CHƯƠNG 2 : PHƯƠNG PHÁP KIỂM ĐỊNH VÀ PHÂN TÍCH DỮ LIỆU
2.2.2.1. Phân tích chiến lược ứng phĩ với sự mâu thuẫn về nhận thức
Nhằm tìm hiểu chiến lược ứng phĩ của nhà đầu tư khi xuất hiện các hiện tượng sai lệch trong nhận thức, đề tài này sử dụng câu hỏi khảo sát như sau:
1. Sau khi mua và nắm giữ được một thời gian thì cổ phiếu giảm giá, trong trường hợp này biện pháp nào sau đây được anh/chị hay áp dụng nhất đối với
mã cổ phiếu đã mua vào? (a) Mua thêm cổ phiếu
(a1) Cho rằng giá cổ phiếu sẽ tăng trở lại (a2) Khơng biết giá cổ phiếu sẽ tăng hoặc giảm (b) Tiếp tục nắm giữ cổ phiếu
(b1) Cho rằng giá cổ phiếu sẽ tăng trở lại (b2) Khơng biết giá cổ phiếu sẽ tăng hoặc giảm (c) Bán ra cổ phiếu
(c1) Cho rằng giá cổ phiếu sẽ tăng trở lại (c2) Khơng biết giá cổ phiếu sẽ tăng hoặc giảm (c3) Cho rằng giá cổ phiếu sẽ giảm
(d) Khơng nhất định
(e) Khơng cĩ câu trả lời/khơng cĩ ý kiến (f) Từ chối trả lời
Nhà đầu tư mua cổ phiếu với kỳ vọng cổ phiếu sẽ tăng giá trong tương lai; do đĩ nếu sau khi mua vào, giá cổ phiếu chẳng những khơng tăng mà cịn giảm sẽ nảy
sinh mâu thuẫn về nhận thức. Trong trường hợp này, để loại bỏ những ảnh hưởng tiêu cực do mâu thuẫn này gây ra, nhà đầu tư cần phải tìm cách thiết lập một “trạng thái nhận thức mới”, khơng cĩ bất kỳ một sự mâu thuẫn hay xung đột nội tâm nào, thơng qua một trong hai cách thức như sau: (1) tiếp tục kiên định với nhận định và
quyết định ban đầu, hoặc (2) điều chỉnh kịp thời những sai lầm trước đây và đồng thời thay đổi niềm tin cho phù hợp với thực tế. Trên cơ sở này, từ cách thức lựa chọn câu trả lời của nhà đầu tư, chúng ta cĩ thể tính tốn được số lượng nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận điều chỉnh hành vi khi cần thiết và số lượng nhà đầu tư luơn cố giữ vững lập trường ban đầu của mình. Nĩi cách khác, câu hỏi này sẽ giúp chúng ta kiểm định giả thuyết 1 của đề tài nghiên cứu này. Trong câu hỏi này, khi cố phiếu giảm giá và nhà đầu tư quyết định bán ra nhưng lại cho rằng cổ phiếu sẽ tăng giá trở
lại trong thời gian tới, lựa chọn này cĩ thể ngụ ý rằng cổ phiếu hiện đã giảm giá
xuống đến mức bằng với “điểm dừng lỗ” của nhà đầu tư và vì vậy chấp nhận bán ra cổ phiếu, tạm thời rút khỏi thị trường. Ngược lại, nhà đầu tư nào lựa chọn mua thêm hoặc tiếp tục nắm giữ cổ phiếu rất cĩ thể là vì họ nghĩ rằng giá cổ phiếu sẽ tăng trở lại trong tương lai hoặc cũng cĩ thể khơng cĩ bất kỳ một nhận định nào về xu
hướng giá cổ phiếu trong thời gian tới mà chỉ đơn thuần là lựa chọn theo đám đơng.
Nếu nhà đầu tư nhận định cổ phiếu sẽ giảm giá mà vẫn mua vào hay tiếp tục nắm giữ cổ phiếu thì đây thật sự là một quyết định vơ lý và vì vậy trường hợp này khơng
được đưa vào bảng câu hỏi. Tương tự như vậy, khi cổ phiếu tăng giá, nếu nhà đầu tư cho rằng giá cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng thêm nhưng vẫn quyết định bán ra cĩ thể là
vì họ muốn nhanh chĩng hiện thực hĩa lợi nhuận. Trong trường hợp nhà đầu tư cho rằng cổ phiếu sẽ giảm giá (dù hiện đang tăng giá) nhưng vẫn mua thêm vào hoặc tiếp tục nắm giữ cổ phiếu đều được xem là bất hợp lý, và khơng được liệt kê vào
bảng câu hỏi điều tra.