- Tình hình tăng trưởng của cơng ty
Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013
Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp
76.215.561 127.094.612
Tổng tài sản 20.261.797.735 21.727.286.576
Vốn chủ sở hữu 9.285.836.422 11.516.357.812 Tỷ lệ trả cổ tức 10% g¿ =R∗LNST VCSH2012= 0.9∗127.094 .612 9.285.836 .422 =1,23 % gtt=1.125 .088 .644−2.086.456 .739 2.086 .456 .739 =−46,08 %
Ta thấy: g* >gtt điều đó cho thấy công ty đang trong tình trạng tăng trưởng chậm. Lý do : trong năm 2013, hầu như các hạng mục đầu tư của công ty đều không thu được doanh thu cao thậm chí còn giảm mạnh nên dẫn đến doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ cũng giảm theo. Cũng trong năm 2013 này, có nhiều dự án công ty đã đầu tư trước đang đi vào hoạt động tạo ra nguồn thu cho công ty điển hình như dự án đầu tư trồng cây cao su đã bắt đầu có doanh thu từ giữa năm 2012 nên lợi nhuận sau thuế của công ty năm 2013 cũng tăng lên phần nào. Tuy nhiên, trong những năm tới đây, các hạng mục mà công ty đã đầu tư sẽ bắt đầu thu được nhiều lợi nhuận nên cũng có thể thấy được khả năng sinh lời cao của công ty trong những năm tiếp theo.
Ngoài ra, để làm rõ hơn vấn đề này, chúng ta sẽ tiếp tục phân tích bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và nguồn hình thành tài sản & nguồn vốn của công ty:
Bảng phân tích doanh thu thuần
Chỉ
tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
Tỷ trọng 2012/2011 Tỷ trọng 2013/2011 Tỷ trọng 2013/2012 (1) 588.925.561 1.601.505.62 7 670.616.223 172% 13,9% -58,1% (2) 112.324.698 264.341.929 182.537.118 135,3% 62,5% -30,95%
(3) 17.871.231 143.060.801 202.413.175 700,5% 1032,6% 41,5% (4) 94.738.616 70.292.079 77.999.171 -25,8% -17,7% 10,96% Chú thích:
(1): Doanh thu bán sản phẩm và hàng hóa (2): Doanh thu từ các hợp đồng xây dựng (3): Doanh thu từ căn hộ
(4): Doanh thu cung cấp dịch vụ
Qua bảng ta thấy, doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ trong năm 2011 chỉ đạt 813 tỷ đồng, nhưng đến năm 2012 hơn 2.086 tỷ đồng tăng 172% và đến năm 2013 doanh thu thuần giảm xuống chỉ đạt 1.125 tỷ đồng tiếp tục tăng 13,9% so với năm 2011, tuy nhiên lượng tăng này vẫn giảm 58,1% so với năm 2012. Lý do :
+ Trong năm 2012, doanh thu từ hợp đồng xây dựng, bán hàng hóa tăng mạnh cụ thể: doanh thu từ bán hàng hóa và sản phẩm tăng 1013 tỷ đồng (năm 2011:588 tỷ đồng; năm 2012:1601 tỷ đồng).Doanh thu từ các hợp đồng xây dựng tăng 152 tỷ đồng so với năm 2011do các công ty hoạt động xây dựng của tập đoàn đã hoàn thành và ghi nhận doanh thu của các công trình thi công bên ngoài. Ngoài ra doanh thu từ bán căn hộ cũng tăng 126 tỷ đồng (năm 2012:143 tỷ đồng, 2011:17 tỷ đồng)
+ Tuy nhiên, đến năm 2013 thì doanh thu từ các hợp đồng xây dựng cũng như bán hàng hóa giảm mạnh cụ thể: doanh thu bán sản phẩm hàng hóa giảm mạnh từ 1.601 tỷ đồng năm 2012 còn 670 tỷ đồng năm 2013 giảm 58,1%. Doanh thu từ các hợp đồng xây dựng giảm 82 tỷ đồng (năm 2012:264 tỷ đồng, 2013:182 tỷ đồng). Doanh thu từ căn hộ và cung cấp dịch vụ tăng nhưng không đáng kể.
Tuy trong năm 2013, doanh thu về căn hộ và doanh thu cung cấp dịch vụ tăng nhưng lượng tăng đó không đủ để bù đắp lượng giảm của doanh thu từ bán hàng hóa và sản phẩm và doanh thu từ các hợp đồng xây dựng. Điều này đã làm giảm mạnh doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty Hoàng Anh Gia Lai.
Chỉ
tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
Tỷ lệ 2012/2011 Tỷ lệ 2013/2011 Tỷ lệ 2013/2012 (a) 395.089.032 963.821.939 599.778.329 144% 51,8% -37,8% (b) 272.528.653 141.350.171 74.334.738 -48,1% -72,7% -47,4% (c) 24.132.230 4.289.808 7.610.917 -82,2% -68,5% 77,4% (d) 480.000 1.991.600 49.301.878 314,9% 10171,2% 2375,5% (e) 1.051.662.915 1.245.023.537 1.143.437.243 18,4% 8,7% -8,2% Chú thích:
(a): Lãi cho vay các công ty con (b): Lãi gửi tiền ngân hàng (c): Chênh lệc tỷ giá hối đoái (d): Cổ tức nhận được
(e): Tổng doanh thu tài chính
Doanh thu tài chính của công ty có sự biến động qua 3 năm. Năm 2012, doanh thu tài chính tăng 18,4% và năm 2013 tăng 8,7% so với năm 2011, tuy nhiên so với năm 2012 thì năm 2013 lại giảm 8,2%. Cụ thể, năm 2013, lãi cho vay các công ty con,lãi tiền gửi ngân hàng, chênh lệc tỷ giá hối đoái đều giảm làm ảnh hưởng rất lớn đến doanh thu tài chính của công ty. Tuy nhiên nhờ phần cổ tức nhận được tăng mạnh lên tới 1017% so với năm 2011 nên doanh thu tài chính của công ty tăng 8,7% so với năm 2011.
Một số chỉ tiêu hình thành tài sản
Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
Tỷ lệ tăng/giảm 2012/2011 Tỷ lệ tăng/giảm 2013/2011 Tiền mặt 2.334.979.337 782.646.261 1.547.434.971 -66,5% -33,7%
Các KPThu
khác 5.079.565.577 7.402.120.175 4.407.555.184 45,7% -13,2% TSNH khác 64.357.488 202.371.003 21.446.626 214,4% -66,7%
Đầu tư NH 94.783.240 81.783.240 81.783.240 -13,7% -13,7%
Đầu tư DH 8.399.324.009 9.994.731.350 10.434.320.880 18,99% 24,2%
Tài sản cố định 578.844.406 640.604.526 631.071.831 10,7% 9,02%
Tổng tài sản 17.869.001.824 20.261.797.735 21.727.281.576 13,4% 21,6%
Qua bảng nguồn hình thành tài sản của công ty ta thấy, tổng tài sản của công ty từ năm 2012 tăng 13,4%,năm 2013 tăng 21,6% so với năm 2011. Do nguồn thu của công ty trong năm nay chủ yếu lấy từ nguồn tiền mặt (năm 2012-2013 tăng 97,7%), các khoản phải thu của công ty trong năm 2013 đều có xu hướng giảm do các dự án mà công ty tài trợ cũng như cho vay đều mới đi vào hoạt động, chưa mang lại doanh thu cao cho công ty, hơn nữa, trong năm 2013, thị trường bất động sản trong nước đóng băng mà đây lại là hoạt động chính của công nên nguồn thu giảm đáng kể. Trong khi đó, công ty giảm các khoản đầu tư ngắn hạn (năm 2011-2012 giảm 13,7%, năm 2012-2103 không đầu tư), giảm đầu tư vào tài sản cố định, tăng đầu tư vào các khoản đầu tư dài hạn (năm 2011- 2012:%18,99%; năm 2011-2013: tăng 24,2%) đã cho thấy được chiến lược đầu tư dài hạn bền vững của công ty để thu lại lợi nhuận lớn trong tương lai.
Một số chỉ tiêu hình thành nguồn vốn
Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
Tỷ lệ tăng/giảm 2012/2011 Tỷ lệ tăng/giảm 2013/2011 Nợ ngắn hạn 3.305.595.618 3.982.833.741 5.340.419.457 20,5% 61,5%
Nợ dài hạn 5.350.295.102 6.993.127.572 4.870.504.307 30,7% -8,9% Lợi nhuận chưa
phân phối 1.430.847.985 798.857.935 551.721.938 -44,2% -30,9% Vốn chủ sở hữu 9.213.111.104 9.285.836.422 11.516.357.815 0,8% 25%
+ Nợ ngắn hạn năm 2012 tăng 20,5% và năm 2013 tăng 61,5% so với năm 2011, trong đó chiếm phần lớn là vay và nợ ngắn hạn cụ thể: năm 2011 là 901.589.215 đồng, năm 2012 là 1.079.799.184 đồng tăng 19,8%, năm 2013 là 2.531.117.421 đồng tăng 180,7% so với năm 2011,chủ yếu là khoản vay nợ ngân hàng đầu tư vào các dự án như dự án cao su Hoàng Anh Gia Lai…
+ Nợ dài hạn có sự biến động qua 3 năm. Năm 2012 tăng 30,7% , năm 2013 giảm 8,9% so với năm 2011. Nguyên nhân là do từ năm 2011-2012, nợ và vay dài hạn của công ty tăng từ 5.343.966.520 đồng năm 2011 lên 6.985.535.565 đồng năm 2012 tăng 30,7%, đến năm 2013 giảm xuống còn 4.862.613.388 giảm 9% so với năm 2011.
Như vậy với sự gia tăng của vay ngắn hạn cũng như giảm vay dài han đã cho thấy được chiến lược đầu tư của công ty trong năm 2013t đó là chú trọng các khoản đầu tư ngắn hạn để thu được lợi nhuận nhanh nhất cho công ty.
+ Tuy lợi nhuận chưa phân phối năm 2013 giảm 30,9% so với năm 2011 nhưng so với năm 2012 thì lợi nhuận chưa phân phối giảm đến 61.4%. Điều này đã tác động rất lớn đến nguồn vốn của công ty.
Một số giải pháp cho việc tăng trưởng chậm cảu Công ty Hoàng Anh Gia Lai.
- Đẩy mạnh các hoạt động marketing nhằm đưa sản phẩm của công ty tới người tiêu dung nhanh hơn sẽ làm tăng mức sinh lời cho công ty.
- Có các chiến lược kinh doanh phù hợp với tình hình kinh tế hiện nay để không bị tụt lại so với các ngành khác.
- Ngoài ra có thể tiến hành mua lại cổ phiếu quỹ cho công ty nhằm làm giảm lượng vốn chủ sở hữu của công ty đẩy g* xuống hoặc có thể tăng tỷ lệ chia cổ tức.
- Hoặc có thể tiến hành hoạt động mua bán công ty để có được lượng tiền mặt cho hoạt động kinh doanh.