khoản tương đương tiền 2.Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 3178 3103 3906 -75.00 -2% 803.00 26% 3.Các khoản phải thu ngắn hạn 957 1018 894 61.00 6% -124.00 -12% 5.Hàng tồn kho 15 2 1 -13.00 -87% -1.00 -50% 6.Tài sản ngắn hạn khác 399 590 671 191.00 48% 81.00 14% 7.Tổng tài sả n ngắn ha ̣n 6652 6427 7327 -225.00 -3% 900.00 14% 8. Lợi nhuận ròng (sau thuế) 113 239 257 126.00 112% 18.00 8% 9. Doanh thu thuần 4259 4953 6194 694.00 16% 1241.00 25% 10. VLĐ bình quân 854 801 816.5 -53.00 -6% 15.50 2% 11. Vòng quay vốn lưu đô ̣ng (9/10)
4.99 6.18 7.59 1.20 24% 1.40 23%
chuyển VLĐ (360/vòng quay VLĐ) 13.Hệ số đảm nhiê ̣m VLĐ (10/9) 0.20 0.16 0.13 -0.04 -19% -0.03 -18% 14..Hệ số sinh lờ i VLĐ (8/10) 0.13 0.30 0.31 0.17 125% 0.02 5%
Nguồn: Dữ liệu từ BCTC của PTI và tính tốn của tác giả
Tiền và các khoản tương đương tiền của công ty năm 2020 tăng đáng kể so với năm 2019, từ 118 tỷ đồng lên 298 tỷ đồng. Năm 2020 tiền mặt của công ty chiếm tỷ tro ̣ng tương đối cao, tăng 153% so với năm 2019. Tuy nhiên sang năm 2021, khoản tiền mặt giảm xuống còn 152 tỷ đồng, giảm 49% so với năm 2020. Khoản tiền mă ̣t của công ty tăng lên giúp doanh nghiệp dễ dàng đáp ứng các khoản nghĩa vu ̣ ngắn ha ̣n, viê ̣c thanh toán đột xuất cũng trở nên linh hoa ̣t hơn. Nhưng tiền mă ̣t chiếm tỷ tro ̣ng cao sẽ dẫn đến lãng phí, khoản tiền nhàn rỗi không được sử du ̣ng, đầu tư hợp lý sẽ ảnh hưởng không tốt đến kết quả kinh doanh củ a công ty.
Các khoản phải thu ngắn hạn của công ty năm 2020 có tăng so với năm 2019 cụ thể là tăng 6%. Đây là dấu hiê ̣u cho thấy về lâu dài sẽ làm cho công ty bi ̣ thiếu vốn lưu đô ̣ng để tiến hành sản xuất kinh doanh muốn đảm bảo cho quá trình SXKD của mình được liên tục, địi hỏi cơng ty phải đi vay vốn, phải trả lãi trong khi đó số tiền mà khách hàng nợ thì cơng ty lại khơng thu được lãi. Đây là một trong những vấn đề địi hỏi cơng ty cần quan tâm và quản lý chặt chẽ hơn, tránh những tình trạng khơng tốt như: nợ khó địi, nợ khơng có khả năng trả, rủi ro trong kinh doanh, rủi ro về tài chính cho Cơng ty. Đến năm 2021, vấn đề này đã được cú trọng hơn, cụ thể là khoản phải thu này đã giảm 12% so với năm 2020.
Hàng tồn kho qua ba năm 2019-2021 có xu hướng giảm dần. Năm 2020 giảm 87% so với năm 2019 và năm 2021 cũng giảm 50% so với năm 2020. Đây là mô ̣t tín hiê ̣u tốt của doanh nghiệp, các sản phẩm công ty đã được bán ra thi ̣ trường, tình tra ̣ng hàng trong kho được công ty giải quyết cũng đồng thời chứng tỏ công tác quản lý tiếp thi ̣ của công ty đang có hiê ̣u quả.
Đơn vị: Vịng
Ta có thể thấy vòng quay vớn lưu đơ ̣ng của giai đoạn 2019-2020 đang có xu hướng tăng từ 4,99 vòng/năm lên 7,59 vòng/năm. Điều này chứng tỏ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đang phát triển. Việc hạn chế hàng tồn kho, lợi nhuận tăng, thu hồi vốn nhanh sẽ giúp doanh nghiệp đẩy mạnh hoạt động kinh doanh.
Hệ số đảm nhiê ̣m vốn lưu đô ̣ng của công ty giai đoạn 2019-2021 lần lượt là 0,20 lần và 0,16 lần và 0,13 lần hay nói cách khác để ta ̣o ra 1 đồng doanh thu thuần cần lần lượt là 0,20 đồng lợi nhuâ ̣n ở năm 2019 và 0,16 đồng lợi nhuâ ̣n ở năm 2020 và 0,13 đồng lợi nhuận ở năm 2021. Năm 2021 đã giảm 0,07 lần so với năm 2029, như vâ ̣y công ty vẫn đang sử du ̣ng vốn lưu đô ̣ng có hiê ̣u quả, vốn lưu đô ̣ng năm 2021 tiết kiê ̣m được nhiều hơn so vớ i năm 2019.
Năm 2019, 1 đồng vốn lưu đô ̣ng ta ̣o ra 0,13 đồng lợi nhuâ ̣n, sang năm 2021 1 đồng vốn lưu đô ̣ng ta ̣o ra 0,31 đồng lợi nhuâ ̣n. Năm 2021 tăng 0,02 lần so với năm 2020, chứng tỏ công ty đã và đang phát huy khả năng sản xuất kinh doanh vốn lưu đô ̣ng, hiê ̣u quả sử dụng vốn của công ty cũng tăng lên đáng kể.
2.3. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tổng hợp
Bảng 8: Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tổng hợp
Đơn vị: Tỷ đồng Chỉ tiêu Năm 2020/2019 2021/2020 2019 2020 2021 Chênh lệch Tỷ lệ Chênh lệch Tỷ lệ 1. Tổng NVBQ = Tổng TSBQ 6861. 5 7690. 5 8185 829 12% 494.5 6% 2. DT BH và CCDV 4340 4758 5002 418 10% 244 5% 3. DT tài 187 190 1189 3 2% 999 526% Hình 10: Chỉ số hệ số sinh lời VLĐ
chính 4. Thu nhập khác 2 5 3 3 150% -2 (40%) 5. LNST 113 239 257 126 112% 18 8% 6. DTT = (2)+(3)+(4) 4529 4953 6194 424 9% 1241 25% 7. ROE 6% 12% 12% 6% 0% 8. ROA = (5)/(1) 2% 3% 3% 1% 0% 9.Lãi gộp từ hoạt động đầu tư tài
chính 222 299 162 77 35% (137) (46%) Các khoản phải trả người bán 554 471 538 (83) (15%) 67 14%
Nguồn: Dữ liệu từ BCTC của PTI và tính tốn của tác giả
Hiệu quả sử dụng vốn tổng hợp cho ta cái nhìn tổng quan về hiệu quả kinh doanh của tất cả các hoạt động trong doanh nghiệp. Qua bảng phân tích về các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn tổng hợp có thể thấy:
Qua bảng trên, có thể thấy chỉ số ROE có chiều hướng tăng và cho thấy khả năng sinh lợi trên VCSH của doanh nghiệp đang được cải thiện. Tỷ suất này cho biết quy mô lợi nhuận sau thuế được tạo ra từ mỗi đồng vốn đầu tư của các chủ sở hữu, từ đó phản ánh hiệu quả sử dụng VCSH của doanh nghiệp và mức doanh lợi tương đối mà các cổ đông được hưởng khi đầu tư vào doanh nghiệp.
Quan sát ba năm ta có thể thấy VCSH và cả LNST đều tăng ở mức ổn định, khơng có xu hướng giảm, quan sát qua tỷ suất ROE ta cũng có thể nhận ra được kết quả cuối cùng của công ty khi sử dụng vốn hiệu quả như thế nào, 2019 đa ̣t 6% và năm 2020 tăng đến 12%, cao hơn mức trung bình ngành bảo hiểm là 2,2%.
Có thể thấy chỉ số ROA của PTI đang có xu hướng tăng ma ̣nh mẽ. Năm 2021 tăng 1% so vớ i năm 2019. Đây là mô ̣t dấu hiê ̣u cho thấy công ty đang hoa ̣t đô ̣ng tốt.
Doanh thu tăng trưởng nhanh và ổn định, lợi nhuận sau thuế tăng mạnh trong năm 2020, năm 2011 tăng nhẹ so với năm 2019.
Trong năm 2019, lãi gộp từ hoạt động đầu tư tài chính của PTI đạt 222 tỷ đồng, hoàn thành 88,9% kế hoạch năm. Nguyên nhân chính do lỗ từ hoạt động đầu tư chứng khoán. Năm 2019 thị trường chứng khốn tiếp tục suy giảm mạnh, dẫn đến trích lập dự phịng giảm giá chứng khoán cũng tăng lên. Năm 2020, lãi gộp từ hoạt động đầu tư tài chính của PTI đạt 299 tỷ đồng, hoàn thành 130% kế hoạch năm. Nếu trừ đi chi phí sử dụng vốn, lợi nhuận từ hoạt động đầu tư và hoạt động khác đạt 103,5% kế hoạch. Tới năm 2021, lãi gộp từ hoạt động đầu tư tài chính của PTI đạt 162 tỷ đồng, hồn thành 136,2 % kế hoạch năm. Nguyên nhân chính do hoạt động đầu tư được tái cấu trúc theo hướng tất toán tối đa các khoản đầu tư chưa hiệu quả đang tồn đọng, hoạt động đầu tư chứng khoán đạt hiệu quả cao. Ngồi ra dịng tiền tăng mới từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm gốc trong năm cũng được tập trung ở hoạt động đầu tư tiền gửi.
2.4. Đánh giá chung về hiệu quả sử dụng vốn của PTI 2.4.1. Những kết quả đạt được 2.4.1. Những kết quả đạt được
Dù năm 2020 là mô ̣t năm nhiều khó khăn, biến đô ̣ng đa ̣i di ̣ch Covid-19 diễn biến phứ c ta ̣p nhưng kết quả đa ̣t được của công ty rất đáng trân tro ̣ng, cu ̣ thể:
- Doanh thu và lợi nhuâ ̣n của công ty tăng lên so với năm 2019. Đây là mô ̣t thành tích đáng ghi nhâ ̣n trong tình hình diễn biến di ̣ch bê ̣nhg hiê ̣n ta ̣i. Công ty vẫn đang sản xuất kinh doanh tốt, chứng tỏ được uy tín của công ty trên thương trường. - Về vốn lưu động ròng trong hai năm đều ở mức dương, vốn lưu đô ̣ng được sử
dụng mô ̣t cách hợp lý.
- Hàng tồn kho của công ty năm 2020 đã giảm ma ̣nh mẽ so với năm 2019, công ty đã thực hiê ̣n tốt công tác tiếp thi ̣, bán hàng, sản phẩm tồn kho.
- Hiệu suất sử du ̣ng VCĐ, hàm lượng VCĐ, Tỷ suất sinh lợi nhuâ ̣n VCĐ đều tăng, cho thấ y doanh nghiệp sử du ̣ng có hiê ̣u quả vốn cố đi ̣nh.
- ROA, ROE củ a công cao hơn nhiều so với chỉ số của trung bình ngành khai khoáng.
- Để đa ̣t được thành tích đáng khen ngợi trên là cả mô ̣t quá trình cố gắng tâ ̣n tâm của toàn bô ̣ CBCNV, ban quản lý, lãnh đa ̣o của công ty. Bên ca ̣nh đó Công ty còn có truyền thống, bề dày kinh nghiê ̣m và uy tín của Công ty Viê ̣t Phát trên thi ̣ trường trong và ngoài nước.
2.4.2. Những hạn chế
- Chi phí bán hàng và quản lý của doanh nghiê ̣p còn cao, làm giá thành sản phẩm cao lên gây khó khăn trong quá trình ca ̣nh tranh với các doanh nghiê ̣p khác
- Giá vốn hàng bán vẫn còn chiếm chỉ tro ̣ng cao trong doanh thu thuần, năm 2020 giá vốn hàng bán tăng lên so với 2019
- Tài sản ngắ n ha ̣n và tài sản dài ha ̣n chưa cân đối
- Tốc độ tăng của vốn cố định thấp hơn so với tốc độ tăng của doanh thy thuần, dẫn đến việc hai chỉ tiêu này đều tăng nhưng hàm lượng vốn cố định vẫn giảm.
CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI PTI 1. Định hướng phát triển của ngành bảo hiểm nói chung và của PTI nói riêng
Theo các báo cáo cập nhật gần nhất của Cục Quản lý giám sát bảo hiểm và phân tích của tác giả, mặc dù chịu tác động tiêu cực của dịch bệnh Covid-19 nhưng thị trường bảo hiểm trong nước vẫn tăng trưởng ổn định. Tổng doanh thu phí bảo hiểm cả năm 2021 đạt khoảng 215.000 tỷ đồng, tăng 24,98% so với cùng kỳ năm 2020, trong đó, doanh thu phí bảo hiểm phi nhân thọ đạt khoảng 47.245 tỷ đồng, tăng 2,26% so với cùng kỳ năm 2020 và doanh thu phí bảo hiểm nhân thọ đạt khoảng 123.600 tỷ đồng, tăng 21,8% so với cùng kỳ năm 2020.
Thị trường bảo hiểm Việt Nam được đánh giá là tiềm năng với tỷ lệ thâm nhập và phí bảo hiểm bình qn ở mức thấp, số người tham gia bảo hiểm nhân thọ chỉ khoảng 10 triệu người tương đương với khoảng 10% dân số.
Theo nghiên cứu và đánh giá của tác giả, thị trường bảo hiểm Việt Nam còn nhiều dư địa phát triển với tỷ lệ thâm nhập (doanh thu phí bảo hiểm/GDP) và phí bảo hiểm bình qn (chi tiêu cho bảo hiểm bình quân đầu người) ở mức thấp. Tỷ lệ thâm nhập bảo hiểm ở Việt Nam hiện dao động ở mức 2,3% - 2,8%, thấp hơn so với các thị trường mới nổi và cách xa mức 9,6% tại các thị trường phát triển. Tại Việt Nam, mức chi tiêu cho bảo hiểm bình quân trên đầu người hiện nay dao động quanh mức 72 - 75 USD, thấp so với mức 175 USD tại các thị trường mới nổi và cách xa con số 4.664 USD tại các thị trường phát triển.
Thu nhập bình quân đầu người tăng là một trong những điều kiện thuận lợi cho sự phát triển của lĩnh vực bảo hiểm. Trong Kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội của Việt Nam giai đoạn 2021 - 2025 và 2021 - 2030, đã đặt mục tiêu nâng GDP bình quân đầu người từ mức 2.750 USD năm 2020 lên mức 4.700 - 5.000 USD vào năm 2025 và 7.500 USD vào năm 2030.
Cùng với đó, dân số Việt Nam đang trong thời kỳ cơ cấu vàng với quy mô ngày càng tăng, tỷ lệ dân số thành thị được dự báo tăng trưởng từ mức 37% ở hiện tại lên mức 45%. Theo ước tính của World Bank, tỷ lệ dân số thuộc tầng lớp trung lưu tại Việt Nam sẽ tăng
từ 13% lên 26% vào năm 2026. Bên cạnh đó, ngành Bảo hiểm cũng được hỗ trợ bởi việc tái cấu trúc hệ thống khám chữa bệnh, chế độ bảo hiểm xã hội và khả năng gia tăng tỉ lệ tiếp cận khách hàng thông qua hệ thống ngân hàng (Bancassurance). Mặc dù bị những tác động mạnh của đại dịch Covid-19, tuy nhiên, doanh thu phí bảo hiểm tăng trưởng ấn tượng. Theo tổng hợp số liệu nghiên cứu của tác giả trong giai đoạn 2015 - 2021, tổng doanh thu phí bảo hiểm thị trường Việt Nam tăng trưởng ấn tượng từ 19% đến 26% mỗi năm. Trong đó, doanh thu phí bảo hiểm nhân thọ tăng từ 24% đến 35%/năm, doanh thu phí bảo hiểm phi nhân thọ tăng từ 8,5% đến 16%/năm. Về khung pháp lý, tháng 8/2021, Bộ Kế hoạch và Đầu tư đã thông báo ngành Bảo hiểm không bị giới hạn tỷ lệ sở hữu nước ngoài; điều này sẽ mở đường cho các nhà đầu tư nước ngoài tham gia vào các cơng ty bảo hiểm, qua đó, thúc đẩy q trình thối vốn Nhà nước trong ngành. Cùng với đó là những thay đổi tích cực trong dự thảo Luật Kinh doanh bảo hiểm mới được ban hành trong năm 2022 về quản lý tài chính bảo hiểm, các quy định về hợp đồng bảo hiểm và cơ sở dữ liệu toàn thị trường hứa hẹn tạo điều kiện cho các doanh nghiệp bảo hiểm phát triển. Với những điều kiện thuận lợi như vậy, ngành Bảo hiểm sẽ tiếp tục duy trì được mức tăng trưởng hai con số trong tương lai.
Thành lập từ năm 1998, sau hơn 20 năm không ngững nỗ lực, đổi mới và phát triển, Tổng công ty cổ phần Bảo hiểm Bưu điện ( PTI) đã khẳng định vị thế của mình trên thị trường bảo hiểm và chiếm được lòng tin người tiêu dùng một cách vững chắc. Ngay từ những ngày đầu thành lập, ban lãnh đạo đã xác định, xây dựng PTI trở thành doanh nghiệp bảo hiểm bán lẻ hàng đầu thị trường và thực sự trở thành công ty bảo hiểm của cộng đồng.
Với sứ mệnh, cam kết đem lại cho người tiêu dùng những sản phẩm bảo hiểm thiết thực, chất lượng dịch vụ chuẩn mực thông qua hệ thống bán hàng và dịch vụ khách hàng phủ kín tồn quốc, ln hoạt động theo tơn chỉ chân thành – tín nghĩa – sẻ chia.
Qua mỗi giai đoạn, khi nhìn lại những thành quả đã đi qua mới nhận thấy sự phát triển vượt bậc của PTI để có được thành quả như hiện nay được xây dựng bởi nền tảng vững chắc từ sự yêu mến, tin tưởng của khách hàng; những chiến lược dài hạn đúng đắn
của Ban điều hành; sự nỗ lực, gắn kết của cán bộ nhân viên toàn hệ thống; và những hỗ trợ, đồng hành vì mục tiêu chung của các cổ đơng.
2. Các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại PTI
Trong bối cảnh nền kinh tế thị trường, năm 2021 bên cạnh những thuận lợi là rất nhiều khó khăn, thách thức đối với các doanh nghiệp: chiến tranh dầu mỏ; biến động tỷ giá, lãi suất; rủi ro trên thị trường tài chính;… Đặc biệt khơng thể khơng nhắc tới sự ảnh hưởng nghiêm trọng trên quy mơ tồn thế giới của đại dịch Covid 19. Để tồn tại và phát triển PTI đã không ngừng đổi mới, sắp xếp lại bộ máy quản lý nhằm tự hạch toán kinh