GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ THỰC THI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM TRONG XU THẾ HỘI NHẬP
3.2 Các giải pháp đối với lãi suất
3.2.1 Chính sách lãi suất đồng bộ
Lãi suát cho vay bằng nội tệ cần phải dựa trên các cơ sở sau:
Tỷ lệ lạm phát: lãi suất danh nghĩa phải đƣợc xác dịnh cao hơn tỷ lệ lạm phát để đảm bảo một tỷ lệ lãi suất thực duơng.
Tỷ suất lợi nhuận bình quân: giới hạn tối đa đối với tỷ lệ lãi suất là tỷ suất lợi nhuận bình quân.
Cơ cấu rủi ro: mức độ rủi ro của một khoản vay xác định lãi suất của khoản vay đó, theo đó rủi ro càng cao thì lãi suất càng cao.
Cơ cấu ƣu tiên: một mức lãi suất thấp hơn sẽ áp dụng cho các khu vực đƣợc ƣu tiên nhƣ khu vực các doanh nghiẹp quốc doanh hay khu vực nông nghiệp, khu vực sản xuất hàng xuất khẩu.
Chi phí hoạt động của ngân hàng
Lãi suất cho vay phải bù đắp đƣợc các chi phí hoạt động cho ngân hàng và đảm bảo có lãi cho các ngân hàng.
Mối quan hệ giữa lãi suất cho vay bằng nội tệ và các loại lãi suất khác Tiền lãi suát cho vay bằng ngoại tệ và nội tệ phải cân xứng nhau tuỳ theo sự biến động của tỷ giá, tốc độ mất giá của đồng nội tệ sao cho chi phí vay vốn bằng nội tệ hay ngoại tẹ đều nhƣ nhau.
Tiền lãi suất cho vay và lãi suất tái cấp vốn đều là các công cụ của chính sách tiền tệ. Chúng cần đƣợc điều hành đồng bộ với nhau để thực hiện tốt các mục tiêu của chính sách tiền tệ.
3.2.2 Thực hiện lãi suất cơ bản tiến tới tự do hoá lãi suất
Tháng 1/1998 chúng ta đã bỏ quy định về mức chên lệnh bình qn 0,35%. Đó là một bƣớc đi để tiến tới tự do hoá lãi suất. Để thực hiện tự do hố lãi suất chng ta cần phải thực hiện lãi suất cơ bản
Lãi suất cho vay tối đa
Lai suất cho vay tối thiếu
Lãi suất sàn do NHNN quy định có thể là:
Lãi suất tiền gửi tối thiểu
Lãi suất tiền gửi tối đa
3.2.3 Quy định mức lãi suất sàn
Ngày 6/12/1999 4 NHTM quốc doanh đã thống nhất sàn lãi suất cho vay không thấp hơn 0,75%/tháng. Khi các NHTM quốc doanh hạ lãi suất cho vay thì các NHTM cổ phần tất yếu cũng phải hạ lãi suất cho vay để có thể cạnh tranh.
Nhƣng sự thống nhất về lãi suất cho vay của bốn NHTM quốc doanh chƣa thể hiện một chính sách điều hành bằng lãi suất. Bởi lẽ nó chƣa mang tính pháp lý đối với các NHTM đang hoạt động tại Việt Nam. Nhất là đối với các chi nhánh ngân hàng nƣớc ngoài tại Việt Nam.
Vì vậy NHNN cần ban hành một chính sách sàn lãi suất. Tỷ lệ bao nhiêu cần đƣợc xem xét tới nhiều yếu tố liên quan nhƣ trả lãi cho tiền gửi huy động, phí hoạt động cần thiết của ngân hàng, tỷ giá, tỷ lệ dự trữ, tỷ lệ lạm phát …
Khi áp dụng một lãi suất sàn cần có các lƣu ý sau:
Lãi suất sàn chỉ áp dụng ở khu vực thành thị, nơi có nhiều ngân hàng đóng trụ sở và là nơi đã và đang có các điều kiện thuận lợi thu hút sự đầu tƣ và dễ huy động vốn, bởi vì chính nơi đang đang diễn ra sự cạnh tranh lãi suất gay gắt theo chièu huớng bất lợi.
Lãi suất không cần áp dụng ở khu vực nông thôn nơi đang thiếu vốn, một nơi nghèo, chậm phát triển đang càn sự đầu tƣ với lãi suất ƣu đãi để tăng trƣởng; do đó khơng cần khống chế sàn lãi suất cho khu vực này.
Lãi suất sàn cũng cần phải quy định luôn cho trung và dài hạn theo nguyên tắc, lãi suất sàn trung và dài hạn lớn hơn lãi suất sàn ngắn hạn.