Biến Mơ tả Đặc
tính Cách thức đo lường Kỳ vọng Biến độc lập
Board size Quy mô Hội đồng quản trị
Định lượng
Số lượng thành viên trong Hội đồng quản trị.
(+)
Outside
Tỷ lệ thành viên không điều hành trong Hội đồng quản trị
Định lượng
Số thành viên Hội đồng quản trị không điều hành trên tổng số thành viên. (-) Family Thành viên Hội đồng quản trị có mối quan hệ thân tộc Định lượng Số thành viên Hội đồng quản trị có mối quan hệ thân tộc.
(+)
Out tenure
Nhiệm kỳ của thành viên Hội đồng quản trị không điều hành
Định lượng
Trung bình nhiệm kỳ của các thành viên Hội đồng quản trị không điều hành.
(+)
Duality
Sự kiêm nhiệm giữa Giám đốc điều hành và Chủ tịch Hội đồng quản trị Định tính Là biến nhị phân, nhận giá trị bằng 1 nếu có kiêm nhiệm và giá trị 0 nếu ngược lại.
(+)
Expertise
Thành viên Hội đồng quản trị có chun mơn tài chính
Định lượng
Số lượng thành viên Hội đồng quản trị có chun mơn tài chính.
(-)
Biến phụ thuộc
Misstatement Sai báo cáo tài chính sót số liệu trên Định tính
Là biến nhị phân nhận giá trị 1 nếu báo cáo tài chính trước kiểm tốn có sai sót số liệu trọng yếu được phát hiện bởi kiểm toán viên và giá trị 0 nếu ngược lại.
Biến kiểm soát
Gowth Tốc độ phát triển Định lượng
Tỷ lệ phần trăm thay đổi tổng tài sản năm trước năm thu thập dữ liệu. (+) Debts Tỷ số nợ Định lượng Tỷ số nợ trên tổng tài sản. (+)
Size Quy mô công ty Định
3.2.3. Các biến nghiên cứu 3.2.3.1. Biến phụ thuộc 3.2.3.1. Biến phụ thuộc
- Sai sót số liệu trên báo cáo tài chính (Misstatement)
Biến phụ thuộc được xem xét ở đây là Sai sót số liệu trên báo cáo tài chính (Misstatement). Misstatement được xem là biến định tính. Giá trị sai sót được xác định riêng cho hai nhóm như sau:
- Nhóm doanh nghiệp sai sót: là những doanh nghiệp có số liệu trên báo cáo tài chính sau kiểm tốn chênh lệch với số liệu trên báo cáo tài chính trước kiểm tốn tại một năm bất kỳ từ 2011 đến 2014 và chênh lệch bất kỳ khoản mục nào dưới đây:
Lợi nhuận trước thuế: tỷ lệ chênh lệch ≥ 7,5%; Doanh thu: tỷ lệ chênh lệch ≥ 1,75%;
Vốn chủ sở hữu: tỷ lệ chênh lệch ≥ 3%; Tổng tài sản: tỷ lệ chênh lệch ≥ 1,5%;
Nhóm này Misstatement có giá trị là 1.
- Nhóm doanh nghiệp đối ứng: là những doanh nghiệp cùng ngành với nhóm doanh nghiệp có sai sót, nhưng khơng phải là doanh nghiệp sai sót trọng yếu (tất cả 4 khoản mục được liệt kê phía trên đều khơng có chênh lệch hoặc chênh lệch với tỷ lệ nhỏ hơn đã nêu ở cả 4 năm 2011-2014). Nhóm này Misstatement có giá trị là 0.
Tác giả sử dụng bốn tiêu chí tổng tài sản, vốn chủ sở hữu, doanh thu và lợi nhuận trước thuế dựa vào các xác định mức trọng yếu trong chương trình kiểm tốn mẫu. Các mức tỷ lệ áp dụng cho từng tiêu chí được lấy từ trung bình của mức cao nhất và thấp nhất trong gợi ý xác định mức trọng yếu trong chương trình kiểm tốn mẫu. Áp dụng tỷ lệ này sẽ thu được số lượng doanh nghiệp ở 2 nhóm tương đối cân bằng.
3.2.3.2. Biến độc lập
Trong bài này, các yếu tố trong giả thuyết nghiên cứu cũng là các biến độc lập. Do đó, có 6 biến độc lập được xem xét, bao gồm:
- Quy mô Hội đồng quản trị (Board size):
Dựa trên tất cả các nghiên cứu có liên quan đến quy mô Hội đồng quản trị được nêu đến trong bài, biến độc lập Board size được đo bằng số lượng thành viên
đối với nhóm doanh nghiệp sai sót T là năm đầu tiên xảy ra sai sót trong giai đoạn 2011-2014).
- Thành viên Hội đồng quản trị không điều hành (Outside):
Căn cứ thông tư số 121/2012/TT-BTC ngày 26/7/2012 của Bộ Tài chính Quy định về quản trị công ty áp dụng cho các công ty đại chúng và các nghiên cứu liên quan đến thành viên Hội đồng quản trị không điều hành, tác giả đo khái niệm Outside bằng số lượng thành viên Hội đồng quản trị không giữ các chức vụ Giám đốc (Tổng Giám đốc), Phó Giám đốc (Phó Tổng Giám đốc), Kế tốn trưởng trên tổng số thành viên Hội đồng quản trị tại năm T.
- Thành viên Hội đồng quản trị có mối quan hệ thân tộc (Family)
Dựa trên tất cả các nghiên cứu có liên quan đến nhân tố mối quan hệ thân tộc của thành viên Hội đồng quản trị đã trình bày trong bài, biến độc lập Family được đo bằng số lượng thành viên Hội đồng quản trị có mối quan hệ thân tộc (gia đình) tại năm T. Luật hơn nhân và gia đình số 22/2000/QH10 năm 2000 quy định Gia đình là tập hợp những người gắn bó với nhau do hôn nhân, quan hệ huyết thống hoặc do quan hệ nuôi dưỡng, làm phát sinh các nghĩa vụ và quyền giữa họ với nhau. Thông tin về mối quan hệ thân tộc của các thành viên Hội đồng quản trị được thu thập trên báo cáo thường niên của các doanh nghiệp.
- Nhiệm kỳ của thành viên Hội đồng quản trị không điều hành (Out tenure)
Nhiệm kỳ của thành viên Hội đồng quản trị không điều hành trong bài này được tính từ lúc thành viên Hội đồng quản trị khơng điều hành được bổ nhiệm đến năm T. Biến Outtenure được đo bằng trung bình nhiệm kỳ của tất cả các thành viên không điều hành trong Hội đồng quản trị.
- Sự kiêm nhiệm giữa Giám đốc điều hành và Chủ tịch Hội đồng quản trị (Duality)
Dựa trên các nghiên cứu có liên quan đến Sự kiêm nhiệm giữa Giám đốc điều hành với Chủ tịch Hội đồng quản trị được nêu ở phần tổng quan, khái niệm Sự kiêm nhiệm giữa Giám đốc điều hành và Chủ tịch Hội đồng quản trị (Duality) nhận giá trị 1 nếu tại năm T, có sự kiệm nhiệm 2 vị trí này, và nhận giá trị 0 nếu khơng có sự
kiêm nhiệm. Trường hợp trong doanh nghiệp có chức vụ Tổng giám đốc, Tổng giám đốc được thay cho Giám đốc điều hành khi xét khái niệm này.
- Thành viên Hội đồng quản trị có chun mơn kế tốn, tài chính cao
(Expertise)
Dựa theo Quyết định số 06/2007/QĐ-BNV về việc ban hành thành phần hồ sơ cán bộ, công chức và mẫu biểu quản lý hồ sơ cán bộ, công chức, tác giả xác định nếu các thành viên Hội đồng quản trị có học vị liên quan đến tài chính như sau: Tiến sĩ khoa học, Tiến sĩ, Thạc sĩ, Cử nhân, Cao đẳng, Trung cấp, Sơ cấp được gọi là có chun mơn tài chính. Ngồi ra, các thành viên Hội đồng quản trị có các bằng cấp liên quan đến tài chính, kế tốn như CPA, ACCA, CIMA, CMA… cũng được tính là có chun mơn tài chính, kế tốn. Khái niệm Thành viên Hội đồng quản trị có chun mơn tài chính (Expertise) đo bằng số lượng Thành viên Hội đồng quản trị có chun mơn tài chính.
3.2.3.3. Biến kiểm sốt
Sai sót số liệu trên báo cáo tài chính là một kết quả do nhiều nguyên nhân, trong đó có yếu tố Hội đồng quản trị. Ở đề tài này, tác giả chỉ kiểm định ảnh hưởng của các đặc tính Hội đồng quản trị đến sai sót số liệu trên báo cáo tài chính, do đó cần kiểm soát những ảnh hưởng ngoại lai trong nghiên cứu bằng cách đưa vào mơ hình các biến kiểm sốt. Các biến kiểm soát giúp xác định mức độ khái quát hóa có thể rút ra từ kết quả nghiên cứu. Dựa vào Klai (2011), tác giả tiến hành đưa vào mơ hình ba biến kiểm sốt có thể ảnh hưởng đến sai sót số liệu trên báo cáo tài chính: Tốc độ phát triển, tỷ số nợ và quy mô doanh nghiệp. Ba
- Tốc độ phát triển (Gowth)
Loebbecke et al (1989) và Bell et al (1991) đề cập rằng nếu các cơng ty có một sự tăng trưởng nhanh chóng, người quản lý sẽ làm sai lệch tình hình tài chính trong giai đoạn suy giảm để đánh lừa mọi người rằng sự tăng trưởng vẫn ổn định. Abbott (2002) đo tốc độ phát triển của doanh nghiệp bằng tỷ lệ phần trăm thay đổi của tổng tài sản năm trước năm sai sót. Dựa vào nghiên cứu của Abbott (2002), tác giả xây dựng thang đo cho khái niệm Tốc độ phát triển của doanh nghiệp (Gowth) bằng tỷ lệ phần trăm thay đổi của tổng tài sản đã kiểm toán năm T-1 với năm T-2.
- Tỷ số nợ (Debts)
Cơng ty có tỷ số nợ cao có nhiều khả năng vi phạm hợp đồng giao ước nợ của họ. Hơn nữa, những khó khăn tài chính làm tăng rủi ro điều chỉnh báo cáo tài chính, và do đó xác suất sai sót báo cáo tài chính tăng (Chen et al 2006; và Johnson et al 2009). Nghiên cứu của Klai (2011) cho thấy tỷ số nợ trên tổng tài sản tác động tích cực đến chất lượng báo cáo tài chính, ơng giải thích rằng để cấp tín dụng cho các doanh nghiệp và đảm bảo khả năng chi trả các khoản nợ đó, các chủ nợ yêu cầu doanh nghiệp phải có báo cáo tài chính chất lượng. Dựa vào nghiên cứu của Klai (2011) tác giả đo lường khái niệm Tỷ số nợ (Debt) bằng tỷ số tổng nợ đã kiểm toán trên tổng tài sản đã kiểm tốn năm T.
- Quy mơ doanh nghiệp (Size)
Theo Jensen và Meckling (1976), các cơng ty lớn có chi phí đại diện cao hơn. Hơn nữa, các cơng ty lớn rất phức tạp và được tiếp xúc với các vấn đề về truyền thông và điều phối (Daboub, Rasheed, Priem, và Gray 1995). Finney và Lesieur (1982) khẳng định rằng các cấu trúc kiểm sốt khó thực hiện trong các cơng ty lớn. Ngồi ra, số lượng giao dịch lớn nếu kích thước cơng ty tăng lên. Kết quả là, xác suất của gian lận tăng. Ngược lại Klai (2011) cho rằng quy mô doanh nghiệp sẽ tỷ lệ nghịch với chất lượng báo cáo tài chính vì lý do quy mơ doanh nghiệp sẽ làm tăng rủi ro hoạt động dẫn đến các hoạt động đánh lừa nhà đầu tư. Trong mơ hình của mình, Klai đã đưa tỷ số nợ và quy mơ doanh nghiệp làm biến kiểm sốt. Klai đã đo quy mô doanh nghiệp bằng logarit tổng tài sản. Khái niệm Quy mô doanh nghiệp (Size) trong bài này được tác giả đo bằng logarit tổng tài sản sau kiểm toán năm T dựa theo Klai (2011).
3.3. CHỌN MẪU VÀ THU THẬP DỮ LIỆU 3.3.1. Xác định mẫu nghiên cứu 3.3.1. Xác định mẫu nghiên cứu
Tương tự như cách xác định mẫu trong nghiên cứu của Abbott (2002) khi nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến sai sót báo cáo tài chính, mẫu của bài nghiên cứu này là các cặp công ty có và khơng có báo cáo tài chính có sai sót trọng yếu được phát hiện bởi kiểm tốn viên và được trình bày lại trên báo cáo tài chính sau kiểm tốn. Để xác định mức sai sót trọng yếu, tác giả dựa trên mẫu A710-Xác định mức trọng yếu kế hoạch-thực tế trong Hệ thống chương trình kiểm tốn mẫu
(VACPA; 2013). Tuy nhiên, để đảm bảo tính tổng quát, tác giả khơng dựa vào một tiêu chí mà dựa vào cả bốn tiêu chí: lợi nhuận trước thuế, doanh thu, vốn chủ sở hữu, tổng tài sản để xác định mức trọng yếu. Cụ thể, tỷ lệ sai sót được xem là trọng yếu: 7,5% LN trước thuế; 1,75% Doanh thu; 3% Vốn chủ sở hữu; 1,5% Tổng tài sản trở lên. Các tỷ lệ này được lấy từ trung bình mức cao nhất và thấp nhất trong hướng dẫn xác định mức trọng yếu (VACPA; 2013). Sử dụng các tỷ lệ này giúp tác giả có số lượng doanh nghiệp ở hai nhóm ngành tương đương nhau. Nếu các doanh nghiệp có báo cáo tài chính trước kiểm tốn được kiểm tốn viên xác định có sai sót trọng yếu dựa vào bất kỳ tiêu chí nào trong bốn tiêu chí này sẽ được xếp vào nhóm có sai sót trọng yếu. Các cơng ty nằm thuộc nhóm đối ứng tương đồng với nhóm sai sót về nhóm ngành. Như vậy ta có:
- Nhóm doanh nghiệp sai sót (trọng yếu): là những doanh nghiệp có số liệu trên báo cáo tài chính sau kiểm tốn chênh lệch với số liệu trên báo cáo tài chính trước kiểm tốn tại một năm bất kỳ từ 2011 đến 2014 và chênh lệch bất kỳ khoản mục nào dưới đây:
Lợi nhuận trước thuế: tỷ lệ chênh lệch ≥ 7,5%; Doanh thu: tỷ lệ chênh lệch ≥ 1,75%;
Vốn chủ sở hữu: tỷ lệ chênh lệch ≥ 3%; Tổng tài sản: tỷ lệ chênh lệch ≥ 1,5%;
- Nhóm doanh nghiệp đối ứng: là những doanh nghiệp cùng ngành với nhóm doanh nghiệp sai sót, nhưng khơng phải là doanh nghiệp sai sót (tất cả 4 khoản mục được liệt kê phía trên đều khơng có chênh lệch hoặc chênh lệch với tỷ lệ nhỏ hơn đã nêu ở cả 4 năm 2011-2014).
Tác giả sử dụng cấu trúc phân ngành 4 cấp theo chuẩn ICB-Industry Classification Benchmark, đã được Stockbiz dùng để sắp xếp các doanh nghiệp niêm yết trên các sàn chứng khoán nhằm tạo ra sự đồng bộ giữa các doanh nghiệp niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh và Hà Nội.
Các dữ liệu về mẫu nghiên cứu được thu thập tại các báo cáo tài chính, báo cáo thường niên của các doanh nghiệp được cung cấp bởi các website như: CafeF (http://cafef.vn/), Sở giao dịch chứng khốn TP.HCM (http://www.hsx.vn/), Sở giao
3.3.2. Quy trình chọn mẫu nghiên cứu
Để chọn được mẫu nghiên cứu (gồm mẫu gian lận và mẫu đối ứng), tác giả thực hiện theo quy trình sau:
- Bước 1: Đầu tiên tác giả xác định đám đông nghiên cứu, bao gồm tất cả các cơng ty có niêm yết cổ phiếu trên sàn giao dịch chứng khốn Hồ Chí Minh và Hà Nội trong bốn năm liên tiếp 2011-2014.
- Bước 2: Thu thập dữ liệu về tổng tài sản, vốn chủ sở hữu, doanh thu, lợi
nhuận trước thuế trước kiểm tốn và sau kiểm tốn của các cơng ty có niêm yết tại HOSE và HNX trong bốn năm 2011-2014.
- Bước 3: Tính tốn chênh lệch các tiêu chí trước và sau kiểm tốn theo cơng thức:
Tổng tài sản
Chênh lệch tổng tài sản =|𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑡𝑟ướ𝑐 𝑘𝑖ể𝑚 𝑡𝑜á𝑛 − 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑘𝑖ể𝑚 𝑡𝑜á𝑛| 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑘𝑖ể𝑚 𝑡𝑜á𝑛 Vốn chủ sở hữu Chênh lệch vốn chủ sở hữu =|𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢 𝑡𝑟ướ𝑐 𝑘𝑖ể𝑚 𝑡𝑜á𝑛 − 𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢 𝑠𝑎𝑢 𝑘𝑖ể𝑚 𝑡𝑜á𝑛| 𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢 𝑠𝑎𝑢 𝑘𝑖ể𝑚 𝑡𝑜á𝑛 Doanh thu
Chênh lệch doanh thu =|𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 𝑡𝑟ướ𝑐 𝑘𝑖ể𝑚 𝑡𝑜á𝑛 − 𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 𝑠𝑎𝑢 𝑘𝑖ể𝑚 𝑡𝑜á𝑛| 𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 𝑠𝑎𝑢 𝑘𝑖ể𝑚 𝑡𝑜á𝑛
Lợi nhuân trước thuế
Chênh lệch lợi nhuận trước thuế
=|𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑡𝑟ướ𝑐 𝑡ℎ𝑢ế 𝑡𝑟ướ𝑐 𝑘𝑖ể𝑚 𝑡𝑜á𝑛 − 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑡𝑟ướ𝑐 𝑡ℎ𝑢ế 𝑠𝑎𝑢 𝑘𝑖ể𝑚 𝑡𝑜á𝑛| 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑡𝑟ướ𝑐 𝑡ℎ𝑢ế 𝑠𝑎𝑢 𝑘𝑖ể𝑚 𝑡𝑜á𝑛
- Bước 4: Xác định nhóm mẫu sai sót và nhóm mẫu đối ứng dựa trên nguyên
tắc đã trình bày phần trên. Trước khi chọn mẫu đối ứng, tác giả tiến hành phân ngành theo phân ngành của Stockbiz.
-Bước 5: Thu thập các dữ liệu liên quan của mẫu gian lận và mẫu đối ứng cần thiết bao gồm tổng nợ, quy mô Hội đồng quản trị, tốc độ phát triển,…
- Bước 6: Loại bỏ các doanh nghiệp không đủ dữ liệu để thực hiện bước phân tích tiếp theo và chốt lại mẫu.
Kết quả chọn mẫu
Giải thích Số lượng
Số lượng niêm yết trên HOSE và HNX đến 15/8/2015 678
Trừ: Số lượng công ty niêm yết sau năm 2011 78
Trừ: Số lượng công ty thiếu dữ liệu 88
Trừ: Số lượng công ty bị loại khi đối chiếu 2 nhóm mẫu 80
Tổng số cơng ty được quan sát 432
Tính đến thời điểm 15/8/2015, trên hai sàn giao dịch này có 678 cơng ty niêm yết cổ phiếu. Sau đó loại 78 công ty niêm yết sau năm 2011 và 88 công ty thiếu dữ liệu, danh sách cịn lại 512 cơng ty bao gồm 280 cơng ty có và 232 cơng ty khơng có sai sót trọng yếu. Tác giả tiến hành đối chiếu 2 nhóm cơng ty này với từng nhóm ngành và thu được mẫu gồm 216 cơng ty thuộc nhóm cơng bố báo cáo tài chính trước kiểm tốn có sai sót trọng yếu và 216 cơng ty thuộc nhóm đối ứng (Xem bảng chọn mẫu theo nhóm ngành tại Phụ lục 1).
3.4. PHÂN TÍCH DỮ LIỆU
Trình tự nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến sai sót số liệu trên báo cáo tài chính được thực hiện qua các bước sau đây:
- Bước 1: Phân tích tương quan (correlation analysis). Phân tích tương quan