D. Chỉ tiêu thu nhập
2.5.2. Nghiên cứu trường hợp thứ hai : Doanh nghiệp đã được xếp loạ iA nhưng cĩ xu hướng phát sinh nợ xấu.
nhưng cĩ xu hướng phát sinh nợ xấu.
Doanh nghiệp được đề cập trong tình huống nghiên cứu này thuộc loại hình cơng ty cổ phần, cĩ quy mơ lớn, kinh doanh trong lĩnh vực xây dựng cơ sở hạ tầng, cung ứng tư liệu sản xuất. Theo tiêu chí phân loại của Vietcombank thì doanh nghiệp này (Dưới đây được gọi là Cơng ty CP A) được xếp vào nhĩm ngành xây dựng. Các số liệu cơ bản về tình hình tài chính tại thời điểm xếp hạng năm 2007 được trình bày như trong Bảng 2.13. Kết quả hoạt động kinh doanh năm 2007 của Cơng ty CP A đạt tổng doanh thu 264.013 triệu đồng, giá vốn hàng bán 218.628 triệu đồng, lợi nhuận trước thuế 16.646 triệu đồng và lợi nhuận sau thuế 13.907 triệu đồng. Tổng các khoản lãi vay đã thanh tốn cho ngân hàng trong năm 2007 là 11.632 triệu đồng. Doanh nghiệp thuộc nhĩm khách hàng đã được Vietcombank ưu đãi về điều kiện cho vay và lãi suất.
Bảng 2.13 : Tĩm tắt bảng cân đối kế tốn năm 2007 của Cơng ty CP A
STT Chỉ tiêu Đơn vị tính Số tiền
A Tài sản lưu động 82.534
1 Tiền và các khoản tương đương tiền Triệu đồng 3.279 2 Đầu tư tài chính ngắn hạn Triệu đồng
3 Các khoản phải thu Triệu đồng 31.886 Trong đĩ, phải thu khách hàng Triệu đồng 18.948
4 Hàng tồn kho Triệu đồng 39.092 5 Tài sản lưu động khác Triệu đồng 8.277
B Tài sản cố định và đầu tư dài hạn 246.102
1 Tài sản cố định Triệu đồng 113.083
2 Đầu tư dài hạn Triệu đồng 121.771
3 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang Triệu đồng 6.173 4 Ký cược, ký quỹ dài hạn Triệu đồng
5 Tài sản dài hạn khác Triệu đồng 5.075
C Nợ phải trả 221.968
1 Nợ ngắn hạn Triệu đồng 126.465 Trong đĩ, phải trả người bán Triệu đồng 7.544 2 Nợ dài hạn Triệu đồng 95.354 3 Nợ khác Triệu đồng 149
D Vốn chủ sở hữu Triệu đồng 106.668
Tổng giá trị tài sản 328.636
(Nguồn : Trích từ dữ liệu tiếp cận của Vietcombank)
Kết quả chấm điểm XHTD của Cơng ty CP A được trình bày trong các Bảng
II.01, II.02, II.03, II.04, II.05, II.06 Phụ lục II. Tổng điểm các chỉ tiêu tài chính đã
nhân trọng số là 80 điểm, và tổng điểm các chỉ tiêu phi tài chính đã nhân trọng số là 69,32 điểm như trình bày tại Bảng 2.14
Bảng 2.14 : Điểm trọng số các chỉ tiêu phi tài chính của Cơng ty CP A
Các yếu tố phi tài chính Điểm Tỷ trọng (Doanh nghiệp khác) trọng số Điểm
1 Lưu chuyển tiền tệ 44 24% 8,64 2 Trình độ quản lý 80 30% 24 3 Quan hệ tín dụng 88 20% 17,6 4 Các yếu tố bên ngồi 64 13% 8,32 5 Các đặc điểm hoạt động khác 68 13% 8,84
Tổng điểm đã nhân trọng số 69,32
(Nguồn : Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt nam)
Tổng điểm XHTD của Cơng ty CP A là 79,59 điểm tương đương mức xếp hạng A như trình bày tại Bảng 2.15. Doanh nghiệp được đánh giá cĩ hoạt động kinh doanh hiệu quả, tình hình tài chính tương đối tốt, khả năng trả nợ đảm bảo, cĩ thiện
chí. Rủi ro thấp. Ưu tiên đáp ứng nhu cầu tín dụng. Khơng yêu cầu cao về biện pháp đảm bảo tiền vay.
Bảng 2.15 : Điểm trọng số các chỉ tiêu tài chính và phi tài chính chấm điểm XHTD doanh nghiệp của Vietcombank
Chỉ tiêu Điểm Tỷ trọng (Doanh nghiệp khác) trọng số Điểm
1 Chấm điểm tài chính 80 40% 32 2 Chấm điểm phi tài chính 69,32 60% 41,59 3 Điểm thưởng báo cáo tài
chính được kiểm tốn.
+ 6 điểm 6
Tổng điểm đã nhân trọng số 79,59
(Nguồn : Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt nam)
Tổng dư nợ vay các ngân hàng quý III/2008 của Cơng ty CP A là 196,7 tỷ đồng, cĩ giảm so với thời điểm chấm điểm XHTD năm 2007. Tuy nhiên, các khoản vay của doanh nghiệp này được đánh giá cĩ xu hướng nợ xấu vì cĩ sự chuyển đổi đa số các hợp đồng vay cĩ thời hạn từ ngắn hạn sang trung và dài hạn bằng cách cho vay lại để thanh tốn khoản vay ngắn hạn, và được xử lý một phần bằng cách cho một cá nhân (Dưới đây được gọi là KH_A) nắm giữ trên 25% vốn cổ phần vay dài hạn. Dư nợ của KH_A này đến quý III/2008 là 64,3 tỷ đồng, trong đĩ, dư nợ tại Vietcombank chỉ tính riêng các tháng đầu năm 2008 đã tăng thêm 28 tỷ đồng vay trung hạn. Trong điều kiện thị trường bất động sản đang cĩ nhiều biến động trong năm 2008 và dự kiến cịn kéo dài thì các khoản vay của Cơng ty CP A và của KH_A cĩ liên quan như đã trình bày nêu trên được đánh giá là rất khĩ khăn, đặt các ngân hàng vào tình huống buộc phải cơ cấu lại nợ vay.