2. Lãi suất cho vay bình quân
2.2 Chính sách tiền tệ ở Việt Nam hiện nay
2.2.1 Tình hình kinh tế
2.2.1.1 Tình hình tỷ giá
Tháng 9/1994 thị truờng ngoại tệ liên ngân hàng đƣợc thiết lập, NHNN thực hiện vai trò ngƣời mua bán cuối cùng trong ngày. Tỷ giá chính thức vẫn đƣợc ngân hàng cơng bố, chỉ có biên độ dao động là có sự thay đổi.
Ngày 2/7/1997 ngòi nổ cuộc khủng hoảng tiền tệ châu Á bắt đầu xuất hiện tại Thái lan, là một nƣớc trong khu vực - Việt Nam cũng bị ảnh huởng đến tình hình bn bán, thnah tốn kể cả tâm lý. Ngày 13/10/1997, NHNN công bố quyết dịnh nới lỏng biên độ tỷ giá và mua bán ngoại tệ lên 10% so với tỷ giá chính thức, cầu ngoại tệ trên thị trƣờng tiền tệ rất cao nên hầu nhƣ việc mua bán ngoại tệ của NHTM thƣờng xuyên bám sát mức trần cho phép. Mặc dù vậy trên thị trƣờng giá trị đó cịn cao hơn nhiều có lúc lên đến 14000 VNĐ/USD, đây chính là hậu quả việc nắm giữ ngoại tệ do lo lắng về cuộc khủng hoảng của VNĐ. Đứng trƣớc tình hình này những tháng đầu năm 1998, NHNN đã đƣa ra hàng loạt các biện pháp nhằm ổn định thị trƣờng nhƣ: quy mô về giao dịch ngoại hối, các nghiệp vụ mua bán ngoại tệ mới, các quy định về trạng thái tiền tệ, đặc biệt là hai lần điều chỉnh tỷ giá.
Bắt đầu từ 16/2/1999 một cơ chế điều hành tỷ giá mới đã đƣợc áp dụng tại Việt Nam. Thay cho việc công bố tỷ giá chính thức, hàng ngày NHNN sẽ cơng bố tỷ giá giao dịch bình qn trên thị trƣờng ngoại tệ liên ngân hàng của VNĐ so với USD.
2.2.1.2 Tình hình lạm phát
Tỷ lệ lạm phát của Việt Nam qua các năm biến dộng khơng đèu, có giai đoạn dạt mức lạm phát kỷ lục (năm 1986 là 774,7%), nhƣng cũng có những giai đoạn mà nƣớc ta rơi vào giảm phát (năm 2000 là - 0,6%)
Tỷ lệ lạm phát thời kỳ 1995 – 2005 Đơn vị: % Năm 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Tỷ lệ lạm phát 12,7 4,5 3,7 9,2 0,1 - 0,6 2001 2002 2003 2004 2005 0,8 4,0 3,0 9,5 8,4
Nguồn : Niên giám thống kê 2.2.1.3 Tình hình thất nghiệp
Tỷ lệ thất nghiệp Việt Nam trong giai đoạn hiện nay đã lên mức báo động. Theo tính tốn khơng chính thức của Ngân hàng Thế giới, thì tỷ lệ thất nghiệp của Việt Nam xấp xỉ 7%, lao động qua dạy nghề chiém tỷ trọng không lớn trong tổng số lao động, theo tính tốn của Bộ lao động và Thƣơng binh xã hội thì tỷ trọng này chỉ đạt 12,2%. Tỷ lệ thất nghiệp khu vực thành thị trong những năm gần đây còn ở mức cao (năm 1999 là 7,4%). 2.2.1.4 Tình hình tăng trƣởng kinh tế
Trong cơng cuộc đổi mới kinh tế trong những năm vừa qua, chúng ta đã thu đƣợc kết quả bƣớc đầu rất khả quan, tạo đƣợc niềm tin trong dân chúng cũng nhƣ các nhà đầu tƣ trong và ngoài nƣớc. Nền kinh tế đã đạt đƣợc kết quả tƣơng đối cao và bắt đầu có tích luỹ, đầu tƣ đƣợc mở rộng, sản xuất lƣu thông phát triển. Chúng ta đạt tốc độ tăng trƣởng kinh tế là 8,6%/năm trong gần 10 năm, năm 1995 đạt 9,5% cao thứ hai thế giới. Tuy
nhiên kể từ tháng 9/1997, do cuộc khủng hoảng kinh tế - tài chính trong khu vực, nên từ chỗ có mức tăng truởng kinh tế cao nền kinh tế nƣớc ta có chiều hƣớng chững lại, mức tăng truởng kinh tế năm 1998 chỉ còn 5,5% và năm 1999 chỉ còn 4,8%. Đến năm 2002 thì mức tăng trƣởng kinh tế của nƣớc ta đạt mức cao trở lại là 7,04%.
Tốc độ tăng trƣởng kinh tế giai đoạn 1995 – 2004
Đơn vị : % Năm 1995 1996 1997 1998 1999 2000
GDP 9,5 9,3 8,2 5,8 4,8 6,75
2001 2002 2003 2004
6,89 7,04 7,2 8,5
Nguồn: Niên giám thống kê
2.2.2 Sử dụng các công cụ tiền tệ
2.2.2.1 Nghiệp vụ thị trƣờng mở
Ở Việt Nam hiện nay NVTTM chƣa thực sự trở thành cơng cụ đóng vai trị quan trọng để NHNN điều tiết mức cung ứng tiền. Nguyên nhân cơ bản nhất là chúng ta mới chỉ có thị trƣờng sơ cấp, cịn thị trƣờng thứ cấp mới đƣợc hình thành và manh nha hoạt động. hàng hoá trên thị trƣờng chủ yếu là tín phiếu kho bạc, nhƣng khối lƣợng đuợc phát hành cịn ít lại chƣa thƣờng xuyên.
2.2.2.2 Cơng cụ chiết khấu
Trong q trình đổi mới, một mặt NHNN ln nỗ lực phát triển khu vực thị trƣờng tiền tệ, mặt khác cũng chú trọng hoàn thiện việc điều tiết lãi suất tái cấp vốn từ thế bị động sang chủ động
2.2.2.3 Dự trữ bắt buộc
Tỷ lệ dự trữ bắt buộc từ ngày 5/7/1999 đối với tiền gửi kỳ hạn dƣới 12 tháng của các NHTM và các cơng ty tài chính là 5%, của NHTM cổ phần nơng thơn, quỹ tín dụng TW và quỹ tín dụng khu vực là 1%; riêng ngân hàng NN&PTNT do phải tập trung vốn thực hiện một số chính sách phục vụ nơng nghiệp và phát triển nông thôn, nên từ trung tuần tháng 9/1999 tỷ lệ dữ trữ bắt buộc đƣợc giảm từ 5% xuống 3%. Đến năm 2004 tiền gửi VNĐ khơng kỳ hạn và có kỳ hạn đến dƣới 12 tháng tăng từ 2% lên 5%. Đối với tiền gửi VNĐ kú hạn từ 12 tháng đến dƣới 24 tháng tăng từu 1% lên 2%. Đối với tiền gửi ngoại tệ khơng có kỳ hạn và có kỳ hạn dƣới 12 tháng tăng từ 4% - 8%, loại từ 12 tháng đến 24 tháng tăng từ 1% lên 2%. 2.2.2.4 Quản lý lãi suất ngân hàng thƣơng mại
1/1/1996 NHNN đã quy định trần lãi suất lãi suất cho vay tối đa và mức chênh lệnh 0,35% thay cho việc điều hành lãi suất cho vay, lãi suát tiền gửi chi tiết và lãi suất thảo thuận quy định trƣớc đó (thời kỳ 1993 – 1995).
Từ 21/1/1998 NHNN cho phép bỏ mức chênh lệnh 0,35%/tháng đồng thời để thu hẹp mức cách biệt giữa lãi suất cho vay giữa thành thị và nông thôn, NHNN quy định các mức lãi suất mới, rút từ bốn trần xuống còn ba trần lãi suất.
Trần lãi suất cho vay ngắn hạn 1,2%/tháng
Trần lãi suất cho vay trung và dài hạn 1,25%/tháng Trần lãi suất quỹ tín dụng cho vay thành viên 1,5%/tháng 2.2.2.5 Quản lý ngoại hối
Thực hiện chính sách quản lý ngoại hối chặt chẽ, năm 1999 NHNN đã tăng cƣờng theo dõi, giám sát các tổ chức tín dụng thựuc hiện các quy định của Thủ tƣớng Chính phủ về kết hối ngoại tệ, thƣờng xun có đánh giá tình hình thực hiện và kịp thời trình Chính phủ sửa đổi cơ chế cho phù
hợp với thực tế (giảm tỷ lệ kết hối bắt buộc đối với các tổ chức kinh tế có nguồn thu ngoại tệ vãng lai từ 80% xuống còn 50% số ngoại tệ thu đƣợc); xây dựng và trình Thủ tƣớng Chính phủ ban hành quy định về việc quy định ngƣời Việt Nam ở nuớc ngoài chuyển tiền về nƣớc nhằm thu hút nguồn ngoại tệ phục vụ công cuộc phát triển kinh tế của đất nƣớc.