khoán AGRISECO trong những năm vừa qua.
2.2.2 Đánh giá từng hoạt động kinh doanh * Hoạt động môi giới
Trong tất cả các công ty chứng khốn thì hoạt động mơi giới ln chiếm vị trí quan trọng. Nhận thức được điều này, AGRISECO đã rất chú trọng phát triển hoạt động môi giới trong thời gian qua thơng qua việc tư vấn,
chăm sóc khách hàng. Tuy nhiên do tình hình trầm lắng của thị trường cơng ty đã gặp phải những khó khăn nhất định.
Số lượng tài khoản tại công ty không ngừng tăng qua các năm. Năm 2011 từ 29.608 tài khoản tăng lên thành 35.225 tài khoản năm 2012, tiếp tục tăng lên 37.280 năm 2013. Mặc dù số lượng tài khoản tăng qua các năm nhưng chưa thể khẳng định được sự thành cơng của hoạt động mơi giới, vì có những tài khoản ít dùng hoặc khơng cịn hoạt động, song phần nào cũng cho thấy nỗ lực công ty trong việc cố gắng phát triển mạng lưới khách hàng.
Bảng Số lượng tài khoản của AGRISECO từ 2011 đến 2013
Chỉ tiêu 2011 2012 2013
Số lượng tài khoản 29.608 35.225 37.280
Thị phần môi giới của cơng ty có sự biến động khơng đều, nhưng ln giữ vị trí top 20 cơng ty chứng khốn có thị phần cao nhất trên thị trường chứng khốn. Năm 2012 cơng ty phấn đấu đạt đạt thị phần 2% dể lọt vào top 10 CTCK dẫn đầu về thị phần,song do tình hình TTCK bất lợi nên công ty vẫn chưa đạt được mục tiêu mà chỉ đạt 1.7%. Cụ thể :
Bảng Thị phần môi giới CTCK AGRISECO năm 2011 - năm 2013
Chỉ tiêu 2011 2012 2013
Thị phần môi giới 1.5% 1.7% 1.1%
Trong bơi cảnh TTCK gặp khó khăn trong giai đoạn gần đây, mặc dù công ty đã nỗ lực trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới, để cạnh
tranh được với các CTCK khác trên thị trường, song kết quả vẫn chưa mấy khả quan.
Bảng Doanh thu hoạt động môi giới của AGRISECO từ năm 2011 đến năm 2013
Đơn vị: tỷ đồng
Chỉ tiêu 2011 2012 2013
Doanh thu hoạt động môi giới 26.0 34.9 22.5
Doanh thu hoạt động mơi giới có sự biến động khơng đều. Năm 2012 tăng tương đối mạnh thêm 8,9 tỷ tương ứng 32.3% so với năm 2011. Nhưng giảm mạnh 12.4 tỷ tương ứng 35.53% so với năm 2012 mặc dù 2013 là năm TTCK Việt Nam đã có dấu hiệu khởi sắc trở lại.
Trong những năm qua, cơng ty đã có những cố gắng nhằm phát triển hệ thống mạng lưới khách hàng bằng chứng là việc gia tăng số lượng tài khoản CK nhưng chỉ có được thành quả đáng khích lệ là việc tăng lên thị phần và doanh thu môi giới đáng kể vào năm 2012. Còn sang năm 2013 do sự vươn lên mạnh mẽ của các công ty chứng khốn khác, cơng ty đã bị sụt giảm về doanh thu cũng như thị phần mơi giới.
*Hoạt động tự doanh
Đây cũng chính là hoạt động chính rất hiệu quả mang lại nguồn thu lớn nhất của công ty mà chủ yếu từ mảng tự doanh trái phiếu. Hoạt động tự doanh của AGRISECO được thực hiện bởi bộ phận tự doanh tách biệt với hoạt động môi giới và tuân thủ quy định của pháp luật về trình tự giao dịch và
thanh tốn. Cơng ty thực hiện tự doanh trái phiếu và cổ phiếu ở cả trụ sở chính và chi nhánh. Các loại chứng khốn tự doanh của cơng ty rất đa dạng bao gồm cả trái phiếu chính phủ, trái phiếu cơng ty, cổ phiếu niêm yết và chưa niêm yết, công ty cũng tập trung vào các lĩnh vực kinh doanh an tồn như tiền gửi, trái phiếu có ngân hàng đảm bảo thanh toán nhằm hạn chế rủi ro đầu tư cũng như tăng hiệu quả hoạt động đầu tư chứng khoán.
Trong những năm qua, nhờ những nỗ lực kinh doanh mà công ty đạt được doanh thu hoạt động tự doanh như sau:
Bảng Doanh thu hoạt động tự doanh của AGRISECO từ năm 2011 đến năm 2013
Đơn vị: tỷ đồng
Chỉ tiêu 2011 2012 2013
Doanh thu hoạt động tự doanh 555.0 458.6 188.9
Trong năm 2011 và 2012 doanh thu hoạt động tự doanh của công ty rất lớn, chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng doanh thu hoạt động kinh doanh của công ty. Năm 2011 với những quyết định đầu tư đúng đắn của AGRISECO đã mang lại cho công ty doanh thu tự doanh rất ấn tượng với 555 tỷ đồng chiếm 41.8% trong tổng doanh thu hoạt động kinh doanh cả năm. Sang năm 2012, công ty tiếp tục duy trì thế mạnh tự doanh của mình và đạt được doanh thu tự doanh 458.6 tỷ đồng tương ứng 52.2% trên tổng doanh thu hoạt đông kinh doanh cả năm. Tuy nhiên bước sang năm 2013 doanh thu tự doanh giảm mạnh so với 2012 chỉ đạt 188.9 nhưng vẫn đóng góp 49.7% trong cơ cấu tổng doanh thu năm 2013.
*Hoạt động tư vấn, bảo lãnh phát hành và lưu ký chứng khốn
Ba hoạt động này khơng phải là thế mạnh của cơng ty và chỉ đóng góp 1 phần lợi nhuận rất nhỏ vào tổng doanh thu của của công ty.
*Hoạt động khác
Ngồi hai dịch vụ mơi giới và tự doanh mang lại doanh thu lớn cho cơng ty thì cơng ty cịn triển khai nhiều dịch vụ bổ trợ khác như dịch vụ Repo, Rerepo, cho vay cầm cố chứng khoán, ứng trước tiền bán chứng khoán… các dịch vụ này đã đem lại 1 nguồn thu lớn cho công ty
Bảng Doanh thu hoạt động khác của AGRISEO năm 2011- năm 2013
Đơn vị: tỷ đồng
Chỉ tiêu 2011 2012 2013
Doanh thu hoạt động khác 741.0 372.5 158.3
Qua bảng trên ta thấy doanh thu từ hoạt động khác của công ty đang giảm mạnh qua các năm nhưng vẫn luôn giữ được tỷ trọng lớn trong kết cấu doanh thu của công ty trong 3 năm 2011; 2012; 2013 lần lượt là 35.49% ;42.4%; 41.7%. Điều này cũng dễ hiểu khi cơng ty AGRISECO có nguồn vốn dồi dào từ ngân hàng Agribank cung cấp nên doanh thu chủ yếu từ thế mạnh kinh doanh nguồn vốn.
Trong những năm vừa qua, nên kinh tế thế giới suy thoái, ảnh hưởng lớn đến sự phát triển nền kinh tế Việt Nam, TTCK và công ty CK cũng khơng tránh khỏi những tác động bất lợi đó. AGRISECO đã rất nỗ lực trong công cuộc tìm kiếm lợi nhuận thông qua các hoạt động kinh doanh của mình, cố gắng vượt lên trên hồn cảnh khó khăn chung của TTCK, song kết quả đạt được vần còn nhiều hạn chế và yếu kém thể hiện qua bảng sau:
Bảng Kết quả kinh doanh của AGRISECO từ năm 2011 đến năm 2013
Đơn vị: triệu đồng
Chỉ tiêu 2011 2012 2013
1. Doanh thu 1,327,524.79 876,964.81 378,136.28
Doanh thu hoạt động mơi giới chứng khốn 26,028.85 34,940.31 22,549.37
Doanh thu hoạt động đầu tư chứng khốn, góp vốn 555,078.31 458,609.44 188,986.96
Doanh thu đại lý phát hành chứng khoán 4,414.89 4,749.97 4,799.90
Doanh thu hoạt động tư vấn 969.59 3,156.26 727.2
Doanh thu hoạt động lưu ký chứng khoán 2,922.79 2,747.98
Doanh thu hoạt động ủy thác đấu giá 28.25
Doanh thu cho thuê sử dụng tài sản
Doanh thu khác 741,033.15 372,557.79 158,324.86
2. Các khoản giảm trừ doanh thu 123.03 67.72 249.59
3. Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 1,327,401.76 876,897.09 377,886.69
4. Chi phí hoạt động kinh doanh 1,166,577.25 769,083.96 316,831.45
Chi phí trực tiếp hoạt động kinh doanh chứng khốn 1,132,952.11
Chi phí dự phịng chứng khốn 33,625.14
5. Lợi nhuận gộp của hoạt động kinh doanh 160,824.51 107,813.13 61,055.24
6. Chi phí quản lý doanh nghiệp 29,145.79 36,889.24 35,810.93
Chỉ tiêu 2011 2012 2013
8. Thu nhập khác 378.8
9. Chi phí khác 5.5
10. Lợi nhuận khác (4.92) 378.8
12. Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 131,678.72 70,918.97 25,623.12
13. Chi phí thuế TNDN hiện hành 0 32,213.17 40,613.90
14. Chi phí thuế TNDN hỗn lại 24,955.58 (26,951.74) (34,772.44)
15. Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 106,723.15 65,657.55 19,781.65
Năm 2011 Năm 2012 năm 2013 0.00 200,000.00 400,000.00 600,000.00 800,000.00 1,000,000.00 1,200,000.00 1,400,000.00 Doanh thu Chi phí Lợi nhuận
Hình Kết quả kinh doanh. Nhận xét:
-Về doanh thu:
Tổng doanh thu của công ty liên tục sụt giảm mạnh qua các năm chủ yếu đến từ sự sụt giảm của doanh thu đầu tư chứng khốn, góp vốn và doanh thu khác.
Năm 2012 tổng doanh thu sụt mạnh 450,560.98 triệu đồng tương ứng 33.93% so với năm 2011, năm 2013 tổng doanh thu giảm mạnh 498,828.53 triệu đồng tương ứng 56.88% so với năm 2012. Nguyên nhân chủ yếu đến từ khó khăn chung của nền kinh tế.
-Về chi phí:
Chi phí hoạt động kinh doanh giảm mạnh qua các năm cụ thể năm 2012 chi phí hoạt động kinh doanh giảm mạnh 397,493.29 triệu đồng tương ứng 34.07% so với năm 2011, năm 2013 chi phí hoạt động kinh doanh tiếp tục giảm mạnh 452,252.51 triệu đồng tương ứng 58.80% so với năm 2012 điều này cũng dễ hiểu khi tổng doanh thu giảm mạnh dẫn đến chi phí hoạt động kinh doanh cũng giảm theo với tỷ lệ tương ứng.
Chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2012 tăng 7,743.45 triệu đồng tương ứng 26.57%; Tuy nhiên năm 2013 có chiều hướng giảm nhẹ 1,078.31 triệu đồng tương ứng 2.92% so với năm 2012. Đây là điều khá đáng buồn khi tình hình doanh thu giảm mạnh mà chi phí quản lý doanh nghiệp lại trong chiều hướng tăng, ban lãnh đạo công ty cần xem xét lại vấn đề này.
- Về lợi nhuận:
Nhìn chung lợi nhuận của công ty giảm mạnh qua các năm do doanh thu giảm mạnh và chi phí doanh nghiệp có chiều hướng tăng nhẹ.
Năm 2012 lợi nhuận sau thuế giảm 41,065.60 triệu đồng tương ứng 38.48% so với năm 2011, sang năm 2013 lợi nhuận sau thuế tiếp tục giảm mạnh 45,875.89 triệu đồng so với năm 2012.
Có thể thấy trong giai đoạn từ 2011 tới 2013, tình hình hoạt động kinh doanh của Agriseco ngày càng suy giảm. Nguyên nhân khách quan có thể là do tình hình kinh tế nói chung cũng như thị trường chứng khốn nói riêng trong giai đoạn này gặp nhiều khó khăn,thị trường liên tục giảm điểm, dịng tiền thoát ra khỏi thị trường chứng khoán, các cơ quan Nhà nước thắt chặt quản lý, sàng lọc hoạt động kinh doanh chứng khốn. Do đó, Agriseco đề cao ngun tắc an tồn tài chính trong kinh doanh, chấp hành các tỷ lệ an toàn. Nguyên nhân chủ quan là sự cạnh tranh giữa các cơng ty chứng khốn về nhân lực, thị phần, … Agriseco là công ty ra đời và hoạt động từ năm 2001, có thể nói cơ sở kỹ thuật như sàn giao dịch, bảng điện tử, … không được hiện đại và hồn thiện như các cơng ty khác, chi phí giao dịch cịn cao với nhà đầu tư nhỏ lẻ, chưa có sự phát triển về chiếu sâu ở dịch vụ môi giới, tư vấn mà chỉ cung cấp các thông tin cơ bản, do đó khả năng thu hút khách hàng thấp hơn các cơng ty chứng khốn khác…