6. KẾT CẤU LUẬN VĂN
2.2 MÔ HÌNH NGHIÊ NC ỨU THỰC NGHIỆM CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG
2.2.3.4 Thuế suất hiệu quả
Được định nghĩa là khoảng thuế phải nộp chia cho phần lợi nhuận trước thuế. Đối với ngân hàng, khoản thuế này chủ yếu là thuế thu nhập doanh nghiệp. Thuế có một tác động trực tiếp đến hiệu quả hoạt động kinh doanh ngân hàng, việc đánh thuế với một mức thuế suất cao thì sẽ dẫn đến lợi nhuận sau thuế của ngân hàng sẽ thấp hơn. Theo như các nghiên cứu trước đây ở các thị trường khác nhau, thì tác giả cũng kỳ vọng thuế suất có tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động kinh doanh ngân hàng.
Thuế suất hiệu quả được xác định như sau :
Thuế suất hiệu quả =
Lợi nhuận trước thuế
2.2.3.5 Chi phí quản lý :
Chí phí quản lý mà các ngân hàng là các khoản chi bao gồm chi phí lương, trợ cấp cho người lao động và chi phí hoạt động của ngân hàng. Trong đó khoản chi phí về tiền lương cho nhân viên chiếm một phần lớn trong chi phí quản lý.
Theo như các nghiên cứu đã được trình bày ở chương trước thì chi phí quản lý có thể có tác động cùng chiều hay ngược chiều đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng. Nếu một ngân hàng có trình độ quản lý tốt cùng với đội ngũ nhân viên có năng suất lao động cao thì sự gia tăng chi phí quản lý hay sự gia tăng trong mức lương sẽ góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh và ngược lại. Nhưng đối với một hệ thống ngân hàng mà năng suất lao động cịn thấp thì việc tăng chi phí quản lý hay tăng lương thì sẽ làm giảm hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng.
Hệ thống quản lý ngân hàng Việt Nam hiện nay vẫn chưa thật sự tốt so với các nước phát triển. Cùng với tình hình kinh tế hiện này ngày càng khó khăn do khủng hoảng khiến nợ xấu tăng cao gây khó khăn trong hoạt động ngân hàng. Đã khiến các ngân hàng mạnh tay trong việc cắt giảm chi phí quản lý nhằm cải thiện được lợi nhuận. Từ các nguyên nhân đã nêu, trong bài nghiên cứu này tác giả kỳ vọng mối quan hệ giữa chi phí quản lý và hiệu quả hoạt động ngân hàng là mối quan hệ ngược chiều.
Biến chi phí quản lý được xác định như sau :
COST = Chi phí quản lý Tổng tài sản x 100 2.2.3.6 Rủi ro tín dụng:
Rủi ro tín dụng cũng là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng. Theo các nghiên cứu trước đây thì việc phát sinh các khoản vay khơng có khả năng thu hồi đầy đủ và đúng hạn sẽ làm giảm lợi nhuận của ngân hàng. Diễn biến tình hình nợ xấu ngày càng tăng trong hệ thống ngân hàng hiện nay khiến Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã có những quy định thắt chặt hơn về việc trích lập dự phịng đối với các khoản nợ xấu nhằm đảm bảo an tồn cho các tổ chức tín dụng trước nguy cơ mất vốn ngày càng cao.
Trong bài nghiên cứu này, rủi ro tín dụng được phản ánh qua tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ cho vay và tác giả kỳ vọng sẽ có quan hệ nghịch chiều với hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng.
CREDIT_RISK =
Dự phịng rủi ro tín dụng Tổng tài sản
2.2.3.7 Quy mơ ngân hàng :
Trong hầu hết các nghiên cứu trước đây, biến quy mô ngân hàng được thể hiện qua giá trị tổng tài sản của ngân hàng và nó có thể có tác động nghịch chiều hay cùng chiều đến hiệu quả hoạt động kinh doanh. Do đó các ngân hàng cần lựa chọn quy mơ tối ưu để có thể tối đa hóa kết quả hoạt động kinh doanh của mình.
Trong bài nghiên cứu của mình tác giả cũng mong đợi một mối tương quan thuận giữa quy mô ngân hàng và hiệu quả hoạt động kinh doanh ngân hàng vì những ngân hàng lớn thường sẽ có lợi thế kinh tế theo quy mơ do đó dễ tiếp cận được vốn với chi phí rẻ hơn và dễ dàng hơn, nên sẽ có lợi nhuận cao hơn.
Biến quy mơ ngân hàng được xác định bằng Ln(Tổng tài sản) để thể hiện tốc độ tăng của tổng tài sản trong mối quan hệ với mức tăng của hiệu quả hoạt động kinh doanh.
SIZE= ln(tổng tài sản).
2.2.3.8 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu :
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu được xem là một trong những tỷ lệ cơ bản cho sức mạnh về vốn. Nó phản ánh mức độ tự chủ tài chính của ngân hàng hay mức độ mà ngân hàng dùng nợ vay để sinh lời.
Sự ảnh hưởng của tỷ lệ vốn chủ sở hữu còn tùy thuộc vào hoạt động của mỗi ngân hàng. Một tỷ lệ vốn chủ sở hữu ở mức thấp thì có khả năng ngân hàng đó vẫn đạt được hiệu quả hoạt động kinh doanh cao nếu biết tận dụng tốt lợi thế từ việc sử dụng địn bẩy tài chính. Cịn với một tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao thì có thể đạt được hiệu quả hoạt động kinh doanh cao cao nhờ giảm được chi phí sử dụng vốn. Bên cạnh đó tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao cũng tạo ra một sự ổn định trong ngân hàng do mức độ đảm bảo tài chính được nâng cao.
Hiện nay, với tình hình kinh tế khó khăn do phải chịu ảnh hưởng của cuộc khủng khoảng tài chinh toàn cầu cũng như hệ thống tài chính ngân hàng chưa thật
sự vững mạnh nên việc duy trì một cấu trúc vốn vững chắc bằng cách gia tăng nguồn vốn để giảm thiểu rủi ro trong hoạt động ngân hàng là điều cần thiết. Do đó, trong bài nghiên cứu của mình, tác giả kỳ vọng tỷ lệ vốn chủ sở hữu sẽ có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng.
CAPITAL =
Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản
x 100
Bảng 2.3 Định nghĩa các biến và mối tương quan kỳ vọng
Biến Ký hiệu Cơng thức tính Kỳ
vọng
Biến phụ thuộc
Lợi nhuận ROA Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản
bình qn trong năm Biến độc lập
Nhóm các yếu tố nội tại của ngân hàng
Tỷ lệ vốn góp CAPITAL Vốn chủ sở hữu/ Tổng tài sản +
Chi phí quản lý COST Chi phí quản lý/Tổng tài sản -
Rủi ro tín dụng CREDIT_RISK Dự phịng rủi ro tín dụng/tổng
Quy mơ SIZE LN(Tổng tài sản) + Nhóm các yếu tố kinh
tế vĩ mơ Tốc độ tăng trưởng
GDP thực RGDP +
Thuế suất hiệu quả TAX Thuế phải nộp/Lợi nhuận trước
thuế -
Lạm phát INF +/-
2.3 Kết quả nghiên cứu nhân tố tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng TMCP đang niêm yết ở Việt Nam : doanh của các ngân hàng TMCP đang niêm yết ở Việt Nam :
2.3.1Thống kê mô tả các biến :
Bảng 2.4 thế hiện kết quả thống kê mô tả các biến sử dụng trong bài phân tích. Đối với mỗi biến, ta xem xét các giá trị trung bình ( Mean ), trung vị ( Median ) và độ lệch chuẩn ( Std. Dev ).
Bảng 2.4 Bảng tóm tắt thống kê mơ tả các biến
CAPITAL COST CREDIT_RISK SIZE GDP INF TAX ROA Mean 0.0860 0.0145 0.0099 18.0000 0.0695 0.1066 0.2323 0.0127 Median 0.0610 0.0136 0.0079 18.5730 0.0655 0.0830 0.2454 0.0128 Maximum 0.7894 0.0301 0.0313 20.1723 0.0850 0.2310 0.3097 0.0328 Minimum 0.0224 0.0060 0.0012 11.8835 0.0530 0.0660 0.0000 0.0000 Std. Dev. 0.1157 0.0050 0.0078 1.6275 0.0112 0.0528 0.0476 0.0065
Skewness 4.6382 0.9799 0.9634 -1.2750 0.1654 1.5574 -2.2294 0.4124 Kurtosis 25.4786 3.7151 2.9131 4.8916 1.4966 3.7516 9.4834 3.4278 Jarque-Bera 2217.521 16.3213 13.9493 37.8019 8.8867 38.5024 232.1859 3.2374 Probability 0.0000 0.0003 0.0009 0.0000 0.0118 0.0000 0.0000 0.1982 Sum 7.7359 1.3007 0.8930 1619.996 6.2550 9.5940 20.909 1.1466 Sum Sq. Dev. 1.1921 0.0022 0.0055 235.7387 0.0111 0.2484 0.2021 0.0038 Observations 90 90 90 90 90 90 90 90
( Nguồn : Kết quả từ nguồn Eview 7.0 )
Biến CAPITAL có giá trị trung bình là 8.6% và độ lệch chuẩn là 11.57%. Hai giá trị này cho thấy, đặc điểm chung của các ngân hàng là vốn chủ sở hữu chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng tài sản và có sự tương đồng giữa các ngân hàng về phần tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản.
Biến COST có giá trị trung bình là 1.45% và giá trị độ lệch chuẩn là 0.5%. Cho thấy trong các ngân hàng thì chi phí quản lý hiện đang chiếm một phần nhỏ trong tổng tài sản của ngân hàng, và điều này là khá tương đồng ở các ngân hàng khi giá trị độ lệch chuẩn thấp chỉ ở mức 0.5%.
Biến CREDIT_RISK đạt giá trị trung bình ở mức 0.99% cho thấy mức dự phịng rủi ro tín dụng ở các ngân hàng hiện nay vẫn đang còn ở mức thấp nếu so với vấn đề tình hình nợ xấu ngày càng tăng như hiện nay. Với giá trị độ lệch chuẩn chỉ bằng 0.78% thì khơng có sự khác biệt trong tình hình dự phịng rủi ro tín dụng hiện nay ở các ngân hàng. Tức là hiện nay mức dự phịng rủi ro tín dụng của các ngân hàng vẫn là khá thấp.
Biến SIZE có giá trị trung bình là 18 và độ lệch chuẩn là 162.7% cho thấy sự không tương đồng cao về quy mô của các ngân hàng đang niêm yết.
Biến GDP có giá trị trung bình là 6.9% và độ lệch chuẩn ở mức thấp chỉ 0.11% cho thấy tốc độ tăng trưởng GDP trong thời gian qua được duy trì ở mức ổn định và giao động trong khoản từ 5.3% đến 8.5%.
Biến INF, lạm phát trong giai đoạn này khá cao, trung bình là 10.66%. Đạt đỉnh ở mức 23.1% . Cho thấy mức độ biến động của lạm phát là rất lớn, khó có thể dự đoán trước được.
Biến TAX đạt giá trị trung bình ở mức 23.23% , thấp nhất là 24.54%, cao nhất là 30.97%.
Biến ROA cho thấy giá trị trung bình của 9 ngân hàng qua mười năm là 1.27%. Và đạt giá trị lớn nhất là 3.28%, giá trị nhỏ nhất là 0.
2.3.2 Phân tích tương quan :
Phân tích tương quan giữa các cặp biến độc lập cho phép ta xác định được xem các biến độc lập đưa vào mơ hình có xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến với nhau hay không.
Đa cộng tuyến là hiện tượng các biến độc lập (X) trong mơ hình phụ thuộc lẫn nhau và được thể hiện dưới dạng hàm số.
Đồ thị 2.7 Hiện tượng đa cộng tuyến
Hậu quả của hiện tượng đa cộng tuyến :
Dễ dàng bác bỏ giá thuyết H0 của thống kê F và cho rằng mơ hình ước lượng có giá trị.
Các ước lượng và sai số chuẩn của ước lượng rất nhạy cảm với sự thay đổi của dữ liệu, chỉ cần một sự thay đổi nhỏ trong mẫu dữ liệu sẽ kéo theo sự thay đổi lớn của các hệ số ước lượng.
Kiếm định :
Điều kiện để các biến độc lập không xảy ra hiện tượng tự tương quan là giá trị trị tuyệt đối của hệ số tương quan giữa các biến độc lập phải nhỏ hơn 0.8.
Bảng 2.5 trình bày sự tương quan cặp giữa các biến độc lập của mơ hình. Giá trị tuyệt đối của hệ số tương quan giữa các biến độc lập nhỏ hơn 0.8 cho thấy khơng có hiện tượng đa cộng tuyến giữa các cặp biến.
Bảng 2.5 Ma trận tương quan giữa các biến độc lập
CAPITAL COST CREDIT_RISK GDP INF SIZE TAX CAPITAL 1.00000 COST 0.29020 1.00000 CREDIT_RISK -0.10193 0.03240 1.00000 GDP 0.16556 -0.32251 0.11411 1.00000 INF -0.06088 0.13631 0.06209 -0.36676 1.00000 SIZE -0.70558 -0.00941 0.18614 -0.46672 0.13405 1.00000 TAX 0.18305 0.11790 -0.07209 0.00812 -0.02540 -0.13433 1.00000 2.3.3 Phân tích hồi quy :
(Nguồn : Kết quả từ Eview 7.0 )
Sau khi tiến hành thu thập, phân tích xử lý và chọn mơ hình hồi quy thích hợp. Tác giả thực hiện chạy mơ hình hồi quy dữ liệu bảng theo phương pháp hồi quy cố định FEM. Kết quả của mơ hình như sau :
Bảng 2.6 Kết quả mơ hình hồi quy
Dependent Variable: ROA Method: Panel Least Squares Date: 08/01/14 Time: 22:18 Sample: 2004 2013
Periods included: 10 Cross-sections included: 9
Total panel (balanced) observations: 90
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.004259 0.020033 -0.212605 0.8322 GDP 0.048001 0.076315 0.628980 0.5313 INF 0.022373 0.010757 2.079797 0.0410 TAX -0.006307 0.011535 -0.546728 0.5862 CAPITAL 0.034115 0.007664 4.451358 0.0000 COST -0.577962 0.165373 -3.494892 0.0008 CREDIT_RISK -0.293751 0.092327 -3.181640 0.0021 SIZE 0.001171 0.000849 1.378689 0.1721 Effects Specification Cross-
section fixed (dummy variables)
(Nguồn : Kết quả từ Eview 7.0 )
•Coefficient : hệ số cho thấy sự thay đổi của biến phụ thuộc. Biến phụ thuộc sẽ thay đổi bao nhiêu % khi biến độc lập thay đổi 1%. Hệ số này mang dấu dương cho thấy mối quan hệ giữa biến độc lập và biến phụ thuộc là cùng chiều, và dấu âm là mối quan hệ ngược chiều.
R-squared 0.525580 Mean dependent var 0.012740 Adjusted R-squared 0.429413 S.D. dependent var 0.006505 S.E. of regression 0.004913 Akaike info criterion -7.633860 Sum squared resid 0.001787 Schwarz criterion -7.189449 Log likelihood 359.5237 Hannan-Quinn criter. -7.454648 F-statistic 5.465321 Durbin-Watson stat 1.486699 Prob(F-statistic) 0.000000
•Std. Error : Giá trị sai số chuẩn (standards error) phản ánh độ dao động hay biến thiên của các giá trị trung bình. Giá trị này càng lớn cho thấy giá trị trung bình của các biến đó biến thiên càng lớn chứng tỏ các biến có sự thay đổi càng lớn.
•t-Statistic : kiểm định sử dụng trong kiểm định tham số nhằm kiểm tra các hệ số hồi quy có ý nghĩa thống kê hay khơng .
•Prob - giá trị P-value : cho biết biến độc lập có ý nghĩa trong việc giải thích sự thay đổi của biến phụ thuộc hay không. Với mức ý nghĩa 10% hay 0.1 thì nếu giá trị P- value>0.1 thì biến đó khơng có ý nghĩa trong việc giải thích sự thay đổi của biến phụ thuộc. Nếu giá trị P-value<0.1 biến có ý nghĩa giải thích cho biến phụ thuộc.
•R-squared : Giá trị R2 cho thấy các biến trong mơ hình giải thích được bao nhiêu % sự thay đổi của biến phụ thuộc. Điều kiện của giá trị R2 phải đạt từ 0.5 hay 50% trở lên thì mơ hình mới có ý nghĩa trong việc giải thích sự thay đổi của biến phụ thuộc. Như vậy, với giá trị R2= 0.52558 thì các biến độc lập đã giải thích được 52.558 % sự thay đổi của biến ROA.
•Hệ số Durbin-Watson stat = 1.486699 nằm trong khoản từ 1 đến 3. Vì vậy mơ hình khơng xảy ra hiện tượng tự tương quan.
Giả thuyết kiểm định sử dụng trong mơ hình, với mức ý nghĩa 10%. H0 : Biến độc lập khơng giải thích được sự thay đổi của biến phụ thuộc. H1 : Biến độc lập giả thích được sự thay đổi của biến phụ thuộc.
Nếu giá trị P-value < 0.1 thì ta bác bỏ giả thuyết H0, chấp nhận giả thuyết H1 - Biến độc lập giả thích được sự thay đổi của biến phụ thuộc. Và ngược lại P-value > 0.1 thì ta bác bỏ giả thuyết H1, chấp nhận giả thuyết H0 - Biến độc lập khơng giải thích được sự thay đổi của biến phụ thuộc.
Kết quả phân tích mơ hình hồi quy tuyến tính đã diễn tả mối quan hệ giữa ROA và 7 biến độc lập . Phương trình hồi quy tuyến tính như sau :
ROA = -0.0043 + 0.048 *GDP + 0.0223*INL - 0.0063*TAX + 0.0341*CAPITAL - 0.5780*COST - 0.2938* CREDIT_RISK + 0.0012*SIZE
Kết quả mơ hình hồi quy cho thấy giá trị P-Value của các biến INF, CAPITAL, COST, CREDIT_RISK đều nhỏ hơn 0.1. Như vậy các biến này đều có ý nghĩa thống kê ở mức 10%, tức là các biến này đều có ý nghĩa trong việc giải thích sự thay đổi của biến phụ thuộc. Cịn những biến GDP, TAX và SIZE thì khơng có ý nghĩa thơng kê, do giá trị P-Value >0.1.
Tốc độ tăng trưởng GDP thực - GDP : Với giá trị Prob = 0.5313 > 0.1 thì biến GDP đã khơng có ý nghĩa thống kê. Điều này có thể là do giới hạn dữ liệu nghiên cứu chưa đủ lớn và khoảng thời gian nghiên cứu chưa đủ dài để có thể nhận thấy được sự ảnh hưởng của GDP đến ROA. Nhưng hệ số hồi quy giữa GDP và ROA là dương, điều này có nghĩa là GDP có mối quan hệ cùng chiều với ROA. Mối quan hệ cùng chiều này là phù hợp với dự đoán của tác giả cũng như các