D. Chỉ tiêu thu nhập
2.5.1. Nghiên cứu trường hợp thứ nhất : Doanh nghiệp đã được xếp loại A nhưng cĩ xu hướng phát sinh nợ xấu.
A nhưng cĩ xu hướng phát sinh nợ xấu.
Doanh nghiệp thuộc loại hình cơng ty TNHH, cĩ quy mơ nhỏ, kinh doanh trong lĩnh vực khách sạn, du lịch và xây dựng cơng trình dân dụng. Các số liệu cơ bản về tình hình tài chính của doanh nghiệp này (Dưới đây được gọi là Cơng ty TNHH A) tại thời điểm xếp hạng năm 2007 được trình bày như trong Bảng 2.09 (Trang 52).
Bảng 2.09 : Tĩm tắt bảng cân đối kế tốn năm 2007 của Cơng ty TNHH A
STT Chỉ tiêu Đơn vị tính Số tiền
A Tài sản lưu động 40.366
1 Tiền và các khoản tương đương tiền Triệu đồng 18.516 2 Đầu tư tài chính ngắn hạn Triệu đồng
3 Các khoản phải thu Triệu đồng 53 Trong đĩ, phải thu khách hàng Triệu đồng 43 4 Hàng tồn kho Triệu đồng 33 5 Tài sản lưu động khác Triệu đồng 21.764
B Tài sản cố định và đầu tư dài hạn 32.702
1 Tài sản cố định Triệu đồng 25.227
2 Đầu tư dài hạn Triệu đồng
3 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang Triệu đồng 7.475 4 Tài sản dài hạn khác Triệu đồng
C Nợ phải trả 35.446
1 Nợ ngắn hạn Triệu đồng 26.173 Trong đĩ, phải trả người bán Triệu đồng 3
2 Nợ dài hạn Triệu đồng
3 Nợ khác Triệu đồng 9.273
D Vốn chủ sở hữu Triệu đồng 37.622
Tổng giá trị tài sản 73.068
Kết quả kinh doanh 2007, doanh thu Cơng ty A đạt 10.899 triệu đồng, giá vốn hàng bán 3.801 triệu đồng, lãi trước thuế 4.270 triệu đồng, lợi nhuận sau thuế 3.074 triệu đồng. Tổng lãi vay đã thanh tốn cho ngân hàng là 2.093 triệu đồng.
Theo tiêu chí phân loại ngành kinh doanh của VCB, Cơng ty TNHH A được chấm điểm theo nhĩm doanh nghiệp quy mơ nhỏ thuộc ngành thương mại dịch vụ.
Phân tích riêng lẻ từng chỉ tiêu tài chính của Cơng ty TNHH A cho thấy so với số liệu thống kê ngành thì năng lực tài chính của cơng ty được đánh giá tốt. Căn cứ các tiêu chí chấm điểm và cách đánh giá trong mơ hình chấm điểm XDTD của VCB, Cơng ty TNHH A được chấm điểm các chỉ tiêu tài chính như trình bày trong
Bảng 2.10 (Trang 53). Tổng điểm chỉ tiêu tài chính sau khi quy đổi trọng số của Cơng ty TNHH A đạt được là 106 điểm.
Bảng 2.10 : Chấm điểm các chỉ tiêu tài chính của Cơng ty TNHH A
Chỉ tiêu vị tínhĐơn Kết quả
So với trung
bình ngành
Điểm Chỉ tiêu Thanh khoản
1. Khả năng thanh khoản Lần 1,53 > 2 2. Khả năng thanh tốn nhanh Lần 1,53 > 4
Chỉ tiêu hoạt động
3. Vịng quay hàng tồn kho Vịng 115 > 5 4. Kỳ thu tiền bình quân Ngày 1,77 < 5 5. Doanh thu/Tổng tài sản Lần 0,15 < 1
Chỉ tiêu cân nợ
6. Nợ phải trả/Tổng tài sản % 48,51 < 3 7. Nợ phải trả/Vốn chủ sở hữu % 94,22 < 3 8. Nợ quá hạn/Tổng dư nợ ngân hàng % 0,00 < 5
Chỉ tiêu thu nhập
9. Tổng thu nhập sau thuế/Doanh thu % 39,53 > 5 10. Tổng thu nhập sau thuế/Tổng tài sản % 5,84 > 5 11. Tổng thu nhập sau thuế /Vốn chủ sở hữu % 11,35 < 5
Nhĩm các chỉ tiêu vay nợ và chi phí trả lãi bao gồm ba chỉ tiêu về khả năng thanh tốn lãi vay, dư nợ ngân hàng so với vốn chủ sở hữu, và tình hình trả nợ được chấm điểm như trình bày trong Bảng 2.11 với tổng điểm đạt được đã nhân với trọng số là 7,8 điểm.
Bảng 2.11 : Chấm điểm các chỉ tiêu vay nợ và chi phí trả lãi của Cơng ty TNHH A
Chỉ tiêu Đơn vị tính Kết quả Điểm
1. Khả năng thanh tốn lãi vay Lần 6 5 2. Dư nợ/Vốn chủ sở hữu % 94 3 3. Tình hình nợ khơng đủ tiêu chuẩn Đạt 5
(Nguồn : Trích từ dữ liệu tiếp cận của Vietcombank)
Nhĩm các chỉ tiêu thơng tin phi tài chính bao gồm thời gian hoạt động của doanh nghiệp, số năm kinh nghiệm của giám đốc, và trình độ của giám đốc được chấm điểm như trình bày trong Bảng 2.12 với tổng điểm đạt được đã nhân với trọng số là 7,2 điểm.
Bảng 2.12 : Chấm điểm các chỉ tiêu thơng tin phi tài chính của Cơng ty TNHH A
Chỉ tiêu Đơn vị tính Kết quả Điểm
1. Thời gian hoạt động của doanh nghiệp Năm 13 5 2. Số năm kinh nghiệm của giám đốc Năm 13 5 3. Trình độ của giám đốc Đại học 2
(Nguồn : Trích từ dữ liệu tiếp cận của Vietcombank)
Như vậy, tổng điểm XHTD năm 2007 đạt được đã nhân với trọng số từng chỉ tiêu của Cơng ty TNHH A là 121 điểm quy đổi theo tỷ lệ tương đương mức xếp hạng A trong hệ thống ký hiệu XHTD của Vietcombank. Với mức xếp hạng này, doanh nghiệp được đánh giá là cĩ hoạt động kinh doanh hiệu quả, tình hình tài chính tương đối tốt, khả năng trả nợ đảm bảo, cĩ thiện chí. Rủi ro thấp. Ưu tiên đáp ứng nhu cầu tín dụng. Khơng yêu cầu cao về biện pháp đảm bảo tiền vay.
Trên thực tế, năm 2008 doanh nghiệp được Vietcombank giải ngân cho vay ngắn hạn thêm 10 tỷ đồng để thực hiện các dự án đầu tư đang dở dang. Doanh nghiệp cĩ xu hướng nợ xấu vì đã được các ngân hàng đang cho vay cơ cấu lại các khoản vay từ ngắn hạn sang dài hạn, chuyển nợ vay từ ngân hàng này sang ngân hàng khác, cho vay mới để thanh tốn nợ vay cũ, các dự án đầu tư của doanh nghiệp này vẫn khơng cĩ dấu hiệu đầy nhanh tiến độ thực hiện kể từ giai đoạn đền bù giải tỏa, đã cĩ dấu hiệu chậm nộp các khoản gốc theo lịch trả nợ và lãi vay hàng tháng. Tổng dư nợ các khoản vay của doanh nghiệp này tại các ngân hàng đến thời điểm quý III/2008 là 54 tỷ đồng.