3. Phương pháp nghiên cứu
3.2. Lựa chọn các biến trong bài nghiên cứu
Oya Celasun, Roxana Mihet và Lev Ratnovski (2012) đã tiến hành hồi quy
sự thay đổi hàng ngày của lạm phát kỳ vọng ngắn hạn (0 – 5 năm) và dài hạn (5 – 10 năm) và lãi suất kỳ hạn đối với sự thay đổi hàng ngày của giá dầu và giá lương thực, với các biến kiểm sốt là các yếu tố ngẫu nhiên của thơng tin kinh tế vĩ mô được công bố, những thay đổi trong tỷ giá hiệu lực danh nghĩa và VIX. Biện pháp kiểm sốt cho phép cơ lập tác động đến giá cả hàng hoá từ những thay đổi của tổng cầu trong trung hạn. Phương trình hồi quy có dạng như sau:
Trong đó:
ΔY: sai phân bậc 1 trong đo lường lạm phát kỳ vọng.
ΔFood: phần trăm tăng lên trong chỉ số giá lương thực.
ΔOil: phần trăm tăng lên trong giá dầu.
MacroNews: các thông tin kinh tế vĩ mô gồm chỉ số giá tiêu dùng đã
loại trừ lương thực và năng lượng, thay đổi trong lĩnh vực phi nông nghiệp, năng lực sản xuất, tài khoản vãng lai, lãi suất của Ủy Ban Thị Trường Mở Liên Bang, doanh số bán nhà, thông báo ban đầu về thất nghiệp, chỉ số ISM lĩnh vực phi sản xuất, thâm hụt ngân sách, chi tiêu tiêu dùng cá nhân, doanh số bán lẻ loại trừ ô tô, tỷ lệ thất nghiệp.
Macrocontrol: các thông tin về những thay đổi trong tỷ giá hiệu lực
danh nghĩa và VIX.
Trên cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm trên thế giới, cụ thể là theo nghiên cứu của Oya Celasun, Roxana Mihet và Lev Ratnovski (2012), cũng như để phù hợp với Việt Nam, hạn chế trong việc thu thập số liệu và năng lực nghiên cứu của tác giả, trong bài nghiên cứu này tác giả sử dụng các biến sau trong mơ hình VAR:
Biến lạm phát kỳ vọng, được đại diện bởi Lãi suất Trái phiếu kho bạc kỳ
hạn một năm (GTB).
Biến giá cả hàng hoá gồm giá dầu (OIL) và chỉ số giá gạo (RICE).
Biến ngoại sinh bao gồm: chỉ số sản xuất công nghiệp (IPI), tốc độ tăng
trưởng công nghiệp (IG), tốc độ tăng trưởng doanh số bán lẻ (RSG), tỷ giá hối đoái danh nghĩa (EX), chỉ số giá thị trường chứng khoán Việt Nam (VNI).