ĐVT: Triệu đồng.
Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 6400 12780 9120 751.8 617.9 1500 915.7 212.7 Doanh thu Chi Phí
(Nguồn: Báo cáo tài chính MBS năm 2010, 2011, 2012, 2013 trên www.hsx.vn)
Từ những số liệu trong 4 năm trở lại đây ta có thể rút ra kết luận: công ty đang đi đúng hướng mà cơng ty đã hoạch định đó là phát triển đồng bộ các hoạt động trong công ty không chú trọng vào riêng hoạt động môi giới như trước nữa.
2.2.1.6. Các hoạt động khác.
Lợi nhuận của cơng ty cịn có thể thu được từ các hoạt động khác như bất động sản đầu tư, dịch vụ quản lý sổ cổ đơng¸kết hợp với Ngân hàng Qn đội mở tài khoản ngân hàng cho khách hàng…
Tổng kết: ta có thể so sánh tình hình hoạt động kinh doanh của cơng ty cổ phần chứng khốn MB năm 2010, 2011, 2012, 2013 qua biểu đồ sau:
Trích từ nguồn: Báo cáo tài chính MBS năm 2010, 2011, 2012, 2013 trên www.hsx.vn
Hình 4: tỷ trọng doanh thu các hoạt động trong tổng doanh thu các năm của MBS. ĐVT: %. 17.87 0.35 15.84 0.23 0.49 65.22 Năm 2010
Hoạt động môi giới Hoạt động bảo lãnh phát hành Hoạt động tự doanh Hoạt động lưu ký Hoạt động tư vấn Hoạt động khác 8.12 0.06 18.63 0.63 1.85 70.71 Năm 2011
Hoạt động môi giới Hoạt động bảo lãnh phát hành Hoạt động tự doanh Hoạt động lưu ký Hoạt động tư vấn Hoạt động khác
12.11 23.09 1.84 2.31 60.65 Năm 2012
Hoạt động môi giơi Hoạt động bảo lãnh phát hành Hoạt động tự doanh Hoạt động lưu ký Hoạt động tư vấn Hoạt động khác 27.78 22.3 1.48 3 45.94 Năm 2013
Hoạt động môi giới Hoạt động bảo lãnh Hoạt động tự doanh Hoạt động lưu ký Hoạt động tư vấn Hoạt động khác
2.2.2. Thực trạng hoạt động tư vấn và hiệu quả hoạt động tư vấn tại công tycổ phần chứng khoán MB. cổ phần chứng khoán MB.
2.2.2.1. Thực trạng hoạt động tư vấn của MBS.
Hoạt động tư vấn của MBS rất phong phú và đa dạng, nhưng chủ yếu gồm các hoạt động sau:
Tư Vấn Cổ Phần Hoá Và Chuyển Đổi Hình Thức Sở Hữu Doanh Nghiệp
Đây là dịch vụ tư vấn từ khâu xử lý tài chính, hỗ trợ tái cấu trúc vốn trước và sau khi chuyển đổi, định giá doanh nghiệp và định giá chứng khoán phát hành - bao gồm tư vấn cổ phần hóa các doanh nghiệp Nhà nước, cổ phần hóa doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi và chuyển cơng ty TNHH thành cơng ty cổ phần.
MBS cam kết hỗ trợ khách hàng đạt được kết quả cao nhất của quá trình cổ phần hố với các tiêu chí: xây dựng mơ hình hoạt động tối ưu, tăng năng lực quản lý, nâng cao vị thế, thương hiệu và phát triển bền vững. Với mạng lưới kinh doanh trải rộng toàn quốc cùng mối quan hệ sâu rộng với các nhà đầu tư có tên tuổi và năng lực, MBS có khả năng tìm kiếm nhà đầu tư tiềm năng cho các doanh nghiệp - yếu tố đặc biệt quan trọng giúp quá trình cổ phần hố của doanh nghiệp thành cơng.
Dịch vụ tư vấn cổ phần hóa của MBS có thể được cung cấp trọn gói hoặc từng phần tùy theo nhu cầu của doanh nghiệp:
- Tư vấn xây dựng lộ trình cổ phần hố, chuyển đổi hình thức sở hữu doanh nghiệp;
- Tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp; - Tư vấn xây dựng phương án cổ phần hoá; - Tư vấn đấu giá cổ phần lần đầu ra công chúng; - Tư vấn tổ chức đại hội cổ đông lần đầu;
- Tư vấn quản lý sổ cổ đông;
- Tư vấn công bố thông tin theo quy định. - Dịch vụ chuyển đổi doanh nghiệp bao gồm:
Chuyển đổi từ doanh nghiệp Nhà nước thành Công ty trách nhiệm hữu hạn (TNHH) một thành viên;
Chuyển đổi Công ty TNHH thành Công ty cổ phần;
Chuyển đổi doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi thành Cơng ty TNHH hoặc Công ty cổ phần.
Hoạt động tư vấn chuyển đổi doanh nghiệp đã được MBS triển khai một cách đồng bộ và trọn gói từ các khâu xác định giá trị doanh nghiệp, xây dựng phương án kinh doanh, tái cơ cấu tài chính và xác định quy mơ vốn thích hợp, lập phương án chuyển đổi, xây dựng phương án sắp xếp lao động, tổ chức đấu giá bán cổ phần cho đến khâu tổ chức đại hội cổ đông thành lập và tư vấn quản trị công ty cổ phần…
Ngay từ năm 2006, MBS đã thực hiện chiến lược phát triển là lấy hoạt động tư vấn làm nền tảng, trong đó chú trọng lĩnh vực tư vấn tài chính doanh nghiệp và tư vấn chuyển đổi, từ đó xây dựng hệ thống khách hàng ngay từ khâu chuyển đổi hình thức sở hữu sang công ty cổ phần và đã khẳng định vị thế của MBS trên thị trường, thúc đẩy các hoạt động kinh doanh khác cùng phát triển. Trong mỗi khâu thực hiện của q trình chuyển đổi, MBS ln tuân thủ các chủ trương, đường lối chính sách của Nhà nước để triển khai một cách thận trọng, hiệu quả và theo một quy trình chuẩn mực thống nhất .Với hướng đi đúng đắn này, khi tiến trình cổ phần hố các doanh nghiệp được đẩy mạnh tại tất cả các Bộ, ngành và địa phương, trong năm 2006, 2007, 2008 MBS đã đạt được nhiều thành cơng trong mảng tư vấn cổ phần hố với việc ký kết và thực hiện nhiều hợp đồng tư vấn với các doanh nghiệp chuyển đổi, đạt doanh thu. Các khách hàng được MBS tư vấn thực hiện cổ phần hóa trọn gói phần lớn là những doanh nghiệp có quy mơ lớn như:
- Cơng ty cổ phần cao su Phước Hịa. - Công ty cổ phần cao su Đồng Phú. - Tập đồn cơng nghiệp cao su Việt Nam. Tư Vấn Niêm Yết Chứng Khoán.
Niêm yết/đăng ký giao dịch chứng khoán trên thị trường chứng khốn tập trung sẽ làm tăng tính thanh khoản của chứng khốn, là cơ hội quảng bá hình ảnh và uy tín của doanh nghiệp, tăng giá trị doanh nghiệp, đặc biệt tạo thêm kênh huy động vốn trung và dài hạn cho doanh nghiệp.
MBS cung cấp các dịch vụ tư vấn niêm yết chứng khoán trên Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM, Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội gồm:
- Khảo sát và thu thập thông tin về doanh nghiệp;
- Tư vấn cho doanh nghiệp xử lý những bất cập, tồn đọng;
- Tư vấn xác định giá khởi điểm niêm yết, dựa trên phân tích dữ liệu quá khứ, đánh giá tiềm năng, triển vọng phát triển của doanh nghiệp và điều kiện thị trường;
- Tư vấn thời điểm niêm yết dựa trên xu hướng thị trường;
- Xây dựng Bản cáo bạch/Bản công bố thông tin và các hồ sơ liên quan; - Thực hiện đăng ký lưu ký chứng khoán;
- Thực hiện xin giấy phép niêm yết;
- Tư vấn công bố thông tin niêm yết và quảng bá hình ảnh doanh nghiệp đến nhà đầu tư;
- Hỗ trợ cổ đông thực hiện việc lưu ký và giao dịch chứng khốn.
Bên cạnh đó, MBS cũng cung cấp cho Quý khách hàng các dịch vụ hỗ trợ trong quá trình thực hiện tư vấn niêm yết/đăng ký giao dịch như: Đăng ký công ty đại chúng, Quản lý sổ cổ đông,…
Đây là dịch vụ hỗ trợ doanh nghiệp điều chỉnh cơ cấu vốn, chuẩn hóa các điều kiện theo đúng tiêu chuẩn quy định, xác định giá niêm yết, soạn thảo hồ sơ tài liệu và thực hiện các thủ tục đăng ký niêm yết theo đúng quy định pháp luật. Với dịch vụ tư vấn niêm yết chứng khốn, MBS đã tư vấn thành cơng nhiều doanh nghiệp lên niêm yết tại hai Sở Giao dịch Chứng khoán như:
- Cơng ty cổ phần tập đồn Tân Mai.
- Công ty cổ phần đầu tư và phát triển xây dựng Investco. - Công ty cổ phần Chiếu Xạ An Phú.
- Công ty cổ phần Lilama 18. - Công ty cổ phần Phú Tài.
Tư Vấn Phát Hành Cổ Phiếu, Trái Phiếu Ra Công Chúng.
Dịch vự Tư vấn phát hành của MBS cung cấp giúp doanh nghiệp lưạ chọn giải pháp huy động vốn phù hợp với kế hoạch sản xuất kinh doanh của mình, đẳm bảo cách mục tiêu về cơ cấu vốn, cơ cấu cổ đông tối ưu, đồng thời hỗ trợ tối da khách hàng thực hiện các giải pháp nhằm đạt kết quả tôt nhất trên trên các phương diện tài chính, thương hiệu, quan hệ đối tác.
Các công việc cơ bản của Dịch vự Tư vấn phát hành bao gồm : Rà soát điều kiện pháp lý và tính phù hợp của kế hoạch phát hành, xây dưng phương án phát hành chi tiết ( khối lượng, cơ cấu, phương thức, giá cả. thời điểm ), lập và bảo vệ hồ sơ phát hành lên cơ quan chức năng, tổ chức triển khai thực hiện …
Là nhà quản lý cho kế hoạch phát hành của các doanh nghiệp, MBS có đầy đủ năng lực tư vấn cho khách hàng các dịch vu sau đây :
Tư vấn phương thức phát hành mà mức giá phát hành :
- Tư vấn nhu cầu và lộ trình phát hành huy động vốn dựa trên : tính tốn hiệu suất và nhu cầu sử dụng vốn, chi phí tối ưu, cân đối vốn chủ-nợ.
- Cơ cấu phát hành ( cổ đông chiến lược, cổ đông hiện hữu ,IPO, CBCNV…)
- Tính mức giá phát hành tối ưu trên cơ sở đanh giá tiềm năng, triển vọng công ty và xu hướng thị trường.
- Tư vấn chọn đối tác đầu tư chiến lược.
Tư vấn xây dựng hồ sơ pháp lý :
- Tư vấn xây dưng, chỉnh sửa điều lệ công ty - Xây dựng Bản cáo bạch / Bản công bố thông tin - Tư vấn xây dựng quy trinh công bố thông tin
- Tư vấn xây dựng và chứng minh hiệu quả sự dụng vốn phát hành,
- Giải trình các vấn đề liên quan và các vướng mắc phát sinh theo yêu cầu của Uỷ Ban Chứng Khoán Nhà nước
Tư vấn các phương thức quảng bá hình ảnh Cơng ty và dợt phát hành tới nhà đầu tư :
- Tổ chức hội thảo ( Roadshow ) giới thiệu đợt phát hành
- Tư vấn cách thức quảng bá hình ảnh cơng ty tới cơng chứng đầu tư ( tổ chức giao lưu, báo điện tử, báo giấy, truyền hinh… )
- Mô giới và hỗ trợ giao dịch OTC.
Tư Vấn Tái Cơ Cấu Tài Chính Doanh Nghiệp, Tư Vấn Nâng Cao Năng Lực Quản Trị Công Ty Cổ Phần.
Trên cơ sở khảo sát và đánh giá thực tế tình hình tài chính doanh nghiệp, MBS đưa ra phương án cơ cấu lại các chỉ tiêu tài chính gồm : tỷ lệ sử dụng tài sản, tỷ lệ công nơ, phân bổ tỷ lệ vốn đầu tư, tỷ lệ trích các quỹ, quy mơ vốn chủ sở hữu, các chỉ tiêu tài chính : khả năng thanh tốn, vịng quay của vốn, địn bẩy tài chính… đảm bảo một cơ cấu hợp lý phù hợp với chiến lược phát triển của ngành, vùng, quốc gia và xu thế trên thế giới tạo bước đột phá cho doanh nghiệp.
MBS, trên cơ sở ngiên cứu, phân tích, dánh giá thực trạng tình hình hoạt động của doanh nghiệp từ đó đưa ra kết luận giá trị doanh nghiệp mơt cách chính xác, khoa học, cẩn trọng, khách quan và đúng pháp luật làm cơ sở các doanh nghiệp, các định chế tài chính… mua bán, sát nhập doanh nghiệp.
MBS tư vấn cho công ty xây dựng một hệ thống các quy tắc chuẩn mực để đảm bảo cho công ty được định hướng điều hành và được kiểm sốt một cách có hiệu quả vì quyển lợi của cơ đơng và những người liên quan đến công ty.
Tư Vấn Mua Bán Và Sáp Nhập Doanh Nghiệp( M&A).
Trong xu hướng phát triển hội nhập tồn cầu, các doanh nghiệp có thể mở rộng quy mô nhanh nhất bằng cách sáp nhập với các doanh nghiệp khác.
Các doanh nghiệp có thể tận dụng, học hỏi kinh nghiệm của nhau để đạt được các mục tiêu: hiệu quả, tăng trưởng bền vững và lợi nhuận tối đa. Bên cạnh đó, ngày càng có nhiều chủ doanh nghiệp muốn bán một phần hoặc tồn bộ doanh nghiệp của mình để giải quyết được các khó khăn hoặc đạt được các mục tiêu của họ.Chính vì thế, các doanh nghiệp cần một tổ chức tư vấn độc lập và chuyên nghiệp cho mục đích này là rất cần thiết. MBS đã và đang nỗ lực là nhà cung cấp dịch vụ tư vấn mua bán, sáp nhập hàng đầu cho các doanh nghiệp.
MBS hỗ trợ khách hàng trong quá trình hợp nhất và chuyển nhượng doanh nghiệp.
MBS hiểu được lợi thế, cơ hội kinh doanh cũng như những ảnh hưởng, khó khăn tiềm tàng đối với chiến lược của doanh nghiệp.
Các nghiệp vụ tư vấn mua bán, sáp nhập doanh nghiệp mà MBS tư vấn bao gồm:
- Xây dựng chiến lược, tìm kiếm và lựa chọn đối tượng mua bán, sáp nhập; - Khảo sát và đánh giá thực trạng doanh nghiệp;
- Định giá doanh nghiệp để đưa ra mức giá hợp lý;
- Xây dựng kế hoạch mua bán và sáp nhập doanh nghiệp; - Tổ chức thương thảo hợp đồng với các đối tác;
- Thu xếp nguồn vốn cho các đối tác có nhu cầu nhưng thiếu vốn; - Tư vấn về thủ tục pháp lý có liên quan.
- Diageo PLC: tư vấn cho Diageo mua 11% cổ phiếu của Halico.
- Cholimex Foods JSC: thu xếp thành công thương vụ mua lại 19 % cổ phiếu cho tập đoàn Nijchirei ( Nhật Bản).
Tư Vấn Đầu Tư.
Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán là một hoạt động nghiệp vụ tại phịng mơi giới. Do đó, tư vấn đầu tư chứng khốn được hiểu là hoạt động về tư vấn giá trị chứng khốn, bao gồm việc cung cấp các thơng tin, phân tích và khuyến nghị đầu tư chứng khốn cho khách hàng. Cơng ty hoạt động ở một số lĩnh vực:
- Nghiên cứu, phân tích tổng hợp tình hình thị trường, hoạt động tổ chức niêm yết và thông tin về các ngành liên quan đến tổ chức niêm yết.
- Tổ chức phân tích có hệ thống theo tiêu chí chuẩn mực về tình hình thị trường chứng khoán và dự báo xu hướng biến động giá chứng khoán.
- Tư vấn định giá và lựa chọn thời điểm mua bán. - Giúp khách hàng xây dựng chiến lược đầu tư hợp lý. - Tư vấn giúp khách hàng đưa ra quyết định tối ưu.
Công ty thực hiện theo yêu cầu của từng đối tượng khách hàng theo hình thức riêng lẻ hay trọn gói.
Nhà đầu tư đến với cơng ty để được tư vấn theo hình thức trọn gói sẽ được nhà tư vấn thực hiện theo các bước:
Bước 1: Hiểu khách hàng
+ Tìm hiểu các nhu cầu tài chính, mức độ chấp nhận rủi ro của khách hàng.
+ Tìm hiểu thơng tin cá nhân, tình trạng tài sản, thu nhập hay tình trạng nợ nần của khách hàng.
+ Tìm hiểu mục tiêu đầu tư của khách hàng: họ có mục tiêu đầu tư dài hạn hay ngắn hạn, chỉ đầu tư hưởng chênh lệch giá, đầu tư để hưởng cổ tức hay đầu tư nhằm mục đích nắm giữ cổ phần điều hành công ty.
Bước 2: Cung cấp thông tin tài liệu để đáp ứng nhu cầu mục tiêu của khách hàng.
+ Thông tin giao dịch.
+ Thông tin cập nhật của tổ chức phát hành. + Thông tin kinh tế vĩ mô, kinh tế ngành.
Bước 3: Bàn bạc và thảo luận cùng khách hàng để đưa ra và thống nhất danh mục đầu tư tối ưu.
Bước 4: Đánh giá tình hình, đưa ra các chỉ dẫn và khuyến nghị phù hợp giúp khách hàng đưa ra quyết định mua bán chứng khoán.
Nhà đầu tư đến với cơng ty chứng khốn có nhu cầu theo hình thức riêng lẻ, chỉ u cầu cung cấp thơng tin ở một mức độ tương đối, nhà tư vấn sẽ không thực hiện đầy đủ các bước như hình thức trọn gói.
Đối với mỗi hình thức trên thì chi phí của nhà đầu tư sẽ khác nhau và mức độ nhận được thơng tin sẽ khác nhau.
2.2.2.2. Phân tích hiệu quả hoạt động tư vấn của MBS.