năm Đơn vị tính: %
2008 2009 2010 2011 2012
ROA 1.24 1.42 1.29 1.09 1.00
ROE 15.32 15.0 14.56 11.86 11.6
Nguồn: tác giả tự thu thập từ các bài báo cáo của NHNN trong giai đoạn 2008- 2012
Trong cơ cấu thu nhập của ngân hàng qua các năm, phần tạo lợi nhuận chính vẫn là từ hoạt động cho vay. Việc tín dụng tăng thấp là một trong những nguyên nhân quan trọng khiến cho lợi nhuận ngành ngân hàng sụt giảm mạnh. Tiếp đó, mặt bằng lãi suất cho vay năm vừa qua giảm cũng là nhân tố tác động tới lợi nhuận của các ngân hàng. Bên cạnh đó, các ngân hàng có xu hướng mở rộng hệ thống, tăng chi phí hoạt động. Lợi nhuận giảm mạnh cũng được lý giải là do chi phí dự phịng rủi ro tăng so với các năm trước. Chẳng hạn, tại Vietinbank, năm 2011, cả năm mức dự phòng rủi ro chỉ hơn 1% thì đến năm 2012 đã tăng hơn gấp đơi, hay SHB tăng từ chưa đến 2% trong năm 2011 tăng lên 4% cho năm 2012. Các ngân hàng khác cũng tăng mạnh dự phòng, khiến cho lợi nhuận cũng bị tác động giảm.
2.2.2. Tồn tại
Thách thức lớn nhất đối với các NHTM Việt Nam nằm ở nội lực của chính các ngân hàng, với quy mơ vốn nhỏ, nguồn nhân lực hạn chế, trình độ cơng nghệ cịn chậm tiến so với các nước trong khu vực.
Mặc dù vốn điều lệ của các ngân hàng đã tăng mạnh so với trước đây nhưng còn nhỏ bé so với thế giới và khu vực. Mức vốn tự có trung bình của một NHTM nhà nước là 4.200 tỷ đồng, tổng mức vốn tự có của 5 NHTM nhà nước chỉ tương đương với một ngân hàng cỡ trung bình trong khu vực. Hệ thống NHTM quốc doanh chiếm đến trên 75% thị trường huy động vốn đầu vào và trên 73% thị trường tín
dụng. Trong khi đó, hệ số an tồn vốn bình qn của các NHTM Việt Nam thấp (dưới 5%), chưa đạt tỷ lệ theo yêu cầu của NHNN và thông lệ quốc tế (8%). Chất lượng và hiệu quả sử dụng tài sản có thấp (dưới 1%), lại phải đối phó với rủi ro lệch kép là rủi ro kỳ hạn và rủi ro tỷ giá.
Điểm hạn chế thứ hai của các ngân hàng trong nước là hệ thống dịch vụ ngân hàng trong nước còn đơn điệu, chất lượng chưa cao, chưa định hướng theo nhu cầu khách hàng và nặng về dịch vụ ngân hàng truyền thống. Các ngân hàng huy động vốn chủ yếu dưới dạng tiền gửi chiếm 94% tổng nguồn vốn huy động và cấp tín dụng là hoạt động chủ yếu của ngân hàng, chiếm trên 80% tổng thu nhập lãi suất tiền gửi tăng lên làm cho lãi suất cho vay cũng tăng, tạo thêm gánh nặng về chi phí cho các doanh nghiệp phụ thuộc nặng nề vào nguồn vay từ ngân hàng. Hậu quả là, ngân hàng vẫn tiếp tục cho vay để ni nợ, dẫn đến tình trạng mất vốn ngày càng lớn. Một yếu điểm nữa của thị trường tài chính nước ta là, cơ cấu hệ thống tài chính cịn mất cân đối, hệ thống ngân hàng vẫn là kênh cung cấp vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế chủ yếu. Tính chung cả nội tệ và ngoại tệ, thì số vốn vay huy động ngắn hạn chuyển cho vay trung và dài hạn chiếm tới khoảng 50% tổng số vốn huy động ngắn hạn. Việc sử dụng vốn cho vay trung và dài hạn ở nước ta hiện nay tới 50% là quá cao, nếu duy trì quá lâu sẽ là yếu tố gây rủi ro lớn và có nguy cơ gây ra thiếu an tồn cho tồn bộ hệ thống.
Các chỉ số chính vốn chủ sở hữu, tổng tài sản, huy động vốn cấp tín dụng và lợi nhuận cho nền kinh tế đã thấy rõ sự thay đổi. NHTM cổ phần đã khẳng định vị thế, thị phần khi tăng trưởng trung bình ln cao hơn hai khối NHTM nhà nước và ngân hàng nước ngoài. Vị thế cạnh tranh và quyền lực thị trường của khu vực NHTM cổ phần có xu hướng sẽ tiếp tục được cải thiện trong thời gian tới. Như vậy, xu hướng cạnh tranh đang có sự thay đổi lớn, NHTM cổ phần đã tạo được hình ảnh và vị thế nhiều hơn, đồng thời nâng cao năng lực cạnh tranh hơn. Tuy nhiên, sự lớn mạnh của khu vực NHTM cổ phần sẽ là thách thức khi NHTM nhà nước cũng quyết tâm giữ vững thị phần, trong khi khối ngân hàng nước ngoài đầy tham vọng mở rộng thị
phần để tạo ra nền tảng phát triển bền vững và nâng cao sức mạnh của các hoạt động liên quan đến đồng nội tệ thay vì chỉ khai thác lợi thế từ hoạt động liên quan đến ngoại tệ như trước đây.
Kết luận chương 2
Những phân tích, đánh giá, nhận định trên đây cho thấy, các ngân hàng Việt Nam hiện đang trong tình trạng rất khó khăn; hoạt động kém an tồn, kém lành mạnh hơn trước và dễ dẫn đến nguy cơ đổ vỡ hệ nếu bối cảnh kinh tế vĩ mô diễn biến xấu bởi sẽ làm trầm trọng thêm các yếu kém, dễ bị tổn thương tích tụ qua nhiều năm của ngành ngân hàng. Đồng thời, trong bối cảnh Việt Nam đang hội nhập quốc tế ngày càng sâu rộng thì hệ thống các ngân hàng càng cần phải được củng cố và phát triển để có đủ khả năng tận dụng cơ hội phát triển mới và đối phó với những biến động bất lợi của thị trường tài chính, tiền tệ quốc tế. Chính vì vậy, việc xác định các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động của NHTM cổ phần và mức ảnh hưởng của từng yếu tố cần phải tiến hành để thúc đẩy ngân hàng hoàn thiện và phát triển bền vững.
CHƯƠNG 3:
MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NHTM CỔ
PHẦN VIỆT NAM
3.1. Dữ liệu nghiên cứu
Dữ liệu nghiên cứu là số liệu được thu thập từ báo cáo tài chính của các NHTM cổ phần Việt Nam trong giai đoạn năm 2007 đến 2012. Do tại Việt Nam chưa có hệ thống cơ sở dữ liệu chính thức và thống nhất nên tác giả phải thu thập dữ liệu thủ công từ nhiều nguồn khác nhau. Báo cáo tài chính của các ngân hàng thương mại được thu thập từ website các ngân hàng. Ngồi ra, các thơng tin về yếu tố kinh tế vĩ mô được thu thập từ website của ngân hàng thế giới tại địa chỉ:
http://data.worldbank.org/indicator.
Sau khi thu thập dữ liệu, tác giả đã loại bỏ các mẫu quan sát không đủ số liệu hoặc không phù hợp. Kết quả cuối cùng của dữ liệu là 144 mẫu quan sát của 24 NHTM cổ phần Việt Nam trong giai đoạn 2007 đến 2012.
3.2. Lựa chọn biến cho mơ hình 3.2.1. Biến phụ thuộc
Để đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng, các nhà nghiên cứu thường sử dụng chỉ tiêu lợi nhuận trên tài sản (ROA) và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Tuy nhiên, cả hai chỉ tiêu này đều đánh giá suất sinh lời, đồng thời tác giả xét thấy nhà đầu tư quan tâm hơn về khả năng sinh lời từ nguồn vốn mình bỏ ra hơn và cũng do hạn chế về mặt số liệu nên tác giả chỉ chọn chỉ tiêu ROE làm biết nghiên cứu cho luận án này.
ROE được coi là một trong những hệ số đánh giá khả năng sinh lời (Tarawneh, 2006). Chỉ tiêu này cho thấy tính hiệu quả quản lý ngân hàng có thể biến vốn chủ sở hữu của ngân hàng sang thu nhập ròng, lợi nhuận (Samad,1999). ROE là tỷ lệ quan
trọng trong so sánh hiệu quả hoạt động của ngân hàng vì nó cho biết lợi nhuận được tạo ra từ vốn của các nhà đầu tư tài trợ của ngân hàng. Chỉ số ROE càng cao phản ảnh hiệu quả hoạt động càng cao của ngân hàng và ngược lại. Công thức xác định ROE như sau:
3.2.2. Biến độc lập
Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng có thể được phân thành hai nhóm: các đặc điểm nội tại của ngân hàng và các yếu tố kinh tế vĩ mô. Các yếu tố nội tại là các yếu tố bên trong được xác định bởi các quyết định và chính sách quản lý của ngân hàng, như quy mô ngân hàng, vốn chủ sở hữu, tính thanh khoản, cho vay khách hàng, tiền gửi của khách hàng, và cấu trúc thu nhập – chi phí. Đồng thời, hiệu quả hoạt động của ngân hàng thường bị tác động bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô. Trong các nghiên cứu trước đây, ba yếu tố kinh tế vĩ mô thường được sử dụng là tốc độ tăng tổng sản phẩm quốc nội thực hàng năm, tỷ lệ lạm phát hàng năm và lãi suất thực.
3.2.2.1. Quy mô ngân hàng
Trong hầu hết các nghiên cứu tài chính, tổng tài sản được sử dụng như là một chỉ tiêu để đánh giá quy mô của ngân hàng (SIZE). Quy mô ngân hàng được tìm thấy có mối tương quan thuận với hiệu quả hoạt động của ngân hàng (Smirlock, 1985; Deger Alper và Adem Anbar, 2011). Tại bài nghiên cứu này tác giả cũng mong đợi tương quan thuận giữa quy mô ngân hàng và hiệu quả hoạt động của ngân hàng vì ngân hàng có quy mơ lớn thường huy động vốn với chi phí rẻ hơn và dễ dang hơn, nên sẽ có lợi nhuận cao hơn, hiệu quả hoạt động cao hơn. Biến đại diện cho quy mơ của ngân hàng được được tính như sau:
3.2.2.2. Vốn chủ sở hữu
Vốn chủ sở hữu của ngân hàng được hình thành từ hai nguồn: vốn góp của các cổ đơng và vốn tích lũy từ lợi nhuận sau thuế của ngân hàng. Vốn chủ sở hữu thể hiện khả năng tự tài trợ của ngân hàng, do đó cho thấy được mức độ đảm bảo tài chính của các ngân hàng. Chỉ tiêu này giúp đánh giá được khả năng của ngân hàng chịu đựng được các khoản lỗ và có thể đối phó với rủi ro có thể xảy ra đối với các chủ sở hữu. Ví dụ, Naceur và Goaied (2001), khi nghiên cứu các yếu tố quyết định hoạt động kinh doanh ngân hàng ở Tunisia, đã chỉ ra rằng các ngân hàng kinh doanh tốt là những ngân hàng đã tập trung cải tiến năng suất lao động và vốn chủ sở hữu, những ngân hàng cố gắng gia tăng vốn cổ phần. Những ngân hàng có vốn chủ sở hữu cao thì có nhu cầu vay vốn bên ngồi ít hơn và chi phí sử dụng vốn cũng sẽ thấp hơn vì thế các ngân hàng có lợi nhuận nhiều hơn. Ngân hàng có nhiều vốn chủ sở hữu thì xác suất vỡ nợ càng ít hơn. Athanasoglou et al. (2005); Athanasoglou et al. (2006); Pasiouras và Kosmidou (2007); Kosmidou et al (2007) và Deger Alper và Adem Anbar (2011) đã tìm thấy mối tương quan thuận giữa tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và hiệu quả hoạt động của ngân hàng. Vốn chủ sở hữu được mong đợi có mối tương quan thuận với hiệu quả hoạt động của ngân hàng vì một ngân hàng có cấu trúc vốn phù hợp sẽ có đối diện với ít rủi ro phá sản do đó sẽ làm giảm chi phí sử dụng vốn.
Biến đại diện cho vốn chủ sở hữu được sử dụng là tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, ký hiệu là CAR (capital to asset ratio) và được tính như sau:
3.2.2.3. Tính thanh khoản
Tính thanh khoản được đo lường bằng tỷ lệ tài sản lưu động trên tổng tài sản (LQD). Tỷ lệ này cao chứng minh ngân hàng có tính thanh khoản cao. Thiếu thanh khoản là một trong những lý do chính dẫn đến sự phá sản của ngân hàng. Tuy nhiên nắm giữ tài sản lưu động sẽ có khả năng làm giảm lợi nhuận do không đầu tư vào
các tài sản khác có lợi nhuận cao hơn (ví dụ, các khoản đầu tư tài chính dài hạn). Bourke (1989) thấy rằng mối tương quan thuận đáng kể giữa khả năng thanh khoản của ngân hàng và hiệu quả hoạt động. Trong thời gian khơng ổn định, ngân hàng có thể lựa chọn để tăng tiền mặt nắm giữ để giảm thiểu rủi ro. Ngược lại, Molyneux và Thorton (1992) kết luận rằng có một mối tương quan nghịch giữa tính thanh khoản và hiệu quả hoạt động. Như vậy, mối tương quan giữa tính thanh khoản và hiệu quả hoạt động của ngân hàng là khó xác định được.
Tại Việt Nam, tác giả mong đợi mối tương quan thuận giữa tính thanh khoản và hiệu quả hoạt động của ngân hàng. Lý do là vì ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế tồn cầu năm 2008 nên các ngân hàng nắm giữ các tài sản có tính thanh khoản cao (thường là tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn) như là một nguồn thu nhập ổn định của ngân hàng. Việc đầu tư vào các dự án dài hạn hoặc cho vay dài hạn sẽ mang lại nhiều rủi ro cho ngân hàng trong giai đoạn hiện nay.
Biến đại diện cho tính thanh khoản của ngân hàng là tỷ số tài sản lưu động trên tổng tài sản:
3.2.2.4. Quy mơ và rủi ro tín dụng
Chỉ số cho vay khách hàng (LAR) và rủi ro tín dụng (CRR) đại diện cho yếu tố chất lượng của tài sản. LAR cho thấy nguồn thu nhập của ngân hàng thường có mối tương quan thuận với lợi nhuận của ngân hàng trừ khi ngân hàng có rủi ro quá mức chấp nhận được (Rhoades và Rutz, 1982). Vì thế, số dư cho vay khách hàng càng lớn thì lợi nhuận ngân hàng càng cao. Tuy nhiên, do các khoản nợ xấu có thể gây tổn thất cho ngân hàng nên ngân hàng có nhiều nợ xấu sẽ chứng kiến sự sụt giảm lợi nhuận, tác động trực tiếp đến hiệu quả hoạt động. Athanasoglou et al. (2006) và Deger Alper và Adem Anbar (2011) đã tìm thấy mối tương quan nghịch giữa dư nợ cho vay khách hàng và hiệu quả hoạt động. Do đó, mối tương quan thuận hay
nghịch giữa LAR và hiệu quả hoạt động sẽ tùy thuộc và chất lượng của khoản cho vay (CRR).
Tại Việt Nam, do tác động của khủng hoảng kinh tế nên các doanh nghiệp của Việt Nam gặp nhiều khó khăn trong giai đoạn 2008 - 2012, do đó nợ xấu trở thành một vấn đề nghiêm trọng đối với lĩnh vực ngân hàng nói chung. Do đó, tác giả cũng mong đợi sẽ có mối tương quan nghịch giữa CRR với lợi nhuận với hiệu quả hoạt động của ngân hàng và ngược lại tương quan thuận giữa LAR và hiệu quả hoạt động của ngân hàng. Công thức xác định LAR và CRR như sau:
3.2.2.5. Cấu trúc thu nhập – chi phí
Để đánh giá cấu trúc thu nhập - chi phí, tác giả sử dụng các chỉ số lợi nhuận gộp của hoạt động cho vay (GPL) và chỉ số thu nhập ngoài lãi vay chia cho tổng tài sản (NII) Lợi nhuận gộp từ hoạt động cho vay cho biết lợi nhuận kiếm được do chênh lệch lãi suất của các hoạt động huy động và cho vay vốn. Chỉ số này cũng giúp đánh giá hiệu quả hoạt động chính của ngân hàng. Thu nhập ngồi lãi vay có được từ các khoản phí, hoa hồng, cổ tức, mua bán cổ phiếu và các nguồn khác. Deger Alper và Adem Anbar (2011) nghiên cứu tương quan giữa hai biến này và hiệu quả hoạt động của ngân hàng trên thị trường Thỗ Nhĩ Kỳ giai đoạn 2002 - 2010 và xác định thu nhập ngồi lãi có tương quan thuận với hiệu quả hoạt động của ngân hàng. Nghiên cứu này cũng kỳ vọng mối tương quan thuận giữa lợi nhuận gộp của hoạt động cho vay và thu nhập ngồi lãi vay với ROE. Cơng thức xác định GPL và NII như sau :
3.3. Phương pháp nghiên cứu
Để đo lường các yếu tố tác động lên lợi nhuận hoạt động của các NHTM cổ phần Việt Nam trong mơ hình thực nghiệm, tác giả thực hiện nghiên cứu định lượng dựa trên mơ hình CAMEL theo các bước sau:
Bước một, tác giả sử dụng mơ hình bình phương tối thiểu dạng gộp (Pooled Least
Square Model) để ước lượng hệ số hồi qui các yếu tố tác động đến ROE. Mục tiêu bước này là để đánh giá mức độ tác động của từng biến nội sinh đến biến phụ thuộc của mơ hình.
Bước hai, tác giả sử dụng mơ hình tác động cố định (Fixed Effects Model) để phân
tích ảnh hưởng của sự không đồng nhất giữa các đơn vị chéo cụ thể như khả năng quản lý, triết lý quản lý, chính sách của từng ngân hàng… đến biến phụ thuộc thông qua các biến giả là từng ngân hàng.
Và cuối cùng, tác giả sử dụng mô hình các thành phần sai số (Error Components
Model) để xem xét có tồn tại sự tác động của các yếu tố ngoại sinh đến biến phụ