2. Lãi suất cho vay bình quân
2.3 Đánh giá quá trình điều hành chính sách tiền tệ ở Việt Nam hiện nay.
nay.
2.3.1 Những mặt đạt được
Giữ đƣợc ổn định vĩ mô, ổn định tỷ giá điều chỉnh lãi suất phù hợp để đáp ứng cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Huy động đƣợc vốn đầu tƣ bù đắp sự giảm sút vốn đầu tƣ nƣớc ngoài, đáp ứng nhu cầu dầu tƣ của Nhà nƣớc, đáp ứng đủ ngoại tệ để đàu tƣ những dự án trọng điểm với lãi suất thấp hơn lãi suất quốc tế.
Ổn định lƣu thông tiền tệ, đáp ứng nhu cầu to lớn về vốn cho phát triển kinh tế trong bối cảnh cơ sở vật chất tự có cịn rất hạn chế.
Dƣ nợ tín dụng tăng mạnh và tỷ trọng tín dụng cho khu vực ngồi quốc doanh cũng đƣợc cải thiện đáng kể.
Việc cho ra đời và vận hành một chính sách tiền tệ theo các nguyên tắc cơ bản của hoạt động tiền trong nền kinh tế thị trƣờng là một bƣớc ngoặt trong lịch sử điều hành và thể hiện quá trình đổi mới hệ thống tiền tệ ngân hàng trong thời gian qua.
2.3.2 Những hạn chế còn tồn tại
Tỷ lệ lạm phát biến động không đồng đều, lạm phát ở nƣớc ta thấp ở mức kỷ lục và có thể rơi vào vịng xốy lạm phát từ tháng 3 đến tháng 10 năm 1999 chúng ta có lạm phát âm, năm 2000 lạm phát nƣớc ta - 0,6%. Đến năm 2003 tỷ lệ lạm phát là 3,0%. Tỷ lệ lạm phát thấp đã gây ra những tác động tiêu cực đến tăng trƣởng kinh tế.
Tỷ lệ thất nghiệp đã lên đến mức báo động khoảng 7%, gây lãng phí về nguồn lực và gây ra các tệ nạn xã hội.
2.3.3 Nguyên nhân
2.3.3.1 Nguyên nhân chủ quan
Hiện nay NHNN Việt Nam đang sử dụng một hệ thống các công cụ chính sách tiền tệ trực tiếp nhƣ hạn mức tín dụng, lãi suất, tỷ giá và các công cụ gián tiếp nhƣ nhƣ dự trữ bắt buộc và chính sách tái cấp vốn nhƣng hiệu quả tác động còn rất hạn chế.
Các cơng cụ trực tiép khơng cho phép NHNN có thể điều chỉnh linh hoạt lƣợng vốn khả dụng trong điều kiện ứ đọng vốn.
NHNN khơng có cơng cụ để hấp thụ vốn khả dụng thừa một cách chủ động ngoài dự trữ bắt buộc (nhƣng rất chậm chạp).
Hiệu lực tác động của chính sách tiền tệ bị hạn chế vì khơng lợi dụng đƣợc các kênh dẫn suất đa dạng qua lãi suất, qua kênh tín dụng và qua thị trƣờng tài chính với những ảnh hƣởng qua giá trái phiếu, cổ phiếu và giá ngoại tệ.
Các cơng cụ điều hành chính sách tiền tệ hiện có chƣa phát huy tối đa tác dụng trong cơ chế thị trƣờng, thậm chí có cơng cụ vẫn cịn ở dạng sơ khai và rất thiếu các công cụ cần thiết để đáp ứng địi hỏi mới của tình hình.
2.3.3.2 Nguyên nhân khách quan
Ngày 2/7/1997 cuộc khủng hoảng tiền tệ châu Á xảy ra bắt đầu từ Thái Lan, cuộc khủng này đã ảnh hƣởng đến nhiều nƣớc trong khu vực, đẩy những nƣớc này vào tình trạng nghiêm trọng. Năm 1998 một số nƣớc có nền kinh tế tăng trƣởng âm nhƣ INDONEXIA -18,4%, THAILAND - 8,5%.
Là một nƣớc trong khu vực Việt Nam cũng phải chịu ảnh hƣởng không nhỏ của cuộc khủng hoảng đó. Bằng chứng cho thấy là tốc độ tăng trƣởng kinh tế tăng chậm lại năm 1998 là 5,8%; năm 1999 là 4,8%.
Đầu năm 1999 hạn hán xảy ra ở nhiều nơi trong khi cuối năm lại có lũ lụt ở các tỉnh mièn Trung gây hậu quả nghiêm trọng nặng nề cả vật chất lẫn tinh thần.
2.3.3.3 Sự bất cập của các thủ tục hành chính
Hệ thống ngân hàng chƣa thốt khỏi cơ chế quan liêu bao cấp, chƣa bám thị trƣờng, chƣa bám khách hàng, chƣa đủ năng động và phần nào đó cịn có sự co cụm lại do việc xử lý những yếu kém và sức ép của pháp luật, cơng luận, do đó đẻ ra nhiều thủ tục nhiêu khê phiền hà. Để vay đƣợc vốn của ngân hàng là điều rất khó, khó hơn nhiều so với gửi tiền vào. Còn trong quan hệ của NHTM với NHNN thì những điều kiện để chiết khấu, tái chiết khấi cũng rất khó.
2.3.3.4 Nguyên nhân thuộc về ngƣời lập, ra quyết định và thực hiện quyết định.
Những ngƣới lập chính sách cịn chƣa có trình độ cao, nhiều khi còn ra các quyết định các sai lầm, thêm vào đó là chất lƣợng thơng tin về các biến số vĩ mơ cịn chƣa đƣợc cao.
Những biện pháp đề ra chƣa đủ nhanh, mạnh, nội dung công việc triển khai chậm chƣa bám sát thực tiễn.
2.3.3.5 Sự thiếu đồng bộ giữa chính sách tiền tệ với các chính sách kinh tế khác.
Để kiềm chế lạm phát Chính phủ có thể sử dụng chính sách thắt chặt tiền tệ, làm giảm lƣợng tiền trong lƣu thơng nhƣng điều đó có thể làm giảm tỷ giá hối đoái (đồng nội tệ lên giá so với đồng ngoại tệ), vì vậy sẽ là nguy cơ của tình trạng thâm hụt cán cân thƣơng mại…
CHƢƠNG III