Nước và vùng lãnh thổ Giai đoạn Tổng đầu tư (%GDP/năm) Tăng trưởng GDP (%/năm) Hệ số ICOR Đài Loan 1961 - 1990 24,05 8,85 2,7 Hàn Quốc 1961 - 1990 26,45 8,55 3,1 Nhật Bản 1961 - 1970 32,6 10,2 3,2 Indonesia 1981 - 1995 25,7 6,9 3,7 Thái Lan 1981 - 1995 33,3 8,1 4,1 Malaysia 1981 - 1995 32,9 7,2 4,6 Trung Quốc 2000 - 2007 39,1 9,8 4,0 Việt Nam 2000 - 2007 38,1 7,6 5,0
Nguồn: World Bank [64] và tính tốn của tác giả
Một số ý kiến cho rằng hệ số ICOR ở Việt Nam cao là điều không thể tránh khỏi vì Việt Nam như một nền kinh tế “mới lớn”, phát triển rất nhanh và vì vậy cần nhiều đầu tư cho cơ sở hạ tầng cứng và mềm. Thế nhưng, bảng 2.4 cho thấy lập này không chuẩn xác, bởi vì khi ở giai đoạn phát triển tương tự như Việt Nam, đầu tư của các nước Đông Á hiệu quả hơn Việt Nam rất nhiều. Vào những năm 1970 khi Hàn Quốc bắt đầu phát triển các ngành những ngành đòi hỏi đầu tư lớn như cơng
nghiệp nặng, đóng tàu và hóa chất, thì hệ số ICOR của nước này cũng chỉ ở mức
trên dưới 3. Tốc độ tăng trưởng GDP của Việt Nam theo hệ số ICOR tăng dần được trình bày trong bảng 2.5.
Bảng 2.5. Tốc độ tăng trưởng GDP theo hệ số ICOR tăng dần giai đoạn 1995 – 2007:
Năm Hệ số ICOR Tăng trưởng GDP (%)
Dưới 3 1995 2,29 9,54 1996 2,37 9,34 Trung bình 2,33 9,44 3 – 4,5 1997 3,1 8,15 2000 4,47 6,79 Trung bình 3,79 7,47
Năm Hệ số ICOR Tăng trưởng GDP (%) Trên 4,5 1998 4,67 5,76 1999 5,99 4,77 2002 5,04 7,08 2003 5,15 7,34 2004 5,14 7,79 2005 4,78 8,44 2006 5,08 8,17 2007 5,38 8,48 Trung bình 5,15 7,23
Nguồn: Tổng cục Thống kê [22] và tính tốn của tác giả
Thứ hai, tăng trưởng kinh tế của Việt Nam hiện còn dựa một phần quan trọng vào yếu tố số lượng lao động. Tuy nhiên, yếu tố này đã không được sử dụng
hiệu quả để tạo ra tăng trưởng GDP lớn hơn. Nguồn nhân lực của nước ta đã không
được sử dụng hết, thậm chí lãng phí. Cụ thể là:
i) Tỷ lệ thất nghiệp tuy có giảm nhưng vẫn ở mức cao. Hiện tỷ lệ thất nghiệp
ở thành thị khoảng 7,2%, nông thôn là 10%, tổng số người chưa có cơng ăn
việc làm khoảng 3,2 triệu người [21].
ii) Tỷ lệ lao động được đào tạo (tốt nghiệp đại học, cao đẳng và dạy nghề)
khơng có việc làm hoặc việc làm không đúng chun mơn cịn rất lớn, gây lãng phí rất nhiều về chi phí đào tạo của gia đình và xã hội, dẫn đến cơ cấu lao động mất cân đối, thừa thầy thiếu thợ. Nhiều lao động trẻ được đào tạo,
có trình độ kỹ thuật, có sức khỏe vẫn bị thất nghiệp. Một số nghiên cứu sơ bộ cho thấy, trong vòng 3 năm kể từ khi tốt nghiệp ra trường, trên 20% cử nhân vẫn thất nghiệp hoặc chưa có việc làm ổn định [21]. Ngồi ra, chương trình
đào tạo chưa đáp ứng được yêu cầu của thị trường lao động. Học sinh học lý
thuyết nhiều, nhưng khả năng vận dụng thực tiễn rất yếu. Học sinh chuyên các ngành khoa học cơ bản khơng được khuyến khích nên thiếu hụt nghiêm trọng. Như vậy, nguồn lực năng động nhất, cũng là lợi thế phát triển quan
trọng bảo đảm sự phát triển bền vững của Việt Nam đang bị lãng phí rất lớn, khó phục vụ hiệu quả cho tăng trưởng kinh tế.
iii) Năng suất lao động của Việt Nam hiện rất thấp so với các nước trong khu
vực. Năng suất lao động của toàn nền kinh tế cũng mới đạt khoảng 1.600
USD, của nhóm ngành nơng, lâm nghiệp - thuỷ sản chỉ đạt 600 USD, của
nhóm ngành cơng nghiệp - xây dựng đạt khoảng 3.438 USD, của nhóm
ngành dịch vụ đạt khoảng 2.385 USD. Những con số trên còn thấp xa so với năng suất lao động chung của thế giới (khoảng trên 14.600 USD), thấp hơn cả mức bình quân đầu người của thế giới (khoảng 6.500 USD/người) [20], [14] Với năng suất cịn thấp như trên thì giá trị thặng dư còn đang rất nhỏ nhoi.
Thứ ba, sự đóng góp của yếu tố TFP đối với tổng tốc độ tăng trưởng kinh tế còn nhỏ, chưa được một phần ba, thấp chỉ bằng hai phần ba tỷ trọng đóng góp của
yếu tố này của các nước trong khu vực hiện nay [15]. Điều này cũng chứng tỏ, nền kinh tế Việt Nam hiện vẫn đi theo hướng tăng trưởng về số lượng, chưa chuyển
sang tăng trưởng về chất lượng, vẫn chủ yếu phát triển theo chiều rộng, chưa chuyển mạnh sang phát triển theo chiều sâu.
Bên cạnh đó, chất lượng tăng trưởng kinh tế còn thấp thể hiện cả ở yếu tố đầu ra. Trong cơ chế thị trường, đầu ra - tiêu thụ sản phẩm - có ý nghĩa quyết định
quá trình tái sản xuất xã hội. Đầu ra quan trọng nhất trong nền kinh tế Việt Nam
thời kỳ đổi mới là xuất khẩu hàng hóa. Xuất khẩu của Việt Nam có tốc độ tăng
trưởng tương đối cao, chiếm tới 50% GDP của cả nước (cao thứ 6 trong khu vực
ASEAN, thứ 9 ở châu Á và thứ 17 trên thế giới) [24]. Đặc biệt, sự đóng góp của
khu vực đầu tư nước ngoài vào xuất khẩu là rất lớn, hiện chiếm trên 55% kim ngạch xuất khẩu của cả nước (sẽ được nghiên cứu trong các phần sau). Tuy nhiên, cơ cấu xuất khẩu của chúng ta đang đối mặt với nhiều vấn đề. Hàng nguyên liệu, hàng thô, hàng sơ chế, hàng gia công hiện vẫn chiếm tỷ trọng khá cao, do đó khả năng thu ngoại tệ chưa khai thác hết.
2.2. Tổng quan về dòng FDI tại Việt Nam từ năm 1988 đến năm 2007
Kể từ khi Luật đầu tư nước ngoài được ban hành vào ngày 29-12-1987, Việt Nam đã đạt được những kết quả khả quan trong thu hút dòng vốn FDI. Cụ thể, dòng vốn này chảy vào Việt Nam hàng năm đã gia tăng một cách ngoạn mục: từ 0,32 tỷ USD năm 1988 lên 20,3 tỷ USD năm 2007, và đạt mức kỷ lục trên 64 tỷ USD trong năm 2008. Tính đến cuối năm 2007, cả nước có hơn 9.500 dự án FDI được cấp phép đầu tư với tổng vốn đăng ký khoảng 98 tỷ USD (kể cả vốn tăng thêm). Trừ các dự án đã hết thời hạn hoạt động và giải thể trước thời hạn, hiện có 8.590 dự án cịn hiệu lực với tổng vốn đăng ký 83,1 tỷ USD. Đáng chú ý, tổng vốn thực hiện đến
cuối năm 2007 đạt hơn 43 tỷ USD (bao gồm cả vốn thực hiện của các dự án hết thời hạn hoạt động và giải thể trước thời hạn), chiếm 52,3% tổng vốn đăng ký. Bảng
2.6 biểu hiện FDI của Việt Nam từ năm 1988 đến năm 2007. Bảng 2.6. FDI tại Việt Nam qua các năm:
Năm Số dự án Vốn đăng ký (triệu USD) Vốn thực hiện (triệu USD)
1988 37 321,7 0 1989 67 525,5 0 1990 107 735 0 1991 152 1291,5 328,8 1992 196 2208,5 574,9 1993 274 3037,4 1017,5 1994 372 4188,4 2040,6 1995 415 6937,2 2556 1996 372 10164,1 2714 1997 349 5590,7 3115 1998 285 5099,9 2367,4 1999 327 2565,4 2334,9 2000 391 2838,9 2413,5 2001 555 3142,8 2450,5 2002 808 2998,8 2591 2003 791 3191,2 2650,5 2004 811 4547,6 2852,5 2005 970 6839,8 3308,8 2006 833 12004 4100,1 2007 1544 20347,8 8030 Nguồn: Tổng cục Thống kê [22]
FDI giai đoạn 1988 - 2007 0 5000 10000 15000 20000 25000 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Năm Tr i ệ u U S D 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 S ố d ự án Vốn đăng ký Vốn thực hiện Số dự án
Tuy nhiên, dòng vốn FDI hàng năm vào Việt Nam diễn biến tăng giảm thất thường, không ổn định (Biểu đồ 2.1).
Biểu đồ 2.1. Đầu tư trực tiếp nước ngoài vào Việt Nam giai đoạn 1988 – 2007:
Quá trình thu hút vốn FDI trong 20 năm qua có thể chia thành 3 giai đoạn
chủ yếu sau:
Giai đoạn 1988 – 1996: Đây là giai đoạn gia tăng liên tục của dòng vốn FDI
vào Việt Nam với tốc độ nhanh cả về số vốn đăng ký lẫn số dự án, mà đỉnh cao là năm 1996 với tổng vốn đăng ký lên đến 8,9 tỷ USD. Giai đoạn này được xem là
“làn sóng FDI lần thứ nhất” vào Việt Nam. Đặc điểm của giai đoạn này là vốn thực hiện có xu hướng tăng qua các năm nhưng với tốc độ chậm. Điều này có thể do đây là giai đoạn đầu và tốc độ tăng vốn đăng ký cao hơn. Sự gia tăng mạnh mẽ của dòng vốn FDI trong giai đoạn này phần lớn là do các nhà đầu tư nước ngoài bị thu hút bởi tiềm năng của một nền kinh tế đang trong thời kỳ chuyển đổi và mở cửa với một thị trường hầu như còn chưa được khai thác. Thêm vào đó, các nhà đầu tư nước ngồi cịn bị hấp dẫn bởi hàng loại các yếu tố tích cực khác như lực lượng lao động dồi
dào, giá nhân công rẻ và tỷ lệ biết chữ cao. Ngồi ra, sự gia tăng FDI cịn do các yếu tố bên ngồi như: i) làn sóng vốn chảy dồn về các thị trường mới nổi trong những năm 80 và đầu những năm 90 mà Đông Nam Á là một điểm chính nhận FDI với tỷ lệ thu hút chiếm 36% tổng dòng FDI đến các nước đang phát triển; ii) dịng vốn nước ngồi vào các nền kinh tế quá độ khối xã hội chủ nghĩa trước đây, nơi mà các nhà đầu tư cho rằng đang có các cơ hội kinh doanh mới và thu lợi nhuận; iii)
các nước mạnh trong vùng (cụ thể là Singapore, Malaysia, Thái Lan,…) đã bắt đầu xuất khẩu vốn.
Giai đoạn 1997 – 2003: Việt Nam đã trải qua một giai đoạn tụt dốc của
nguồn FDI, cụ thể là dòng vốn này vào Việt Nam giảm 45% năm 1997, 8,8% năm 1998 và 49,7% năm 1999, chủ yếu là do tác động của cuộc khủng hoảng tài chính châu Á và do môi trường đầu tư ở Việt Nam trở nên kém hấp dẫn hơn so với Trung Quốc và các nước trong khu vực. Các nước có vốn đầu tư lớn nhất vào Việt Nam đều từ khu vực châu Á cũng đang phải đối mặt với những khó khăn về vốn. Để bảo
đảm cho hoạt động kinh doanh tại nội địa, các nhà đầu tư đã buộc phải huỷ hoặc
hoãn các kế hoạch mở rộng ra nước ngoài. Mặt khác, các nhà đầu tư nước ngoài cũng nhận ra rằng các dự báo về nhu cầu của thị trường đã bị thổi phồng [6]. Trong 3 năm 1997, 1998 và 1999, vốn đăng ký giảm 34%, vốn thực hiện giảm 24%. Từ
năm 2000 đến 2003, vốn thực hiện có xu hướng tăng nhưng với tốc độ rất chậm, trong khi vốn đăng ký và số dự án tăng giảm không ổn định. Năm 2002 là năm được ghi nhận có số dự án đăng ký cao nhất nhưng có số vốn đăng ký thấp nhất và
vì thế đây là năm có quy mơ vốn/ dự án thấp nhất.
Giai đoạn 2004 – 2007: đây là giai đoạn hồi phục và gia tăng mạnh mẽ trở
lại của dòng vốn FDI vào Việt Nam, nhất là trong 2 năm 2006 và 2007 với mức vốn
đăng ký kỷ lục tương ứng là 12 tỷ và 21,3 tỷ USD. Trong 2 năm 2004 và 2005, tổng
vốn đăng ký là 11,4 tỷ USD. Trong 2 năm 2006 và 2007, tỷ lệ tăng vốn đăng ký tương ứng là 75,5% và 77,8%. Nếu như đa số các dự án FDI vào Việt Nam trước đây có quy mơ vừa và nhỏ, thì dịng vốn FDI trong 2 năm 2006-2007 đã xuất hiện
điện tử, sản phẩm công nghệ cao,...) và dịch vụ (cảng biển, bất động sản, công nghệ
thông tin, du lịch-dịch vụ cao cấp .v.v.). Quy mô vốn đầu tư trung bình của một dự án trong 2 năm này đều ở mức 14,4 triệu USD. Giai đoạn này được coi là “làn sóng FDI lần thứ hai” vào Việt Nam. Bên cạnh đó, vốn thực hiện cũng khơng ngừng gia
tăng. Tổng vốn thực hiện trong hai năm 2004 và 2005 là 6,2 tỷ USD. Riêng trong hai năm 2006 và 2007, tổng vốn thực hiện đạt 8,7 tỷ USD, tuy chỉ bằng 27% tổng vốn đăng ký mới, nhưng vốn thực hiện năm 2007 tăng 12% so với năm 2006, và sẽ là tiền đề cho việc giải ngân của 2 năm 2008 và 2009 tăng cao vì trong các dự án cấp mới trong 2 năm 2006 và 2007 có nhiều dự án quy mơ vốn đăng ký lớn.
Kết quả khả quan trên là do tác động của việc không ngừng cải thiện môi trường đầu tư của Việt Nam và hội nhập ngày càng sâu rộng với nền kinh tế thế
giới. Đặc biệt, đó là sự ra đời của Bộ Luật Đầu tư được Quốc hội thông qua vào
tháng 11 – 2005, có hiệu lực từ ngày 1 – 7 – 2006 và việc gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) của Việt Nam vào cuối năm 2006. Các cam kết mở cửa hơn một số ngành do Nhà nước độc quyền nắm giữ trước đây như điện lực, viễn thông, bảo hiểm, ngân hàng cho đầu tư nước ngồi và tơn trọng luật chơi toàn cầu đã tác
động không nhỏ đến thu hút FDI của Việt Nam trong giai đoạn mới này. Từ việc
phân tích các giai đoạn phát triển của FDI, chúng ta có thể rút ra một số đặc điểm
của FDI tại Việt Nam trong vòng 20 năm qua.
2.2.2. Một số đặc điểm về FDI
Thứ nhất, quy mô dự án: Quy mơ vốn đầu tư bình qn của một dự án FDI
tăng dần qua các giai đoạn. Cụ thể, từ mức quy mơ vốn đăng ký bình qn của một dự án đạt 9,5 triệu USD trong giai đoạn 1988-1995 đã tăng lên 12,3 triệu USD/dự án trong 5 năm 1996 – 2000. Tuy nhiên, trong thời kỳ 2001 – 2005, quy mô vốn
đăng ký trên giảm xuống còn 3,4 triệu USD/dự án. Năm 2002 được ghi nhận là năm
có quy mơ vốn trên 1 dự án thấp nhất với mức chỉ 2,5 triệu USD. Tuy nhiên, bước sang năm 2006 và 2007, quy mô vốn đầu tư trung bình của một dự án đều ở mức
năm qua có nhiều dự án lớn được đầu tư vào Việt Nam từ những tập đoàn đa quốc gia như Intel, Panasonic, Honhai, Compal, Piaggio…
Thứ hai, cơ cấu đầu tư theo ngành: Các dự án FDI tại Việt Nam chủ yếu tập
trung vào lĩnh vực công nghiệp và xây dựng, góp phần khơng nhỏ vào q trình
chuyển dịch cơ cấu kinh tế theo hướng công nghiệp hoá của đất nước. Qua các thời kỳ, định hướng thu hút FDI trong lĩnh vực công nghiệp và xây dựng tuy có thay đổi về sản phẩm cụ thể nhưng cơ bản vẫn theo định hướng khuyến khích sản xuất vật liệu mới, sản phẩm công nghệ cao, công nghệ thơng tin, cơ khí chế tạo, thiết bị cơ khí chính xác, sản xuất sản phẩm và linh kiện điện tử... Đây cũng chính là các dự án có khả năng tạo giá trị gia tăng cao và Việt Nam sẽ có lợi khi thu hút FDI trong lĩnh vực này. Cơ cấu FDI theo ngành tính đến cuối năm 2007 thể hiện qua Biểu đồ
2.2 cho thấy các dự án thuộc lĩnh vực công nghiệp và xây dựng chiếm đến 67,01%
tổng số dự án, 60,44% vốn đăng ký và 68,57% vốn thực hiện. Bên cạnh đó, lĩnh vực
dịch vụ dù tỷ trọng trong cơ cấu FDI chưa cao, nhưng cũng đã có sự chuyển biến
tích cực. FDI trong lĩnh vực dịch vụ tập trung chủ yếu vào kinh doanh bất động sản, bao gồm: xây dựng căn hộ, văn phòng, phát triển khu đô thị mới, kinh doanh hạ tầng khu công nghiệp (42% tổng vốn FDI trong lĩnh vực dịch vụ), du lịch – khách sạn (24%), giao thông vận tải – bưu điện (18%). Trong năm 2007, FDI đã chảy
mạnh vào lĩnh vực dịch vụ khi chiếm 47,7% tổng vốn đăng ký của cả nước, tăng 16,5% so với năm 2006 (31,19%) với nhiều dự án xây dựng cảng biển, kinh doanh bất động sản, xây dựng khu vui chơi, giải trí… Tuy nhiên, nơng – lâm nghiệp vẫn là ngành thu hút FDI ít nhất, kể cả số dự án, số vốn đăng ký và vốn thực hiện do nhiều nguyên nhân, trong đó có nguyên nhân rủi ro đầu tư cao trong lĩnh vực này. Tính