III. TỔNG CỘNG TÀI SẢN 266,015,323,176 232,901,726,
8.744.888.674 Hệ số vốn CSH năm 2009 = = 0,
Hệ số vốn CSH năm 2009 = = 0,386 22.659.776.874 Vốn chủ sở hữu Hệ số vốn chủ sở hữu = = 1 - Hệ số nợ Tổng nguồn vốn 14.223.176.272 Hệ số vốn CSH năm 2010 = = 0,451 31.507.966.383
trên báo cáo KQHĐKD cĩ thể kiểm tra, phân tích, đánh giá tình hình thực hiện kế hoạch, dự đốn kinh phí, doanh thu, tình hình chi phí thu nhập của hoạt động sản xuất kinh doanh và hoạt động khác. Đồng thời đánh giá xu hướng phát triển của Cơng ty qua bảng phân tích sau:
Bảng tổng hợp các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn
Chỉ tiêu ĐV
T
Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
1. Doanh thu bán hàng và CCDV đồng 60.461.528.22 1 67.012.948.68 9 6.551.420.46 8 10,8 4 2. Doanh thu thuần đồng 60.461.528.22 1 67.012.948.68 9 6.551.420.46 8 10,8 4 3.Giá vốn hàng bán đồng 52.476.210.27 9 53.238.882.82 0 762.672.541 1,45 4. Số vịng quay hàng tồn kho lần 8,60 6,28 -2,32 -27 5.Số ngày vịng quay tồn kho ngày 41,84 57,32 15,48 37 6. Vịng quay các
khoản phải thu
lần 20,56 19,95 -0,61 -2,97 7. Kỳ thu tiền bình quân ngày 17,51 18,04 0,53 3,02 8.Vịng quay vốn lưu động lần 3,78 4,26 0,48 12,7 9.Số ngày vịng quay vốn lưu động ngày 95,29 84,55 -10,74 -11,3 10.hiệu suất sử dụng vốn cố định lần 5,93 5,91 -0,02 -0,34 11.vịng quay tồn lần 2,31 2,47 0,16 6,93
bộ vốn kinh doanh
Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh
Dựa vào bảng chỉ tiêu tổng hợp phản ánh hiệu quả sử dụng vốn ta thấy doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của cơng ty năm 2010 tăng 6.551.420.468 so với năm 2009 tức đạt 10.84%.
Doanh thu thuần của cơng ty qua hai năm 2009- 2010 tăng lên. Năm 2009 doanh thu thuần là 60.461.528.221
thì đến năm 2010 con số này lên đến 67.012.948.689 tăng lên 6.551.420.468 tỷ đồng đạt 10.84%.
Như vậy, cùng với sự tăng lên của doanh thu thuần từ năm 2009-2010 thì lợi nhuận của Cơng ty cũng tăng lên, đặc biệt là năm 2010. Từ những kết quả trên, để xem xét Cơng ty sử dụng vốn kinh doanh cĩ hiệu quả hay khơng, chúng ta dựa vào các chỉ tiêu sau
* Tỷ suất doanh lợi vốn kinh doanh (doanh lợi tổng vốn )
Tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanh là chỉ tiêu đo lường mức sinh lời của đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp. Tỷ suất này được tính như sau:
Chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế kinh doanh thường được các nhà quản trị sử dụng hơn cả vì nĩ phản ánh số lợi nhuân cịn lại mà doanh nghiệp thực sự được sử dụng sinh ra do sử dụng bình quân 1 đồng vốn kinh doanh.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế
VKD =
Lợi nhuận sau thuế
* Doanh thu thuần Doanh thu thuần VKD bình quân Tỷ suất LNST VKD = Tỷ suất lợi nhuận trên DT * Vịng quay vốn kinh doanh
1750350031
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế = x100% =6.68666% VKD năm 2009 26199108047
VKD bình quân LN trước thuế hoặc sau thuế Tỷ suất lợi LN trước thuế
Từ kết quả tính tốn trên cho ta thấy :Tỷ suất LNST VKD năm 2009 là
6.680952756% cĩ nghĩa là sử dụng bình quân1 ồng vốn kinh doanh sẽ tạo ra 6.680952756 đồng lợi nhuận sau thuế.Tỷ suất LNST VKD năm 2010 là
22.96435943% cĩ nghĩa là sử dụng bình quân1 đồng vốn kinh doanh sẽ tạo ra 22.96435943 đồng lợi nhuận sau thuế.Tỷ suất LNST VKD tăng lên
16.28340668% chứng tỏ cơng ty đang sử dụng hiệu quả vốn kinh doanh.
* Tỷ suất doanh lợi tổng vốn (tỷ suất lợi nhuận VCSH - ROE)
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế
VCSH =
Lợi nhuận sau thuế
* 100 VCSH bình quân
Trong đĩ:
VCSH bình quân =
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế VCSH phản ánh khẳng sinh lời mà mức thu nhập của các chủ sở hữu. Trong kỳ bất cứ đầu tư 1 đồng vốn CSH thì tạo ra bao nhiêu đồng lợ nhuận sau thuế. Tăng doanh lợi VCSH là mục tiêu quan trọng nhất trong hoạt động quản lý tài chính doanh nghiệp.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế
VCSH 2009 =
1.750.350.031
x 100 = 19.77 % 8.852.028.882
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế
VCSH =
6.219.637.629
x 100 = 54.16 % 11.484.032.473
Từ kết quả tính tốn trên ta thấy :Tỷ suất lợi nhuận sau thuế VCSH năm 2009 đạt 19.77343335% nghĩa là trong kỳ đầu tư 1 đồng vốn chủ sở hữu vào kinh doanh mang lại 19.77343335 đồng lợi nhuận.Tỷ suất lợi nhuận sau thuế VCSH
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế VKD năm 2008 6219637629 = x 100% = 22.96435943% 27083871629 VCSH đầu kỳ + VCSH cuối kỳ 2
năm 2010 đạt 54.1590042 %nghĩa là trong kỳ đầu tư 1 đồng vốn chủ sở hữu vào kinh doanh mang lại 54.1590042 đồng lợi nhuận.
Ngồi cơng thức trên để xác định tỷ suất lợi nhuận VCSH, chúng ta cĩ thể tìm hiểu nguyên nhân dẫn tới tỷ suất lợi nhuận VCSH cao hay thấp bằng việc phân tích cơng thức sau:
Tỷ suất lợi nhuận
sau thuế VCSH =
LNST
* DT thuần * VKD bình quân DT thuần VKD bình quân VCSH bình quân Qua đây ta thấy khả năng sinh lời của cơng ty là cao. Cơng ty sản xuất kinh doanh cĩ thu được lợi nhuận. Hai năm liên tiếp đều cĩ lãi, cơng ty cần phát huy hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu,vốn kinh doanh của mình.
* Vịng quay tồn bộ vốn kinh doanh:
Chỉ tiêu này phản ánh vốn của doanh nghiệp trong 1 kỳ quay được bao nhiêu vịng .Qua chỉ tiêu này cho thấy hiệu quả sử dụng tồn bộ các loại tài sản của doanh nghiệp hoặc thể hiện bình quân 1 vịng vốn đầu tư vào doanh nghiệp đã đem lại bao nhiêu đồng doanh thu thuần.
Vịng quay vốn kinh doanh =
Doanh thu thuần
Vốn kinh doanh bình quân
Dựa vào bảng số liệu trên ta cĩ: Vịng quay tồn bộ vốn kinh doanh năm 2009 là 2.307770483 lầncĩ nghĩa là bình quân 1 đồng vốn kinh doanh đem đi đầu tư sẽ tạo ra 2.307770483 đồng doanh thu thuần. Vịng quay tồn bộ vốn kinh doanh năm 2010 là 2.474275082lần cĩ nghĩa là bình quân 1 đồng vốn kinh doanh đem đi đầu tư sẽ tạo ra 2.474275082đồng doanh thu thuần. Vịng quay tồn bộ vốn kinh doanh qua 2 năm tăng lên 0.166504599 lần ,cĩ nghĩa là hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh năm 2010 đã tăng lên so với năm 2009tuy nhiên lượng tăng này vẫn chưa đáng kể .Cơng ty cần xem xét để sử dụng vốn kinh doanh hiệu quả hơn
* Hiệu suất sử dụng vốn lưu động:
*Vịng quay hàng tồn kho
Hàng tồn kho là tài sản dự trữ của doanh nghiệp với mục đích là đảm bảo cho
q trình sản xuất kinh doanh được tiế hành thường xuyên và liên tục đáp ứng nhu cầu thị trường. Mức độ tồn kho cao hay thấp phụ thuộc vào nhiều yếu tố: đặc điểm kinh doanh, thị trường đầu vào, đầu ra...Hàng tồn kho là loại tài sản lưu động, nĩ luơn vận động, để tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động thì tùy từng giai đoạn mà vốn lưu động phải được rút ngắn, hàng tồn kho phải được dữ trữ hợp lý.
Vịng quay hàng tồn kho là một chỉ tiêu khá quan trọng để đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, nĩ được xác định bằng cơng thức dưới đây.
Vịng quay hàng tồn kho
Doanh thu thuần Hàng tồn kho
Chỉ tiêu vịng quay hàng tồn kho phản ánh số lần hàng tồn kho được bán ra trong kỳ kế tốn và cĩ ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu vốn luân chuyển. Con số này càng cao chứng tỏ khả năng bán ra càng lớn.
Vịng quay hàng tồn kho là một chỉ tiêu khá quan trọng để đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh của cơng ty. Chỉ tiêu này cho biết bình quân hàng tồn kho quay được mấy vịng, Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ tốc độ luân chuyển hàng tồn kho càng nhanh, số ngày hàng lưu trong kho càng giảm và hiệu quả sử dụng vốn được nâng cao và ngược lại.
Số vịng quay hàng tồn càng cao thì việc kinh doanh được đánh giá là tốt. Nhưng số vịng quay hàng tồn kho quá cao thì nĩ lại báo hiệu việc kinh doanh khơng dự trữ đủ vật tư, nguyên vật liệu cho kì sau.
Năm 2009 số vịng quay hàng tồn kho bằng 8.604301022(vịng) cĩ nghĩa là trong kì bình quân cĩ 8.604301022 lần xuất hoặc nhập kho, năm 2010 hệ số này bằng 6.280628072 tức là bình quân trong năm cĩ 6.280628072 lần xuất hoặc
nhập kho.Như vậy, hệ số vịng quay hàng tồn kho của cơng ty là khá thấp, tuy nhiên đây là điều phù hợp với đặc điểm sản xuất kinh doanh của cơng ty là doanh nghiệp xây lắp.Chỉ khi cĩ nhu cầu về vật tư hoặc hàng tồn kho thì cơng ty mới tiến hành mua, điều này giúp cơng ty giảm được các chi phí về hàng tồn kho như kho bãi, nhân cơng...
* Số ngày 1 vịng quay hàng tồn kho(Kỳ luân chuyển hàng tồn kho)
Số ngày một vịng quay hàng tồn kho phản ánh độ dài của thời gian dự trữ hàng hĩa và sự cung ứng hàng dự trữ cho số ngày ấy. Cơng thức tính như sau:
Kỳ luân chuyển hàng tồn kho phản ánh số ngày trung bình của một vịng quay hàng tồn kho.
Trong năm 2009 cơng ty cĩ thời gian cần thiết để hàng tồn kho quay được một vịng là 41.83954037 ngày.Cĩ nghĩa là trung bình cứ 41.83954037 ngày thì cơng ty xuất hàng một lần (hoặc cứ 41.83954037 ngày thì đi mua hàng một lần, hay khoảng cách giữa hai lần nhập kho là 41.83954037 ngày).Trong đĩ năm 2010 thì trung bình cứ 57.3191082 ngày cơng ty lại xuất hoặc nhập hàng một lần. Qua hai năm tăng 15.47956783 ngày .Con số này cao nhưng nĩ phù hợp với lĩnh vực kinh doanh của cơng ty là cơng ty xây lắp.Xu hướng này là tốt đối với hoạt động của cơng ty.
* Vịng quay các khoản phải thu
Đĩ là quan hệ tỷ lệ giữa doanh thu với sĩ dư bình quân các khoản phải thu của khách hàng trong kỳ
Vịng quay các Khoản phải thu =
Doanh thu thuần
Số dư bình quân các khoản phải thu
Số ngày của 1 vịng quay
Hàng tồn kho =
Thời gian kì phân tích Số vịng quay hàng tồn kho
Doanh thu được tính ở đây chính là tổng doanh thu của ba hoạt động: hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động tài chính, hoạt động bất thường.
Số dư bình qn các khoản phải thu được tính bằng phương pháp bình qn các khoản phải thu trên bảng cân đối kế tốn.
Chỉ tiêu này cho biết mức hợp lý của số dư các khoản phải thu của khách hàng và hiệu quả của việc đi thu hồi nợ. nếu giá trị của chỉ tiêu lớn, chứng tỏ doanh nghiệp thu hồi tiền hàng kịp thời, ít bị chiếm dụng vốn. Tuy nhiên, nếu chỉ tiêu quá cao cĩ thể cĩ ảnh hưởng đến mức tiêu thụ trong tương lai vì đồng nghĩa với kỳ hạn thanh tốn ngắn, khơng hấp dẫn khách mua hàng
Năm 2009 cơng ty cĩ 20.5636662 lần thu được các khoản nợ thương mại, trong năm 2010 số lần thu được đã giảm đi 0.60924034lần.Trong năm 2010 số lần thu được giảm đi nguyên nhân chủ yếu do cơng ty khoản trả trước tiền cho người bán tăng và do các khoản phải thu khác của cơng ty tăng. Với đặc điểm là cĩ các khoản nợ đọng dồn từ năm này qua năm khác rất lớn nếu con số này ngày càng tăng cĩ thể làm cho cơng ty lâm vào tình trạng thiếu vốn .
* Kỳ thu tiền bình quân
Kỳ thu tiền bình quân phản ánh số ngày cần thiết dể thu được các khoản phải thu. Vịng quay các khoản phải thu càng lớn thì kỳ thu tiền bình quân càng nhỏ và ngược lại. Trong phân tích tài chính thì kỳ thu tiền bình quân được sử dụng để đánh giá khả năng thu tiền trong thanh tốn dựa vào các khoản phải thu và doanh thu BH&CCDV bình quân một ngày. Các khoản phải thu lớn hay nhỏ phụ thuộc vào chính sách tín dụng thương mại của cơng ty và các khoản phải trả trước.
Kỳ thu tiền bình qn được tính theo cơng thức sau Kỳ thu tiền
bình quân =
Các khoản phải thu
x 360 Doanh thu thuần
Kỳ thu tiền trung bình của năm 2009 là 17.5066059 ngày, năm 2010 là
18.04111041 ngày, qua hai năm đã tăng 0.53450451ngày.Qua đây cĩ thể thấy rằng tình hình thu hồi cơng nợ của cơng ty là chưa cĩ hiệu quả. Năm 2009 bình quân các khoản phải thu là 2940211519 đồng trong tổng tổng doanh thu mà
cơng ty đã thực hiện được là 60461528221 đồng. Năm 2010 cơng ty đã cĩ sự giảm sút trong cơng tác thu hồi cơng nợ, các khoản phải thu là 3358300017 đồng, trong đĩ doanh thu thực hiện của cơng ty là 67012948689 đồng.
* Vịng quay vốn lưu động
Chỉ tiêu này cho biết vốn lưu động quay được mấy vịng trong kỳ. Nếu số vịng quay tăng chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn tăng và ngược lại. Chỉ tiêu này cịn được gọi là hệ số luân chuyển. Đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn sẽ gĩp phần giải quyết nhu cầu về vốn cho doanh nghiệp, gĩp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Vịng quay vốn lưu động = Doanh thu thuần
Vốn lưu động bình quân
Điều này cĩ nghĩa là cứ đầu tư bình quân 1 đồng vào vốn lưu động trong kỳ sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần.
Nhìn vào bảng số liệu trên cho ta thấy năm 2009 vịng quay vốn lưu động là 3.777903548 lần cĩ nghĩa là cứ 1 đồng vốn lưu động tạo ra trong kỳ sé tạo ra 3.777903548 đồng doanh thu thuần.Năm 2010 vịng quay vốn lưu động là 4.25798933 lầncĩ nghĩa là cứ 1 đồng vốn lưu động tạo ra trong kỳ sẽ tạo ra 4.25798933 đồng doanh thu thuần.Vịng quay vốn lưu động năm 2010 tăng so với năm 2009 là 0.480085782lần .Chứng tỏ hiệu quả sử dung vốn doanh nghiệp tăng.
*Số ngày một vịng quay vốn lưu động
Số ngày một vịng quay vốn lưu động phản ánh trung bình 1 vịng quay vốn lưu động hết bao nhiêu ngày. . Cơng thức tính như sau:
Như vậy bình quân bao nhiêu ngày thì vốn lưu động quay được 1 vịng.Nhìn vào bảng kết quả trên cho ta thấy:Số ngày một vịng quay vốn lưu động năm 2009là 95.29094521ngày cĩ nghĩa là bình quân 95.29094521 ngày thì vốn lưu động
Số ngày của 1 vịng quay vốn lưu đơng =
Thời gian kì phân tích Số vịng quay vốn lưu động
quay được 1 vịng. Năm 2010 là 84.54694742ngày cĩ nghĩa là bình quân 84.54694742ngày thì vốn lưu động quay được 1 vịng.Như vậy số ngày một vịng quay vốn lưu động trong năm 2010 đã giảm so với năm 2009 là 10.74399779 ngày.Điều đĩ chứng tỏ cơng ty đang sử dụng hiệu quả vốn lưu động
* Hiệu suất sử dụng vốn cố định
Chỉ tiêu này cho biết một đồng tài sản cố định tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu trong kỳ. Tài sản cố định ở đây được xác định là giá trị cịn lại tới thời điểm lập báo cáo tức là bằng nguyên giá tài sản cố định trừ đi hao mịn luỹ kế.Cơng thức tính như sau:
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định = Doanh thu thuần
Giá trị cịn lại của tài sản cố định Trong năm 2009 cứ 1 đồng đem đi đầu tưVCĐ thì tạo ra 5.930438883 đồng doanh thu thuần, sang năm 2010 thì cứ 1 đồng bỏ vào đầu tư VCĐ thì tạo ra 5.906460022đồng doanh thu thuần. Ta thấy hệ số này cĩ giảm đi là lên - 0.023978861 lần ,qua đĩ ta thấy hiệu quả sử dụng vốn chưa cao.Cơng ty cần xem xét tình hình trên.
Qua phân tích nhĩm chỉ tiêu phản ánh khả năng hoạt động của cơng ty ta thấy: khả năng hoạt động của cơng ty là tốt, biểu hiện số vịng quay hàng tồn kho tăng, kỳ luân chuyển hàn tồn kho giảm 332 ngày, kỳ thu tiền bình quân giảm nhiều cơng ty khơng bị ứ đọng trong khâu thanh tốn nhưng bên cạnh đĩ thì hiệu suất sử dụng vốn cố định lại thấp, hiệu quả sử dụng chưa cao.
*Vịng quay tồn bộ vốn kinh doanh
Chỉ tiêu này phản ánh vốn của doanh nghiệp trong 1 kỳ quay được bao nhiêu vịng .Qua chỉ tiêu này cho thấy hiệu quả sử dụng tồn bộ các loại tài sản của doanh nghiệp hoặc thể hiện bình quân 1 vịng vốn đầu tư vào doanh nghiệp đã đem lại bao nhiêu đồng doanh thu thuần.
Vịng quay vốn kinh doanh =
Doanh thu thuần
Dựa vào bảng số liệu trên ta cĩ: Vịng quay tồn bộ vốn kinh doanh năm 2009 là 2.307770483 lầncĩ nghĩa là bình quân 1 đồng vốn kinh doanh đem đi đầu tư sẽ tạo ra 2.307770483 đồng doanh thu thuần. Vịng quay tồn bộ vốn kinh doanh