CHỈ TIÊU Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 So sánh 2015-2014 So sánh 2016-2015 1. Tiền mặt 550,65 722,43 737,63 171,78 15,2 2. Nợ ngắn hạn 182,62 130,17 326,55 -52,45 196,38 3. Tỷ số thanh toán tức thời(1/2) 3,02 5,55 2,26 2,53 -3,29
(Nguồn: Phịng kế tốn, Bảng cân đối kế tốn năm 2014,2015,2016)
Qua bảng phân tích ta thấy tỷ số thanh tốn tức thời của cơng ty là khá tốt năm 2014 tỷ số là 3.02 năm 2015 là 5.55 và năm 2016 là 2.26. Như vậy khả năng thanh toán bằng tiền của cơng ty có thể trả được.
Tóm lại, qua phân tích khả năng thanh tốn của cơng ty cho ta thấy cơng ty có khả năng thanh tốn cho các khoản nợ đến hạn trả.
2.2.4 Phân tích tình hình tài chính của cơng ty TNHH cơ điện Thành Danh thơng qua các tỉ số tài chính
BẢNG 2.8 : BẢNG TÍNH HỆ SỐ NỢ ĐVT : Triệu Đồng ĐVT : Triệu Đồng Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 So sánh 2015-2014 So sánh 2016-2015 1. Nợ phải trả 182,62 930,17 1126,55 747,55 196,38 2.Tổng nguồn vốn 1282,80 2209,33 2504,29 926,53 294,96 3.Hệ số nợ 0,14 0,42 0,45 0,28 0,03
Hệ số nợ của Công ty tương đối cao trong 2 năm 2015 và 2016. Các khoản vay của Công ty chiếm tỉ trọng tương đối cao trong tổng nguồn vốn.
Năm 2014 tỉ số nợ là 14% nghĩa là 100 đồng tài sản của cơng ty có 14 đồng nợ, sang năm 2015 tỉ số nợ là 42%, năm 2016 tỉ số nợ là 45%. Mức nợ của doanh nghiệp đã tăng qua các năm. Như vậy doanh nghiệp cần nổ lực hơn nữa để mở rộng quy mô sản xuất bằng vốn vay.
BẢNG 2.9: BẢNG TÍNH TỶ SUẤT ĐẦU TƯ TÀI SẢN CỐ ĐỊNH
ĐVT : Triệu Đồng Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 So sánh 2015-2014 So sánh 2016-2015 1. Giá trị TSCĐ 0 471,40 362,61 471,4 -108,79 2. Tổng tài sản 1282,80 2209,33 2504,29 926,53 294,96
3. Tỷ suất đầu tư
TSCĐ(1/2) 0,00 0,21 0,14 0,21 -0,07
(Nguồn: Phịng Kế tốn, Bảng cân đối kế tốn năm 2014,2015,2016) Năm 2015 công ty đầu tư thêm TSCĐ. Qua bảng phân tích ta thấy Tỷ suất đầu tư TSCĐ tăng năm 2015 nhưng lại giảm vào năm 2016. Chứng tỏ tài sản cố định của công ty đang ngày càng giảm so tổng số tài sản của doanh nghiệp.
BẢNG 2.10: BẢNG TÍNH TỶ SUẤT TÀI TRỢ TÀI SẢN CỐ ĐỊNH
ĐVT: Triệu Đồng Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 So sánh 2015-2014 So sánh 2016-2015 1. Vốn chủ sở hữu 1800 1800 1800 0 0 2. Giá trị TSCĐ 0 471,40 362,61 471,4 -108,79 3.Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ(1/2) 0 3,82 4,96 3,82 1,14
Ta thấy tỷ suất tài trợ TSCĐ trong 3 năm qua có xu hướng tăng dần. Doanh
nghiệp có khả năng tài chính khá tốt và ổn định.
BẢNG 2.11: BẢNG TÍNH VỊNG QUAY HÀNG TỒN KHOĐVT : Triệu Đồng ĐVT : Triệu Đồng Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 So sánh 2015-2014 So sánh 2016-2015 1. Doanh thu tiêu thụ
hàng hóa 728,42 2355,86 2716,60 1627,44 360,74 2. Hàng tồn kho 385,88 235,33 739,99 -150,55 504,66 3. Vòng quay hàng tồn
kho(1/2) 1,89 10,01 3,67 8,12 -6,34
(Nguồn: Phịng Kế tốn, Bảng CĐKT,BCKQHĐKD năm 2014,2015,2016) Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho của doanh nghiệp năm 2014 là 1.89 vòng, trong năm 2015 là 10.01 vòng tăng lên 8.12 vòng điều này cho thấy tốc độ luân chuyển hàng tồn kho năm 2015 tăng lên, có thể coi là một tín hiệu khả quan. Nhưng đến năm 2016 tốc độ luân chuyển hàng tồn kho là 3.67 giảm đi 6.34 cho thấy khả năng quản trị hàng tồn kho của công ty không ổn định, đây là tín hiệu khơng mấy khả quan thúc đẩy tốc độ tăng doanh thu cũng như lượng vốn đầu tư của cơng ty.
BẢNG 2.12: BẢNG TÍNH HIỆU SUẤT SỬ DỤNG TOÀN BỘ TÀI SẢN
ĐVT : Triệu Đồng Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 So sánh 2015-2014 So sánh 2016- 2015 1. Doanh thu thuần 365,18 916,65 1060,11 551,47 143,46
2. Tổng tài sản bình quân 1132,56 1746,07 2356,81 613,51 610,74 3. Hiệu suất sử dụng toàn bộ
tài sản(1/2) 0,32 0,52 0,45 0,2 -0,07
(Tổng tài sản đầu năm 2014 là 982.31triệu đồng)
Chỉ tiêu này nói lên ở năm 2014 mỗi đồng tài sản mà doanh nghiệp bỏ ra sẽ cho ra 0.32 đồng doanh thu thuần; năm 2015 mỗi đồng tài sản mà doanh nghiệp bỏ ra sẽ cho 0.52 đồng doanh thu thuần; năm 2016 mỗi đồng tài sản mà doanh nghiệp bỏ ra sẽ cho 0.45 đồng doanh thu thuần. Chỉ số hiệu suất sử dụng tài sản thấp và có biến động nhỏ qua các năm 2015 tăng 0.2 và năm 2016 giảm 0.07 không đáng kể, ban lãnh đạo cần nổ lực để sử dụng tài sản có hiệu quả hơn.
BẢNG 2.13: BẢNG TÍNH TỶ SUẤT DOANH LỢI TRÊN DOANH THU
ĐVT: Triệu Đồng Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 So sánh 2015-2014 So sánh 2016-2015 1. Lợi nhuận sau thuế 132,15 178,99 98,58 46,84 -80,41
2. Doanh thu tiêu thụ 365,18 916,65 1060,11 551,47 143,46
3. Tỷ suất sinh lợi trên
doanh thu (1/2* 100) (%) 36,19 19,53 9,3 -16,66 -10,23 (Nguồn: Phịng Kế tốn, Bảng BCKQHĐKD năm 2014,2015,2016) Qua bảng phân tích ta thấy tỷ suất sinh lợi năm sau có thấp hơn năm trước cụ thể là: Năm 2014 tỷ số sinh lợi trên doanh thu là 36.19%, điều này có nghĩa là có được 100 đồng doanh thu sau khi trừ đi các khoản chi phí tạo ra 36.19 đồng lợi nhuận ròng. Tỷ số doanh lợi giảm ở các năm sau nguyên nhân là do giá vốn hàng bán khá cao và chi phí quản lý kinh doanh tăng cao đã làm giảm lợi nhuận rịng của cơng ty mặc dù lợi nhuận của công ty năm sau cao hơn năm trước.
BẢNG 2.14: BẢNG TÍNH TỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN TỔNG TÀI SẢN
ĐVT : Triệu Đồng Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 So sánh 2015-2014 So sánh 2016-2015
1. Lợi nhuận sau thuế 132,15 178,99 98,58 46,84 -80,41
2. Tổng tài sản 1282,80 2209,33 2504,29 926,53 294,96
3. Tỷ suất sinh lợi trên tổng
tài sản (1/2* 100) (%) 10,30 8,10 3,94 -2,2 -4,16
Qua bảng phân tích ta thấy chỉ tiêu năm 2014 là 10.30%, năm 2014 là 8.10% năm 2016 là 3.94%. Chỉ tiêu này cho ta thấy 1 đồng tài sản bỏ ra đầu tư sau một năm tài chính cịn lại là bao nhiêu. Như vậy sau một năm tài chính với một đồng tài sản bỏ ra thì năm 2014 thu được 0,103 đồng, tương tự năm 2014 thu được 0,081 đồng, năm 2016 thu được 0,0394 đồng.Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản đang có xu hướng giảm dần, cơng ty cần nỗ lực hơn nữa.
BẢNG 2.15: BẢNG TÍNH TỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN VỐN CỔ PHẦN:
ĐVT: Triệu Đồng Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 So sánh 2015-2014 So sánh 2016-2015 1.Lợi nhuận sau thuế 132,15 178,99 98,58 46,84 -80,41
2.Vốn chủ sở hữu 1800 1800 1800 0 0
3. Tỷ suất sinh lợi trên vốn
cổ phần (1/2* 100) (%) 7,34 9,94 5,48 2,6 -4,46
(Bảng CĐKT,BCKQHĐKD năm 2014,2015,2016, Nguồn phịng Kế tốn).
Doanh lợi vốn chủ sở hữu của công ty là cao năm 2014 là 7.34%, năm 2015 là 9.94%, năm 2016 là 5.48%. Đây là biểu hiện không khả quan về khả năng sinh lời của một đồng vốn họ đã bỏ ra để đầu tư vào công ty. Vậy ta thấy năm 2014 cứ một đồng vốn bỏ ra lợi nhuận thu được là 0,0734 đồng. Tương tự năm 2015 là 0,0994 đồng, năm 2016 là 0.0548 đồng. Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu biến động ko đáng kể qua các năm, đây là kết quả của việc doanh nghiệp chưa sử dụng hiệu quả vốn vay.
d/ Tóm tắt đánh giá các tỷ số tài chính:
-Về khả năng thanh tốn : khả năng thanh tốn của cơng ty được thể hiện qua các tỷ số thanh toán hiện hành, thanh toán nhanh, thanh tốn tức thời đều được duy trì ở mức cao thể hiện cơng ty có khả năng thanh tốn nhanh.
- Về cơ cấu tài chính : Cơng ty có cơ cấu tài chính dựa trên nguồn vốn chủ yếu là vốn chủ sở hữu trong giai đoạn 2014-2016 công ty giảm tỉ suất nguồn vốn chủ sở hữu và tăng nguồn vốn từ các khoản nợ phải trả . Công ty mở rộng sản xuất kinh
doanh trong năm 2015 đầu tư TSCĐ mới , tỷ suất đầu tư TSCĐ tăng đều qua các năm trong giai đoạn 2014-2016.
-Về hiệu suất sử dụng vốn và tỷ số khả năng sinh lời: thông qua các tỷ số về khả năng sinh lời còn thấp thể hiện việc sử dụng nguồn vốn của công ty chưa được hiệu quả . Dù doanh thu thuần từ việc sản xuất tăng qua các năm nhưng LNST của cơng ty tăng khơng cao và vẫn có năm giảm xuống do chi phí quản lý kinh doanh của công ty vẫn chưa hợp lý tăng quá cao từ năm 2015-2016.
2.3 Những tồn tại bất cập trong tình hình kết quả tài chính của cơng tyTNHH cơ điện Thành Danh TNHH cơ điện Thành Danh
2.3.1/ Cơ cấu tài chính
Nhìn chung trong hai năm 2015 và năm 2016 công ty đã mở rộng quy mô hoạt động so với năm 2014. Tuy nhiên việc mở rộng quy mô trong năm 2016 là không được phù hợp cho lắm làm cho tình hình tài chính của cơng ty khơng được khả quan cho lắm. Năm 2016 quy mơ có tăng lên đơi chút, tuy nhiên tình hình tài chính cơng ty có phần kém hơn so với năm 2015. Cơ cấu nguồn vốn của cơng ty có thay đổi trong năm 2015 và 2016 ,nợ phải trả chiếm hơn 40% trên tổng nguồn vốn so với năm 2014 chỉ chiếm khoảng 14%. Mặc dù chuyển dịch cơ cấu nguồn vốn nhưng nợ phải trả của công ty vẫn chiếm tỉ lệ không quá cáo khoảng 40% ,cho thấy khả năng tự chủ về tài chính của cơng ty khá ổn định. Vốn hoạt động của cơng ty có sự cân bằng giữa vốn chủ sở hữu và nguồn vốn từ bên ngoài.
2.3.2 / Hoạt Động kinh doanh
Hoạt động kinh doanh của công ty tương đối ổn định , doanh thu bán hàng và dịch vụ của công ty tăng quá các năm tuy nhiên vẫn còn nhiều nguyên nhân chủ quan và khách quan tác động đến tình hình của cơng ty, cơng ty cần tính tốn thận trọng hơn trong vấn đề chi phí quản lý doanh nghiệp là vấn đề hết sức nhạy cảm với doanh thu. Do đó trong những năm tới cơng ty cần phải có những biện pháp kiểm sốt tốt chi phí đẩy mạnh doanh thu kìm hãm chi phí sao cho tối đa hóa lợi nhuận kế tốn trước thuế của cơng ty.
2.3.3/ Tình hình thanh tốn và khả năng thanh tốn
Khả năng thanh tốn của cơng ty khá khả quan ,cơng ty có sự cân đối giữa nguồn vốn chủ sở hữu và nguồn vốn tài trợ bên ngoài . Các chỉ số nợ và chỉ số về thanh tốn của cơng ty rất lý tưởng đảm bảo khả năng thanh tốn và trả nợ của cơng ty ln ổn định. Nhìn chung trong năm 2014-2016 khả năng thanh tốn tổng hợp ln ở mức an tồn vì tài sản lưu động đủ đảm bảo cho nợ ngắn hạn. Nhìn chung vốn lưu động đủ đảm bảo cho nợ ngắn hạn do khả năng thanh toán nhanh là cao.
2.3.4/ Hiệu quả sử dụng vốn
Ta thấy hiệu quả sử dụng vốn trong hai năm 2014 và năm 2016 không tốt bằng năm 2015. Trong năm 2016 hiệu quả sử dụng vốn lưu động giảm đáng kể , chính sách quản lý cịn lỏng lẻo làm chi phí quản lý doanh nghiệp cao làm ảnh hưởng đến lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của cơng ty.
2.3.5/ Phân tích các vần đề ảnh hưởng đến hoạt động đánh giá kết quả tàichính của doanh nghiệp. chính của doanh nghiệp.
2.3.5.1 Phát hiện bảng hỏi và thang đo
- Giải thích việc xây dựng bảng hỏi (giải thích mục số 4 ở lời nói đầu) tại đây giải thích q trình phỏng vấn chun gia, tiến hành phỏng vấn các chuyên gia là cán bộ quản trị cấp cao của công ty TNHH cơ điện Thành Danh. Theo đó, nhóm nghiên cứu sẽ thực hiện phỏng vấn chuyên gia lần lượt theo từng chủ đề (nhóm tác động đến đánh giá kết quả kinh doanh). Cuộc phỏng vấn sẽ dừng hỏi với chủ đề đó khi có 3 chun gia liên tiếp khơng đưa ra được khía cạnh mới. Sau khi có được bảng hỏi (phác thảo), nhóm nghiên cứu thực hiện thảo luận "tay đôi" với lãnh đạo của cơng ty về tính phù hợp của các biến trong danh sách bảng hỏi (dự thảo). Cuối cùng, bảng hỏi được hoàn thiện và thực hiện điều tra thử nhằm giúp phát hiện lỗi trong diễn đạt để hiệu chỉnh thành bản khảo sát chính thức.
- Thang đo đánh giá các biến quan sát được lựa chọn là thang đo Likert 5 điểm.
2.3.5.2 Tổng thể mẫu
Tổng thể nghiên cứu là công ty TNHH Quốc tế Đặc sản Việt tại bộ phận có thực hiện hoạt động sử dụng vốn. Mẫu nghiên cứu được rút ra từ tổng thể nghiên
cứu này. Để sử dụng phân tích khám phá chúng ta cần kích thước mẫu lớn, nhưng việc xác định kích thước mẫu lớn là việc phức tạp. Các nhà nghiên cứu thường dựa theo kinh nghiệm, kích thước mẫu thường dựa vào “kích thước tối thiểu” và “số lượng biến đo lường đưa vào phân tích”. Chính vì thế, khi nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh việc xác định kích thước mẫu được dựa trên khuyến nghị của các chuyên gia về phân tích nhân tố sau đây:
- Hair và cộng sự (2008) cho rằng đế sử dụng EFA kích thước mẫu tối thiểu là 120, cố gắng tối đa hóa tỷ lệ trên mỗi biến đo lường là 5:1.
- Steven (2002), Habing (2003) cho rằng một nhân tố được coi là tin cậy nếu nhân tố này có từ 3 biến trở lên.
- Số lượng quan sát mẫu ít nhất phải gấp 4 đến 5 lần số biến trong phân tích nhân tố.
Dựa trên khuyến nghị đó, nghiên cứu đã xây dựng bảng hỏi theo khuyến nghị của các chuyên gia với số lượng đo lường trong nhóm nhân tố thuộc mơ hình các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn.
+ Phương pháp thu thập số liệu và khảo sát: được thực hiện bằng cách gửi phiếu khảo sát giấy tới thành viên có liên quan. Các phiếu khảo sát được đánh giá theo mức độ ảnh hưởng thiết kế theo thang đo 5 điểm. Các phiếu khảo sát phản hồi sẽ được sàng lọc, loại bỏ phiếu lỗi, các phiếu thiếu đánh giá (bỏ trống không trả lời các nhận định liên quan trong các biến phụ thuộc này). Những thông tin trong các phiếu khảo sát hợp lệ sẽ được đưa vào nhập liệu.
+ Nhập liệu, mã hóa và xử lý biến: mẫu nhập liệu được thiết kế dưới dạng bảng tính Ms.Excel, các biến được mã hóa theo kết cấu của phiếu khảo sát. Các thông tin cụ thể trong phiếu khảo sát được nhập liệu theo mã hóa biến với các định dạng số liệu phù hợp. Các biến số đo lường được định dạng theo thang đo từ 1 đến 5.
2.3.5.3 Kết quả đánh giá nhân tố ảnh hưởng tới đánh giá kết quả tài chính .
Để kiểm định các giả thuyết, em thực hiện phân tích hồi quy tuyến tính bội bằng phương pháp tổng bình phương nhỏ nhất. Kết quả thu được như sau:
Kết quả nghiên cứu cho thấy về mức độ ảnh hưởng của các nhân tố tới hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh cho thấy ảnh hưởng lớn nhất thuộc về nhân tố chủ quan KTT, NST, TNT và THT. Các nhân tố có tác động cùng chiều với việc đánh giá kết quả tài chính là hồn tồn hợp lý.
Mặc dù nghiên cứu đã đạt được mục tiêu đề ra là đánh giá được những nhân tố chính ảnh hưởng tới việc đánh giá kết quả tài chính và mức độ ảnh hưởng của các nhân tố là như thế nào. Tuy nhiên nghiên cứu còn những hạn chế nhất định như: quy mơ mẫu cịn nhỏ, không thu thập được phạm vi đánh giá rộng. Điều này là những khoảng trống cần được nghiên cứu tiếp.
C C 2C C 2 T N 3T N 3 Các nhân tố ảnh hưởng Các nhân tố ảnh hưởng
Nhân tố bên trong
Nhân tố bên trong
TNTTNT Nhân tố bên ngoài
Nhân tố bên ngoài
VHTVHT Đánh giá Đánh giá Nhân sựNhân sự DGTDGT KTTKTT NSTNST Cơ cấu tổ chức hợp lý Văn hóa tổ chức Tài chính DG1DG1 DG2DG2 DG3DG3 Cơng nghệ Mơi trường kinh tế Môi trường tự nhiên