đơn vị: %
Chỉ tiêu 2019 2020 2021 Chênh lệch 2020 -2019 Chênh lệch 2021-2020
Doanh lợi doanh thu 1,1576 1,1578 1,0025 0,0002 -13,41
Hệ số sử dụng tài sản 0,86 1,06 0,96 23,26 -9,43
Đòn cân nợ 1,35 1,64 1,74 21,48 6,09
ROE 1,35 2,01 1,67 49,27 -17,15
Nguyễn Phan Kiều Anh 15 thu khác 4. Dự phịng thu ngắn hạn khó địi IV. Hàng tồn kho 3.997.708.904 47,99 5.368.935.202 61,97 6.230.875.326 64,69 34,30 16,05 1. Hàng tồn kho 3.997.708.904 47,99 5.368.935.202 61,97 6.230.875.326 64,69 34,30 16,05 2. Dự phòng giảm giá hàng tồn kho V. Tài sản ngắn hạn khác 25.768.291 0,31 23.653.586 0,27 8.212.052 0,09 -8,21 -65,28 1. Thuế GTGT được khấu trừ 2. Thuế và các khoản phải thu Nhà nước 5.959.547 0,07 0,00 (5.959.547) -0,06 -100 3. Tài sản ngắn hạn khác 19.808.744 0,24 23.653.586 0,27 8.211.932 0,09 19,41 -65,28 B. TÀI SẢN DÀI HẠN 150.758.512 1,81 135.987.128 1,57 83.808.595 0,87 -9,80 -38,37 I. Tài sản cố định 150.758.512 1,81 135.987.128 1,57 83.808.595 0,87 -9,80 -38,37 1. Nguyên giá 400.275.134 4,81 439.803.134 5,08 439.803.134 4,57 9,88 0,00 2. Giá trị hao mòn luỹ kế (249.516.623) -3,00 (303.816.006) -3,51 (355.994.539) -3,70 21,76 17,17
3. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang II. Bất động sản đầu tư
III. Đầu tư tài
chính dài hạn
IV. Tài sản dài
hạn khác
TỔNG CỘNG
TÀI SẢN: 8.329.943.563 100 8.664.228.475 100 9.632.365.036 100 4,01 11,17
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2019 – 2021)
Qua số liệu trong b ng ph n tả â ích trên ta th y t ng quy mấ ổ ô tài sản của công ty
tăng qua các năm. Cụ ể, năth m 2019 là khoảng 8,329 tỷ đồng, năm 2020 là khoảng
8,664 tỷ đồng, t ng kho ng 335ă ả triệu đ ng, tồ ức tăng 4,01% so với năm 20 . Qua 20 năm 2021, tổng quy mô tài sả à khoảng 9,632 tỷ đồng, t ng kho ng 928n l ă ả triệu đ ng, ồ
tức tăng 11,17% so với n m 2020. Tổng quan được thể hiện qua biểu đồ sau: ă
9,5 10
Nguyễn Phan Kiều Anh 16
Biểu đồ 2.1: THAY ĐỔI TỔNG TÀI SẢN 2019 – 2021
(Nguồn: Báo cáo tài chính 2019 – 2021)
Tài sản ng n h n: ắ ạ
Giá ị củtr a tài sản ng n h n năm 201ắ ạ 9 là khoảng 8,179 tỷ đồng, chiếm t trọng ỷ 98,19% tr n t ng tê ổ à ải s n. Năm 2020, giá ị củtr a tài sản ng n h n lắ ạ à khoảng 8,528 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 98,43% tr n t ng tê ổ à ải s n, ph n tâ ích theo chiều ngang thì tài sản ngắn h n nạ ăm 20 tă20 ng g n 329 triệuầ đồng, tức tăng 4,27% so với năm 2019. Sang
năm 2021, giá trị của tài sản ng n h n lắ ạ à khoảng 9,548 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 99,13% trên t ng tổ ài sản, n u so vế ớ ăm 2020 ì á i n th gi trị tài sản ng n h n t ng 1,02ắ ạ ă tỷ đồng, tức tăng 11,96%.
Tỷ trọng của tài sản ng n hạn có xu hướng ắ tăng đều qua các năm, là n tí hiệu tốt để ng ty đang t ng c ng đ u tcô ă ườ ầ ư vào cơ sở vật ch phục vụ ất cho việc sản xuất kinh
doanh. Trong đó ta sẽ xét sự biến động cụ thể như sau:
Với khoản m c tiụ ền: tính trên quy mơ chung, nguồn tiền và các khoản tương
đương tiền giảm mạnh từ 24,89% trên tổng tài sản năm 2019 xu ng ố còn 2,36% trên
tổng tài sản năm 2020, tức giảm đến 90,14%. Tuy nhiên qua năm 2021 thì tiền lại
tăng l n 14,69%, tê ức tăng đến 592,6%.
Có nhiều nguyên nhân lượng tiền giảm trong năm 2020 nhưng nguyên nhân
chính là do l ng h ng t n kho vượ à ồ à khoản phải thu của kh ch há àng chiếm tỷ trọng lớn. Năm 2020 nền kinh tế chịu ảnh hưởng lớn từ các lệnh giới hạn sản xuất do dịch Covid, các đối tác bạn hàng là nguồn cầu chính cũng thu hẹp quy mơ sản xuất khiến
các hợp đồng kinh doanh bị trì trệ và lượng hàng tồn kho tăng lên. Công ty chưa thu
được tiền từ các đơn vị khác, ngh a lĩ à công ty bị các đơn vị khác chiếm dụng v n và ố
có chơn vốn vào hàng t n kho. Qua nồ ăm 2021 lượng ti n t ng cề ă ao để cơng ty chủ
động thanh tốn, chi tiêu trong năm công ty tổ chức lại quy mô sản xuất sau thời kỳ
2020 đầy khó khăn.
Về khoản mục c c khoá ản phải thu: các khoản ph i thu n m 2020 ng so vớiả ă tă
năm 2019 nhưng sang năm 2021 lại giảm. Trong năm 2019 các khoản phải thu có á gi
trị khoảng 2,082 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 25% tr n tê ổng tà ải s n, năm 2020 là khoảng
2,931 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 33,83% tr n t ng tê ổ ài sản, năm 2021 là khoảng 1,894 tỷ
đồng, chiếm tỷ trọng 19,67% tr n t ng tê ổ à ải s n.
Nguyễn Phan Kiều Anh 18
ty bán h ng kh ng chà ô ạy, các đơn hàng từ các đối tác lớn bị tạm ngưng hoặc huỷ.
Với khoản m c tụ ài sản ng n h n khắ ạ ác: năm 2019 tài sản ng n hắ ạn khác chi m ế tỷ trọng 0,31% trê ổn t ng tài sản, năm 2020 chi m t trọng 0, 7% tr n t ng tế ỷ 2 ê ổ à ải s n, năm 2021 chiếm tỷ trọng 0,09% tr n t ng tê ổ ài sản. Giá ị tàtr i sản ng n h n kh c nắ ạ á ăm
2020 gi ảm gần 2,115 triệu đ ng t ng ng giồ ươ ứ ảm 8,21% so với n m 201ă 9 và năm
2021 gi ảm g n 15,441 triệuầ đồng t ng ng giươ ứ ảm 65,28% so với năm 2020.
Tài sản dài hạn:
Ở đây chủ yếu là tài sản cố định. Tà ải s n cố định có xu hướng giảm qua các
năm. Ta xét chỉ ti u tỷ su t đ u tư để th y rõ được ê ấ ầ ấ chiều sâu tình h nh đ u tì ầ ư, trang bị cơ sở vật ch t kấ ỹ thuật và năng lực sản xuất của công ty qua 3 năm:
Tỷ suất đầu tư năm 2019:
Tỷ#suất đầu#tư = ## 150 758 512. .
8.329 943. .563∗ 100 = 1,81%#
Tỷ suất đầu tư năm 2020:
Tỷ#suất đầu tư = ## # 135 987 128. .
8.664 228. .475∗ 100 = 1,57%
Tỷ suất đầu tư năm 2021:
Tỷ#suất đầu tư = ## # 83 808 595. .
9.632 365. .036∗ 100 = 0,87%
Ta thấy tỷ su t đ u tư năm 2020 gi m 0,24% so vấ ầ ả ới năm 2019, năm 2021 giảm 0,7% so với năm 2020. Công ty đã đầu tư vào công nghệ và thiết bị cách đây 7 năm và bắt đầu đi vào hoạt động ổn định. Tài sản cố định giảm là do tài sản cố định bị hao mòn, đang trong thời kỳ hao mòn lũy kế để đổi mới. Cơng ty đang hợp lý hóa và phân bổ lại cơ cấu tài sản để phù hợp hơn với điều kiện hoạt động hiện tại của công ty.
Phân tích cấu trúc nguồn vốn:
Bảng 2.2: CẤU TRÚC NGUỒN VỐN CÔNG TY
đơn vị: đồng Chỉ tiêu 2019 2020 2021 Chênh lệch 2020 -2019 Chênh lệch 2021 2020- Giá trị % Giá trị % Giá trị % (%) (%) 1. Nợ phải trả 3.204.998.284 38,48 3.436.736.231 39,67 4.317.248.867 44,82 7,23 25,62 2. Vốn chủ sở hữu 5.124.945.280 61,52 5.227.492.244 60,33 5.315.116.169 55,18 2,00 1,68 3. Nguồn vốn tạm thời 3.204.998.284 38,48 3.436.736.231 39,67 4.317.248.867 44,82 7,23 25,62 4. Nguồn vốn 5.124.945.280 61,52 5.227.492.244 60,33 5.315.116.169 55,18 2,00 1,68
Nguyễn Phan Kiều Anh 19
nợ phải trả cao hơn mức tăng vốn chủ sở hữu. ăm 2021, công ty tiếp tục N tăng mạnh
vốn thông qua các khoản vay ngắn hạn làm tăng nguồn vốn tạm thời, mức tăng ghi nhận 25,62% so với năm 2020. Các khoản vay là để phục vụ cho nhiệm vụ tái cơ cấu quy mô sản xuất, bước qua các thách thức trong mục tiêu công ty đặt ra khi đó là giai đoạn ngắn hạn.
Hệ số nợ và hệ số vốn chủ sở hữu
Hệ số nợ cho biết trong một đồng vốn kinh doanh có bao nhiêu đồng hình th nh à
từ nợ bên ngoài. Hệ số vốn chủ sở hữu đo lường sự đóng g p có ủa vốn chủ sở hữu trong tổng v n hi n nay cố ệ ủa doanh nghiệp.
Biểu đồ 2.2: HỆ SỐ NỢ VÀ HỆ SỐ VỐN CHỦ SỞ HỮU
(Nguồn: Báo cáo tài chính 2019 – 2021)
Năm 2019 ì th trong m t độ ồng v n kinh doanh cố ó 0,38 đ ng đồ ược hình th nh tà ừ nợ phải trả và 0,62 đ ng đồ ược hình th nh tà ừ vốn chủ sở hữu. Năm 2020 thì hệ số nợ tăng lên, trong m t độ ồng v n kinh doanh thố ì có 0,40 đ ng đồ ược hình th nh tà ừ nợ phải trả và 0,60 đ ng đồ ược hình th nh tà ừ vốn chủ sở hữu. Nguy n nh n lê â à do trong năm 2020 nợ ảph i trả của công ty t ng 7,23% trong khi v n chă ố ủ sở hữ ău t ng nh ng tư ỷ lệ tăng kh ng b ng sô ằ ự tăng của nợ phải trả ỉ tăch ng 2%. Năm 2021 thì trong m t độ ồng
0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,7 2019 2020 2021 Hệ số nợ Hệ số vốn chủ sở hữu
Nguyễn Phan Kiều Anh 20
hệ số nợ của công ty đang tăng dần lên, trong khi hệ số vốn chủ sở hữu ngày càng giảm. Để đảm bảo cơ cấu vốn tốt, ban lãnh đạo công ty cần xem xét và có những biện
Tỷ suất đầu tư
Đây là một dạng tỷ suất phản ánh khi doanh nghiệp sử dụng bình quân một đồng vốn kinh doanh thì dành bao nhiêu để hình thành tài sản lưu động, bao nhiêu để đầu tư vào tài sản cố định.
Bảng 2.3: CÁC CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH CẤU TRÚC ĐẦU TƯ
đơn vị: đồng Chỉ tiêu 2019 2020 2021 Chênh lệch 2020 -2019 Chênh lệch 2021-2020
Giá trị Giá trị Giá trị (%) (%)
Tài sản ngắn hạn 8.179.185.052 8.528.241.347 9.548.556.440 4,27 11,96
Tài sản dài hạn 150.758.512 135.987.128 83.808.595 -9,80 -38,37
Tổng tài sản 8.329.943.563 8.664.228.475 9.632.365.036 4,01 11,17
Tỷ suất đầu tư vào tài
sản ngắn hạn 0,982 0,984 0,991 0,24 0,71
Tỷ suất đầu tư vào tài
sản dài hạn 0,018 0,016 0,009 -13,28 -44,56
Cơ cấu tài sản của
doanh nghiệp 54,25 62,71 113,93 15,59 81,67
(Nguồn: Báo cáo tài chính 2019 – 2021)
Năm 2019 thì trong m t độ ồng v n kinhố doanh công ty đã dành 0,982 đ ng h nh ồ ì thành t i sản l u đ ng và ư ộ à ỉ có ch 0,018 đ ng h nh th nh ồ ì à tài sản cố định và dài hạn khác. Năm 20 thì có 20 0,984 đ ng h nh th nh tồ ì à ài sả ưn l u đ ng vộ à cũng chỉ có 0,016 đồng đ u tầ ư và tài sản cố định, đếo n năm 2021 thì có 0,991 đồng h nh th nh tì à à ải s n lưu đ ng vộ à ỉ có ch 0,09 đồng h nh th nh ì à tài sản cố định.
Cơ cấu tài sản của doanh nghiệp cho biết cứ mộ ồng đ u tt đ ầ ư và ài sản do t à ại h n thì dành bao nhi u đ ng đ u tê ồ ầ ư vào tài sản ng n h n. Trong nắ ạ ăm 2019 trong m t độ ồng đầu tư và ài sảo t n dà ại h n thì cơng ty đã dành 54,25 đ ng đồ ể đầ ư và ài sảu t o t n ng n ắ
hạn, năm 2020 là 62,71 đ ng vồ à trong năm 2021 khi chỉ có một đồng được đầu tư
Qua các kết quả trên, ta th y ng ty ấ cô đầu tư hầu hết vốn v o tà ài sản ng n h n vắ ạ à chỉ một phần rất nhỏ vào tài sản dà ại h n và xu hướng vẫn đang t ng d n đ u tă ầ ầ ư vào tài sản ng n h n vắ ạ à gi m bớ ầả t đ u tư vào tài sản dà ạn. i h
Nguyễn Phan Kiều Anh 22
(Nguồn: Báo cáo tài chính 2019 – 2021)
Tỷ suất này cho biết số vốn chủ sở hữu của công ty d ng đù ể trang bị tài sản cố định và các tài sản dà ại h n l bao nhià êu. Trong năm 2019 ì tỷ số nàth y là 33,994 lần, năm 2020 là 38,441 lần c n nò ăm 2021 là 63,420 lần, đ u n y ch ng tiề à ứ ỏ cơng ty có khả năng tài chính v ng v ng vữ à à lành mạnh.
2.2.2. Phân tích mức độ độc lập tài chính
Phân tích mức độ độc lập tài chính cho chúng ta thấy sự tăng hay giảm của cơ cấu vốn, vốn chủ sở hữu và nợ phải trả. Ngoài ra mỗi nguồn tài trợ có chi phí sử dụng và thời gian sử dụng vốn khác nhau, vì vậy trong phân tích tài chính, phân tích tính
ổn định của nguồn vốn hay mức độ độc lập tài chính là một trong những bước không
thể bỏ qua cho mỗi doanh nghiệp.
Bảng 2.5: CÁC CHỈ TIÊU VỀ CẤU TRÚC NGUỒN VỐN CÔNG TY
Chỉ tiêu
2019 2020 2021 Chênh lệch 2020 -2019 Chênh lệch 2021-2020
Giá trị Giá trị Giá trị (%) (%)
Tỷ suất nợ 38,48 39,67 44,82 1,19 5,15 Tỷ suất tự tài trợ 61,52 60,33 55,18 -1,19 -5,15 Tỷ suất nguồn vốn thường xuyên 38,48 39,67 44,82 1,19 5,15 Tỷ suất nguồn vốn tạm thời 61,52 60,33 55,18 -1,19 -5,15
Năm 2020 cơng ty đã có sự điều ch nh cỉ ơ cấu ngu n v n theo hồ ố ướng t ng d n ă ầ tỷ suất n phải trợ ả và giảm dần t suất tự tài trợ. ỷ Cụ ể tỷ th suất tự tài trợ của công ty năm 2019 là 61,52%, năm 2020 là 60,33%, năm 2021 là 55,18%. Qua đây có thể thấy khả năng tự chủ về vốn đã giảm dần qua các năm, nhưng tỷ trọng nguồn vốn tự huy động của cơng ty vẫn cao, cho thấy cơng ty có tính độc lập cao về tài chính và ít chịu áp lực từ các chủ nợ. Có rất nhiều cơ hội để cơng ty huy động được tín dụng từ bên ngồi, tuy nhiên cơng ty cũng đang điều chỉnh tỷ lệ nợ để thúc đẩy việc nâng cao hiệu quả tài chính và hiệu quả hoạt động của công ty.
Trong năm 2020 và năm 2021 tính n đ nh vổ ị ề tài trợ vẫ ở mứn c cao, nhận đ nh ị này đ c rượ út ra từ việc đánh giá tỷ su t nguồấ n v n th ng xuy n. Cố ườ ê ụ ể th giá ị ỉ tr ch tiêu n y cà ủa doanh nghiệ à p l 60,33% năm 2020 và 55,18% năm 2021, tương ng tứ ỷ
suất nguồn v n tố ạm thời là 39,67% năm 2020, còn năm 2021 là 44,82%. Đi u n y cề à ó
nghĩa là hầu hết các hoạt động của doanh nghiệp được tài trợ bằng ngu n v n th ng ồ ố ườ
Nguyễn Phan Kiều Anh 23
chi phí vốn trong khi vẫn duy trì cơ cấu vốn hợp lý.
2.2.3. Phân tích khả năng thanh tốn Phân tích các khoản phải thu
Các khoản phải thu thực chất là các khoản tiền mà doanh nghiệp bị đối tác chiếm dụng, vì vậy quy mơ của các khoản phải thu càng nhỏ càng tốt. Thông thường, hoạt động kinh doanh của một cơng ty mở rộng thì quy mơ các khoản phải thu tăng lên và ngược lại. Để xem xét mối tương quan giữa hai chỉ số này ta sẽ sử dụng hệ số vòng quay các khoản phải thu. Nếu quy mô các khoản phải thu tăng lên nhưng vòng quay
các khoản phải thu khơng đổi hoặc tăng lên thì số ngày phải thu sẽ giảm, chứng tỏ khả năng quản lý nợ tốt và sản phẩm dễ tiêu thụ hơn.
Bảng 2. CHỈ SỐ CÁC KHOẢN PHẢI THU 6:
đơn vị: đồng Chỉ tiêu 2019 2020 2021 Chênh lệch 2020 -2019 Chênh lệch 2021-2020
Giá trị Giá trị Giá trị (%) (%)
Tổng các khoản phải
thu ngắn hạn 2.082.746.911 2.931.269.467 1.894.205.053 40,74% -35,38%
Tổng tài sản ngắn hạn 8.179.185.052 8.528.241.347 9.548.556.440 4,27% 11,96%
Tổng các khoản phải
trả ngắn hạn 3.204.998.284 3.436.736.231 4.317.248.867 7,23% 25,62%
Tương quan các khoản phải thu ngắn hạn trên tổng tài sản ngắn hạn
0,25 0,34 0,20 34,98% -42,28%
Tương quan các khoản phải thu ngắn hạn trên các khoản phải trả ngắn hạn
0,65 0,85 0,44 31,25% -48,56%
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2019 – 2021)
Khoản ph i thu nả ăm 2020 so vớ ăm 2019 tăng khoảng 849 i n triệu đồng tương