viờn XDCTGT 892
Để đỏnh giỏ xem cụng ty đó sử dụng vốn lưu động của mỡnh như thế nào, hiệu quả ra sao? Ta nghiờn cứu bảng biểu sau:
Biểu 12: Hiệu quả sử dụng vốn lưu động của cụng ty TNHH Một thành viờn XDCTGT 892
Đơn vị: Triệu đồng.
Chỉ tiờu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
1. Doanh thu thuần 91.520 170.800 214.304
2. VLĐ bỡnh quõn sử dụng trong kỳ 103.548 136.316 201.356
3. Lợi nhuận sau thuế -608 1.952 2.996
4. Hiệu suất sử dụng VLĐ (1/2) 0,88 1,25 1,06
5. Tỷ suất lợi nhuận VLĐ (3/2) 0.59% 1,43% 1,49%
6. Số vũng quay VLĐộng (1/2) 0,88 1,25 1,06
7. Số ngày luõn chuyển của một vũng
quay VLĐ 410 288 339
8. Hệ số đảm nhiệm VLĐ 1,13 0,8 0,94
9. Mức tiết kiệm VLĐ -452 -324 -817,84
(Nguồn BCTC của cụng ty năm 2009- 2011)
Từ biểu12 ta thấy:
Hiệu suất sử dụng vốn lưu động:
- Giai đoạn 2009 - 2011, hiệu suất sử dụng vốn lưu động tại cụng ty tăng lờn khụng đều
+ Năm 2009, hiệu suất đạt 0,88(88%)
+ Năm 2010, hiệu suất này là 125% tăng 37% so với năm 2009. Năm 2011, hiệu suất đạt 106% giảm 19% so với năm 2010.
Như vậy, hiệu suất sử dụng vốn lưu động của cụng ty biến động khụng đều qua cỏc năm, cụ thể:
+ Năm 2009, một đồng vốn lưu động của cụng ty tạo ra 0,88 đồng doanh thu
GVHD: Nguyễn Mạnh Hựng
+Năm 2010, một đồng vốn lưu động của cụng ty tạo ra được 1,25 đồng doanh thu.
+ Năm 2011, một đồng vốn lưu động của cụng ty tạo ra được 1,06 đồng doanh thu, tăng so với năm 2009; và giảm so với năm 2010.
Nhỡn chung, hiệu suất sử dụng vốn lưu động của cụng ty trong cỏc năm qua là chưa được tốt. Doanh nghiệp cần tỡm giải phỏp thớch hợp hơn để quản lý hiệu quả sử dụng vốn của mỡnh.
Tỷ suất lợi nhuận.
Cựng với sự tăng lờn của doanh thu qua cỏc năm thỡ tỷ suất lợi nhuận của cụng ty cũng tăng lờn tương ứng, cụ thể:
- Năm 2009, một đồng vốn lưu động của cụng ty tham gia vào quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra 0,0059 đồng lợi nhuận.
- Năm 2010, một đồng vốn lưu động của cụng ty tham gia vào quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh tạo ra được 0,0143 đồng lợi nhuận, tăng 0,0084 đồng so với năm 2009.
- Năm 2011, một đồng vốn lưu động của cụng ty tạo ra được 0,0149 đồng lợi nhuận, tăng 0,0006 đồng so với năm 2010.
Như vậy, sức sinh lời của vốn lưu động tăng lờn qua cỏc năm, đõy là điều đỏng khớch lệ cho cụng ty. Tuy nhiờn, sự gia tăng này vẫn cũn ở mức rất thấp, chứng tỏ chi phớ quản lý của doanh nghiệp cũn cao. Trong thời gian tới, cụng ty nờn cố gắng phỏt huy hơn nữa khả năng của mỡnh trong việc sử dụng vốn lưu động vỡ đõy là vốn chủ yếu được tài trợ bằng nguồn ngắn hạn mà doanh nghiệp đi vay để sử dụng.
Tốc độ luõn chuyển của vốn lưu động:
- Số vũng quay của vốn lưu động:
+ Năm 2009, số vũng quay của vốn lưu động là 0,88 vũng.
+ Năm 2010, số vũng quay của vốn lưu động là 1,25 vũng, tăng lờn 0,37 vũng so với năm 2009. Đến năm 2011, con số này là 1,06 vũng, giảm đi so với năm 2010 là 0,19 vũng. Tương ứng với sự tăng lờn của vũng quay vốn lưu động là sự giảm đi của số ngày luõn chuyển của một vũng quay vốn lưu động và
GVHD: Nguyễn Mạnh Hựng
ngược lại. Hiệu quả này chưa cao cũn nhiều điều cụng ty phải xem xột kỹ, chẳng hạn:
+ Năm 2009, số ngày luõn chuyển của một vũng quay vốn lưu động là 410 ngày, điều này cho thấy tốc độ luõn chuyển vốn lưu động của cụng ty quỏ yếu, ảnh hưởng khụng tốt đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Trong khi cụng ty phải đi vay ngõn hàng với lói suất trả theo đỳng hạn ghi trong hợp đồng mà tốc độ luõn chuyển chậm như thế thỡ cụng ty sẽ gặp khú khăn trong việc thu hồi số nợ để trả nợ vay. Nếu khoản vay của cụng ty khụng được trả đỳng hạn thỡ cụng ty sẽ phải chịu trả một khoản lói là lói suất quỏ hạn bằng 150% mức lói suất vay ngắn hạn.
+ Năm 2010, nhờ vũng quay vốn lưu động tăng lờn là 1,25 vũng nờn số ngày luõn chuyển giảm xuống cũn 288 ngày, giảm 122 ngày so với năm 2009. Điều này là một thuận lợi cho cụng ty trong việc nõng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
+ Năm 2011 con số này giảm đi cũn 1,06 vũng tương ứng với số ngày luõn chuyển một vũng quay vốn lưu động là 399 ngày, tăng 111 ngày so với năm 2010.
Trong giai đoạn 2009 - 2011, vốn lưu động của cụng ty luõn chuyển quỏ chậm và biến động khụng đều theo chiều tăng, giảm. Phần lớn vốn lưu động trong giai đoạn này bị khỏch hàng chiếm dụng. Giải phỏp đặt ra là cụng ty phải tỡm cỏch giải phúng bớt cỏc khoản phải thu, hàng tồn kho để hiệu quả sử dụng vốn lưu động của cụng ty được cao hơn.
Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động
Khỏc với tốc độ luõn chuyển vốn lưu động của cụng ty, hệ số đảm nhiệm lại biến thiờn theo chiều giảm dần sau đú lại tăng lờn. Hệ số này cho biết cụ thể như sau:
+ Năm 2009, để tạo ra được một đồng doanh thu thỡ cụng ty cần bỏ ra 1,31 đồng vốn lưu động.
+Năm 2010, để tạo ra một đồng doanh thu thỡ doanh nghiệp cần bỏ ra 0,8 đồng vốn lưu động, giảm 0,33 đồng so với năm 2009.
GVHD: Nguyễn Mạnh Hựng
+Năm 2011, để tạo ra một đồng doanh thu doanh nghiệp cần 0,94 đồng vốn lưu động, tăng 0,14 đồng so với năm 2009.
Xu hướng biến động này là chưa được tốt đối với cụng ty. Cả tốc độ tăng và hệ số đảm nhiệm của vốn lưu động biến động khụng đều. Thời gian tới, cụng ty nờn tỡm cỏch rỳt ngắn số ngày luõn chuyển của vốn lưu động xuống nhằm giỳp cụng ty đẩy nhanh chu kỳ kinh doanh của mỡnh, tạo được doanh thu nhiều hơn.
Mức tiết kiệm vốn lưu động
Hiệu quả sử dụng vốn lưu động cũn được đỏnh giỏ thụng qua chỉ tiờu mức tiết kiệm vốn lưu động.
Từ biểu 12 ta thấy:
Cụng ty đó sử dụng vốn lưu động được tiết kiệm khỏ lớn nhưng mức tiết kiệm này khụng đều qua cỏc năm, nú biến động theo xu hướng tăng - giảm, cụ thể:
Năm 2009, cụng ty đó tiết kiệm được số vốn lưu động là 6660,11 triệu đồng.
Năm 2010, cụng ty đó tiết kiệm được 14443,73 triệu đồng, tăng 7783,62 triệu đồng so với năm 2009.
Năm 2011, con số này giảm xuống cũn 7478,2 triệu đồng.
Như vậy, cụng ty tiết kiệm được lượng vốn lưu động khỏ cao, điều này cú thể do cụng ty đó tăng được tốc độ lũn chuyển vốn, vũng quay vốn nhanh hơn. Chẳng hạn:
+Năm 2010, nếu cụng ty vẫn giữ nguyờn tốc độ luõn chuyển của vốn lựu động như năm 2009 là 1,25 vũng thỡ để tạo ra được 42700 triệu đồng doanh thu thỡ cụng ty cần một lượng vốn lưu động là: (42700/0,88) 48522,73 triệu đồng. Như vậy, cụng ty đó tiết kiệm được mức vốn lưu động là: 48522,73 - 34079 = 14433,73 triệu đồng, nghĩa là nhờ thời gian luõn chuyển của vốn lưu động giảm 122 ngày nờn cụng ty đó tiết kiệm được 14443,73 triệu đồng vốn lưu động.
Mức tiết kiệm vốn của giai đoạn này là rất tốt cho cụng ty, giỳp cụng ty giảm được cỏc khoản vay ngắn hạn của ngõn hàng hoặc của cỏc tổ chức tớn dụng khỏc, tiết kiệm được khoản lói phải trả.
GVHD: Nguyễn Mạnh Hựng
2.3 ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA CễNG TY
Từ việc phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn tại cụng ty TNHH Một thành viờn XDCTGT 892, ta rỳt ra một số nhận xột sau:
2.3.1 - Những kết quả đạt được
2.3.1.1 - Về vốn cố định.
Cụng ty đó chỳ trọng đầu tư vào mỏy múc, thiết bị, dụng cụ quản lý, tiến hành nhượng bỏn số mỏy múc thiết bị cũ, lạc hậu. Sử dụng hợp lý nguồn vốn tự cú để đầu tư thay mới, đảm bảo cho cụng ty cú được một cơ cấu tài sản cố định hợp lý với mỏy múc, phương tiện hiện đại phục vụ tốt cho hoạt động kinh doanh của mỡnh.
Cụng ty đó tiến hành lập kế hoạch khấu hao cho từng năm. Việc lập kế hoạch cụ thể cho từng năm giỳp cụng ty kế hoạch hoỏ được nguồn vốn khấu hao, sử dụng hợp lý và cú hiệu quả nguồn vốn này. Cụng ty quy định rừ trỏch nhiệm vật chất đối với từng cỏ nhõn, phũng ban trong việc sử dụng tài sản của mỡnh, đảm bảo tài sản được sử dụng đỳng mục đớch cú hiệu quả.
Hiệu quả sử dụng vốn cố định của cụng ty ngày càng tăng qua cỏc năm kể từ năm 2009 đến năm 2011.
Tỷ suất lợi nhuận đạt được ngày càng cao, cụng ty đó tiết kiệm được số vốn cố định của mỡnh trong việc sử dụng
2.3.1.2 - Về vốn lưu động
Cụng ty ngày càng sử dụng hợp lý, cú hiệu quả hơn vốn lưu động của mỡnh. Điều này đó được đỏnh giỏ qua cỏc chỉ tiờu phõn tớch ở trờn. Những kết quả đú là:
- Khả năng thanh toỏn của cụng ty ngày càng tăng, cú nghĩa là cụng ty cú khả năng đỏp ứng những khoản nợ ngắn hạn trong mỗi năm một tốt hơn.
- Tỡnh hỡnh cho thấy doanh thu tăng nhanh qua cỏc năm, khắc phục được tỡnh trạng khú khăn trong năm trước (2009) là thua lỗ trong kinh doanh.
GVHD: Nguyễn Mạnh Hựng
- Hiệu suất sử dụng vốn lưu động của cụng ty tăng đều qua cỏc năm cú thể chấp nhận được đặc biệt tỷ suất lợi nhuận tăng lờn khỏ nhanh. - Từ kết quả đó đạt được trong năm 2009 - 2011, giỳp cụng ty tạo thờm
được mối quan hệ với nhiều bạn hàng, cú uy tớn hơn trờn thương trường. Điều này giỳp cụng ty thuận lợi hơn nhiều trong việc huy động nguồn vốn đểt tài trợ cho sử dụng vốn của mỡnh.
- Cụng ty đó thực hiện cơ chế hạch toỏn kinh doanh độc lập tới cỏc xớ nghiệp thành viờn, giỳp cỏc xớ nghiệp này cú trỏch nhiệm hơn trong việc sử dụng và quản lý vốn được giao, giảm được sự mất mỏt về tài sản như trước đõy.
- Đời sống kinh tế của cỏc cỏn bộ cụng nhõn viờn trong cụng ty ngày càng được cải thiện. Nếu như năm 2003 thiếu việc làm cho cỏn bộ cụng nhõn viờn thỡ đến năm 2011 cụng ty đó giải quyết được tồn bộ việc làm cho anh em trong cụng ty, đảm bảo được mức sống cho họ và gia đỡnh họ. Cú nhiều nguyờn nhõn dẫn đến những thành cụng trờn, cụ thể:
Những nguyờn nhõn khỏch quan.
- Mục tiờu kinh doanh của cụng ty phự hợp với định hướng phỏt triển kinh tế của Đảng và Nhà nước trong tiến trỡnh cụng nghiệp hoỏ - hiện đại hoỏ và xu thế hội nhập quốc tế. Nhà nước khuyến khớch cỏc doanh nghiệp thuộc bộ GTVT trong việc thực hiện cỏc cụng trỡnh mới xõy dựng và tu sửa cho đất nước nhằm thu hỳt sự đầu tư của nước ngồi. - Nhà nước đó ban hành một hành lang phỏp lý , cú ảnh hưởng tới và tạo cơ hội thuận lợi cho cụng ty hoạt động và cú một sõn chơi cụng bằng và thụng thoỏng hơn.
Nguyờn nhõn chủ quan.
- Do sự cố gắng nỗ lực của cỏc cỏn bộ cụng nhõn viờn trong cụng ty. Thời gian đầu, cụng ty luụn trong tỡnh trạng thiếu vốn, thiếu việc làm nhưng đến nay cỏn bộ của cụng ty được trang bị khỏ đầy đủ với trỡnh độ cao.
GVHD: Nguyễn Mạnh Hựng
- Cụng ty đó tổ chức và quản lý tốt quỏ trỡnh kinh doanh của mỡnh. Cỏc khõu tổ chức đó được phối hợp nhịp nhàng, ăn khớp chặt chẽ với nhau trỏnh tỡnh trạng lóng phớ vốn trong quản lý.
- Thường xuyờn tổ chức phõn tớch hoạt động kinh doanh giỳp cụng ty nắm bắt được tỡnh hỡnh tài chớnh của mỡnh.
- Do cụng ty đó tổ chức quản lý tốt khõu tuyển chọn cỏc cỏn bộ lao động cho cụng ty giỳp cụng ty năng động hơn trong cỏc tỡnh huống kinh doanh của mỡnh.
- Uy tớn của cụng ty ngày càng lớn đối với bờn đối tỏc kinh doanh của mỡnh.
Trờn đõy là những thành tựu mà cụng ty đó đạt được trong thời gian qua. Nhưng mỗi người chỳng ta đều hiểu `rằng khụng cú gỡ là khụng cú tớnh hai mặt của nú, bờn cạnh những thành cụng tốt đẹp đú thỡ nú vẫn cũn tồn tại những mặt hạn chế cần khắc phục.
2.3.2 - Những mặt tồn tại
Song song với những thành tựu đạt được ở trờn thỡ hiệu quả sử dụng vốn của cụng ty cũn những hạn chế sau:
2.3.2.1 - Về vốn cố định.
- Vốn cố định chiếm tỷ trọng quỏ thấp trong tổng vốn của cụng ty. Cụng
ty chỉ mua mỏy múc, thiết bị mới khi mỏy múc cũ hoặc hỏng húc sử dụng với hiệu suất quỏ kộm.
- Cụng ty ỏp dụng cỏch tớnh khấu hao theo đường thẳng để lập kế hoạch khấu hao cho tài sản của mỡnh trong năm. Đõy là một hạn chế vỡ trong những năm đầu hiệu suất làm việc của mỏy múc cao hơn nhiều so với những năm cuối, đem lại hiệu quả cao kinh doanh cao hơn nhiều trong giai đoạn cuối.
2.3.2.2 - Về vốn lưu động
- Tỡnh hỡnh cho thấy, cỏc khoản phải thu của cụng ty chiếm tỷ trọng rất
lớn trong tổng tài sản lưu động của cụng ty. Năm 2009 là (41,51%), đến năm 2010 cú xu hướng giảm xuống nhưng đến năm 2011 tỷ trọng này lại tăng lờn
GVHD: Nguyễn Mạnh Hựng
làm cho nguồn vốn của cụng ty bị ứ đọng, cụng ty gặp khú khăn hơn trong kinh doanh cũng như trong khả năng thanh toỏn của mỡnh.
- Hàng tồn kho của cụng ty tăng rất nhanh, chứng tỏ cụng ty cũn tồn đọng nhiều sản phẩm sản xuất dở dang, tồn đọng nguyờn nhiờn vật liệu trong kho. Doanh nghiệp cần nghiờn cứu giải phúng bớt hàng tồn kho.
- Cỏc khoản phải trả tăng rất nhanh qua cỏc năm. Doanh nghiệp cần nghiờn cứu cỏch thức để chào hàng, hoàn thành tốt cụng trỡnh mỡnh thực hiện.
- Mặc dự khả năng thanh toỏn của cụng ty tăng lờn nhưng nú vẫn là quỏ thấp. Khả năng thanh toỏn của cụng ty cũn yếu trong khi đú tỷ lệ nợ phải trả của cụng ty là quỏ cao. Doanh nghiệp cần tỡm ra giải phỏp khắc phục tỡnh trạng này.
- Hiệu suất sử dụng tài sản cú thể tạm chấp nhận được nhưng hệ số sinh lời thấp, hơn nữa hiệu suất này lại biến động khụng đều qua cỏc năm gần đõy. Điều này cú thể là do chi phớ quản lý cũn quỏ cao, doanh nghiệp cần cú giải phỏp giảm chi phớ này đặc biệt trong năm 2012.
Những nguyờn nhõn gõy ra hạn chế trờn.
- Do sự gia tăng liờn tục với tốc độ cao của giỏ trị hàng tồn kho và cỏc khoản phải thu. Vấn đề này làm đau đầu cỏc nhà quản trị trong cụng tỏc quản lý và sử dụng vốn của cụng ty. Cỏc khoản phải thu tăng lờn trong đú chủ yếu là cỏc khoản phải thu của khỏch hàng mà khỏch hàng của cụng ty là cỏc ban dự ỏn và cỏc cụng trỡnh của Tổng 8. Do đặc điểm sản xuất kinh doanh của mỡnh, cụng ty sau khi đó trỳng thầu hoặc nhận cỏc cụng trỡnh thỡ cụng ty sẽ tiến hành thi cụng cụng trỡnh. Khi cụng trỡnh được xõy xong, cụng ty sẽ giao lại cho chủ thầu hoặc chủ cụng trỡnh và thu tiếp số tiền cũn lại. Do đú, tại một thời điểm nhất định bao giờ cũng tồn tại một khoản phải thu lớn nhưng sau đú một thời gian khỏch hàng sẽ tiến hành trả hết số nợ của mỡnh.
Bờn cạnh đú, việc thẩm định khả năng trả nợ của khỏch hàng chưa được cụng ty tiến hành chặt chẽ vỡ khỏch hàng của cụng ty là cỏc ban dự ỏn và cỏc cụng trỡnh của Tổng 8 nờn việc trả tiền, ứng tiến cho cụng ty cú thể tiến hành