STT Mô tả giao dịch Giá trị
(Triệu USD) Năm
1 HSBC mua 18% Tổng Công Ty Bảo Việt 355 2010
2 Sumitomo Banking Corporation 15% Ngân Hàng Cổ Phần Eximbank
225 2007
3 Morgan Stanley mua 10% Tập Đồn Tài Chính Dầu Khí PVFC
217 2007
4 May Bank mua 15% Ngân Hàng Cổ Phần An Bình 135 2008
5 ANZ mua 10% CTCK SSI 88 2007
6 Swiss RE mua 25% VinaRe 82 2008
7 Jardine Cycle & Carriage mua 20% Ơ tơ Trường Hải 80 2008
8 AXA mua 16,6% công ty Bảo Hiểm Bảo Minh 75 2007
9 Holcim Việt Nam mua 100% COTEC Cement 50 2008
10 OCBC mua 10% Ngân hàng VP Bank 25 2007
11 Petro Việt Nam mua 20% Ngân Hàng Ocean Bank 24 2008
12 BNP Paribas SA mua 15% Ngân Hàng OCB NA 2008
13 Societe Generale mua 15% Ngân Hàng Sea Bank NA 2008
14 Commonwealth Bank mua 15% Ngân Hàng VIB N/A 2013
Nguồn: Báo cáo M&A 2013 của PriceWaterhouseCooper và phương tiện thông tin đại chúng.
Dịch vụ quản lý tài sản:
Từ 2007 xuất xuất hiện làn sóng các quỹ trong nước với quy mơ lớn. Các công ty quản lý quỹ như SSI Capital, Bản Việt Capital, Manulife, VFM, BIDV - Viet Nam
Partners, VCBF, FPT Capital và An Bình Capital lần lượt cho ra đời các quỹ đầu tư lớn nhằm phục vụ các nhà đầu tư trong nước. Điều này thể hiện sự lớn mạnh của thị trường và tính chun nghiệp hóa trong đầu tư.
Cuối năm 2012, Việt Nam có 5 quỹ cơng chúng, cịn lại là quỹ thành viên. Tổng số tài sản quản lý của các quỹ đầu tư trong ước tính lên tới hàng chục tỷ đồng. Ngồi dịch vụ quản lý quỹ, các công ty quản lý quỹ cũng được quản lý quỹ theo hợp đồng. Dịch vụ ủy thác tham gia đấu giá IPO của một số CTCK cũng thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư.
Hoạt động nghiên cứu
Thị trường vốn của Việt Nam hiện tại có thể nói đang ở trong giai đoạn thơng tin vừa thiếu, vừa thừa và hỗn loạn. Việt Nam thiếu vắng các dịch vụ nghiên cứu chun nghiệp trong khi đó các thơng tin nội gián, làm giá, thao túng thị trường, hoạt động theo kiểu đồn đại khá phổ biến, tạo nên một tình trạng ―bội thực‖ thơng tin cho các nhà đầu tư. Các CTCK tại Việt Nam hiện mới cung cấp các báo cáo tổng kết thị trường trong ngày, hoặc cóp nhặt các thơng tin trên báo và các công bố thông tin của doanh nghiệp niêm yết từ các sở giao dịch chứng khoán về trang web của mình. Chính vì điều này, dịch vụ của các CTCK khá mờ nhạt, chưa có sự phân biệt chất lượng giữa các CTCK.
Nguyên nhân đối với thực trạng trên có thể do Việt Nam cịn thiếu vắng nguồn nhân lực nghiên cứu đủ trình độ viết các báo cáo sâu sắc, cũng như việc các doanh nghiệp chưa cởi mở trong việc hợp tác cung cấp thông tin cho các nhân viên nghiên cứu. Nhiều doanh nghiệp chưa nhận thực được lợi ích lâu dài của minh bạch thơng tin và lợi ích đối với tính thanh khoản của cổ phiếu được phân tích. Để dịch vụ phát triển một cách chuyên nghiệp, nhằm bảo vệ lợi ích chính đáng của các nhà đầu tư, do vậy cần có sự tham gia tích cực của các cơ quan chức năng giám sát thị trường, nhằm nâng cao nhận thức của mọi đối tượng tham gia thị trường và định hướng phát triển dịch chuyên nghiệp của các CTCK.
2.2.2 Thực trạng hoạt động của Cơng ty trách nhiệm hữu hạn chứng khốn ngân hàng thƣơng mại cổ phần Ngoại Thƣơng Việt Nam
2.2.2.1Dịch vụ môi giới trái phiếu và chứng chỉ quỹ
VCBS luôn đứng đầu vị thế số một của mình trong lĩnh vực môi giới trái phiếu cùng với sự hợp tác mạnh mẽ của các định chế tài chính trong nước và quốc tế VCBS ln nỗ lực không ngừng để đáp ứng nhu cầu cập nhật thông tin, quyết định đầu tư của khách hàng. Là định chế tài chính trung gian hàng đầu, VCBS nhận được sự tín nhiệm của khách hàng là các tổ chức tài chính lớn với các thỏa thuận hợp tác lâu dài như tổng công ty Sông Đà , tổng công ty Thép Việt Nam, tập đoàn điện lực Việt Nam, ngân hàng nước ngoài BNP Paribas, Citibank, Deutsche bank, ANZ, Standard Chartered. VCBS tiếp tục có thị phần mơi giới trái phiếu chiếm 35% đến 37,5% thị phần giao dịch tồn thị trường.
Hình 2.3: Thị phần cổ phiếu, chứng chỉ quỹ và thị phần trái phiếu giai đoạn 2010-2013 của VCBS
(Nguồn:Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước)
Đánh giá qua các năm thị phần của công ty trong mảng mô giới trái phiếu và chứng chỉ quỹ là khá ổn định và tăng trưởng Trong năm 2013, VCBS là một trong hai công ty chứng khốn đứng đầu về thị phần mơi giới trái phiếu chính phủ trên thị trường sơ cấp vàthứ cấp ngay từ những ngày đầu thành lập thị trườngcho đến nay. Năm 2014, trong bối cảnh định hướng chung của Bộ Tài Chính về việc thu gọn và chuyên nghiệp hóa
các thành viên tham gia thị trường sơ cấp trái phiếu Chính phủ, VCBS tiếp tục khẳng định vị thế của mình trongviệc duy trì là thành viên chính thức tham gia thị trường này cùng với các ngân hàng, định chế tài chính hàng đầu trong nước và quốc tế.
2.2.2.2 Dịch vụ mơi giới cổ phiếu
Với tầm nhìn chiến lược VCBS xác định con người và hệ thống công nghệ giao dịch hiện đại là thế mạnh tập trung phát triển. Ngay từ những ngày đầu thành lập, VCBS luôn luôn là một trong những đơn vị môi giới hàng đầu và là địa chỉ tin cậy của nhà đầu tư giao dịch trên thị trường chứng khoán Việt Nam, sự tăng trưởng thị phần môi giới cổ phiếu và chứng chỉ quỹ chiếm 2-3% tồn thị trường được biểu hiện trong hình 2.3. Doanh thu mơi giới có sự tăng trưởng đều qua các năm, tuy nhiên doanh thu mơi giới năm 2011 có sự sụt giảm do bị ảnh hưởng từ khủng hoảng tài chính tồn cầu và nền kinh tế trong nước, nhưng sau đó đã có sự hồi phục mạnh mẽ trong năm 2012 và năm 2013 lần lượt chiếm 15,75% và 12,26% doanh thu.
Hình 2.4: Doanh thu hoạt động mơi giới VCBS giai đoạn 2010-2013
(Nguồn: Báo cáo tài chính VCBS năm 2010,2011,2012,2013)
Với hệ thống công nghệ giao dịch hiện đại cùng tiềm lực tài chính vững mạnh, cùng với hoạt động hỗ trợ tài chính dành cho nhà đầu tư, số lượng tài khoản chứng khoán đã gia tăng đều qua các năm.
Cho đến năm 2012, VCBS đã các thị phần môi giới cổ phiếu và chứng chỉ quỹ đứng tron Top 10 tại Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh.
Hình 2.5 Tăng trƣởng số lƣợng tài khoản chứng khoán của VCBS giai đoạn 2010-2013
(Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2010, 2011, 2012,2013 của VCBS)
2.2.2.3 Hoạt động huy động vốn
Dịch vụ huy động vốn bao gồm phát hành cổ phiếu, trái phiếu. Phát hành riêng lẻ hoặc phát hành ra công chúng và bảo lãnh phát hành (cổ phiếu và trái phiếu).
Căn cứ vào tình hình của mỗi doanh nghiệp, khách hàng sẽ được tư vấn từ bước lựa chọn loại chứng khoán phát hành như cổ phiếu, trái phiếu, sản phẩm kết hợp cũng như phương thức phát hành, tư vấn các thủ tục liên quan đến việc tìm kiếm nhà đầu tư.
Song song với các dịch vụ phát hành cổ phiếu và trái phiếu, dịch vụ bảo lãnh phát hành cũng được cung cấp nhằm đảm bảo sự thành công của việc phát hành, giúp cho doanh nghiệp chắc chắn có đủ số vốn cần huy động vào ngày kết thúc đợt phát hành. Trải qua nhiều năm phát triển, VCBS đã thực hiện được nhiều thương vụ huy động vốn có tiếng trên thị trường. Vào năm 2012, công ty đã bảo lãnh phát hành thành công 250 tỷ đồng trái phiếu tập đoàn Vinaenco đồng thời tư vấn và thu xếp phát hành 250 tỷ đồng trái phiếu BIM Seafood. Vào năm 2013, có thể nói đây là một năm cực kỳ thành công, tư vấn và đại lý phát hành thành công 5.000 tỷ đồng trái phiếu của tập đoàn Cơng Nghiệp Than-Khống Sản Việt Nam trong quý 3/2013. Đây là thương vụ trái phiếu thành công lớn nhất trong năm, đã gây được tiếng vang tốt trên thị trường tài chính.
Tư vấn và bảo lãnh phát hành thành công 1.000 tỷ đồng trái phiếu của công ty cổ phần Đầu Tư Hạ Tầng Kỹ Thuật TP.Hồ Chí Minh (CII). Thương vụ này đánh dấu một bước tiến vững chắc trong mối quan hệ của doanh nghiệp với công ty.Tư vấn và bảo lãnh phát hành thành công 300 tỷ đồng trái phiếu cho công ty cổ phần Đầu Tư và Phát Triển Đô Thị Việt Hưng.
Bảng 2.3: Các thƣơng vụ thực hiện huy động vốn của VCBS giai đoạn 2011- 2013 Đơn vị tính: tỷ đồng Tên cơng ty Loại chứng khốn phát hành Giá trị Năm
CTCP Đầu tư và Phát triển Đô Thị Việt Hưng Trái phiếu 300 2013 CTCP Đầu tư Hạ Tầng Kỹ Thuật TPHCM (CII) Trái phiếu 1000 2013 CTCP Tập Đồn Khống Sản Than-Khống Sản Việt Nam
(Vinacomin)
Trái phiếu 5000 2013
Tập Đồn Vinaenco Trái phiếu 250 2012
CTCP BIM Seafood Trái phiếu 250 2012
(Nguồn: Báo cáo thường niên VCBS năm 2011, 2012, 2013)
2.2.2.4 Hoạt động tƣ vấn sáp nhậpvà mua lại (M&A)
Thông qua hoạt động sáp nhập và mua lại, các doanh nghiệp có thêm cơ hội mở rộng kinh doanh, thâm nhập thị trường một cách nhanh chóng và hiệu quả nhất. Với dịch vụ này, doanh nghiệp sẽ được hỗ trợ nhằm tìm kiếm đối tác phù hợp theo yêu cầu.
Khách hàng sẽ được tư vấn từ việc lựa chọn đối tác như bên mua, bên bán, khảo sát, định giá doanh nghiệp mục tiêu, dàn xếp và thương lượng giữa các bên, tư vấn tái cơ cấu sau khi mua, bán và hỗ trợ các thủ tục pháp lý cần thiết để hoàn thiện việc sáp nhập và mua lại. Sáp nhập và mua lại (M&A) là một công cụ phổ biến của các doanh nghiệp trong nước và nước ngoài phục vụ chiến lược mở rộng và phát triển. Với bề dày kinh nghiệm, đội ngũ chuyên gia tư vấn tài chính chuyên nghiệp và am hiểu thị trường, VCBS mang lại cho khách hàng những chiến lược sáp nhập và mua lại phù hợp và hiệu quả nhất.
VCBS thực hiện vai trò là cầu nối xúc tác cho tiến trình thực hiện sáp nhập và mua lại doanh nghiệp thơng qua những đánh giá, phân tích giảm thiểu những chi phí khơng cần thiết, định ra mức giá mua bán hợp lý và phương thức phù hợp với tình hình doanh nghiệp. VCBS là cơng ty chứng khốn đầu tiên thực hiện nghiệp vụ M&A. Vào năm 2012, tư vấn thành công thương vụ sáp nhập nổi bật trên thị trường chứng khoán Việt Nam như ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gòn Hà Nội sáp nhập với ngân hàng thương mại cổ phần Nhà Hà Nội. Công ty cổ phần Thép Việt Ý sáp nhập với công ty cổ phần Luyện thép Sông Đà. Trong năm 2013, công ty đã thực hiện các thương vụ lớn được hoàn thành trong lĩnh vực ngân hàng. Sáp nhập ngân hàng Liên doanh Shinhan Vina và ngân hàng Shinhan Việt Nam. Đồng thời thực hiện hợp nhất ba ngân hàng đó là ngân hàng TMCP Đệ Nhất, ngân hàng TMCP Việt Nam Tín Nghĩa và ngân hàng TMCP Sài Gòn.
Bảng 2.4: Các thƣơng vụ thực hiện tƣ vấn sáp nhập và mua lại do VCBS thực hiện giai đoạn 2011-2013
Đơn vị tính: tỷ đồng
Tên cơng ty Giá trị Năm
Hợp nhất ngân hàng TMCP Đệ Nhất, ngân hàng TMCP Việt Nam Tín Nghĩa và ngân hàng TMCP Sài Gòn.
5000 2013
Sáp nhập giữ ngân hàng TMCP Sài Gòn-Hà Nội với ngân hàng Phát Triển Nhà Hà Nội
3000 2012
CTCP Thép Việt Ý sáp nhập với Luyện Thép Sông Đà
500 2012
Ngân hàng Liên doanh Shinhan Vina và ngân hàng Shinhan Việt Nam
1000 2013
(Nguồn: Báo cáo thường niên VCBS năm 2011, 2012, 2013)
2.2.2.5 Tƣ vấn chuyển đổi
VCBS thực hiện dịch vụ này bao gồm tư vấn chuyển đổi loại hình doanh nghiệp như chuyển đổi doanh nghiệp nhà nước thành công ty cổ phần, trách nhiệm hữu hạn, chuyển đổi công ty trách nhiệm hữu hạn thành công ty cổ phần và ngược lại, chuyển đổi cơng ty có vốn đầu tư nước ngồi thành cơng ty cổ phần, tư vấn tái cấu trúc tài chính, tái cơ cấu vốn chủ sở hữu, vốn vay, tài sản.
Để phù hợp với sự phát triển khơng ngừng của mình, các doanh nghiệp đơi khi cần chuyển đổi về vấn đề cơ cấu sở hữu vốn và mơ hình quản trị mới. Việc lựa chọn loại hình doanh nghiệp phù hợp (công ty cổ phần, trách nhiệm hữu hạn…) sẽ ảnh hưởng không nhỏ tới sự hoạt động cũng như nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.
Với nghiệp vụ này, khách hàng sẽ được tư vấn lựa chọn loại hình doanh nghiệp phù hợp nhất, tư vấn thực hiện các bước chuyển đổi linh hoạt, đơn giản và đúng quy định của pháp luật. Các thương vụ tư vấn cổ phần hóa tiêu biểu đã ký kết với các doanh nghiệp nhà nước mà VCBS đã thực hiện như tư vấn cổ phần hóa đường bộ Đắc Lắk, tư vấn cổ phần hóa hầm đường bộ Hải Vân, tư vấn cổ phần hóa cơng ty B29 thuộc tổng công ty Xây Dựng Cơng Trình Giao Thơng 8, Bộ Giao Thông Vận Tải. Tư vấn cổ phần hóa một số đơn vị cơng ty con thuộc Tổng Công Ty Giấy Việt Nam.
2.2.2.6 Tƣ vấn niêm yết
VCBS thực hiện dịch vụ tư vấn niêm yết bao gồm tư vấn niêm yết tại Sở Giao Dịch Chứng Khoán Thành Phố Hồ Chí Minh, tư vấn niêm yết tại Sở Giao Dịch Chứng Khoán Hà Nội, tư vấn đăng ký giao dịch trên thị trường UPCOM
Với dịch vụ này, doanh nghiệp sẽ được tư vấn toàn bộ các bước cần thực hiện để niêm yết, đăng ký giao dịch từ bước khảo sát và chuẩn hóa các điều kiện niêm yết, định giá doanh nghiệp, lập hồ sơ niêm yết theo quy định, thực hiện thủ tục xin phép niêm yết, đăng ký, lưu ký chứng khoán tới việc tư vấn công bố thơng tin nhằm xây dựng hình ảnh của cơng ty đối nhà đầu tư và các tư vấn khác sauniêm yết. VCBS đã thực hiện niêm yết một số doanh nghiệp đình đám có thể kể đến như ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại Thương Việt Nam, công ty cổ phần Vận Tải Xăng Dầu VIPCO, cơng ty cổ phần Hóa Dầu Petrolimex, cơng ty cổ phần Sông Đà 9.09, công ty cổ phần Sông Đà 9, công ty cổ phần phát triển Đô Thị.
2.2.2.7 Tƣ vấn tái cấu trúc, định giá
VCBS tư vấn thối vốn thành cơng cho nhiều cơng ty, tập đồn lớn của nhà nước trong năm 2012 thực hiện tái cấu trúc cho ngân hàng thương mại cổ phần thương mại cổ phần Sài Gịn, cơng ty cổ phần cơ điện Trần Phú. Thực hiện tư vấn định giá ngân hàng Shinhan Việt Nam, ngân hàng thương mại cổ phần Xuất Nhập Khẩu Việt Nam, công ty cổ phần bảo hiểm PJICO, công ty cổ phần hàng hải Hà Nội, công ty cổ phần truyền thông BHD.
2.2.2.8 Hoạt động nghiên cứu
Hiện VCBS hiện đang có 19 nhân viên, một thạc sĩ và nhân viên trình độ cử nhân. Một đội ngũ không phải là đơng so với các cơng ty chứng khốn khác nhưng luôn là đội ngũ chuyên nghiệp thường xuyên tiếp xúc doanh nghiệp để tìm hiểu thông tin, lượng thông tin là tương đối chính xác, đáng tin cậy, nhanh chóng và kịp thời. Thị trường vốn của Việt Nam hiện tại có thể nói đang ở trong giai đoạn thông tin vừa thiếu, vừa thừa và hỗn loạn. Việt Nam thiếu vắng các dịch vụ nghiên cứu chuyên nghiệp trong khi đó các thơng tin nội gián, làm giá, thao túng thị trường, hoạt động theo kiểu đồn đại khá phổ biến, tạo nên một tình trạng ―bội thực‖ thơng tin cho các nhà đầu tư. Các cơng ty chứng khốn tại Việt Nam hiện mới cung cấp các báo cáo tổng kết thị trường trong ngày, hoặc cóp nhặt các thơng tin trên báo và các công bố thông tin của doanh nghiệp niêm yết từ các sở giao dịch chứng khoán về trang chủ của mình.Chính vì điều này, dịch vụ phân tích của VCBS là khác biệt và có uy tín trên thị trường.
2.2.2.9 Hoạt động khác
Để đáp ứng tối đa nhu cầu của khách hàng, VCBS còn cung cấp nhiều sản phẩm đa dạng khác trong năm 2013 như: hỗ trợ và tư vấn cho các công ty đại chúng công bố thông tin, quan hệ công chúng, cải thiện hình ảnh trong cộng đồng nhà đầu tư với các hoạt động hỗ trợ doanh nghiệp như: cơng ty cổ phần Tập Đồn Hà Đơ, cơng ty cổ phần Cảng Logistic Đà Nẵng, cơng ty cổ phần Dược Danapha.
Hình 2.6: Cơ cấu doanh thu của VCBS giai đoạn 2010-2013