Thành viên Hội đồng quản trị có mối quan hệ thân tộc, số liệu thống kê cho thấy hầu hết các doanh nghiệp được khảo sát khơng có mối quan hệ thân tộc giữa các thành viên (382 doanh nghiệp, tương ứng 88%). Còn lại 12% doanh nghiệp có mối quan hệ thân tộc giữa một số thành viên trong Hội đồng quản trị, trong đó số
382, 88% 17, 4%19, 4% 3, 1%
11, 3%
0 2 3 4 5
lượng thành viên có mối quan hệ thân tộc chiếm từ 2 đến 5 thành viên. (Xem hình 4.4)
Nhiệm kỳ của thành viên Hội quản trị không tham gia trực tiếp vào điều hành
(Nguồn: Số liệu điều tra của tác giả, năm 2015)
Hình 4.5: Nhiệm kỳ trung bình của các thành viên khơng tham gia vào điều hành
Hình 4.5 cho ta thấy nhiệm kỳ trung bình của các thành viên trong Hội đồng quản trị không tham gia vào điều hành thấp nhất là 0 là cao nhất là 12,20 (năm). Nhiệm kỳ chiếm tỷ trọng cao nhất là 3 năm, chiếm tỷ trọng 10,19% tương đương 44 doanh nghiệp. Tỷ trọng chiếm thấp nhất là 0,23%, tương đương 1 doanh nghiệp, xảy ra ở các 23 mốc nhiệm kỳ.
Sự kiêm nhiệm của Chủ tịch Hội đồng quản trị và Giám đốc điều hành
Về sự kiêm nhiệm của Chủ tịch Hội đồng quản trị và Giám đốc điều hành, số liệu điều tra cho ta thấy có 162 doanh nghiệp, tức 38% mẫu có sự kiêm nhiệm giữa hai chức vụ này, cịn lại 270 doanh nghiệp, tức 62% mẫu khơng có sự kiêm nhiệm giữa Chủ tịch Hội đồng quản trị và Giám đốc điều hành.
000 002 004 006 008 010 012 0 0 0 0 0 1 0 0 1 0 0 2 0 0 2 0 0 2 0 0 2 0 0 2 0 0 2 0 0 3 0 0 3 0 0 3 0 0 3 0 0 3 0 0 3 0 0 3 0 0 4 0 0 4 0 0 4 0 0 4 0 0 4 0 0 4 0 0 5 0 0 5 0 0 5 0 0 5 0 0 5 0 0 6 0 0 6 0 0 6 0 0 6 0 0 6 0 0 7 0 0 7 0 0 7 0 0 7 0 0 8 0 0 9 0 0 9 0 1 2
Nhiệm kỳ trung bình của các thành viên Hội đồng quản trị không tham gia vào điều hành (năm)
(Nguồn: Số liệu điều tra của tác giả, năm 2015)
Hình 4.6: Sự kiêm nhiệm của Chủ tịch Hội đồng quản trị và Giám đốc điều hành
Thành viên Hội đồng quản trị có chun mơn kế tốn, tài chính
(Nguồn: Số liệu điều tra của tác giả, năm 2015)
Hình 4.7: Số lượng thành viên Hội đồng quản trị có chun mơn kê tốn, tài chính Khơng có sự kiêm nhiệm 62% Có sự kiêm nhiệm 38% 000 005 010 015 020 025 030 0 1 2 3 4 5 6 7 8 017 017 026 026 008 003 001 000 000
Số lượng thành viên Hội đồng quản trị có chun mơn kế tốn, tài chính
Hình 4.7 thể hiện kết quả thống kê số lượng thành viên trong Hội đồng quản trị có chun mơn kế tốn, tài chính trong doanh nghiệp. Chúng ta có thể thấy số lượng thành viên trong Hội đồng quản trị có chun mơn kế tốn, tài chính phân bố từ 0 đến 8 thành viên, trong đó chiếm tỷ trọng cao nhất là số doanh nghiệp có 2 thành viên có chun mơn (26,39% tương đương 114 doanh nghiệp), tiếp đến là doanh nghiệp 3 thành viên có chun mơn (25,93% tương đương 112 doanh nghiệp). Tỷ trọng thấp nhất là số doanh nghiệp có 7 hoặc 8 thành viên có chuyên môn (0,23% tương đương 1 doanh nghiệp).
4.2. PHÂN TÍCH TƯƠNG QUAN
Phân tích tương quan giúp sớm nhận diện được các biến cố mối quan hệ cố ý nghĩa thống kê với Mistatement, cũng như nhận biết dấu hiệu của hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến độc lập. Phụ lục 3 trình bày đầy đủ kết quả phân tích tương quan.
Kết quả phân tích cho thấy Misstatement mối tương quan có ý nghĩa thống kê với Family, Expertise, Outtenure và Debt. Ngồi ra, các cặp biến có mối tương quan có ý nghĩa thống kê như sau:
Bảng 4.2: Các cặp biến có tương quan có ý nghĩa thống kê
Biến Tương quan có ý nghĩa thống kê với
Board size Duality Outside Family Expertise Size Duality Board size Outside Size
Outside Duality Size Debts
Family Out tenure
Expertise Size Out tenure Out tenure Family Expertise Gowth
Debts Outside Size
4.3. KIỂM ĐỊNH INDEPENDENT T-TEST VÀ MANN-WHITNEY
Kiểm định Independent t-test được dùng để kiểm tra sự giống nhau về giá trị trung bình giữa hai nhóm độc lập và kiểm định Mann-whitney dùng để kiểm tra sự giống nhau về phân phối của hai nhóm. Trong nghiên cứu này, tác giả kiểm định sự giống nhau giữa hai nhóm mẫu có sai sót số liệu (Misstatement) và mẫu khơng có sai sót số liệu (Non-Misstatement). (Xem kết quả đầy đủ kiểm định Independent t- test tại phụ lục 4 và Mann-whitney tại phụ lục 5).
Bảng 4.3: Kết quả phân tích tương quan, Independent t-test, Mann-whitney
Correlation with Misstatement Independent t-tests (t-statistic) Mann-Whitney Corr. Sig. (2- tailed) T-value Sig. (2- tailed) Z-value Sig. (2- tailed) Board size -0,007 0,891 0,138 0,891 -0,363 0,717 Duality -0,029 0,552 0,595 0,552 -0,596 0,551 Outside -0,069 0,155 1,425 0,155 -1,434 0,152 Family 0,223 0,000 -4,740 0,000 -4,827 0,000 Expertise -0,408 0,000 9,259 0,000 -8,598 0,000 Out tenure 0,581 0,000 -14,809 0,000 -12,716 0,000 Gowth -0,043 0,370 0,897 0,370 -0,740 0,459 Debts 0,117 0,015 -2,441 0,015 -2,557 0,011 Size 0,060 0,216 -1,238 0,216 -2,166 0,030
(Nguồn: Số liệu đã xử lý của tác giả, 2015)
Kết quả kiểm định cho thấy Thành viên có mối quan hệ thân tộc (Family), Thành viên Hội đồng quản trị có chun mơn tài chính, kế tốn (Expertise), Nhiệm kỳ của thành viên Hội đồng quản trị không điều hành (Out tenure) và Chỉ số nợ (Debts) có sự khác biệt có ý nghĩa thống kê (P-value <0,05) giữa hai nhóm Misstatement và Non-misstatement với P-value lần lượt là 0,000; 0,000; 0,000 và
0,015 (Independent t-test), và 0,000; 0,000; 0,000 và 0,011 (Mann-whitney). Riêng biến Quy mơ doanh nghiệp có khác biệt giữa hai nhóm với mức ý nghĩa thống kê (P-value=0,030).
4.4. PHÂN TÍCH HỒI QUY LOGISTIC
Phân tích hồi quy Logistic được thực hiện sau khi kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến của các biến. Kết quả kiểm định đa cộng tuyến (xem tại phụ lục 6) cho thấy không cố hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến độc lập.
Sử dụng phần mềm SPSS 16.0 để hỗ trợ phân tích hồi quy Binary logistic từ mơ hình nghiên cứu đã được thiết lập như trên, kết quả kiểm định giả thuyết về mức độ phù hợp của mơ hình tổng qt có mức ý nghĩa với sig = 0,000 (Bảng 4.1). Như vậy mơ hình tổng quát cho thấy có tương quan giữa biến phụ thuộc và các biến độc lập.
Bảng 4.4: Kết quả kiểm định mức độ phù hợp của mơ hình
Chi-square df Sig.
Step 257,082 9 0,000
Block 257,082 9 0,000
Model 257,082 9 0,000
(Nguồn: Số liệu đã xử lý của tác giả, 2015)
Bảng 4.2 cho ta thấy chỉ số Nagelkerke R Square=0,598 thể hiện mơ hình tổng thể có mức độ phù hợp chấp nhận được.
Bảng 4.5: Kết quả kiểm định mức độ phù hợp của mơ hình tổng thể
-2 Log likelihood Cox & Snell R Square Nagelkerke R Square
341,792 0,448 0,598
(Nguồn: Số liệu đã xử lý của tác giả, 2015)
Trong nghiên cứu này, mơ hình hồi quy Binary logistic để phân tích những đặc tính Hội đồng quản trị ảnh hưởng đến sự sai sót số liệu trên báo cáo tài chính. Các biến giải thích được đưa vào mơ hình bao gồm Board size, Outside, Family, Out tenure, Duality, Expertise, Growth, Debts, Size. Mơ hình hồi quy Binary
𝐿𝑛𝑃(𝑀𝑖𝑠𝑠𝑡𝑎𝑡𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡=1)
𝑃(𝑀𝑖𝑠𝑠𝑡𝑎𝑡𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡=0)= β0+ β1Board size + β2Outside + β3Family + β4Out tenure
+ β5Duality + β6 Expertise + β7 Growth + β8Debts + β9Size
Trong đó: Misstatement là biến phụ thuộc thể hiện khả năng xảy ra sai sót số liệu trên báo cáo tài chính; Board size, Outside, Family, Out tenure, Duality, Expertise là các biến độc lập; Growth, Debts, Size là các biến kiểm soát.
Kết quả phân tích hồi quy tại bảng 4.6 cho thấy trong 6 biến độc lập đưa vào mơ hình, có 5 biến có ý nghĩa về mặt thống kê và trong 3 biến kiểm sốt đưa vào mơ hình có 1 biến có ý nghĩa thống kê (Sig<0,05). Ba biến còn lại bao gồm: sự kiêm nhiệm giữa Chủ tịch Hội đồng quản trị và Giám đốc điều hành (duality), tốc độ phát triển của doanh nghiệp (gowth) và quy mô doanh nghiệp (size) khơng có ý nghĩa thống kê (Sig>0,05).
Bảng 4.6: Kết quả phân tích hồi quy Binary Logistic
B Wald Sig. eB Boardsize 0,257 4,319 0,038 1,293 Duality -0,174 0,340 0,560 0,840 Outside -0,016 4,608 0,032 0,984 Family 0,396 6,027 0,014 1,486 Expertise -0,856 45,597 0,000 0,425 Outtenure 0,929 83,092 0,000 2,532 Gowth -0,033 0,022 0,883 0,968 Debts 1,478 3,996 0,046 4,386 Size 0,040 0,135 0,713 1,041 Constant -4.207 2.566 0.109 0.015
(Nguồn: Số liệu đã xử lý của tác giả, 2015)
Phân tích hồi quy cho kết quả tương tự với phân tích tương quan và kiểm định Independent t-test, Mann-whitney khi cho rằng các biến Expertise, Outtenure
Family và Debts có ảnh hưởng lớn có ý nghĩa thống kê với Misstatement (sig. lần lượt là 0,000; 0,000; 0,014 và 0,046. Tuy nhiên, phân tích hồi quy cịn phát hiện thêm được 2 biến độc lập có ảnh hưởng đến Misstatement là Outside và Board size (sig =0,032 và 0,038).
Nhận xét các biến có ý nghĩa cho thấy, sự hiện diện của các thành viên hội đồng quản trị không điều hành (outside) và thành viên hội đồng quản trị có chun mơn tài chính (expertise) làm giảm xác suất xảy ra sai sót số liệu trên báo cáo tài chính trước kiểm toán (B<0). Nhưng các yếu tố quy mô Hội đồng quản trị (boardsize), số lượng thành viên Hội đồng quản trị có mối quan hệ thân tộc (Family), nhiệm kỳ trung bình của thành viên Hội đồng quản trị không điều hành (outtenure) và tỉ số nợ (debt) lại làm tăng xác suất xảy ra sai sót số liệu trên báo cáo tài chính (B>0). Kỳ vọng tương quan của các biến này phù hợp với giả thuyết đã đưa ra.
Trong khi cột Sig cho ta mức ý nghĩa của các biến, cột B cho ta giá trị của phương trình hồi quy Logistic, hay nói cách khác là hệ số tương ứng với từng biến độc lập. Từ hai cột giá trị trên, phương trình hồi quy được viết lại như sau:
𝐿𝑛𝑃(𝑀𝑖𝑠𝑠𝑡𝑎𝑡𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡=1)
𝑃(𝑀𝑖𝑠𝑠𝑡𝑎𝑡𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡=0) = −4,207+ 0,257Board siz**e + -0,016Outside** +
0,396Family**+ 0,929Out tenure* + -0,174Duality ns + -0,856Expertise* + -
0,033Growth ns + 1,478Debts**+ 0,040Size ns (1)
Chú thích: * Mức ý nghĩa 1%; ** Mức ý nghĩa 5%, ns Khơng có ý nghĩa.
Phù hợp với giả thuyết H1, biến quy mơ Hội đồng quản trị (boardsize) có mức ý nghĩa sig<0,05 và B>0 cho thấy số lượng thành viên trong Hội đồng quản trị càng lớn càng làm tăng xác suất xảy ra sai sót cho số liệu trên báo cáo tài chính. Kết luận này phù hợp với kết quả nghiên cứu của Yermack (1996), Yermack, Eisenberg et al. (1998), Abbott et al. (2004), Huỳnh Thị Ánh Tuyết(2013),… Điều này được giải thích bởi lý do Hội đồng quản trị càng nhiều thành viên, sẽ hoạt động ít hiệu quả vì vấn đề phối hợp và vấn đề quy trình gây nên giám sát yếu kém, mặt khác quy mô Hội đồng quản trị nhỏ có hiệu quả bởi vì giữa các thành viên có thể giao tiếp tốt hơn, cũng như dễ dàng để quản lý.
Đối với biến tỷ lệ thành viên Hội đồng quản trị không điều hành (outside), kết quả phù hợp với giả thuyết H2, rằng các doanh nghiệp có tỷ lệ phần trăm các thành viên Hội đồng quản trị khơng điều hành càng cao thì càng ít có khả năng dẫn đến sai sót số liệu trên báo cáo tài chính. Việc cơng nhận giả thuyết H2 đồng nghĩa với viêc kết quả này tương đồng với các kết quả của Klein (2002), Beasley, Agrawal và Chadha (2005), Uzun et al. (2004), Gul và Leung (2004),… tức cho rằng tỷ lệ phần trăm các thành viên không điều hành ảnh hưởng nghịch đến hành vi gian lận. Mối quan hệ này được giải thích bởi nhiều lý do như: những thành viên Hội đồng quản trị không điều hành đặt danh tiếng của họ là quan trọng nhất nên họ rất tập trung vào việc bảo vệ và nâng cao danh tiếng của mình bằng cơng việc kiểm soát chặt chẽ và xử lý nghiêm khắc các hành vi sai sót, gian lận.
Mức ý nghĩa của biến Family-Thành viên Hội đồng quản trị có mối quan hệ thân tộc là sig=0,014<0,05 đồng nghĩa việc công nhận giả thuyết H3 là đúng, hay cơng nhận các doanh nghiệp càng có nhiều thành viên có quan hệ thân tộc trong Hội đồng quản trị càng có nhiều khả năng sai sót số liệu trên báo cáo tài chính. Kết quả này phù hợp với kết quả các nghiên cứu của Ghazali và Weetman (2006), Haniffa và Cooke (2002) Matousi (2011),… Lý do có thể giải thích bằng việc các thành viên trong gia đình sẽ cùng đồn kết trong Hội đồng quản trị và thực hiện nhiều quyết định ảnh hưởng đến hoạt động của ban điều hành cơng ty, dẫn đến việc sai sót số liệu trên báo cáo tài chính.
Giả thuyết H4 được chấp nhận khi mức ý nghĩa sig của biến Outtenure nhỏ hơn 0,05. Kết quả này khẳng định rằng một nhiệm kỳ càng dài của thành viên Hội đồng quản trị không điều hành càng làm tăng khả năng sai sót số liệu trên báo cáo tài chính. Một lý do có thể giải thích cho khẳng định này liên quan đến giả thuyết thân thiện với người quản lý. Khi một thành viên trong Hội đồng quản trị làm việc quá lâu trong Hội đồng, người đó sẽ có mối quan hệ thân thiết với ban Giám đốc, và họ sẽ lãng quên nhiệm vụ kiểm sốt, xử lý sai sót, gian lận của ban Giám đốc, làm cho báo cáo tài chính tăng khả năng sai sót.
Mức ý nghĩa của biến Duality là sig= 0,560 >0,05 đồng nghĩa với giả thuyết H5 khơng có ý nghĩa thống kê tại mức ý nghĩa 5%. Do đó, giả thuyết Sự kiêm nhiệm của Giám đốc điều hành và Chủ tịch Hội đồng quản trị làm tăng khả năng sai
sót số liệu trên báo cáo tài chính của chúng tôi bị từ chối. Kết quả này phù hợp với Uzun et al (2004), Abdullah (2010)-những người đã khơng tìm thấy một mối quan hệ có ý nghĩa giữa sự kiêm nhiệm chức Chủ tịch Hội đồng quản trị và Giám đốc điều hành và sự sai sót số liệu trên báo cáo tài chính. Mặc dù sự kiêm nhiệm giữa chức Chủ tịch Hội đồng quản trị và Giám đốc điều hành là một nguyên nhân sâu xa dẫn đến sự khơng minh bạch thơng tin và tình trạng thơng tin bất cân xứng tại các bên hữu quan nhưng chúng ta cần nhìn lại quy đinh tại Việt Nam về sự kiêm nhiệm hai chức vụ này. Quyết định số 12/2007/QĐ-BTC ngày 13/3/2007 của Bộ trưởng Bộ Tài chính có hiệu lực từ ngày 28/03/2007 đến hết ngày 16/09/2012 và Thông tư số 121/2012/TT-BTC ngày 26/7/2012 của Bộ Tài chính có hiệu lực từ ngày 17/09/2012 đều quy định đối với các công ty đại chúng, Chủ tịch Hội đồng quản trị không được kiêm nhiệm chức danh Giám đốc (Tổng giám đốc) điều hành trừ khi việc kiêm nhiệm này được phê chuẩn hàng năm tại Đại hội đồng cổ đơng thường niên. Do đó con số 38% doanh nghiệp có sự kiêm nhiệm giữa hai chức vụ này đã qua sự chọn lựa, cân nhắc, quyết định của các cổ đông tại cuộc họp Đại hội đồng cổ đông thường niên. Như vậy, sự kiêm nhiệm đã được phê chuẩn cẩn thận làm giảm khả năng sai sót số liệu trên báo cáo tài chính, đồng thời làm giả thuyết H5 không được chấp nhận được.
Giả thuyết H6-Hội đồng quản trị càng có nhiều thành viên có chun mơn tài chính thì khả năng sai sót số liệu trên báo cáo tài chính càng thấp-được chấp nhận với sig=0,000<0,05 và B=-0,856<0. Hội đồng quản trị có tri thức và kinh nghiệm là yếu tố quan trọng trong việc bảo đảm tính hiệu quả của chức năng giám sát hội đồng quản trị. Kết quả này phù hợp với kết quả nghiên cứu của Carcello et al. (2002), Chtourou et al. (2001), Xie et al. (2003), Agrawal và Chadha (2005),… Nguyên nhân cho kết quả này có thể giải thích bằng việc các thành viên với kiến thức kế tốn, tài chính cao sẽ thực hiện hoạt động kiểm sốt tốt hơn. Ngồi ra, nếu các thành viên Hội đồng biết kiến thức về tài chính, họ có thể hiểu và giải quyết các vấn đề báo cáo tài chính.
Đối với ba biến kiểm sốt đưa vào, các kết quả cho thấy một sự khác biệt đáng kể giữa các cơng ty có và khơng có sai sót số liệu trước và sau kiểm tốn đối với tỷ
thích rằng nợ quá nhiều, vấn đề tài chính gặp khó khăn gây cho doanh nghiệp nhiều