III. TỔNG CỘNG TÀI SẢN 266,015,323,176 232,901,726,
2.6.1.2 Phân tích cơ cấu và tình hình biến động của nguồn vốn
Cơ cấu tài sản =
Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn 93,932,391,993
= 50.67% 9. 138,969,334,608 9. 138,969,334,608
Cơ cấu tài sản năm 2009 =
Cơ cấu tài sản năm 20010 =
130,965,519,441 = 59.77% = 59.77% 135,049,803,735 Vốn chủ sở hữu Hệ số tự tài trợ = Tài sản dài hạn 8.000.000.00 Hệ số tự tài trợ năm 2008 = = 0,62 12.937.462.567 Hệ số tài trợ năm 2009 = 7.000.000.000 = 0,72 9.753.945.973
Phân tích nguồn vốn nhằm đánh giá sự huy động vốn đảm bảo cho quá trình SXKD thơng qua việc so sánh đầu năm, cuối năm và phân tích các chỉ tiêu tại từng thời điểm. Qua đĩ các chủ doanh nghiệp và các đối tượng quan tâm thấy được mức độ tự chủ trong kinh doanh và những khĩ khăn mà doanh nghiệp gặp phải. Nếu nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao trong tổng nguồn vốn thì khả năng về tài chính và mức độ độc lập của doanh nghiệp càng cao, vì các chủ nợ (ngân hàng, nhà cung cấp….) ưa thích một tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao trong tổng nguồn vốn. Ngược lại nếu tỷ lệ nợ phải trả chiếm tỷ trọng cao trong tổng nguồn vốn thì khả năng độc lập về tài chính của doanh nghiệp là thấp. Để hiểu rõ hơn ta đi nghiên cứu bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn qua hai năm của Cơng ty
Bảng 04: BẢNG PHÂN TÍCH CƠ CẤU NGUỒN VỐN QUA 2 NĂM
ĐVT: Đồng IV. NỢ PHẢI TRẢ 19,178,703,891 11,745,450,135 1 Nợ ngắn hạn 19,178,703,891 11,745,450,135 2 Nợ dài hạn V VỐN CHỦ SỞ HỮU 246,836,619,285 221,156,276,466 1 Vốn chủ sở hữu 246,836,619,285 221,156,276,466 Vốn đầu tư của chủ sở hữu 264,000,000,000 264,000,000,000 Thặng dư vốn cổ phần 48,496,600,000 48,496,600,000 Vốn khác của chủ sở hữu
Cổ phiếu quỹ
Chênh lệch đánh giá lại tài sản Chênh lệch tỷ giá hối đối
Các quỹ 1,293,626,226 1,293,626,226 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối (66,953,606,941) (92,633,949,760) Nguồn vốn đầu tư xây dựng cơ bản
2 Nguồn kinh phí và quỹ khác
Ta thấy nguồn vốn cuối năm 2010 so với năm 2009 tăng 8.848.189.509 đồng là do ảnh hưởng của các nhân tố sau :
- Chỉ tiêu “Nợ phải trả” năm 2009 là 13.914.888.200 đồng tương ứng là 61,41 % .Năm 2010 chỉ tiêu này cĩ giá trị 17.284.790.111 đồng, tức bằng 54,86 % so với tổng nguồn vốn. So với năm 2009, năm 2010 chỉ tiêu này tăng 3.369.901.911 đồng tương ứng vào khoảng 38,09 %. Mặc dù chỉ tiêu này cĩ tăng nhưng khơng cĩ nghĩa là tình hình tài chính của Cơng ty là khơng tốt vì so với sự tăng lên của nguồn thì sự tăng lên của khoản nợ phải trả được tính tốn và cĩ kế hoạch, Cơng ty đang tận dụng nguồn vốn bên ngồi để phục vụ cho quá trình SXKD của mình.
+ “Nợ ngắn hạn” : Năm 2009 chỉ tiêu này là 12.543.261.360 đồng (55,35 %), đên năm 2010 là 15.727.358.300 đồng (49,92 %).So với năm 2009, năm 2010 nợ phải trả của Cơng ty tăng 3.184.096.940 đồng, tức tăng 25.39 %
+ “Nợ dài hạn” : Đây là chỉ tiêu chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp. So với năm 2009 là 1.371.626.840 đồng (6,05 %) thì năm 2010 nợ dài hạn của doanh nghiệp là 1.557.431.811 đồng (4,94 %). Nợ dài hạn tăng 185.804.971 đồng (13,55%). Măch dù tỷ lệ này tăng song nếu xét ở năm 2010 thì tỷ trọng nợ dài hạn so với tổng nguồn vốn của doanh nghiêp lại giảm nên khơng phải là một điều bất lợi mà là một tiến triển tốt của doanh nghiệp.
- “Vốn chủ sở hữu” : Năm 2009 là 8.744.888.674 đồng, chiếm 38,59 % đến năm 2010 là 14.223.176.272 đồng, chiếm 45,14 %. Chỉ tiêu này tăng 5.478.287.598 đồng, với tỷ lệ tăng khá cao vào khoảng 62,65 %. Qua những số liệu cuẩ hai năm ta nhận thấy ràng quy mơ về nguồn vốn chủ sở hữu của doanhnghiệp đã được mở rộng đáng kể, cụ thể :
+ “Vốn chủ sở hữu” : Tăng 5.469.287.598 đồng (62,50 %).Trong đĩ: “Vốn đầu tư của chủ sở hữu” 1.000.000.000 đồng, tức tăng 14,29 %, “Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối” 4.469.287.598 đồng, tức tăng 255,34 %
+ “Nguồn kinh phí và quỹ khác”:
Cơ cấu nguồn vốn phản ánh bình quân trong một đồng vốn kinh doanh hiện nay doanh nghiệp đang sử dụng cĩ mấy đồng vốn vay và cĩ mấy đồng vốn chủ sở
hữu. Để đánh giá cơ cấu nguồn vốn người ta sử dụng hai chỉ tiêu đĩ là hệ số nợ và hệ số vốn chủ sở hữu.
Ta thấy năm 2009, một đồng vốn kinh doanh thì cĩ 0.386 đồng vốn chủ sở hữu. Năm 2009 hệ số này tăng lên thanhd 0.451. Mặc dù hệ số này chưa cao song chứng tỏ so với năm 2009 thì việc kinh doanh của Cơng ty đã cĩ những bước tiến bộ rõ rệt trong việc tự chủ về vốn.
Hệ số nợ = 1 - Hệ số vốn CSH
Hệ số nợ năm 2010 = 1 - 0,451 = 0,549 Hệ số nợ năm 2009 = 1 - 0,386 = 0,614
Qua kết quả tính được ta nhận thấy doanh nghiệp đã biết cách tận dụng nguồn vốn từ bên ngồi để kinh doanh gia tăng lợi nhuân. Năm 2010 hệ số nợ cĩ giảm một lượng nhỏ so với năm 2009. Hệ số nợ của năm 2010 là 0,549, năm 2009 là 0,614 ta nhận thấy hệ số nợ của doanh nghiệp ở mức trung bình điều đĩ cho thấy việc sử dụng nguồn vốn tự cĩ và vay nợ của doanh nghiệp là hợp lý và khơng cĩ gì đáng lo lắng