Tình hình quản lí và hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần

2.2. TÌNH HÌNH QUẢN LÍ VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠ

2.2.2. Tình hình quản lí và hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần

Viglacera Xn Hịa.

2.2.2.1. Tình hình quản lí vốn bằng tiền và khả năng thanh toán.

+ Tiền và các khoản tương đương tiền:

Bảng 8:Tiền& các khoản tương đương tiền của Công ty 2 năm 2011 và 2010. Đơn vị tính: 1000 Đồng 31/12/2011 31/12/2010 Chênh lệch Chỉ tiêu Số tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ lệ % Tỷ trọng % Tiền và các khoản

tương đương tiền 2.568.214 100 1.050.335 100 1.517.879 144,51 0

Tiền mặt 2.035.488 79,25 206.474 19,66 1.829.014 885,33 59,59 Tiền gửi ngân hàng 532.726 20,75 843.861 80,34 (311.135) (36,87) (59,59) Các khoản tương

đương tiền -

-

- - - - -

Qua bảng trên có thể thấy: vốn bằng tiền của cơng ty năm 2011 đã tăng 1.517.879 nghìn đồng so với năm 2010 với tỉ lệ tăng khá cao 144,51%. Đây là hệ quả của việc các khoản tiển mặt tăng đột biến ( tăng 1.829.014 nghìn đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 885,33%) trong khi đó tiền gửi ngân hàng của cơng ty giảm khơng đáng kể (giảm 311.135 nghìn đồng tương ứng tỷ lệ giảm 36,87%). Điều này cho ta thấy doanh nghiệp đã rất chú trọng trong việc tăng khả năng thanh toán tức thời.

Häc viƯn tµi chÝnh Luận văn tốt nghiệp

+ Hệ số khả năng thanh toán:

Bảng 9: Hệ số khả năng thanh tốn của Cơng ty 2 năm 2011 và 2010. Đơn vị tính: 1000 Đồng

Chỉ tiêu 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009

Hệ số khả năng thanh toán hiện thời 0,92 1,16 0,97 Hệ số khả năng thanh toán nhanh 0,46 0,55 0,54 Hệ số khả năng thanh toán tức thời 0,08 0,04 0,03

Hệ số thanh toán lãi vay - - -

- Khả năng thanh toán hiện thời của doanh nghiệp tới cuối 2011 đạt mức 0,92 điều này nghĩa là tài sản ngắn hạn của cơng ty có khả năng chi trả cho 0,92 lần nợ ngắn hạn, chỉ tiêu này trong năm 2011 nhỏ hơn 1 và giảm so với năm 2010 cho thấy cơng ty đã giảm khả năng thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn chưa thực sự đảm bảo an tồn tài chính.

-Khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty năm 2011 là 0,46 nhỏ hơn cả hai năm trước đó là 2009 và 2010, sự giảm này cho thấy khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty giảm sút cũng như cho thấy hàng tồn kho của cơng ty năm 2011 có tỷ trọng cao hơn năm 2010 làm giảm đi mức độ an tồn trong thanh tốn nhanh các khoản nợ.

-Khả năng thanh tốn tức thời của cơng ty năm 2011 tăng rất mạnh so với năm 2010 cụ thể 0,08 so với 0.04 điều này xuất phát từ việc tiền mặt của công ty tăng do giảm đầu tư mua sắm tài sản cố định và đầu tư vào các dự án kinh doanh. Việc tăng khả năng thanh tốn này đã tăng độ an tồn trong thanh tốn của cơng ty, do đó, cơng ty cần chú ý ổn định khoản tiền mặt trong kỳ tiếp theo để duy trì khả năng thanh tốn tức thời tại mức an ton hn.

Häc viƯn tµi chÝnh Luận văn tốt nghiệp

-Khả năng thanh tốn lãi vay: trong năm cơng ty khơng phải thanh tốn lãi vay.

2.2.2.2. Tình hình quản lí các khoản phải thu

Trong hoạt động của các cơng ty, tình trạng chiếm dụng vốn lẫn nhau rất thường xuyên xảy ra, nợ phải thu là số tiền công ty bị khách hàng hay các công ty trong nội bộ tổng công ty chậm trả trong quá trình kinh doanh. Việc tăng nợ phải thu vừa là cơ sở để giúp cho quá trình hoạt động của các cơng ty, vừa để tạo mối quan hệ giữa công ty và bạn hàng, nhưng cũng đồng thời tăng rủi ro tín dụng cho cơng ty nếu q trình địi nợ khó khăn hoặc người nợ mất khả năng thanh tốn. Vì thế, việc quản lý cơng nợ phải thu của cơng ty cần được xem xét một cách cụ thể và hợp lý. Chi tiết khoản phải thu của công ty được thể hiện trong bảng sau:.

Bảng 10: Chi tiết các khoản phải thu của Công ty trong 2 năm 2011 và 2010.

Đơn vị tính: 1000Đồng. Chỉ tiêu 31/12/2011 31/12/2010 Chênh lệch Số tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ lệ % Tỷ trọng %

Các khoản phải thu

ngắn hạn 11.555.488 100 13.571.276 100 (2.015.788) (14,9) 0

1. Phải thu khách hàng 4.055.244 35,09 3.443.674 25,37 611.570 17,8 9,72 2. Trả trước cho người

bán 110.950 0,96 368.112 2,71 (257.162) (69,9) (1,75)

3. Các khoản phải thu

khác 9.771.021 84,56 11.941.217 87,99 (2.170.196) (18,2) (3,43) 4. Dự phòng phải thu

Häc viƯn tµi chÝnh Luận văn tốt nghiệp

Qua bảng cho ta thấy rằng trong năm 2011 các khoản phải thu có giảm hơn so với năm 2010 là 2.015.788 tương ứng với tỉ lệ giảm là 14,9% ( tỷ trọng giảm tương ứng là 4,89%) nguyên nhân chủ yếu là do:

Thứ nhất: là do các khoản phải thu khác đã giảm tương đối mạnh 2.170.196 nghìn đồng tương ứng với tỉ lệ giảm là 18,2% ( tỷ trọng giảm 3,43%) với các nguyên nhân là do chênh lệch tăng của hàng hóa, tài sản đúng giá và bối thường vi phạm hợp đồng của khách hàng. Đây là khoản thu mà nhiều khi khơng biết chính xác gốc tích rõ ràng, dễ nảy sinh các vấn đề, do đó cơng ty cần phải có các biện pháp thích hợp để quản lí khoản này.

Thứ hai: là do khoản trả trước cho người bán giảm 257.162 nghìn đồng tương ứng tỉ lệ giảm 69,9%. Chưa thể kết luận ngay đây là tín hiệu tốt hay khơng tốt bởi vì có thể đây là do uy tín của cơng ty đối với nhà cung cấp đã tăng hoặc cũng có thể là do cơng ty thu hẹp quy mô sản xuất do ảnh hưởng của nền kinh tế cũng như thị trường.

Thứ 3: là do khoản phải thu khách hàng đã tăng 611.570 tương ướng với tỉ lệ tăng 17,8%. Nguyên nhân là do cơng ty đã tăng duy trì tín dụng thương mại cho các khách hàng truyền thống của mình, tạo điều kiện tối đa cho các khách hàng truyền thống và đồng thời tạo điều kiện cho các khách hàng mới trên cơ sở xem xét uy tín tín dụng của các khách hàng đó. Ở đây, cơng ty cần có cố gắng trong cơng tác quản lý nợ phải thu, xem xét kỹ khoản nợ phải thu sao cho phù hợp với điều kiện cụ thể của cơng ty.

Häc viƯn tài chính Luận văn tốt nghiệp

B ng 11: C c u và s bi n đ ng HTK c a Công ty năm 2011 và 2010.ả ơ ấ ự ế ộ ủ

Đơn vị tính: 1000 Đồng. 31/12/2011 31/12/2010 Chênh lệch Chỉ tiêu Số tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ lệ % Tỷ trọng % Hàng tồn kho 15.120.278 100 16.398.805 100 (1.278.527) (7,80) 0 1. Nguyên liệu, vật liệu 8.558.427 56,60 14.875.707 90,71 (6.317.280) (42,47) (34,11) 2.Công cụ, dụng cụ trong kho 19.246 0,13 6.209 0,04 13.037 209,97 0,07 3.Chi phí sản xuất

kinh doanh dở dang

1.415.291 9,36 1.200.049 7,32 215.242 17,94 2,04 4.Thành phẩm tồn

kho

5.127.267 33,91 316.839 1,93 4.810.428 1518,26 31,98

Hàng tồn kho năm 2011 đã giảm so với năm 2010là 1.278.527 nghìn đồng với tỷ lệ giảm là 7,8%. Hàng tồn kho giảm chủ yếu là do nguyên vật liệu tồn kho giảm mạnh trong khi cơng cụ dụng cụ, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang, thành phẩm tồn kho có xu hướng tăng. Cụ thể là:

Häc viƯn tµi chÝnh Luận văn tốt nghiệp

Nguyờn vật liệu tồn kho năm 2011 đã giảm mạnh so với 2010 cả về mặt giá

trị lẫn tỉ trọng, giảm từ 14.875.707 nghìn đồng xuống cịn 8.558.427 tương ứng với mức giảm tỷ lệ là 42,47%( giảm tỷ trọng từ 90,71% xuống 56,60%). Chỉ tiêu nguyên vật liệu tồn kho trong năm 2011 biến đổi mạnh cả về giá trị cũng như tỉ trọng xuất phát từ các nguyên nhân có thể nhắc đến là: trong năm giá cả các mặt hàng vật liêu xây dựng biến đổi khó lường và tình hình xây dựng ở nước ta kém hơn, mặt khác cơng ty đã dự đốn được phần nào về tình hình giá cả nguyên vật liệu có xu hướng giảm. Việc giảm dự trữ nguyên vật liệu tồn kho cũng đã phần nào giảm chi phí bảo quản, chi phí cất trữ, chi phí lưu kho, hao hụt do hàng hóa mất mát…và quan trọng hơn cả là đã tránh được một lượng vốn ứ đọng khơng có khả năng sinh lời cho cơng ty.

Thành phẩm tồn kho trong năm 2011 đã tăng đáng kể 4.810.428 nghìn đồng với tỷ lệ tăng rất cao là 1518,26 %(ứng với tăng tỉ trọng từ 1,93% lên 33,91%). Điều đó chứng tỏ cơng ty đã bị ứ đọng một lượng khá lớn hàng tồn kho do nhu cầu tiêu thụ của thị trường vật liệu xây dựng trong năm khá trầm lắng. Mặt khác, sản phẩm gạch của công ty là loại sử dụng trong xây dựng, có thời gian sử dụng lâu dài, do vậy việc sản xuất trước một sản lượng nhất định mà chất lượng vẫn được đảm bảo cũng phần nào giúp cho cơng ty có thể chủ động hơn trong việc cung cấp sản phẩm khi có sự gia tăng đột biến của nhu cầu xây dựng vào năm tới.

Ngồi ra ta cũng cần chú ý đến chi phí sản xuất dở dang của doanh nghiệp: năm 2011, chi phí sản xuất dở dang của doanh nghiệp đã tăng 215.242 nghìn đồng ( ứng với tăng tỉ trọng từ 7,32% lên 9,36%). Điều này cho ta thấy nguyên vật liệu được xuất dùng chưa được hiệu quả.

Häc viƯn tµi chÝnh Luận văn tốt nghiệp

Công cụ dụng cụ tồn kho trong năm đã tăng từ 6.209 nghìn đồng lên 19.246 nghìn đồng ( tăng tỉ trọng từ 0,04% lên 0,13%). Đây cũng là một hệ quả tất yếu của việc chi phí sản xuất dở dang của doanh nghiệp tăng.

Nhằm đảm bảo vốn hàng tồn kho, công ty không ngừng quan tâm đến xây dựng và củng cố hệ thống nhà kho. Bên cạnh đó lượng hàng tồn kho liên tục được điều chỉnh để vừa đáp ứng nhu cầu cung cấp hàng hóa vừa giảm thiểu lượng hàng trong kho. Ta có thể đi xem xét chi tiết hiệu quả sử dụng vốn tồn kho của công ty cổ phần Viglacera Xuân Hòa như sau:

Bảng 12: Phân tích hiệu quả sử dụng hàng tồn kho

Đơn vị tính: 1000 Đồng

SO SÁNH

CHỈ TIÊU ĐƠN VỊ

TÍNH

NĂM 2011 NĂM2010 Tăng, giảm Tỉ lệ % 1.Giá vốn hàng bán 1000 đồng 50.924.007 44.906.702 6.017.305 13,40 2.Hàng tồn kho đầu kỳ 1000 đồng 16.398.805 10.176.528 6.222.277 61,14 3.Hàng tồn kho cuối kỳ 1000 đồng 14.820.278 16.398.805 (1.578.527) (9,62) 4.HTK bình quân 1000 đồng 15.609.541,5 13.287.666,5 2.321.875 17,47 5.Số vòng quay HTK Vòng 3,26 3,37 (0,11) (3,26)

6.Số ngày 1 vòng quay HTK Ngày 110,4 106,8 3,6 3,37

Qua bảng số liệu trên ta có thể nhận xét như sau: Hàng tồn kho bình quân năm 2011 là 15.609.541,5 nghìn đồng của năm 2010 là 13.287.666,5 nghìn đồng, từ đó có thể tính được mức tăng của hàng tồn kho bình quân qua 2 năm là 2.321.875 nghìn đồng tương ứng với mức tăng 17,47% so với tốc độ tăng của giá vốn hàng bán là 13,4% thì mức tăng này cao hơn. Đây là nguyên nhân khiến số vũng quay

Häc viƯn tµi chÝnh Luận văn tốt nghiệp

hàng tồn kho tăng lên và số ngày một vòng quay hàng tồn kho giảm xuống, cụ thể là:

 Số vòng quay hàng tồn kho giảm 0,11 vòng ( từ 3,37 vòng xuống 3,26 vòng) tương ứng với 3,26%.

 Số ngày một vòng quay hàng tồn kho tăng 3,6 ngày (từ 106,8 ngày lên 110,4 ngày) với tỉ lệ tăng 3,37%.

Tình hình quản lý hàng tồn kho của công ty biểu hiện như vậy cho ta thấy sự xao nhãng của công ty trong việc quản lý hàng tồn kho. Ngun nhân chính làm cho số vịng quay hàng tồn kho giảm và kỳ luân chuyển giảm là do tốc độ tăng của giá vốn hàng bán cao hơn tốc độ tăng của giá trị hàng tồn kho. Việc số vòng quay hàng tồn kho giảm đi chứng tỏ số ngày hàng tồn kho chuyển thành doanh thu giảm đi, nghĩa là khả năng sinh lời của một đồng vốn lưu động tăng lên. Từ đó cho thấy biện pháp cơng ty quản lý hàng tồn kho chưa thực sự hiệu quả. Do đó, trong thời gian tới cơng ty cần có những biện pháp quản lý hàng tồn kho hữu hiệu hơn nhằm đẩy nhanh số vịng quay hàng tồn kho, giảm thiểu tình trạng ứ đọng vốn trong khâu dự trữ, giúp công ty chủ động hơn về nguồn vốn trong kinh doanh.

Nói chung, qua những phân tích trên ta thấy tình hình hàng tồn kho năm 2011 đã có những thay đổi đáng kể, trong đó nguyên vật liệu tồn kho giảm nhiều nhất, làm cho loại vốn này có tỉ trọng giảm mạnh trong vốn hàng tồn kho. Nhưng tổng thể thì hàng tồn kho lại tăng do chi phí sản xuất dở dang và thành phẩm tồn kho tăng với giá trị cũng như tỉ trọng nhiều hơn. Do đó làm hiệu quả sử dụng vốn giảm đi. Tứ đó cho thấy cơng ty cần chú ý đến thành phẩm tồn kho chiếm tỉ trọng cao và chi phí sản xuất dở dang để giảm thiểu vốn ứ động trong khâu nguyên vật liệu, đồng thời tăng sự chủ động của cơng ty về nguồn vốn.

Häc viện tài chính Luận văn tốt nghiÖp

2.2.2.4.Hiệu quả sử dụng vốn lưu động ở cơng ty cở phần Viglacera Xn Hịa.

Bảng 13: Hiệu suất sử dụng vốn lưu động

Đơn vị tính: 1000 Đồng.

Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2010

So sánh Tăng, giảm (±)

Tỷ lệ (±%)

(A) (B) (C) (D)=(B)-(C) (E)=(D)/(C)

1. Doanh thu thuần bán hàng 74.321.049,5 70.221.897 4.099.152,5 5,83

2. Vốn lưu động đầu kỳ 31.211.397 23.136.213 8.075.184 34,9 3. Vốn lưu động cuối kỳ 29.943.981 31.211.397 (1.267.416) (4,06) 4. Vốn lưu động bình quân trong

kỳ (4)=[(2)+(3)]/2

30.577.689 27.173.805 3.403.884 12,53

5. Số lần luân chuyển vốn lưu động (5)=(1)/(4)

2,43 2,58 (0,15) (5,81)

6. Kỳ luân chuyển vốn lưu động (6)=360/(5)

148,14 139,53 8,61 6,17

Häc viƯn tµi chính Luận văn tốt nghiệp

8. Hàm lượng vốn lưu động (8)=(4)/(1)

0,41 0,39 0,02 5,12

Qua bảng trên ta có thể rút ra một số nhận xét về hiệu suất sử dụng vốn lưu động của công tynhư sau:

Tốc độ luân chuyển của vốn lưu động đã giảm 0,15%, sở dĩ có sự gia,r này là do tốc độ tăng của doanh thu thuần nhỏ hơn tốc độ tăng của vốn lưu động bình qn. Theo đó kỳ ln chuyển vốn lưu động tăng lên 8,61 ngày tương ứng tỉ lệ tăng 6,17%, nghĩa là để thực hiện một vòng quay vốn lưu động mất 148,14 ngày trong năm 2011. Cho thấy hiệu quả sử dụng vốn lưu động của cơng ty cịn thấp và giảm trong năm 2011.

Chỉ tiêu hàm lượng vốn lưu động năm 2011 tăng so với năm 2010, phản ánh để đạt được một đồng doanh thu cần bỏ ra bao nhiêu đồng vốn lưu động. Điều này có nghĩa là để đạt được một đồng doanh thu thì doanh nghiệp phải bỏ ra 0,41 đồng vốn lưu động trong năm 2011 và tăng 0,02 đồng so với năm 2010.

Để đánh giá đầy đủ hơn hiệu quả sử dụng vốn lưu độngcó thể dùng các chỉ tiêu phản ánh mức sinh lời của vốn lưu động:

Bảng 14: Các chỉ tiêu phản ánh mức sinh lừoi của vốn lưu động

Đơn vị tính: 1000 đồng.

Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2010

So sánh Tăng, giảm (±)

Tỷ lệ (±%)

(A) (C) (D) (E)=(C)-(D) (F)=(E)/(D)

1. Lợi nhuận trước thuế 14.460.814,5 18.738.026,5 (4.277.212) (22,82)

2. Lợi nhuận sau thuế 13.489.361,5 17.449.895,5 (3.960.534) (22,70)

Häc viƯn tµi chÝnh Luận văn tốt nghiệp

4. Vốn lưu động cuối kỳ 29.943.981 31.211.397 (1.267.416) (4,06) 5. Vốn lưu động bình quân trong

kỳ 95)=[(3)+(4)]/2

30.577.689 27.173.805 3.403.884 12,53

6. Tỷ suất lợi nhuận trước thuế vốn lưu động (6)=(1)/(5) (%)

47,29 68,96 (21,67)

7. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn lưu động (7)=(2)/(5) (%)

44,11 64,21 (20,1)

Hiệu quả sử dụng vốn lưu động năm 2011 giảm so với năm 2010 ở mức 21.67%, phản ánh một đồng vốn lưu động sử dụng trong kỳ tạo ra 47,29 đồng lợi nhuần trước thuế. Qua đó ta thấy hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty giảm khá nhiều so với năm 2010.

Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu thì giảm ýt hơn tỷ suất lợi nhuận trước thuế vốn lưu động, cụ thể là: giảm từ 64,21% vào năm 2010 xuống 44,11% trong năm 2011, tương ứng với giảm 20,1%.

Nói chung trong năm 2011 cơng ty chưa nâng cao được hiệu quả sử dụng vốn lưu động và thậm chí có phần giảm sút trong quản lý so với năm 2010. Tuy nhiên, xét chung trên thị trường vật liệu xây dựng gạch men thì điều này có thể chấp nhận được. mục tiêu tiếp theo của công ty vẫn là tiêu thụ được nhiều sản phẩm và thu được lợi nhuận cao.