2.2.1. Đánh giá tình hình chung và hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Bảng 2.1: Một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty Cổ phần Á Châu STT Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 So sánh 2016/2015 So sánh 2017/2016 Số tiền % Số tiền %
1 Doanh thu thuần Triệu
đồng 47.600 51.590 59.584 3.990 8,38 7.994 15,5 2 Lợi nhuận trước thuế Triệu
đồng 291,63 364,16 534,12 72,53 24,87 169,96 46,67
3 Vốn lưu động BQ Triệu
đồng 26.142 24.352 23.563 (1790) -6,84 (789) -3,24
4 Hàng tồn kho BQ Triệu
đồng 23.176 22.203 23.525 (973) -4,2 1.322 5,95 5 Số dư BQ khoản phải thu Triệu
đồng 4706,5 7075,5 8076 2369 50,33 1000,5 14,14 I Vòng quay VLĐ
(I)= (1)/(3) vòng 1,82 2,12 2,53 0,3 0,41
II Kỳ luân chuyển VLĐ (II) =
360/(I) ngày 197 170 142 -27 -28
III Vòng quay HTK
(III) =(1)/(4) vòng 2,05 2,32 2,53 0,27 0,21
IV Vòng quay các khoản phải thu
(IV) = (1)/(5) vòng 10,11 7,29 7,4 -2,82 0,11
V Kỳ thu tiền trung bình (V) =
360/(IV) ngày 51,35 49,4 32,8 -1,95 -16,6
VI Hệ số đảm nhiệm VLĐ (VI) =
(3)/(1) Lần 0,55 0,47 0,395 -0,08 -0.075
VII Tỷ suất sinh lợi VLĐ (VII) =
(2)/(3) Lần 0,01 0,015 0,023 0,005 0,008
a. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Từ bảng 2.1 ta có thể rút ra các nhận xét về việc sử dụng vốn lưu động tại Cơng ty như sau:
Nhìn vào chỉ tiêu (I) trong bảng ta thấy tốc độ luân chuyển vốn lưu động của các năm đều tăng cụ thể:
Vòng quay VLĐ năm 2016 so với năm 2015 tăng 0.3 vòng Vòng quay VLĐ năm 2017 so với năm 2016 tăng 0.41 vịng
Nhìn vào chỉ tiêu (II) trong bảng ta thấy Kỳ luân chuyển vốn lưu động của các năm đều giảm điều đó chứng tỏ tốc độ luân chuyển vốn của các năm đều tăng
Kỳ luân chuyển VLĐ năm 2016 so với năm 2015 giảm 27 ngày Kỳ luân chuyển VLĐ năm 2017 so với năm 2016 giảm 28 ngày
Qua chỉ tiêu Kỳ thu tiền bình qn, có thể nhận ra chính sách bán trả chậm, chất lượng công tác theo dõi thu hồi nợ của doanh nghiệp. Theo quy tắc chung, kỳ thu tiền bình qn khơng được dài hơn (1 + 1/3) kỳ hạn thanh tốn. Cịn nếu phương thức thanh toán của doanh nghiệp có ấn định kỳ hạn được hưởng chiết khấu thì kỳ thu tiền bình qn khơng được dài hơn (1 + 1/3) số ngày của kỳ hạn được hưởng chiết khấu.
Trong quá trình SXKD, nếu kỳ thu tiền bình quân ngắn chứng tỏ doanh nghiệp có chính sách thu tiền hợp lý, khơng bị chiếm dụng vốn, giảm bớt trường hợp nợ khó địi và ngược lại.
Nhìn vào chỉ tiêu (V) ta nhận thấy kỳ thu tiền bình quân ngắn dần qua từng năm cụ thể như sau:
Kỳ thu tiền bình quân năm 2016 so với năm 2015 giảm 1,95 ngày Kỳ thu tiền bình quân năm 2017 so với năm 2016 giảm 16,6 ngày
Kỳ thu tiền bình qn giảm thể hiện chính sách bán chịu của công ty cao. Khả năng thu hồi nợ của công ty cao và đang hạn chế khả năng bị chiếm dụng.
Nhìn vào chỉ tiêu (VI) Hệ số đảm nhiệm VLĐ chỉ tiêu này phản ánh để có 1 đồng doanh thu thuần thì cần bao nhiêu đồng VLĐ nhìn vào bảng số liệu trên ta nhận thấy chỉ tiêu này giảm qua các năm điều đó là rất tốt cho công ty. Thực tế 2015 để tạo ra 1 đồng doanh thu thuần cần 0,55 đồng VLĐ nhưng 2016 để có 1
đồng doanh thu thuần cơng ty phải bỏ ra 0,47 đồng VLĐ và đến năm 2017 để có 1 đồng doanh thu thuần công ty chỉ phải bỏ ra 0,395 đồng VLĐ.
Chỉ tiêu Hệ số đảm nhiệm VLĐ giảm qua các năm cụ thể như sau:
Hệ số đảm nhiệm VLĐ năm 2016 so với năm 2015 giảm 0.08 lần. Hệ số đảm nhiệm VLĐ năm 2017 so với năm 2016 giảm 0.075 lần. Điều đó chứng tỏ việc sử dụng VLĐ ở cơng ty đã mang lại hiệu quả tốt
Nhìn vào chỉ tiêu (VII) tỷ suất sinh lời vốn lưu động chỉ tiêu này cho biết: Năm 2015 bình quân 1 đồng vốn lưu động tạo ra 0.01 đồng lợi nhuận trước thuế Năm 2016 bình quân 1 đồng vốn lưu động tạo ra 0.015 đồng lợi nhuận trước thuế Năm 2017 bình quân 1 đồng vốn lưu động tạo ra 0.023 đồng lợi nhuận trước thuế Ta nhận thấy chỉ tiêu này tăng qua các năm cụ thể:
Tỷ suất sinh lời vốn lưu động năm 2016 so với năm 2015 tăng 0.005 lần Tỷ suất sinh lời vốn lưu động năm 2017 so với năm 2016 tăng 0.008 lần Tỷ suất sinh lời vốn lưu động tăng điều đó chứng tỏ mức sinh lời của một đồng vốn lưu động càng ngày càng cao
b. Đánh giá hiệu quả hàng tồn kho và các khoản phải thu
- Nhìn vào chỉ tiêu (III) ta nhận thấy hệ số quay vòng hàng tồn kho tăng: Vòng quay hàng tồn kho năm 2016 so với năm 2015 tăng 0,27 vòng Vòng quay hàng tồn kho năm 2017 so với năm 2016 tăng 0,21 vòng
Vòng quay hàng tồn kho tăng phản ánh sự kém hiệu quả trong việc bán hàng. Hệ số quay vòng hàng tồn kho tăng lên lại làm cho số ngày của 1 vòng quay hàng tồn kho hàng giảm đi. Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho là rất nhanh và có xu thế tăng về cuối năm. Cơng ty cần lưu ý vì nếu đẩy mạnh luân chuyển hàng tồn kho sẽ gặp trục trặc, không kịp cung ứng cho khách hàng.
- Nhìn vào chỉ tiêu (IV) ta nhận thấy hệ số vòng quay các khoản phải thu tăng chứng tỏ thời hạn thu hồi nợ của công ty ngắn công ty không bị chiếm dụng vốn trong thời gian dài cụ thể:
Hệ số vòng quay các khoản phải thu năm 2016 so với năm 2015 giảm 2,82 vòng. Hệ số vòng quay các khoản phải thu năm 2017 so với năm 2016 tăng 0,11 vịng.
2.2.2. Cơng tác tổ chức thực hiện quản trị vốn lưu động tại công ty
Với mục đích tìm hiểu về tình hình quản trị vốn lưu động như cơng tác quản trị nào được công ty chú trọng nhất, công tác thực hiện đã phù hợp và đạt hiệu quả hay chưa. Do đó phiếu điều tra phỏng vấn bao gồm các câu hỏi liên quan trực tiếp đến công tác quản trị vốn lưu động của công ty. Trong đó: số lượng phiếu thu về/ số lượng phiếu phát ra là 10/10 phiếu. Ta có bảng phiếu câu hỏi điều tra sau với mức độ quan trọng tăng dần được tích mức độ từ 1 đến 5, trong đó 1 là thể hiện mức độ quan trọng nhỏ nhất và 5 là thể hiện mức độ quan trọng nhất
Chỉ tiêu 1 2 3 4 5
1. Mức độ chú trọng đối với các hoạt động quản trị
- Quản trị vốn tiền mặt - Quản trị hàng tồn kho - Quản trị khoản phải thu - Quản trị tài sản ngắn hạn 2 0 0 2 2 2 1 3 1 1 3 2 3 4 2 2 2 3 4 1 2. Mức độ hiệu quả trong hoạt động
quản trị
- Quản trị vốn tiền mặt - Quản trị hàng tồn kho - Quản trị khoản phải thu - Quản trị tài sản ngắn hạn 1 3 2 1 2 3 2 2 3 2 4 3 2 1 1 3 2 1 1 1 3. Việc quản trị vốn tiền mặt đem lại
khó khăn như thế nào?
1 1 2 2 4
4. Việc nợ khó địi là do tin tưởng khách hàng tuyệt đối
0 0 2 3 5
5. Việc địi các khoản nợ từ khách hàng có thực sự gây khó khăn hay khơng?
1 2 4 1 2
6. Tình trạng thiếu hụt hàng hóa có hay xảy ra hay không
Bảng 2.2: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Á Châu
Chỉ tiêu
Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 So sánh
2016/2015 So sánh 2017/2016 Số tiền Tỉ trọng (%) Số tiền Tỉ trọng (%) Số tiền Tỉ trọng (%) Số tiền Tỉ trọng (%) Số tiền Tỉ trọng (%) I. Vốn bằng tiền 1.295.866.107 4,02 1.135.670.560 3,77 990.382.325 2,76 (160.195.547) (12,36) (145.288.235) (12,8)
II. Các khoản phải thu 6.774.410.613 21,03 7.377.657.566 24,5 8.775.243.453 24,5 603.246.953 8,9 1.397.585.887 18,94
1. Phải thu khách hàng 6.716.558.263 99,15 7.323.555.876 99,26 8.748.223.656 99,69 606.997.613 9,03 1.424.667.780 19,45
2. Trả trước cho người bán 0 - 0 - 0 - 0 - 0 -
3. Phải thu nội bộ 0 - 0 - 0 - 0 - 0 -
4. Phải thu khác 57.852.350 0,85 54.101.690 0,74 27.019.797 0,31 (3.750.660) (6,48) (27.081.893) (50,05)
5. Dự phòng phải thu khách hàng 0 - 0 - 0 - 0 - 0 -
III. Hàng tồn kho 23.176.169.875 71,9 21.231.125.106 70,6 25.819.763.352 72,1 (1.945.044.769) (8,39) 4.588.638.246 21,6
IV. VLĐ khác 963.853.698 3,05 336.679.056 1,13 231.272.196 0,64 (627.174.642) (65,07) (105.406.860) (31,31)
Tổng số VLĐ 32.210.300.293 100 30.081.132.288 100 35.816.661.326 100 (2.129.168.005) (6,61) 5.735.529.038 19,06
a. Quản trị vốn tiền mặt Từ bảng 2.2 ta có thể thấy:
Năm 2016, tổng số các khoản tương đương tiền giảm so với năm 2015 là 160.195.547 đồng tương ứng với tỷ lệ 12,36%. Năm 2017, tổng số các khoản tương đương tiền của công ty tiếp tục giảm so với năm 2016 là 145.288.235 đồng tương ứng với tỷ lệ 12,8%. Có thể thấy vốn bằng tiền mặt ngày một giảm đi cho thấy doanh nghiệp đã mang tiền đi đầu tư hoặc mua hàng về dự trữ.
b. Quản trị hàng tồn kho
Hàng tồn kho là khoản mục chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng số vốn lưu động. Năm 2016 tuy lượng hàng tồn kho có giảm 1.945.044.769 đồng tương đương với 8,39%. Tuy nhiên sang năm 2017 lượng hàng tồn kho khơng những khơng giảm mà cịn tăng vọt lên, tăng 4.588.638.246 đồng tương đương 21,6%. Tuy rằng khoản phải thu của khách hàng có tăng nhưng với lượng hàng tồn kho quá mức cao như thế này sẽ dễ khiến cơng ty rơi vào tình trạng ứ đọng hàng tồn kho, khơng ln chuyển được hàng đi nhanh. Công ty cần xem xét lại lượng hàng để vừa đủ cung ứng cũng như dự trữ chứ không nên để lượng hàng tồn kho ở mức cao ngất ngưởng như này dễ dẫn đến hậu quả không tốt cho Công ty.
c. Quản trị khoản phải thu
Trong cơ cấu các khoản phải thu có thể thấy lượng tiền phải thu của khách hàng ngày càng tăng cao, cụ thể năm 2016 tăng 606.997.613 đồng tương đương 9,03% so với năm 2015, năm 2017 lượng tiền tiếp tục tăng mạnh hơn cụ thể là tăng 1.424.667.780 đồng tương ứng với 19,45% so với năm 2016. Có thể thấy rằng nguyên nhân khoản phải thu của khách hàng tăng liên tiếp trong 3 năm là do Công ty đánh giá chưa tốt hoạt động của khách hàng. Cơng ty nên đưa ra hạn mức tín dụng cụ thể với khách hàng và đánh giá khách hàng một cách chính xác và hiệu quả hơn nhằm tránh trường hợp nợ khó địi.
d. Quản trị tài sản ngắn hạn khác
Tài sản ngắn hạn khác hay như trong bảng 2.2 là vốn lưu động được giảm dần qua 3 năm 2015-2017. Cụ thể, năm 2016 giảm mạnh so với năm 2015 là
627.174.642 đồng tương ứng giảm 65,07%, năm 2017 tiếp tục giảm 105.406.860 đồng tương ứng 31,31% so với năm 2016. Qua bảng ta cũng thấy tài sản ngắn hạn khác chiếm tỉ lệ rất nhỏ so với tổng vốn lưu động lần lượt là 3,05%; 1,13%; 0,64% qua 3 năm 2015-2017.
2.3. Đánh giá về tình hình quản lý vốn lưu động tại Cơng ty Cổ phần Á Châu
a. Những kết quả đã đạt được
Bên cạnh những khó khăn chung của nền kinh tế, ban lãnh đạo cơng ty đã có những quyết sách đúng đắn và phù hợp giúp cho Công ty vượt qua được những khó khăn và tiếp tục đạt được những thành cơng mới. Qua đó ta có thể thấy được những thành tựu Cơng ty đã đạt được sau:
- Thứ nhất: Chất lượng sản phẩm đã được thực tế kiểm nghiệm và chứng minh từ đó tạo uy tín cho khách hàng, niềm tin cho các nhà đầu tư. Nhằm đáp ứng yêu cầu ngày càng cao của công việc, hiện nay đội ngũ cán bộ công nhân viên trong công ty đang được bồi dưỡng, đào tạo nâng cao tay nghề chuyên môn nhằm đáp ứng những địi hỏi đặt ra của cơng việc. Cơ sở vật chất kỹ thuật của công ty ngày càng được nâng cao hơn nữa với nhiều máy móc thiết bị phục vụ cho nhu sản xuất các sản phẩm ngày càng phức tạp hơn.
- Thứ hai: Cơng tác phân tích tài chính tại cơng ty bước đầu đã được quan tâm nhằm đáp ứng những nhu cầu cơ bản những yêu cầu của các ngân hàng trong việc xét duyệt cho vay vốn. Cung cấp một số thông tin cơ bản cho các cổ đơng. Đồng thời phân tích tình hình tài chính tại cơng ty cũng giúp cho việc ra quyết định của các nhà quản trị cũng như việc lập kế hoạch cho các giai đoạn tiếp theo được chính xác hơn.
Việc phân tích chung tình hình tài chính tại cơng ty đã được thực hiện rất tốt. Các chỉ tiêu về tình hình biến động của tài sản nguồn vốn đã được phân tích đầy đủ. Qua đó cho thấy được bức tranh tổng qt về tình hình tài chính của cơng ty. Cơng ty đã phân tích được các chỉ tiêu trong phần kết cấu của tài sản và nguồn vốn từ đó giải thích cho những biến động của tình hình tăng giảm tài sản và nguồn vốn của cơng ty trong kỳ kế tốn. Từ đó chỉ ra những nguyên nhân thực tế của sự biến động
đó. Cơng ty cũng đưa ra được những thuận lợi cũng như những khó khăn mà sự thay đổi của tài sản hay nguồn vốn tạo ra và một số biện pháp khắc phục những khó khăn đó.
Có được những kết quả trên là do:
+ Do sự đồn kết nhất trí trong cơng tác lãnh đạo, chỉ đạo, những nỗ lực về cải tiến phương pháp quản lý, nâng cao trách nhiệm của từng cán bộ trong công ty, kiểm tra, đôn đốc giám sát các chỉ tiêu định mức để điều chỉnh kịp thời. Có chế độ chính sách phù hợp với người lao động, khuyến khích bằng vật chất và tinh thần với những cán bộ có đóng góp cao.
+ Bộ máy quản lý của công ty cũng như đội ngũ nhân viên kế tốn được đào tạo chính quy, bài bản, có trình độ chun môn và tay nghề vững vàng.
+ Cơng ty áp dụng các chính sách kế tốn phù hợp với tình hình thực tiến của cơng ty mình. Mặc dù cơng ty chưa áp dụng hình thức kế tốn máy nhưng hình thức kế tốn Nhật ký chứng từ mà cơng ty đang áp dụng cũng đã cập nhật đầy đủ nội dung chi tiết các nghiệp vụ kinh tế, đảm bảo tính hợp lý và rất rõ ràng trong q trình theo rõi, kiểm tra.
- Thứ ba là về quản trị tiền mặt: Công ty quản lý tiền mặt thông qua áp dụng các chính sách rút ngắn đến mức tối thiểu khoảng cách từ khi xuất hóa đơn đến khi khách hàng nhận được bằng cách kết hợp cơng đoạn giao hàng và gửi hóa đơn theo hàng.
- Thứ tư là về quản trị khoản phải thu: Công ty đã xác định được đối tượng khách hàng bán tín dụng phù hợp với mặt hàng và mục tiêu kinh doanh của mình. Khách hàng mà đơn vị bán chịu phần lớn là những khách hàng truyền thống giúp cho công ty đảm bảo thu hồi nợ, giảm thiểu rủi ro và nợ khó địi.
- Chính sách tín dụng của cơng ty tương đối tốt. Thiết lập tiêu chuẩn bán chịu và thời hạn tín dụng phù hợp giúp cho việc xét duyệt bán chịu thuận lợi tạo điều kiện cho công ty lựa chọn được khách hàng đáng tin cậy.
- Chính sách thu hồi nợ của cơng ty hợp lý giúp giảm thiểu được rủi ro tài chính cho cơng ty, hạn chế phát sinh các khoản nợ khó địi đồng thời đảm bảo cho cơng ty về: uy tín, các mối quan hệ làm ăn lâu dài, khuyến khích khách hàng trả nợ,
xây dựng tình cảm tốt đẹp giữa cơng ty với khách hàng. Qua đó đảm bảo vị thế cạnh tranh của công ty và tạo thông tin tốt cho khách hàng mới, tiềm năng muốn hợp tác làm ăn với công ty trong tương lai.
- Bộ phận bán hàng do các nhân viên thị trường đảm nhận tách biệt với bộ