1.6.1 .Giao dịch quyền chọn mua
2.1.1. Biến động trên TTCK Việt Nam trong thời gian qua
2.1.1.4. Giai đoạn năm 2008
Giai đoạn này TTCK lại bắt đầu quá trình sụt giảm nghiêm trọng. Các nhà
đầu tư đã không cịn duy trì được sự bình tĩnh của mình và bắt đầu bán cổ phiếu ra dẫn đến VNIndex sụt giảm 37% so với mức tăng trước đây kể từ ngày 25/04/2006.
Nguyên nhân chính là :
- Tác động của yếu tố báo chí: tháng 4, 5/2006, có rất nhiều luồng thơng tin
phản ánh là giá cổ phiếu tăng nóng vượt giá trị thực của doanh nghiệp, điều này tác động đến tâm lý nhà đầu tư.
- Thông tin về một số ngành nghề trước thềm WTO đã tác động đến tâm lý nhà đầu tư: tăng cường nắm cổ phiếu của một số cổ phiếu của ngành nghề có lợi thế cạnh tranh, loại bỏ một số ngành nghề gặp khó khăn, kém hấp dẫn khi gia nhập WTO.
Trong năm 2008, lượng cung tiếp tục được bổ sung đáng kể thơng qua việc
Chính phủ đẩy mạnh cổ phần hố DNNN, đặc biệt là các doanh nghiệp quy mơ lớn, kinh doanh hiệu quả và việc bán bớt cổ phần Nhà nước trong các doanh nghiệp đã cổ phần hóa, chưa kể hàng loạt ngân hàng, Cơng ty chứng khoán, doanh nghiệp... phát hành trái phiếu, cổ phiếu để tăng vốn điều lệ, dẫn đến tình trạng TTCK có nguy cơ thừa "hàng".
Các thông tin tác động xấu tới tâm lý nhà đầu tư trong giai đoạn này chủ yếu xuất phát từ nội tại nền kinh tế. Trong đó nổi bật là sự gia tăng lạm phát, chính sách thắt chặt tiền tệ của NHNN, sự leo dốc của giá xăng dầu và sức ép giải chấp từ phía ngân hàng đối với các khoản đầu tư vào TTCK.
Nhằm mục đích ngăn chặn đà suy giảm của thị trường, các cơ quan điều hành bắt đầu đưa ra những chủ trương và biện pháp hỗ trợ:
(1) UBCKNN thu hẹp biên độ giao dịch; (2) SCIC tham gia mua vào cổ phiếu; (3) NHTM được vận động ngừng giải chấp;
(4) Tổ chức niêm yết được khuyến khích mua vào cổ phiếu quỹ.
Tuy nhiên, phần lớn các biện pháp này chỉ phát huy hiệu quả trong ngắn hạn, và thị trường tiếp tục sụt giảm, cơn bão giải chấp cổ phiếu không ngừng tác động tới tâm lý các nhà đầu tư. Trong 103 phiên giao dịch của giai đoạn này, có tới 71 phiên VNIndex giảm điểm. Đỉnh điểm là chuỗi 34 phiên VNIndex giảm điểm liên tiếp từ giữa tháng 04 đến đầu tháng 06/2008. Sau 103 phiên giao dịch, VNIndex giảm mất 550,52 điểm - tương đương 59,77%. Bình qn trong mỗi phiên, tồn thị trường có 8,02 triệu cổ phiếu và chứng chỉ quỹ được chuyển nhượng, tương đương khoảng 482 tỷ đồng.