1 .Tính cấp thiết, ý nghĩa của đề tài nghiên cứu
5. Kết cấu của khóa luận tốt nghiệp
2.1 Tổng quan tình hình và các nhân tố mơi trường ảnh hưởng tới việc phân
2.1.2 Các nhân tố ảnh hưởng hưởng đến phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu
lưu động tại công tycổ phần đầu tư xây lắp CN&TM Trường Phát
2.1.2.1: Các nhân tớ bên ngồi
* Chính sách quản lý vĩ mô nền kinh tế của Nhà nước: Nhà quản lý và điều
tiết các doanh nghiệp bằng hệ thống pháp luật và chính sách tài khóa. Trong từng giai đoạn khác nhau, Nhà nước lại có những chính sách kinh tế phù hợp đẩy mạnh phát triển nền kinh tế và cũng tác động làm ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp. Cụ thể:
* Chính sách về lãi suất, tín dụng ngân hàng: Tín dụng ngân hàng có vai trị
hết sức quan trọng đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Công ty cổ phần đầu tư xây lắp CN&TM Trường Phát là một trong số các doanh nghiệp đó. Vốn tín dụng ngân hàng giúp cho công ty tiến hành hoạt động sản xuất liên tục, góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và giúp cơng ty có một cơ cấu vốn tối ưu nhất. Bên cạnh đó với mức lãi suất tín dụng cao sẽ làm giảm lợi nhuận của công ty cũng như gây áp lực rất lớn đối với công ty để đưa ra các phương án tối ưu nhất để sử dụng vốn tín dụng một cách có hiệu quả. Năm 2014 lãi suất ngân hàng giảm, tạo điều kiện thuận lợi cho cơng ty giảm chi phí, tạo điều kiện nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
* Lạm phát: Tỷ lệ lạm phát của nước ta năm 2013 là 6.3%, tỷ lệ lạm phát năm
2014 là 4.86%, sức mua đồng tiền tăng cũng tạo điều kiện một phần vào sự phát triển tích cực của cơng ty. Nhân tố này cũng tác động một phần đến doanh thu tăng
của doanh nghiệp nhưng khơng phải là yếu tố chính. Doanh nghiệp cần theo dõi tình hình lạm phát để có các phương án kinh doanh phù hợp để làm tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty.
* Đối thủ cạnh tranh: Hiện nay, kinh tế khó khăn, sự gia nhập của các doanh
nghiệp lớn từ các thị trường ngoài rất nhiều khiến cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ phải có những biện pháp để cải thiện tình hình hoạt động của doanh nghiệp mình. Các doanh nghiệp cạnh tranh gay gắt để cố gắng tạo điều kiện phát triển công ty. Riêng trên địa bàn huyện Hồi Đức đã có tới 6 cơng ty trong cùng ngành , lĩnh vực. DN nhỏ nên khi muốn cạnh tranh các hợp đồng lớn cũng rất khó khăn. Một thị trường đã gần như bão hịa bởi các doanh nghiệp lớn, nay kinh tế mở cửa các doanh nghiệp có vốn nước ngồi thuận lợi tiến vào thì trường thì các doanh nghiệp nhỏ như DN Trường Phát sẽ càng khó khăn hơn. Đây cũng là một trong những nguyên nhân làm cho lợi nhuận của công ty qua 2 năm 2013- 2014 tuy có tăng nhưng vẫn trong tình trạng lỗ, làm ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
* Tình hình kinh tế: Năm 2013-2014 nền kinh tế vẫn đang trong tình trạng suy thối, chỉ số tiêu dùng CPI giảm, sức mua của người dân giảm làm cho tình hình kinh doanh khó khăn. Doanh nghiệp chịu sức ép từ tình hình kin tế, kế hoạch thực hiện doanh thu đạt ít nhất 2.400.000.000 đồng khơng thực hiện được, làm ảnh hưởng đến kế hoạch nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh đã đặt ra trước đó.
2.1.2.2: Các nhân tớ bên trong
*Trình độ năng lực quản lý: Xác định được nguồn vốn lưu động nào, cơ cấu vốn bao nhiêu và quyết định các phương án đầu tư ra sao đều cho thấy năng lực của nhà quản lý tốt hay không. Hiện nay đội ngũ quản lý của công ty gồm 15 người đều có trình độ cao dẳng trở lên, tuy nhiên năng lực quản lý còn khá nhiều hạn chế, làm ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty.
*Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh:
Đối với những doanh nghiệp có chu kỳ kinh doanh ngắn thì nhu cầu vốn lưu động thường khơng có biến động quá lớn. Tuy nhiên đối với công ty cổ phần đầu tư xây lắp CN&TM Trường Phát, đặc trưng trong ngành xây lắp nên chu kỳ kinh doanh thường khá dài, thời gian chiếm dụng vốn khá lớn làm ảnh hưởng đến tình hình kinh doanh của doanh nghiệp. Chính vì vậy các nhà quản lý cần căn cứ vào tình hình sản xuất kinh doanh thực tế của doanh nghiệp để xác định sao cho hiệu quả nhất.
* Việc xác định nhu cầu vốn của doanh nghiệp: Nếu xác định nhu cầu vốn thiếu chính xác dẫn đén tình trạng thừa hoặc thiếu vốn lưu động trong quá trình hoạt động q trình sản xuất kinh doanh, gây lãng phí hay gián đoạn q trình sản xuất, hiệu quả sử dụng vốn sẽ thấp.
2.2 Phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổphần đầu tư xây lắp CN&TM Trường Phát phần đầu tư xây lắp CN&TM Trường Phát
2.2.1 Kết quả phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn lưu động tạicông ty cổ phần đầu tư xây lắp CN&TM Trường Phát thông qua số liệu sơ cấp công ty cổ phần đầu tư xây lắp CN&TM Trường Phát thông qua số liệu sơ cấp
2.2.1.1 Kết quả điều tra
Thống kê số phiếu điều tra: - Số phiếu phát ra 5.
-Số phiếu thu về 5.
Kết quả thu về các phiếu điều tra như sau:
Câu hỏi Số phiếu Tỷ lệ %
1:Dựa vào tốc độ chu chuển vốn lưu động hiện nay thì việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động là :
a.Rất cần thiết 3 60
b.Cấn thiết 2 40
c.Không cần thiết 0 0
2.Cơ cấu vốn của công ty đã hợp lý chưa?
a.Rất hợp lý 2 40
b.Chưa hợp lý 3 60
3. Theo ơng (bà) cơng tác phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động ở cơng ty có mang lại hiệu quả cao cho công ty hay không?
A. Rất cao 1 20
B. Bình thường 3 60
c. Khơng mang lại hiệu quả 1 20
4. Theo đánh giá của ông (bà) vốn lưu động của công ty đã khai thác hiệu quả chưa?
b. Bình thường 4 80
c. Khơng tốt 0 0
5. Công ty sử dụng các chỉ tiêu nào để phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động?
a. Số vịng quay vốn lưu động 3 60
b. Số vòng quay khoản phải thu 3 60
c. Số vòng quay hàng tồn kho 3 60
d. Khác 1 20
6. Nhân tố bên ngoài nào ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại cơng ty?
a.Chính sách quản lý của nhà nước 1 20
b. Cạnh tranh 3 60
c. Lạm phát 1 20
7. Nhân tố bên trong nào ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty?
a. Người lao động 2 40
b.Trình độ năng lực quản lý 2 40
c. Đặc điểm sản xuất kinh doanh 1 20
8.Công ty cần chú trọng vào giải pháp nào để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động?
a. Mở rộng thị trường để tìm kiếm hợp đồng 1 20
b. Đẩy mạnh công tác lập kế hoạch 3 60
c. Tăng cường công tác quản lý 2 40
d. Giải pháp khác 1 20
Nhận xét: Từ việc tổng hợp phiếu điều tra cho thấy : cơ cấu vốn lưu động được xem là chưa hợp lý, hầu hết các ý kiến cho rằng cơng tác kế hoạch hóa và sử dụng vốn lưu động vẫn chưa hiệu quả cao. Vì vậy cơng ty cần có những biện pháp điều chỉnh sao cho hợp lý và hiệu quả hơn, phù hợp với điều kiện cụ thể của cơng ty trong tình hình kinh tế hiện nay.
2.2.1.2 Kết quả phỏng vấn
Tổng hợp kết quả phỏng vấn
-Phỏng vấn ông Lê Minh Trường- giám đốc công ty cổ phần đầu tư xây lắp CN&TM Trường Phát:
Câu hỏi : Ơng (Bà) đánh giá như thế nào về tình hình sử dụng vốn lưu động của cơng ty? Những nhân tố nào ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động của cơng ty?
Trả lời : Tình hình sử dụng vốn lưu động của cơng ty có hiệu quả nhưng ở mức độ còn chưa cao. Nhân tố ảnh hưởng lớn nhất đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động là nhân tố cạnh tranh. Trong thị trường Hà Nội có q nhiều cơng ty kinh doanh cùng lĩnh vực dẫn đến lượng khách hàng phải san sẻ, hơn nữa để cạnh tranh được với nhiều công ty lớn khác trong cùng một ngành cũng là một điều khá khó khăn.
-Phỏng vấn bà Lê Thanh Huyền- Kế toán trưởng cơng ty:
Câu hỏi:Cơng ty có phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động khơng? Do bộ phân nào thực hiện ( nếu có)? Khi phân tích cơng ty đã sử dụng những chỉ tiêu nào?
Trả lời: Cơng ty có thực hiện phân tích hiệu quả sử dụng vốn, do bộ phận tài chính kế tốn thực hiện. Công ty sử dụng một số chỉ tiêu:
+ Phân tích cơ cấu và sự biến động của vốn +Phân tích số vòng quay của vốn lưu động
-Phỏng vấn ơng Lê Minh Hải- Trưởng phịng kinh doanh
Câu hỏi: Cơng ty có những định hướng gì nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
Trả lời: Cơng ty đang có những chiến lược để nâng cao hiệu quả của công tác thu nợ, quản lý hàng tồn kho một cách hợp lý và có các biện pháp để tăng doanh thu, tìm kiếm lợi nhuận.
Tổng hợp lại các ý kiến đã phỏng vấn đã thu được kết quả như sau:
Vốn lưu động của công ty có gia tăng nhưng xét đến hiệu quả sử dụng cịn chưa cao. Với đặc điểm cơng ty cổ phần nhưng lượng vốn khá nhỏ mà lại hoạt động trong một môi trường cạnh tranh gay gắt ( bị chiếm dụng bởi các doanh nghiệp lớn) nên cũng ảnh hưởng rất nhiều đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động. Cơng ty có thực
hiên cơng tác nhưng mới chỉ dừng lại ở một số chỉ tiêu cơ bản, vì vậy vẫn chưa đánh giá được hiệu quả sử dụng vốn một cách triệt để. Công ty đã đề ra một số biện pháp để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động nhưng mới chỉ đặt ra giải pháp chứ chưa có kế hoạc làm thế nào để thực hiện các biện pháp đó cho hiệu quả.
2.2.2 Kết quả phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần đầu tư xây lắp CN&TM Trường Phát thông qua số liệu thứ cấp
2.2.2.1 Phân tích cơ cấu và sự biến động của vốn lưu động tại công ty cổ phần đầu tư xây lắp CN&TM Trường Bảng 1.2: Phân tích cơ cấu và sự biến động của VLĐ tại công ty giai đoạn 2013- 2014 Bảng 1.2: Phân tích cơ cấu và sự biến động của VLĐ tại công ty giai đoạn 2013- 2014
Đơn vị: đồng
Chỉ tiêu Năm 2013
Năm 2014 So sánh 2014/ 2013
ST TT% ST TT % ST TL % TT%
1.Tiền và các khoản tương đương tiền 248.365.270 5.97 113.324.023 2.29 (135.041.247) (54.37) (3.68)
a.Tiền mặt 145.431.570 3.49 75.542.751 1.53 (69.888.819) (48.05) (1.96)
b.Tiền gửi ngân hàng 102.933.700 2.48 37.781.272 0.76 (65.152.428) (63.32) (1.72) 2.Các khoản phải thu bình quân 607.823.287 14.61 720.509.955 14.58 112.686.668 18.53 (0.03) a.Phải thu khách hàng 583.145.571 14.02 693.709.955 14.04 110.564.384 18.95 0.02
b.Trả trước cho người bán 24.677.716 0.59 26.800.000 0.54 2.122.284 8.6 (0.05)
3.Hàng tồn kho bình quân 3.101.108.814 74.56 3.884.138.790 78.64 783.029.976 25.25 4.08 a.Nguyên liệu, vật liệu 394.339.180 9.48 451.953.418 9.15 57.614.238 14.61 (0.33)
b.Hàng hóa 2.706.769.634 65.08 3.432.185.372 69.49 725.415.738 26.8 4.41
4.Tài sản lưu động khác 201.790.085 4.85 220.946.114 4.47 19.156.029 9.49 (0.38)
5.Tổng VLĐ bình quân 4.159.087.456 100 4.938.918.882 100 779.831.426 18.75 0
Qua bảng trên ta thấy vơn lưu động của cơng ty có tăng lên. Vốn lưu động của công ty năm 2014 so với năm 2013 tăng 779.831.426 đồng tương ứng tỷ lệ tăng 18.75%. Cụ thể như sau
- Tiền và tương đương tiền: Ta thấy năm 2013 vốn lưu động bằng tiền bình quân của công ty là 248.365.270 đồng chiếm tỷ trọng 2.29%, giảm 135.041.247 đồng tương ứng giảm 54.37% làm tỷ trọng giảm 3.68% trong tổng vốn lưu động.Vốn bằng tiền là nhân tố quyết định đến khả năng thanh tốn của cơng ty, đáp ứng nhu cầu chi tiêu thường xuyên và trả các khoản nợ đến hạn. Tuy nhiên, nhìn vào bảng số liệu trên ta thấy khoản mục này lại giảm mạnh, điều này sẽ làm ảnh hưởng đến khả năng thanh tốn tức thời của cơng ty khiến cho cơng ty khó có thể chủ động trong q trình thanh tốn.
- Các khoản phải thu: Chiếm tỷ trọng khá cao trong tổng vốn lưu động và có
xu hướng tăng qua 2 năm 2013- 2014. Cụ thể:
Năm 2013 các khoản phải thu bình quân là 607.823.287 đồng chiếm tỷ trọng 14.61%, đến năm 2014 là 720.509.955 đồng chiếm tỷ trọng 14.58%, tăng 112.686.668 đồng so với năm 2013 tương ứng tăng 18.53%, tuy nhiên tỷ trong trong tổng vốn lưu động lại giảm 0.03%. Qua đó ta thấy, nguồn vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng một phần là do khoản mục phải thu của khách hàng khá lớn. Nguyên nhân chủ yếu làm cho các khoản phải thu tăng cao là do áp dụng chính sách bán chịu các khoản nợ đọng của khách hàng kéo dài. Do đó, Cơng ty cần phải có chính sách quản lý các khoản phải thu chặt chẽ hơn, tăng cường việc thu hồi công nợ vì nó sẽ giúp vịng quay của vốn lưu động được nhanh hơn.
- Hàng tồn kho: Hàng tồn kho bình quân chiếm tỷ trọng lớn trong tổng vốn lưu
động bình quân của công ty. Năm 2013 tổng hàng tồn kho là 3.101.108.814 đồng. Đến năm 2014 hàng tồn kho tăng lên 783.029.976 đồng; tương ứng tăng 25.25%.Qua đó thấy hàng tồn kho năm 2014 chiếm tỷ trọng cao trong tổng vốn lưu động chứng tỏ việc quản lý hàng tồn kho cịn chưa hiệu quả, dẫn đến tình trạng hàng tồn kho ứ đọng nhiều, chiếm dụng vốn ở mức cao, làm giảm hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
- Tài sản lưu động khác: Chiếm 1 tỷ trọng khá nhỏ trong tổng vốn lưu động. Năm 2014, tài sản lưu động khác là 220.946.114 đồng, tăng 19.156.029 đồng so với năm 2013 tương ứng tỷ lệ tăng 9.49%; tuy nhiên tỷ trọng trong tổng vốn lưu động giảm 0.38%.
Tóm lại ta thấy, cơ cấu vốn lưu động của công ty chiếm tỷ trọng cao là các
khoản phải thu và lượng hàng tồn kho lớn. Vì vậy cơng ty cần có các biện pháp nhằm điều chỉnh lại cơ cấu vốn lưu động cho phù hợp để phát triển cơng ty.
2.2.2.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần đầu tưxây lắp CN&TM Trường Phát xây lắp CN&TM Trường Phát
Bảng 1.3: Phân tích hiệu quả sử dụng VLĐ tại cơng ty giai đoạn 2014-2013
Đơn vị: đồng
STT Chỉ tiêu Năm 2013
Năm 2014 So sánh 2014/2013 +/- TL%
1 Doanh thu thuần 1.554.205.945 2.052.018.109 497.812.164 32.02 2 Giá vốn hàng bán 1.553.958.129 2.018.125.422 464.167.293 29.86 3
Lợi nhuận sau thuế (136.218.053) (109.230.097) 26.988.406 -19.81 4 VLĐ bình quân 4.159.087.456 4.938.918.882 779.831.426 18.75 5 Số vòng quay vốn lưu động
(=1/4) 0.373 0.4154 0.0424 11.36
6 Kỳ luân chuyển vốn lưu động
(360/(5) 965.14 866.63 -98.51 -10.2
7 Hệ số đảm nhiệm VLĐ (=4/1) 2.6809 2.047 -0.6339 -23.64 8 Số dư các khoản phải thu bình
quân 607.823.287 720.509.955 112.686.668 18.53
9 Kỳ thu tiền bình qn (ngày)
(=8/1*360ngày) 140.789 126.4 -14.389 -10.22
10 Vịng quay các khoản phải thu
(vòng) (=1/8) 2.557 2.848 0.291 11.38
11 Hàng tồn kho bình quân 3.101.108.814 3.884.138.790 783.029.976 25.25 12 Số vòng quay hàng tồn kho
(vòng) (=2/12) 0.501 0.519 0.018 3.592
13 Số ngày 1 vòng quay hàng tồn
kho (ngày) (=360ngày/13) 718.562 693.64 -24.922 -0.0346
Qua bảng 2.3 trên, ta phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty giai đoạn 2013-2014 theo từng chỉ tiêu như sau:
* Số vòng quay vốn lưu động
Số vòng quay vốn lưu động của công ty cổ phần đầu tư xây lắp CN&TM Trường Phát năm 2014 tăng so với năm 2013. Điều này cho thấy, với một đồng VLĐ của công ty năm 2013 chỉ tạo ra 0.373 đồng doanh thu, trong khi đó với một đồng VLĐ năm 2014 đã tạo ra 0.4154 đồng doanh thu. Hay số vòng quay vốn lưu động năm 2014 tăng 0.0424 vòng so với năm 2013 tương ứng với tỷ lệ tăng 11.36%.
* Kỳ luân chuyển vốn lưu động
Kỳ luân chuyển vốn lưu động của công ty năm 2014 giảm 98.51 tương ứng giảm 10.2 % so với năm 2013. Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty năm 2014 đã tốt hơn năm 2013. Tuy nhiên kỳ luân chuyển vốn lưu động của công ty cịn rất chậm; trong thời gian tới cơng ty cần có những biện pháp