Thành phố Hồ Chí Minh
2.1.1 Khối lƣợng và quy mô các doanh nghiệp niêm yết trên Sở giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh
Hình 2.1: Số lƣợng doanh nghiệp niêm yết trên SGDCK Thành phố Hồ Chí Minh
Đơn vị tính: số doanh nghiệp
(Nguồn: BCTN của SGDCK Thành phố Hồ Chí Minh) [21] Qua hơn 13 năm hoạt động, số lượng doanh nghiệp cũng như khối lượng cổ phiếu niêm yết tại SGDCK Thành phố Hồ Chí Minh đã có bước tăng trưởng mạnh mẽ. Từ 5 doanh nghiệp niêm yết vào năm 2000 đã tăng lên thành 308 doanh nghiệp vào cuối năm 2012. Quan sát thấy trong giai đoạn 5 năm đầu khi mới thành lập TTCK thì số lượng doanh nghiệp niêm yết gia tăng khơng đáng kể, có thể do TTCK cịn q mới mẽ nên việc huy động vốn từ TTCK chưa được các doanh nghiệp thật
14,704 12,600 11,303 9,174 5,740 3,805 1,406 329 100112134 3248 200020012002200320042005 2006200720082009201020112012
sự quan tâm. Trong thời gian 5 năm này số lượng doanh nghiệp niêm yết mới chỉ là 30 doanh nghiệp, nhưng chỉ trong vòng 1 năm 2006 thì số lượng doanh nghiệp niêm yết mới là 71 doanh nghiệp, gấp hơn 2 lần. Năm 2006 đón nhận hai sự kiện rất quan trọng đó là nước ta chính thức gia nhập Tổ chức thương mại thế giới (WTO) và Tổng thống Mỹ George W. Bush thăm, đánh cồng tại SGDCK Thành phố Hồ Chí Minh, điều này đã làm cho TTCK được nhiều thành phần kinh tế chú ý và có sự bùng nổ mạnh mẽ. Mặc dù sau đó khủng hoảng kinh tế thế giới xảy ra vào năm 2008 nhưng số lượng doanh nghiệp niêm yết vẫn tiếp tục gia tăng mạnh vì TTCK thực sự đã trở thành một kênh huy động vốn và quảng bá hình ảnh doanh nghiệp rất hữu hiệu.
Hình 2.2: Khối lƣợng cổ phiếu niêm yết trên SGDCK Thành phố Hồ Chí Minh
Đơn vị tính: triệu cổ phiếu
(Nguồn: BCTN của SGDCK Thành phố Hồ Chí Minh) [21] Từ năm 2005 khối lượng niêm yết bắt đầu bùng nổ do cả 2 nguyên nhân là số lượng doanh nghiệp niêm yết tăng lên và quan trọng là TTCK đã thu hút được các doanh nghiệp quy mô lớn tham gia niêm yết. Vào cuối năm 2005 chỉ có 329 triệu cổ phiếu niêm yết nhưng vào ngày 19/01/2006 Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (VNM)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Giá trị niêm yết Giá trị vốn hóa
đã niêm yết với khối lượng là 159 triệu cổ phiếu, gần bằng một phần hai khối lượng niêm yết tồn SGDCK trước đó, theo sau đó là hàng loạt các doanh nghiệp rất có tên tuổi và quy mô như Công ty Cổ phần FPT (FPT), Tổng Cơng ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (DPM), Ngân hàng Thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam (VCB)....
Hình 2.3: Giá trị chứng khoán niêm yết và giá trị vốn hóa thị trƣờng của SGDCK Thành phố Hồ Chí Minh Đơn vị tính: tỷ đồng 678,403 591,345 494,072 453,784 364,425 171,827 202,065 248,501 147,967 169,346 75,539 117,988 14,061 1,918 7,390 38,050
(Nguồn: BCTN của SGDCK Thành phố Hồ Chí Minh) [21] Năm 2006 và 2007 chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ của TTCK Việt
Nam nên giá trị niêm yết và giá trị vốn hóa tăng rất nhanh, nguyên nhân do thu hút được nhiều doanh nghiệp niêm yết và quan trọng là thị giá cổ phiếu tăng rất mạnh, nhiều cổ phiếu tăng từ chục lần đến vài chục lần, chỉ số Vn-Index tăng từ 230 điểm vào tháng 3 năm 2005 lên 1,170 điểm vào tháng 3 năm 2007. Nhưng cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới diễn ra năm 2008 đã làm suy giảm rất mạnh giá trị vốn hóa, chỉ bằng một nửa của năm 2008, chỉ số Vn-Index chỉ còn 234 điểm vào tháng 3 năm 2009. Tuy nhiên sau đó nhờ các chính sách kích thích kinh tế của Chính phủ, TTCK đã có sự hồi phục tương đối vào cuối năm 2009, giá trị niêm yết và giá trị
vốn hóa khá ổn định từ năm 2009 đến nay mặc dù các doanh nghiệp niêm yết vẫn cịn nhiều khó khăn.
2.1.2 Tiêu chuẩn niêm yết trên Sở giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Minh
Cùng với sự phát triển về số lượng doanh nghiệp và khối lượng niêm yết thì cơ quan quản lý cũng nâng cao các tiêu chuẩn, điều kiện niêm yết trên SGDCK Thành phố Hồ Chí Minh. Trước đây theo Nghị định số 144/2003/NĐ-CP ngày 28 tháng 11 năm 2003 của Chính phủ thì các điều kiện doanh nghiệp niêm yết khá đơn giản như vốn điều lệ tối thiểu là 5 tỷ đồng, hoạt động kinh doanh của 02 năm liên tục liền trước năm xin phép niêm yết phải có lãi, tối thiểu 20% vốn cổ phần của cơng ty do ít nhất 50 cổ đơng ngồi tổ chức phát hành nắm giữ…Đến Nghị định số 14/2007/NĐ-CP ngày 19 tháng 1 năm 2007 thì quy định vốn điều lệ phải từ 80 tỷ đồng, hoạt động kinh doanh hai năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi và khơng có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký niêm yết, tối thiểu 20% cổ phiếu có quyền biểu quyết của doanh nghiệp do ít nhất 100 cổ đông nắm giữ...Và hiện nay theo hướng dẫn của Nghị định số 58/2012/NĐ-CP và Thơng tư số 73/2013/TT-BTC thì điều kiện niêm yết đã nâng lên đáng kể như vốn điều lệ phải từ 120 tỷ đồng, có ít nhất 02 năm hoạt động dưới hình thức cơng ty cổ phần tính đến thời điểm đăng ký niêm yết (ngoại trừ doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa gắn với niêm yết), tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE) năm liền trước năm đăng ký niêm yết tối thiểu là 5% và hoạt động kinh doanh của hai năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi, khơng có các khoản nợ phải trả q hạn trên 01 năm, khơng có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký niêm yết, tối thiểu 20% số cổ phiếu có quyền biểu quyết của cơng ty do ít nhất 300 cổ đơng khơng phải cổ đông lớn nắm giữ...