ĐVT: tỷ đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 Năm 2010
Doanh thu thuần từ kinh doanh chứng khốn
24.97 394.38 690.31 1307.07
Chi phí 25.51 379.7 1278 1258
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp
2.29 11.9 -592.12 44.57
(Nguồn: Báo cáo tài chính MBS năm 2013, 2012, 2011, 2010 trên www.hsx.vn)
Diễn biến bất thường của thị trường chứng khốn năm 2010 đã ảnh hưởng khơng nhỏ tới kết quả kinh doanh của các CTCK nói chung và MBS nói riêng. Theo số liệu của UBCKNN cơng bố thì có hơn 20 cơng ty chứng khốn làm ăn thua lỗ, nhiều cơng ty chứng khốn trong tình trạng doanh thu chỉ đủ bù đắp chi phí và hầu hết các cơng ty chứng khốn khơng hồn thành chỉ tiêu kế hoạch kinh doanh đề ra. Vượt lên trên những khó khăn thử thách của thị trường, toàn thể cán bộ nhân viên MBS đã đồng lịng phấn đấu hồn thành tốt công việc để mang lại lợi nhuận cho cơng ty. Kết thúc năm tài chính, doanh thu MBS đạt 1307.07 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt hơn 44 tỷ đồng.
Thị trường chứng khoán đã trải qua một năm 2011 đầy thách thức và khó khăn. Xu hướng thị trường đã đi ngược lại với những kỳ vọng của các CTCK, các nhà phân tích và các nhà đầu tư về khả năng phục hồi. Hoạt động kinh doanh của các CTCK gặp nhiều khó khăn, hầu hết các cơng ty đều kinh doanh thua lỗ và khơng hồn thành kế hoạch đề ra và MBS cũng không nằm ngồi xu hướng đó. Do nhiều nguyên nhân khách quan và chủ quan, doanh thu MBS năm 2011 chỉ đạt gần 700 tỷ đồng, chi phí hơn 1200 tỷ và lợi nhuận âm khoảng 592 tỷ đồng.
Năm 2012 là một năm khó khăn của nền kinh tế Việt Nam, từ những khó khăn kinh tế vĩ mơ đến khó khăn của doanh nghiệp. Thị trường chứng khoán năm 2012 ảm đạm đã tác động đến hoạt động kinh doanh của hầu hết các cơng ty chứng khốn trên thị trường nói chung và MBS nói riêng. Tuy nhiên, với sự hỗ trợ từ phía Ngân hàng mẹ MB kết hợp những định hướng đúng đắn từ phía ban điều hành của MBS cộng với sự nỗ lực của toàn bộ CBNV trong cơng ty nên MBS đã hồn thành vượt kế hoạch đã đề ra, cụ thể doanh thu đạt 395.2 tỷ hoàn thành 127.5% và lợi nhuận đạt 11.9 tỷ hoàn thành 112% so với kế hoạch đặt ra.
Năm 2013 đã ghi dấu nhiều thay đổi lớn trên thị trường chứng khoán, từ khung pháp lý tới cơ chế giao dịch và đặc biệt là những kết quả của việc tái cấu trúc các tổ chức tài chính trung gian. Năm 2013, thị trường chứng khoán Việt Nam nằm trong Top thị trường tăng trưởng tốt nhất thế giới, VN-Index tăng xấp xỉ 22% và chốt năm tại mức 504,63 điểm, HN-Index ghi nhận mức tăng là 18,83% và chốt năm tại mức 67,84 điểm. VN-Index biến động tăng/giảm quanh ngưỡng 500 điểm, mức điểm cao nhất đạt được là 528 điểm vào ngày 7.6.2013. Thanh khoản trên hai sàn diễn biến khá trái chiều nhau. Khối lượng khớp lệnh trung bình sàn TP.HCM (HSX) đạt 59,3 triệu đơn vị, tăng 28% so với năm 2012; trên sàn Hà Nội (HNX) là 40 triệu đơn vị, giảm 11% so với năm 2012. Có thể thấy, sự tích cực của dịng vốn đầu tư nước ngồi trong năm 2013 thể hiện khá rõ trên sàn HSX, theo đó, giá trị mua rịng cả năm của sàn TP.HCM là 5.547 tỉ đồng, tăng 65,4% so với năm 2012.
Tính chung hai sàn giao dịch, lượng vốn đầu tư nước ngoài gián tiếp đạt 6.869 tỉ đồng, tăng 51% so với cùng kỳ, tương đương 325 triệu USD. Dòng vốn từ các quỹ ETF chiếm 12% lượng vốn nước ngồi vào rịng, trong đó, VNM ETF thu hút được 66,88 triệu USD cịn FTSE Vietnam bị rút khoảng 7,5 triệu USD trong năm 2013.
Trong năm 2013, cùng với sự phục hồi của nền kinh tế, niềm tin của nhà đầu tư đối với kênh đầu tư chứng khốn cũng đã trở lại. Ngồi ra, quyết định về việc kéo dài thời gian giao dịch, tăng biên độ giao dịch và mở thêm các công cụ đầu tư mới… đã giúp gia tăng sức bật cho TTCK. MBS cũng nằm trong xu thế đó. Kết thúc năm tài chinh 2013,do nhiều nguyên nhân khách quan và chủ quan doanh thu thuần từ hoạt động kinh doanh chứng khoán của MBS chỉ đạt 24.97 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế là 2.29 tỷ đồng, giảm mạnh so với năm 2012.
Chúng ta sẽ tìm hiểu chi tiết hơn kết quả hoạt động kinh doanh của MBS trong 4 năm 2010, 2011, 2012, 2013 với các hoạt động cụ thể sau:
2.2.1.1. Hoạt động môi giới.
Là hoạt động mà công ty đứng ra làm trung gian giao dịch (mua, bán) chứng khoán cho nhà đầu tư. Mơi giới chứng khốn vẫn chứng tỏ là hoạt động quan trọng của công ty với mức doanh thu khá cao. MBS liên tiếp nằm trong top 10 thị phần môi giới trong những năm gần đây.
Cụ thể năm 2010 với mức doanh thu là hơn 234.5 tỷ đồng chiếm 17.87% tổng doanh thu, là cơng ty chứng khốn có vị trí thị phần mơi giới số1 trên cả 2 sàn HNX và HSX. Năm 2011 với mức doanh thu là hơn 56.2 tỷ đồng chiếm 8.12% tổng doanh thu, MBS vẫn duy trì vị trí số1 về thị phần mơi giới trên sàn HNX (chiếm 6.57%) nhưng chỉ xếp vị trí số 4 trên sàn HSX (chiếm 5.46%). Trong năm 2012 doanh thu môi giới đạt gần 47.8 tỷ đồng chiếm 12.11% tổng doanh thu, tuy nhiên về thị phần mơi giới của MBS trên tồn thị trường có sự biến động mạnh. Trên sàn HNX, MBS chỉ đứng vị trí thứ 5 (chiếm 4.8%) trên sàn HSX đứng vị trí thứ 7 (chiếm 3.81%). Năm 2013, doanh thu môi giới đạt 6.94 tỷ đồng chiếm 27.78% tổng doanh thu. Sự bất ổn của thị trường chứng khoán trong những năm gần đây cùng với việc tái cấu trúc lại cơng ty chứng khốn cũng kéo theo doanh thu của các cơng ty chứng khốn sụt giảm và trong đó doanh thu mơi giới cũng sụt giảm qua các năm tuy vậy hoạt động môi giới vẫn được coi là hoạt động mang lại doanh thu lớn cho MBS.
Hình 1: Doanh thu hoạt động môi giới của MBS.
ĐVT: tỷ đồng.
Năm ... Năm ... Năm ... Năm ... 0 50 100 150 200 250 234.5 56.2 47.8 6.94
DT hoạt động môi giới
DT hoạt động môi ...
(Nguồn:Báo cáo tài chính MBS năm 2010, 2011, 2012, 2013 trên www.hsx.vn).
Hình 2: tỷ trọng doanh thu hoạt động mơi giới trên tổng doanh thu
Nam 2010 Naăm 2011 Năm 2012 Năm 2013 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 17.87 8.12 12.11 27.78 82.13 91.88 87.89 72.22 tỷ trọng hoạt động khác tỷ trọng hoạt động mơi giới
( nguồn: Báo cáo tài chính MBS năm 2010, 2011, 2012, 2013 trên www.hsx.vn)
2.2.1.2. Hoạt động bảo lãnh phát hành và đại lý phát hành chứng khoán.
Trong những năm gần đây hoạt động bảo lãnh phát hành và đại lý phát hành chứng khốn tại MBS đang thu hẹp thậm chí năm 2012, năm 2013 cơng ty đã chính thức khơng có doanh thu từ hoạt động này, năm 2010 doanh thu từ hoạt động này là gần 4.7 tỷ đồng chiếm 0.35% tổng doanh thu, năm 2011 doanh thu hoạt động này giảm mạnh chỉ thu được hơn 403 triệu đồng chiếm 0.06% tổng doanh thu. Do thị trường chứng khoán trong những năm qua sụt giảm sâu, không ổn định nên kênh huy động vốn này ít được các doanh nghiệp quan tâm chính vì vậy mà hoạt động bảo lãnh phát hành và đại lý phát hành của các công ty chứng khốn giảm sút theo. Vì lý do trên MBS đã có kế hoạch là sẽ cắt giảm nghiệp vụ bảo lãnh phát hành và đại lý phát hành để chuyên tâm phát triển các nghiệp vụ khác chính vì vậy mà ngay từ năm 2012 đã khơng cịn doanh thu từ hoạt động này. Vì vậy, mà năm 2013 cơng ty khơng cịn nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán nữa.
2.2.1.3. Hoạt động tự doanh.
Hoạt động tư doanh là điều kiện bắt buộc phải có để cơng ty chứng khốn được phép thực hiện nghiệp vụ bào lãnh phát hành. Doanh thu từ hoạt động này trong các năm qua tương đối lớn chủ yếu dưới hình thức đầu tư chứng khốn góp vốn. Doanh thu từ hoạt động này năm 2010 là gần 207.9 tỷ đồng chiếm 15.84% tổng doanh thu, năm 2011 là hơn 128.9 tỷ đồng chiếm 18.63% tổng doanh thu, năm 2012 là hơn 91 tỷ đồng chiếm 23.09% tổng doanh thu. Năm 2013 là 5.57 tỷ đồng chiếm 22.3 % tổng doanh thu. Từ số liệu trên có thể thấy tuy thị trường đang sụt giảm nhưng hoạt động này của cơng ty vẫn có lãi cho thấy cơng ty hoạt động có hiệu quả. Với các nhân viên chuyên nghiệp có kiến thức chun sâu về chứng khốn và hệ thống phần mền hỗ trợ mà công ty đã thu được khá nhiều lợi nhuận cho công ty.
2.2.1.4. Hoạt động lưu ký chứng khoán.
Tại MBS, năm 2010 doanh thu đạt 3.1 tỷ đồng chiếm 0.23% tổng doanh thu, năm 2011 thu được hơn 4.4 tỷ đồng chiếm 0.63% tổng doanh thu, năm 2012 doanh thu đạt gần 7.3 tỷ đồng chiếm 1.84% tổng doanh thu. Cùng với sự biến động bất ổn của thị trường, năm 2013 doanh thu hoạt động lưu kí là 0.37 tỷ đồng chiếm 1.48%.
2.2.1.5. Hoạt động tư vấn.
Năm 2010: doanh thu tư vấn đạt 6,4 tỷ đồng chiếm 0.49% tổng doanh thu. Mức chi phí cần để tạo ra số doanh thu trên là 617.9 triệu đồng đây là một năm khó khăn của lĩnh vực chứng khốn do đó hoạt động tư vấn của công ty tương đối hạn chế.
Năm 2011: với sự thành công của thương vụ “Diageo – Halico” đã đem lại lợi nhuận vượt bậc so với năm 2010 doanh số của năm đạt hơn 12.78 tỷ đồng gấp 2 lần doanh thu năm 2010 và chiếm 1.85% tổng doanh thu đồng thời với mức chi phí khá thấp so với doanh thu thu được là gần 1.5 tỷ đồng.
Năm 2012: cũng tiếp nối thành công trong năm 2011 công ty cũng thực hiện ký mới được 49 hợp đồng tư vấn, năm 2012 đã thu được hơn 9.12 tỷ đồng doanh thu chiếm 2.31%, chi phí cho hoạt động này khoảng 915.7 triệu đồng. Tuy doanh thu của năm này giảm so với năm 2011 nhưng với tình hình khó khăn của thị trường thì kết quả này cũng đáng khích lệ.
Năm 2013, doanh thu của hoạt động tư vấn là 0.75 tỷ đồng chiếm 3 % tổng doanh thu, chi phí cho hoạt động này khoảng 212.7 triệu đồng.
Hình 3: Doanh thu, chi phí hoạt động tư vấn tại MBS.
ĐVT: Triệu đồng.
Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 6400 12780 9120 751.8 617.9 1500 915.7 212.7 Doanh thu Chi Phí
(Nguồn: Báo cáo tài chính MBS năm 2010, 2011, 2012, 2013 trên www.hsx.vn)
Từ những số liệu trong 4 năm trở lại đây ta có thể rút ra kết luận: cơng ty đang đi đúng hướng mà cơng ty đã hoạch định đó là phát triển đồng bộ các hoạt động trong công ty không chú trọng vào riêng hoạt động môi giới như trước nữa.
2.2.1.6. Các hoạt động khác.
Lợi nhuận của cơng ty cịn có thể thu được từ các hoạt động khác như bất động sản đầu tư, dịch vụ quản lý sổ cổ đơng¸kết hợp với Ngân hàng Qn đội mở tài khoản ngân hàng cho khách hàng…
Tổng kết: ta có thể so sánh tình hình hoạt động kinh doanh của cơng ty cổ phần chứng khoán MB năm 2010, 2011, 2012, 2013 qua biểu đồ sau:
Trích từ nguồn: Báo cáo tài chính MBS năm 2010, 2011, 2012, 2013 trên www.hsx.vn
Hình 4: tỷ trọng doanh thu các hoạt động trong tổng doanh thu các năm của MBS. ĐVT: %. 17.87 0.35 15.84 0.23 0.49 65.22 Năm 2010
Hoạt động môi giới Hoạt động bảo lãnh phát hành Hoạt động tự doanh Hoạt động lưu ký Hoạt động tư vấn Hoạt động khác 8.12 0.06 18.63 0.63 1.85 70.71 Năm 2011
Hoạt động môi giới Hoạt động bảo lãnh phát hành Hoạt động tự doanh Hoạt động lưu ký Hoạt động tư vấn Hoạt động khác
12.11 23.09 1.84 2.31 60.65 Năm 2012
Hoạt động môi giơi Hoạt động bảo lãnh phát hành Hoạt động tự doanh Hoạt động lưu ký Hoạt động tư vấn Hoạt động khác 27.78 22.3 1.48 3 45.94 Năm 2013
Hoạt động môi giới Hoạt động bảo lãnh Hoạt động tự doanh Hoạt động lưu ký Hoạt động tư vấn Hoạt động khác
2.2.2. Thực trạng hoạt động tư vấn và hiệu quả hoạt động tư vấn tại cơng tycổ phần chứng khốn MB. cổ phần chứng khoán MB.
2.2.2.1. Thực trạng hoạt động tư vấn của MBS.
Hoạt động tư vấn của MBS rất phong phú và đa dạng, nhưng chủ yếu gồm các hoạt động sau:
Tư Vấn Cổ Phần Hoá Và Chuyển Đổi Hình Thức Sở Hữu Doanh Nghiệp
Đây là dịch vụ tư vấn từ khâu xử lý tài chính, hỗ trợ tái cấu trúc vốn trước và sau khi chuyển đổi, định giá doanh nghiệp và định giá chứng khoán phát hành - bao gồm tư vấn cổ phần hóa các doanh nghiệp Nhà nước, cổ phần hóa doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi và chuyển cơng ty TNHH thành cơng ty cổ phần.
MBS cam kết hỗ trợ khách hàng đạt được kết quả cao nhất của quá trình cổ phần hố với các tiêu chí: xây dựng mơ hình hoạt động tối ưu, tăng năng lực quản lý, nâng cao vị thế, thương hiệu và phát triển bền vững. Với mạng lưới kinh doanh trải rộng toàn quốc cùng mối quan hệ sâu rộng với các nhà đầu tư có tên tuổi và năng lực, MBS có khả năng tìm kiếm nhà đầu tư tiềm năng cho các doanh nghiệp - yếu tố đặc biệt quan trọng giúp quá trình cổ phần hố của doanh nghiệp thành cơng.
Dịch vụ tư vấn cổ phần hóa của MBS có thể được cung cấp trọn gói hoặc từng phần tùy theo nhu cầu của doanh nghiệp:
- Tư vấn xây dựng lộ trình cổ phần hố, chuyển đổi hình thức sở hữu doanh nghiệp;
- Tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp; - Tư vấn xây dựng phương án cổ phần hoá; - Tư vấn đấu giá cổ phần lần đầu ra công chúng; - Tư vấn tổ chức đại hội cổ đông lần đầu;
- Tư vấn quản lý sổ cổ đông;
- Tư vấn công bố thông tin theo quy định. - Dịch vụ chuyển đổi doanh nghiệp bao gồm:
Chuyển đổi từ doanh nghiệp Nhà nước thành Công ty trách nhiệm hữu hạn (TNHH) một thành viên;
Chuyển đổi Công ty TNHH thành Công ty cổ phần;
Chuyển đổi doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi thành Cơng ty TNHH hoặc Công ty cổ phần.
Hoạt động tư vấn chuyển đổi doanh nghiệp đã được MBS triển khai một cách đồng bộ và trọn gói từ các khâu xác định giá trị doanh nghiệp, xây dựng phương án kinh doanh, tái cơ cấu tài chính và xác định quy mơ vốn thích hợp, lập phương án chuyển đổi, xây dựng phương án sắp xếp lao động, tổ chức đấu giá bán cổ phần cho đến khâu tổ chức đại hội cổ đông thành lập và tư vấn quản trị công ty cổ phần…
Ngay từ năm 2006, MBS đã thực hiện chiến lược phát triển là lấy hoạt động tư vấn làm nền tảng, trong đó chú trọng lĩnh vực tư vấn tài chính doanh nghiệp và tư vấn chuyển đổi, từ đó xây dựng hệ thống khách hàng ngay từ khâu chuyển đổi hình thức sở hữu sang cơng ty cổ phần và đã khẳng định vị thế của MBS trên thị trường, thúc đẩy các hoạt động kinh doanh khác cùng phát triển. Trong mỗi khâu thực hiện của q trình chuyển đổi, MBS ln tuân thủ các chủ trương, đường lối chính sách của Nhà nước để triển khai một cách thận trọng, hiệu quả và theo một quy trình chuẩn mực thống nhất .Với hướng đi đúng đắn này, khi tiến trình cổ phần hoá các doanh nghiệp được đẩy mạnh tại tất cả các Bộ, ngành và địa phương, trong năm 2006, 2007, 2008 MBS đã đạt được nhiều thành công trong mảng tư vấn cổ phần hoá với việc ký kết và thực hiện nhiều hợp đồng tư vấn với các doanh nghiệp chuyển đổi, đạt doanh thu. Các khách hàng được MBS tư vấn thực hiện cổ phần hóa trọn gói phần lớn là những doanh nghiệp có quy mơ lớn như:
- Cơng ty cổ phần cao su Phước Hịa. - Cơng ty cổ phần cao su Đồng Phú. - Tập đồn cơng nghiệp cao su Việt Nam. Tư Vấn Niêm Yết Chứng Khoán.