CHƯƠNG 3 : PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
4.6. Kiểm định mối quan hệ đồng liên kết
4.6.1. Kiểm định tính dừng của phần dư mơ hình ECM
Kiểm định Dickey- Fuller được sử dụng để kiểm định tính dừng của phần dư với giả thiết H0 : 𝜌 = 1 hay chuỗi không dừng. Kiểm định lần lượt với các biến đại diện cho lãi suất bán lẻ thu được kết quả như sau :
4.6.1.1. Đối với lãi suất tiền gửi.
Bảng 4.12 : Kết quả kiểm định Dickey- Fuller về tính dừng của phần dư với biến lãi suất tiền gửi.
Null Hypothesis: RESID01 has a unit root Exogenous: Constant
Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=13)
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic -10.49765 0.0000
Test critical values: 1% level -3.470679
5% level -2.879155
10% level -2.576241
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(RESID01) Method: Least Squares
Date: 09/15/14 Time: 22:54 Sample (adjusted): 3 168
Included observations: 163 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
RESID01(-1) -0.814227 0.077563 -10.49765 0.0000
C 0.002025 0.046447 0.043605 0.9653
R-squared 0.406344 Mean dependent var -0.001054
Adjusted R-squared 0.402656 S.D. dependent var 0.767234
S.E. of regression 0.592980 Akaike info criterion 1.804881
Sum squared resid 56.61162 Schwarz criterion 1.842841
Log likelihood -145.0978 Hannan-Quinn criter. 1.820292
F-statistic 110.2006 Durbin-Watson stat 2.018982
Prob(F-statistic) 0.000000
Theo kết quả thể hiện tại bảng 4.12, ta có ׀ ׀ = 10.5 lớn hơn tất cả các giá trị ׀ 0,01 ׀ ׀, ,,,0 ׀ và ׀ 0,1׀ nên ta bác bỏ giả thiết H0: ρ=1 tức là phần dư dừng ở I(0) với mức ý
nghĩa 1% hay tồn tại mối quan hệ đồng liên kết giữa biến lãi suất tiền gửi và lãi suất tái chiết khấu.
4.6.1.2. Đối với lãi suất cho vay.
Bảng 4.13 : Kết quả kiểm định Dickey- Fuller về tính dừng của phần dư với biến lãi suất cho vay.
Null Hypothesis: RESID01 has a unit root Exogenous: Constant
Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=13)
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic -15.68698 0.0000
Test critical values: 1% level -3.471192
5% level -2.879380
10% level -2.576361
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(RESID01) Method: Least Squares
Date: 09/15/14 Time: 22:58 Sample (adjusted): 4 168
Included observations: 161 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
RESID01(-1) -1.210581 0.077171 -15.68698 0.0000
C -0.004271 0.046049 -0.092753 0.9262
R-squared 0.607486 Mean dependent var -0.005185
Adjusted R-squared 0.605018 S.D. dependent var 0.929701
S.E. of regression 0.584295 Akaike info criterion 1.775522
Sum squared resid 54.28266 Schwarz criterion 1.813800
Log likelihood -140.9295 Hannan-Quinn criter. 1.791065
F-statistic 246.0813 Durbin-Watson stat 1.955605
Prob(F-statistic) 0.000000
Theo kết quả tại bảng 4.13, ta có ׀ ׀ = 15.69 lớn hơn tất cả các giá trị ׀ 0,01׀, ׀ ,,,0 ׀ và ׀ 0,1׀ nên ta bác bỏ giả thiết H0: ρ=1 tức là phần dư dừng ở I(0) với mức ý nghĩa 1% hay tồn tại mối quan hệ đồng liên kết giữa biến lãi suất cho vay và lãi suất tái chiết khấu.
4.6.1.3. Đối với lãi suất trái phiếu chính phủ.
Bảng 4.14 : Kết quả kiểm định Dickey- Fuller về tính dừng của phần dư với biến lãi suất trái phiếu chính phủ.
Null Hypothesis: RESID01 has a unit root Exogenous: Constant
Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=13)
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic -12.36588 0.0000
Test critical values: 1% level -3.470679
5% level -2.879155
10% level -2.576241
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(RESID01) Method: Least Squares
Date: 09/15/14 Time: 23:01 Sample (adjusted): 3 168
Included observations: 163 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
RESID01(-1) -0.973828 0.078751 -12.36588 0.0000
C -0.000756 0.069871 -0.010821 0.9914
R-squared 0.487122 Mean dependent var -0.003349
Adjusted R-squared 0.483937 S.D. dependent var 1.241753
S.E. of regression 0.892045 Akaike info criterion 2.621594
Sum squared resid 128.1148 Schwarz criterion 2.659554
Log likelihood -211.6599 Hannan-Quinn criter. 2.637005
F-statistic 152.9149 Durbin-Watson stat 2.005787
Prob(F-statistic) 0.000000
Tương tự với biến lãi suất tiền gửi và lãi suất cho vay, kết quả kiểm định tính dừng tại bảng 4.14 của phần dư cho biến lãi suất trái phiếu chính phủ cho kết quả ׀ ׀ = 12.37 lớn hơn tất cả các giá trị ׀ 0,01׀, ׀ ,,,0 ׀ và ׀ 0,1׀ nên ta bác bỏ giả thiết H0: ρ=1 tức là phần dư dừng ở I(0) với mức ý nghĩa 1%.