- Phõn bổ lói vay trong kỳ trđ 2,861 2,861 2,861 2,861 2,
96 thỏng (08 năm) Trong đú thời hạn cho vay thực tế là 84 thỏng (07 năm) và 12 thỏng là thời gian õn hạn trả nợ của Doanh nghiệp.
2.3.2. Những hạn chế trong cụng tỏc thẩm định tài chớnh dự ỏn đầu tư tại Sở giao dịch I.
đầu tư tại Sở giao dịch I.
Bờn cạnh những kết quả đạt được thỡ cụng tỏc thẩm định dự ỏn núi chung và cụng tỏc thẩm định tài chớnh dự ỏn núi riờng tại Sở giao dịch I cũn mắc phải khụng ớt những hạn chế.
Thứ nhất: Việc xem xột đỏnh giỏ từng nội dung trong quy trỡnh thẩm định
cũn sơ sài, đụi lỳc cũn mang nặng tớnh hỡnh thức và cú nhiều điểm chưa hợp lý, nhiều khi cụng tỏc thẩm định cũn chịu ảnh hưởng bởi mối quan hệ chủ quan giữa Sở giao dịch và khỏch hàng, hay do chỉ định theo kế hoạch Nhà nước. Kết quả là đến nay vẫn cũn nhiều dự ỏn ở tỡnh trạng khú thu nợ hay nợ quỏ hạn khụng cú khả năng thanh toỏn, buộc ngõn hàng phải cú biện phỏp thỏo gỡ như gia hạn nợ, giảm lói suất cho vay, thu nợ gốc trước thu lói sau,… trở thành gỏnh nặng đối với Sở giao dịch.
Thứ hai: Nội dung, phương phỏp thẩm định tài chớnh dự ỏn, việc sử dụng
cỏc chỉ tiờu tài chớnh chưa thực sự cú hiệu quả. Trong thẩm định tổng vốn đầu tư cũng như cơ cấu tốc độ bỏ vốn đầu tư Sở giao dịch thường chấp nhận những dự toỏn của chủ đầu tư đưa ra trong dự ỏn mà chưa cõn nhắc đỏnh giỏ một cỏch kỹ
lưỡng. Điều này đụi khi gõy ảnh hưởng đến kết quả hoạt động của Sở giao dịch trong tương lai.
Việc thẩm định doanh thu của dự ỏn, thụng thường cỏn bộ thẩm định chỉ phõn tớch sản phẩm cú được chấp nhận trờn thị trường hay khụng, và cho cụng suất tăng dần theo cảm tớnh hoặc thụ động theo kế hoạch của Doanh nghiệp. Cỏn bộ thẩm định đơn thuần chỉ đặt giả thiết về giỏ bỏn sản phẩm chủ yếu dựa vào phương phỏp đơn đặt hàng, chưa thực sự tiến hành phõn tớch dựa vào cỏc yếu tố cung cầu trờn thị trường. Việc xỏc định chi phớ và nhiều khoản mục chi phớ đụi khi cũn bị Sở giao dịch bỏ qua hoặc mặc nhiờn chấp nhận định mức của chi phớ do Doanh nghiệp đưa ra. Điều này sẽ gõy ảnh hưởng tới độ chuẩn mực của dự ỏn, đồng thời sẽ tạo thờm nhiều khú khăn cho cả khỏch hàng và Sở giao dịch trong những trường hợp bất lợi của thị trường. Sở giao dịch cần trỏnh rơi vào tỡnh trạng này vỡ lợi ớch của cả hai bờn.
Trong thẩm định tài chớnh dự ỏn, một số chỉ tiờu như NPV, IRR, DSCR, … được dựng để đỏnh giỏ, xếp hạng dự ỏn, tuy đó được đề cập đến nhưng khụng được Sở giao dịch sử dụng một cỏch thường xuyờn, và nếu cú thỡ cũng chỉ dừng lại ở giai đoạn tớnh toỏn mà chưa đi sõu vào phõn tớch mối quan hệ giữa chỳng, chưa so sỏnh với cỏc chỉ tiờu khỏc. Hơn nữa, giỏ trị thời gian của tiền khụng được đề cập đến trong nhiều dự ỏn, Sở giao dịch chỳ trọng nhiều đến việc tớnh toỏn thời gian thu hồi vốn và xỏc định nguồn trả nợ của dự ỏn mà chưa quan tõm đến vũng đời dự ỏn. Chớnh vỡ vậy, Sở giao dịch sẽ gặp nhiều khú khăn khi thị trường cú biến động về tài chớnh như lạm phỏt, đồng tiền mất giỏ,… Điều này sẽ tỏc động khụng nhỏ đến khả năng hoạt động tốt, cú hiệu quả của Sở giao dịch.
Thứ ba: Tại cỏc Ngõn hàng thương mại hiện nay và tại Sở giao dịch I,
việc thẩm định, đỏnh giỏ cỏc dự ỏn đầu tư mới ở trạng thỏi “tĩnh” là chủ yếu, Sở giao dịch cũn hạn chế trong việc thẩm định dự ỏn và tài chớnh dự ỏn ở trạng thỏi “động” của dự ỏn. Điều này cú nghĩa Sở giao dịch nờn đặt dự ỏn, cỏc chỉ tiờu tài chớnh của dự ỏn vào nhiều trường hợp hơn để tiến hành phõn tớch và thẩm định, từ đú Sở giao dịch sẽ nhận biết được khả năng thớch ứng của dự ỏn trong trạng thỏi “động” của thị trường. Vớ dụ như: sự phỏt sinh cỏc dũng tiền theo diễn biến của cỏc giai đoạn dự ỏn, dưới tỏc động của cỏc yếu tố mụi trường bờn ngoài như giỏ cả, mụi trường kinh doanh, sự phỏt sinh ngoài dự tớnh của lạm phỏt, phỏ giỏ tiền tệ,… Đú chớnh là trạng thỏi “động” của thị trường, và trạng thỏi này luụn cú xu hướng diễn ra bất cứ lỳc nào.
Thứ tư: Nguồn thụng tin mà cỏn bộ thẩm định sử dụng để thẩm định dự ỏn
và thẩm định tài chớnh dự ỏn cũn nhiều hạn chế, độ tin cậy chưa cao. Nguồn dựng trong thẩm định vẫn chủ yếu là do Doanh nghiệp cung cấp cho Sở giao dịch, chớnh bản thõn cỏn bộ thẩm định cũng gặp nhiều khú khăn trong việc xỏc định lại độ chớnh xỏc và cập nhật của cỏc thụng tin này. Nguồn thụng tin này khụng được cỏc cơ quan độc lập chứng nhận, do đú dễ gõy ra tỡnh trạng gian lận từ phớa khỏch hàng để việc vay vốn của mỡnh được thuận lợi hơn, dễ gõy ra sai
lệch trong quỏ trỡnh đỏnh giỏ hiệu quả tài chớnh của sự ỏn và nhầm lẫn trong quyết định cho vay của Sở giao dịch.
Thứ năm: Tiến độ thẩm định chưa thật sự nhanh chúng và sự kết hợp giữa
cỏc phũng tớn dụng, phũng nguồn vốn và phũng thẩm định trong quỏ trỡnh thẩm định cũn chưa chặt chẽ, chưa phỏt huy được hiệu quả của mỡnh. Một số dự ỏn cũn gặp phải tỡnh trạng thời gian thẩm định kộo dài do cỏc phũng tiến hành thẩm định và phõn tớch, lập tờ trỡnh lờn Ban lónh đạo, hoặc do việc bổ sung thụng tin được đề nghị nhưng khụng cú sự phản hồi nhanh chúng từ phớa Doanh nghiệp, … Điều này gõy ảnh hưởng khụng chỉ đến cơ hội đầu tư của khỏch hàng mà cũn tỏc động đến nguồn vốn của Sở giao dịch trong cụng tỏc cho vay.
Thứ sỏu: Cụng tỏc tỏi thẩm định dự ỏn sau khi Sở giao dịch tiến hành giải
ngõn vốn vay cho Doanh nghiệp vay vốn cũn chưa được quan tõm đỳng mức. Một số dự ỏn khụng phỏt huy được hiệu quả theo kỳ vọng nhưng chưa được Sở giao dịch đỏnh giỏ và nhỡn nhận một cỏch khỏch quan, độc lập, do vậy chưa đỏnh giỏ đỳng mức hiệu quả của vốn đầu tư. Việc đầu tư cú hiệu quả hay khụng sẽ quyết định đến khả năng hoàn trả vốn vay vủa Doanh nghiệp đối với ngõn hàng, Sở giao dịch cần xem xột về vấn đề này để cú thể rỳt ra được những kinh nghiệm quý bỏu trong cụng tỏc cho vay vốn để đầu tư.
Thứ bảy: Chưa cú sự phõn biệt rừ ràng trong quy trỡnh, nội dung, phương
phỏp phõn tớch hiệu quả tài chớnh dự ỏn đối với cỏc dự ỏn thuộc cỏc ngành, cỏc lĩnh vực khỏc nhau. Điều này gõy ảnh hưởng khụng nhỏ đến hiệu quả của cụng tỏc thẩm định dự ỏn núi chung và cụng tỏc thẩm định tài chớnh dự ỏn núi riờng.
Một trong những biểu hiện cụ thể về hạn chế của cụng tỏc thẩm định tài chớnh dự ỏn tại Sở giao dịch I Ngõn hàng Đầu tư & Phỏt triển Việt Nam là tỷ lệ nợ quỏ hạn cho vay theo dự ỏn. Chỳng ta nghiờn cứu bảng sau:
Đơn vị: Triệu đồng.
Chỉ tiờu Năm 2002 Năm 2003 Năm 2004