Tỷ suất sinh lời doanh thu
ROS
( c = { 5 x 100 } : 3
% 8,5 5,62 5,47 -2,83 -33,49 -0,15 -2,82
d.Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu ROE
( d = { 5 x 100 } : 1 )
% 2,4 2,96 3,10 0,56 23,2 0,14 4,69
(Nguồn: Trích BCTC của Cơng ty cổ phần cáp điện Hà Nội giai đoạn 2015-2017)
Nhìn vào bảng phân tích hiệu quả sử dụng vốn ta thấy các chỉ tiêu đều ở mức tương đối thấp, biến động như sau:
- Tỷ suất sinh lời vốn kinh doanh (ROI): Tỷ suất lợi nhuận của Vốn kinh doanh
năm 2016 là 3,91%, tăng 0,91% tương ứng với tỷ lệ 32,6% so với năm 2015. Sang năm 2017 tiếp tục tăng lên 3,95% tăng thêm 0,04% tương ứng với tỷ lệ 1,02% so với năm 2016. Đây là dấu hiệu tốt cho thấy sự cải thiện đáng kể của tỷ suất sinh lời
vốn kinh doanh, là nhân tố hấp dẫn doanh nghiệp đầu tư vào hoạt động kinh doanh của công ty.
- Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA): Tỷ suất lợi nhuận của tài sản tăng dần qua
các năm: năm 2015 cứ 100 đồng vốn kinh doanh tạo ra được 2,4 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2016 tăng lên là 2,82 đồng và đạt 2,87 đồng vào năm 2017 cho thấy Công ty nên đầu tư vào tài sản để mở rộng sản xuất kinh doanh.
- Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE): Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu tăng liên tục qua 3 năm: năm 2015 là 2,4% đến năm 2016 là 2,96% và 3,1% vào năm 2017. Tuy nhiên ta thấy tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu mặc dù có tăng nhưng vẫn ở mức rất thấp, vốn chủ sở hữu ở mức cao nhưng hiệu quả sử dụng lại thấp Cơng ty cần có kế hoạch sử dụng nguồn vốn này có hiệu quả hơn trong năm tới để có thể tạo niềm tin cho các nhà đầu tư vào DN.
- Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS): Tỷ suất lợi nhuận của doanh thu cho
biết trong kỳ phân tích khi doanh nghiệp đạt 100 đồng DTT thì thu được bao nhiêu đồng Lợi nhuận sau thuế. Tỷ suất giảm liên tục qua 3 năm. Năm 2016 giảm 2,83% tương ứng với tỷ lệ 33,49%. Năm 2017 tiếp tục giảm 0,15% tương ứng với tỷ lệ giảm là 2,82% so với năm 2016. Cho thấy trình độ quản lý chi phí của cơng ty chưa thực sự tốt.
2.4 Đánh giá năng lực tài chính của Công ty cổ phần cáp điện Hà Nội
2.4.1 Những kết quả đạt được
Trả qua thời gian dài tham gia trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh, Công ty cổ phần cáp điện Hà Nội đã và đang tạo dựng được uy tín của mình với các đối tác, khách hàng. Tình hình kinh doanh của Cơng ty ngày một tốt lên, LNST liên tục tăng, Công ty đảm bảo được công ăn việc làm cho nhân viên và làm tròn nghĩa vụ với nhà nước.
Những năm gần đây, doanh thu thuần của công ty luôn tăng cho thấy hoạt động kinh doanh của công ty ngày càng tốt hơn, do công ty đã nghiên cứu và đưa ra chính sách, kế hoạch kinh doanh hiệu quả.
Tổng tài sản của công ty các năm gần đây tăng liên tục vì Cơng ty đang phấn đấu mở rộng thị trường.
Các khoản vay nợ ngắn hạn có xu hướng tăng lên nhưng vốn chủ sở hữu vẫn chiếm tỷ trọng cao, cho thấy Cơng ty vẫn tự chủ về tài chính vừa vẫn có thể sử dụng địn bẩy tài chính để tăng thêm lợi nhuận cho doanh nghiệp.
Công ty đã khơng ngừng đầu tư về quảng cáo, truyền thơng, có các chính sách bán hàng và chăm sóc khách hàng hiệu quả mang lại lợi nhuận cao cho Công ty.
2.4.2 Những hạn chế cịn tồn tại
Cơng tác quản lý cơng nợ của Công ty hiện chưa hiệu quả, các khoản phải thu ngắn hạn của Công ty đã tăng trong giai đoạn vừa qua. Điều này ảnh hưởng xấu đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty khi một lượng lớn vốn kinh doanh bị khách hàng chiếm dụng.
Lượng tiền và các khoản tương đương tiền của Cơng ty cịn khá cao, lượng tiền mặt tăng có thể thấy Cơng ty đang lãng phí nguồn lực tài chính của mình, điều này sẽ làm giảm khả năng sinh lời của đồng vốn kinh doanh.
Hàng tồn kho của Công ty chiếm tỷ trọng tương đối lớn sẽ là một áp lực lớn lên việc hoạt động kinh doanh của Cơng ty, phát sinh thêm các chi phí lưu kho, lưu bãi, chi phí bảo quản…
Các chỉ tiêu tài chính đánh giá lợi nhuận trong giai đoạn vừa qua cịn thấp, cho thấy Cơng ty sử dụng nguồn vốn kinh doanh chưa được hiệu quả, chưa khai thác tối đa khả năng sinh lời của tài sản và sử dụng lãng phí các khoản chi phí trong hoạt động kinh doanh.
Quản lý chi phí giá vốn hàng bán chưa tốt, chưa tiếp cận được nguồn hàng giá cạnh tranh dẫn đến chi phí cao và giảm lợi nhuận.
CHƯƠNG 3
MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CÁP ĐIỆN HÀ NỘI
- Xây dựng một kế hoạch dài hạn với các chiến lược lâu dài trên nhiều lĩnh vực, đồng thời Công ty cũng xác định các kế hoạch cụ thể, chi tiết về quản lý tài chính.
- Tìm hiểu các đối tác có thể liên doanh, liên kết để tạo thế mạnh uy tín trên thị trường trong và ngoài nước.
- Bồi dưỡng cán bộ kỹ thuật chuyên ngành và phòng kỹ thuật, đảm bảo đủ số lượng và tiêu chuẩn cán bộ chuyên môn giỏi.
- Xây dựng cơ cấu tài sản hợp lý, tổ chức tốt cơng tác quản lý chi phí doanh nghiệp.
- Đẩy mạnh các chiến dịch marketing, quảng cáo, tìm hiểu thị trường, khai thác thị trường tiềm năng, phân loại thị trường.
3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính tại Cơng ty cổ phần cáp điện Hà Nội
3.2.1 Giải pháp tiết kiệm chi phí
a, Xác định nhu cầu vốn lưu động (VLĐ) hợp lý
VLĐ là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản lưu động của công ty nằm trong các khâu của quá trình sản xuất như dự trữ vật tư hàng hóa, sản phẩm dở dang, hàng tồn kho….vì thế, xác định nhu cầu VLĐ trong kỳ kế hoạch là một điều hết sức cần thiết cho kinh doanh để sử dụng nguồn vốn hiệu quả. Khi lập kế hoạch xác định nhu cầu VLĐ thì cơng ty sẽ tránh tình trạng ứ đọng vật tư hàng hóa. Cơng ty cần xác định lại nhu cầu VLĐ của mình là cao hay thấp để từ đó có quyết định