1 .Tính cấp thiết nghiên cứu của đề tài
1.2.1 .Phương pháp đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp
2.2.1 Phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn theo các chỉ tiêu đánh giá
a. Hiệu quả sử dụng vốn chung của Công ty
Hiệu quả sử dụng vốn là một trong những chỉ tiêu quan trọng nhất, là mục tiêu hướng tới của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này đánh giá tổng hợp năng lực, trình độ khai thác, quản lý và sử dụng vốn của doanh nghiệp. Thơng qua việc tính tốn của chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn, ta có bảng phân tích sau:
Bảng 2.3: Hiệu quả sử dụng vốn chung của Công ty TNHH Vận Tải và Thương Mại Tân Đạt năm 2013-2015 [1, tr6].
Năm Chỉ tiêu
Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
So sánh năm 2014/2013 So sánh năm 2015/2014 Chênh lệch Tỷ lệ (%) Chênh lệch Tỷ lệ (%) 1.Doanh thu thuần 42.542,187 43.898,690 48.386,97 1.356,503 3,19 4.488,277 10,224 2.Lợi nhuận sau thuế 6.231,509 7.478,159 9.675,00 1.246,650 20,01 2.196,838 29,377 3.Tổng vốn KDBQ 3.833,157 43.059,991 4.3290,25 4.226,834 10,88 230,254 0,535 4.Hiệu suất DT/Vốn 1,096 1,019 1,12 -0,076 -6,94 0,098 9,638 5.Tỷ suất LN/DT 0,146 0,170 0,20 0,024 16,30 0,030 17,376 6.Tỷ suất LN/Vốn 0,160 0,174 0,22 0,013 8,23 0,050 28,689
Nguồn: Phịng kế tốn, Cơng ty TNHH Vận Tải và Thương Mại Tân Đạt
Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh
Nhìn chung, hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của công ty đang xu hướng tăng lên nhưng không ốn định. Nếu như năm 2013 một đồng vốn tạo ra 1,096 đồng doanh thu, con số đó đến năm 2014 chỉ cịn1,019 đồng giảm 0.076 đồng tương đương với
6.94%. Đến năm 2015 một đồng vốn tạo ra được 1,12 đồng doanh thu tăng 0,098 đồng so với năm 2014 tương đương 9,638%.
Sự bất ổn định của hiệu suất sử dụng vốn xuất phát từ nhiều nguyên nhân, trong đó yếu tố khách quan được nói đến là tình hình chung của nền kinh tế và chính sách kinh tế của nhà nước là một trong những yếu tố tác động rõ rệt nhất. Năm 2013 nền kinh tế thế giới bắt đầu có dấu hiệu tăng trưởng trở lại và tình hình kinh tế nước ta cũng có xu hướng tương tự. Tuy nhiên sự tăng trưởng đi liền với nguy cơ lạm phát cao. Chính vì vậy chính sách thặt chặt tiền tệ đã được nhà nước áp dụng với biện pháp mạnh hơn. Làm cho lượng đầu tư trên thị trường trở nên đắt đỏ hơn, kéo tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại. Và hậu quả là năm 2014 nền kinh tế chững lại, khơng có dấu hiệu tăng trưởng theo đà của năm 2013.
Ngoài yếu tố bên ngoài tác động thì ngun căn cịn xuất phát từ việc quản lý và sử dụng nguồn vốn của cơng ty. Năm 2014 lượng vốn kinh doanh bình quân được đẩy lên là 43,059.991 triệu đồng tăng 10,88% so với năm 2013. Tuy nhiên doanh thu đạt được trong năm 2014 chỉ tăng 3,19% so với năm 2013 điều này đã kéo hiệu suất suy giảm. Trong năm 2014 công ty đã đầu tư một lượng vốn khá lớn trong việc mở rộng bến bãi và trang thiết bị, phương tiện vận tải, đồng thời do là tài sản cố định nên lượng quay vòng của vốn chậm, đã làm hiệu suất của công ty suy giảm là điều hợp lý.
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu
Dựa vào bảng phân tích ta thấy, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của cơng ty có xu hướng tăng và tăng khá ổn định. Năm 2013, một đồng doanh thu đạt được 0,146 đồng lợi nhuận thì đến năm 2014 một đồng doanh thu được 0,170 đồng lợi nhuận tăng 0,024 đồng so với năm 2013 tương đương 16,3%. Năm 2015 tiếp nối thành công của năm 2014 với một đồng doanh thu tạo ra 0,2 đồng lợi nhuận tăng 0,03 đồng tương đương 17,376% so với năm 2014.
Việc tăng tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu hàng năm với mức ổn định và ngày một tăng là xuất phát từ việc lựa chọn phương án kinh doanh đúng đắn của doanh nghiệp , khéo léo vượt qua khó khăn, đặc biệt là trong năm 2014. Ngồi ra chính sách thuế của doanh nghiệp cũng đã có ảnh hưởng tích cực khi giảm thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp từ 25% xuống 22% kể từ năm 2014. Đồng thời lựa chon hy sinh sự tăng trưởng ngắn hạn để đạt tăng trưởng trung hạn trong chính sách tiền tệ của chính đã giúp cho kinh tế năm 2015 tăng trưởng trở lại.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh của công ty có xu hướng tăng cao và mức tăng khá ổn định trong thời gian gần đây. Năm 2013 một đồng vốn bỏ ra thu về được 0,16 đồng lợi nhuận, nhưng đến năm 2014 đã đạt được là 0.174 đồng tăng 0,014 đồng
so với năm 2013 tương đương tăng 8,23%. Và đến năm 2015 con số này đã tăng vọt lên là 0.22, tăng 28,689% so với năm 2014. Việc tăng mạnh tỷ lệ lợi nhuận trên vốn kinh doanh của công ty trong năm 2015, xuất phát từ nhiều ảnh hưởng khác nhau. Một trong những nhân tố quan trong đó chính là chính sách lựa chọn nguồn vốn hợp lý và chính sách quảng bá dịch vụ thích hợp.
b. Hiệu quả sử dụng vốn cố định
Mặc dù là doanh nghiệp thương mại nhưng công ty lại hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ vận tải nên tỷ lệ vốn cố định chiếm một tỷ lệ tương đối lớn trong tổng nguồn vốn của cơng ty. Việc sử dụng vốn cố định có hiệu quả hay không sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh. Do đó việc sử dụng vốn hiệu quả có vai trị quyết định đến hiệu quả kinh doanh, hiệu quả sử dụng vốn của công ty.
Bảng 2.4: Hiệu quả sử dụng vốn cố định của Công ty TNHH Vận Tải và Thương Mại Tân Đạt năm 2013-2015 [1, tr6].
Năm
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
So sánh năm 2014/2013
So sánh năm 2015/2014
Số tiền % Số tiền %
1.Doanh thu thuần 42.542,187 43.898,69 48.386,97 1.356,503 3,19 4.488,280 10,22 2.Lợi nhuận sau thuế 6.231,509 7.478,16 9.675 1.246,650 20,01 2.196,841 29,38 3.VCĐ bình quân 16.426,425 18.042,14 18.052,03 1.615,711 9,84 9,898 0,05 4.Hiệu suất sử dụng
VCĐ (3/4) 2,590 2,433 2.680 -0,157 -6,05 0,247 10,16 5.Tỷ suất lợi nhuận vốn
cố định(2/3) 0,379 0,414 0,536 0,035 9,26 0,121 29,31
Nguồn: Phịng kế tốn, Cơng ty TNHH Vận Tải và Thương Mại Tân Đạt
Hiệu suất sử dụng vốn cố định
Dựa vào bảng số liệu trên, ta có thể thấy vốn cố định của cơng ty có sự tăng, giảm không ổn định. Cụ thể là năm 2013 cứ một đồng vốn cố định tạo ra được 2,59 đồng doanh thu, thì đến 2014 thì một đồng vốn cố định chỉ tạo ra được 2.433 đồng doanh thu, giảm 0,157 đồng, tương đương với giảm 6,05%. Tuy nhiên đến năm 2015, con số này đã tăng lên là 2,68 đồng, tăng 0,247 đồng so với năm 2014 tương đương 10,16%.
Nguyên nhân của hiện tượng tăng giảm vốn cố định bình qn của cơng ty qua các năm là sự biến động hoạt động kinh doanh của công ty. Trong năm 2014, công ty đầu tư mua sắm tài sản cố định một lượng làm giá tăng vốn cố định một lượng lớn, trong khi tình hình kinh doanh của năm 2014 khơng có sự thay đổi lớn so với năm 2013. Vốn cố định và doanh thu đều tăng, trong đó vốn cố định tăng mạnh hơn, tất yếu hiệu suất giảm dần. Năm 2015 lại gần như trái ngược với tình hình của năm 2014, lượng vốn cố định trong năm gần như khơng có sự thay đổi, trong khi doanh thu lại tăng vọt, dẫn tới hiệu suất vốn cố định tăng cao(10,16%).
Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định
Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định đang biến động theo chiều hướng tăng dần trong những năm gần đây. Cụ thể là năm 2014, một đồng vốn cố định bỏ ra thu về 0,414 đồng lợi nhuận, tăng 0,035 đồng so với năm 2013 tương đương 9,26%. Tiếp tục tăng trong năm 2015 tỷ suất lợi nhuận vốn cố định đạt 0,536 đồng, tăng 0,121 đồng tương đương 29,31% so với 2014. Sự tăng mạnh trong năm 2015 là khá hợp lý, do vốn cố định tăng không đáng kể trong khi lợi nhuận đã tăng đến 29,38%.
c. Hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Nguồn vốn lưu động là một bộ phận quan trọng và chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn của công ty TNHH Vận Tải và Thương Mại Tân Đạt. Vốn lưu động đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh được diễn ra thường xuyên, liên tục. Ngoài việc bù đắp lượng vốn ban đầu vốn lưu động còn phải tạo ra được thu nhập cho người lao động, thúc đẩy sản xuất phát triển. Sự vận động của vốn lưu động phản ánh rõ nét tình hình hoạt động kinh doanh của công ty. Hiện tượng chậm luân chuyển, nguồn vốn không được sử dụng kịp thời, mất nhiều thời gian chờ, các khhoản phải thu bị trì hỗn đều làm giảm hiệu quả sử dụng vốn của công ty. Hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty được thể hiện rõ qua các chỉ tiêu ở bảng sau:
Bảng 2.5: Hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Công ty Vận Tải và Thương Mại Tân Đạt năm 2013-2015 [1, tr6].
Năm Chỉ tiêu
Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 So sánh năm 2014/2015 So sánh năm 2015/2014 Số tiền % Số tiền %
1.Doanh thu thuần 42.542,187 43.898,69 48.386,97 1.356,503 3,19 4.488,280 10,22 2.Lợi nhuận sau thuế 6.231,509 7.478,16 9.675 1.246,650 20,01 2.196,841 29,38 3.VLĐ bình quân 22.406,732 25.017,85 25.238,22 2.611,123 11,65 220,361 0,88 4.Số vòng quay (1/3) 1,899 1,755 1,917 -0,144 -7,58 0,163 9,26 4.Tỷ suất lợi nhuận
VLĐ (2/3) 0,278 0,299 0,383 0,021 7,48 0,084 28,25 5.Số ngày luân
chuyển (360/4) 189,610 205,164 187,773 15,554 8,20 -17,391 -8,48 6.Hệ số đảm nhiệm
(3/1) 0,527 0,570 0,522 0,043 8,20 -0,048 -8,48
Nguồn: Phịng kế tốn, Công ty TNHH Thương Mại và Vận Tải Tân Đạt
Số vòng quay của vốn lưu động
Qua bảng trên ta có thể thấy vốn lưu động có chiều hướng biến động tăng nhưng chưa ổn định, điều đó cho thấy việc sử dụng vốn của cơng ty chưa đảm bảo tính hiệu quả. Cụ thể như sau, năm 2013 số vòng quay của vốn lưu động là 1,899 vịng thì đến năm 2014 là 1,755 vịng giảm 0,144 vòng tương đương với 7,58%. Và đến năm 2015 vốn lưu động có số vịng quay là 1,917 vịng, tăng 0,163 vịng tương đương 9,26% so với năm 2014.
Số ngày luân chuyển của vốn lưu động
Số ngày luân chuyển của công ty đang có xu hướng giảm dần, tuy nhiên vẫn duy trì ở mức khá cao. Cụ thể, năm 2013 thời gian quay một vịng của vốn là 189,61 ngày thì đến năm 2014 tăng lên là 205,164 ngày, tương đương với tăng thêm 8,2%. Nhưng đến năm 2015, con số này đã giảm xuống còn 187,773 ngày, tương đương với giảm đi 8,48% so với năm 2014.
Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động
Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động của công ty năm 2013 là 0,527 đồng, cho biết một đồng vốn lưu động bỏ ra thì thu được 0,527 đồng doanh thu. Năm 2014 có hệ số
là 0,57 đồng tăng 0,043 đồng tương đương 8,2%. Và năm 2015 con số này giảm xuống chỉ còn 0,522 đồng tương đương với giảm 8,48%.