Chỉ số CPI dùng để đo lường lạm phát và được tính hàng tháng. Thay đổi của giá cả của hàng hóa dịch vụ trên thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến các chứng khốn có lãi suất cố định. Khi giá cả tăng, thì có nghĩa là đồng tiền
đang bị mất giá, khi đó các khoản lãi cố định sẽ có giá trị thực tế thấp hơn (tiền thu nhập từ các khoản lãi ngân hàng, cổ tức trước đây mua được nhiều hàng hóa, nhưng giờ đây cũng với số tiền đó chỉ có thể mua được ít hàng hóa) và do đó làm giảm mức sinh lợi của các chứng khoán. Biến động giá cả có thể ảnh hưởng xấu đến các cơng ty. Người ta thường kì vọng mức độ lạm phát nhẹ trong nền kinh tế đang tăng trưởng, tuy nhiên nếu giá cả của các yếu tố đầu vào tăng quá nhanh các nhà sản xuất sẽ bị giảm lợi nhuận.
Ngược lại giảm phát cũng sẽ dẫn tới giảm mức cầu của người tiêu dùng. Trong trường hợp này các nhà sản xuất buộc phải giảm giá để bán được hàng, tuy nhiên giá cả các yếu tố đầu vào có thể khơng giảm một lượng tương ứng. Vì thế biên lợi nhuận của nhà sản xuất cũng sẽ bị ảnh hưởng.
Nhìn chung sáu tháng đầu năm 2008 đến 2012, chỉ số giá tiêu dùng luôn tăng, tháng sau cao hơn tháng trước. Đặc biệt là trong tháng 5 chỉ số CPI cao hơn so với tháng 4 và là tháng có CPI tháng sau cao hơn tháng trước lớn nhất trong 6 tháng đầu năm. Nguyên nhân là do giá nhóm thức ăn và dịch vụ ăn uống tăng cao nhất 7,25%, trong đó lương thực tăng mạnh ở mức 22,19%. Tương tự như 2008, sáu tháng đầu năm 2009 chỉ số CPI cũng luôn tăng. Từ năm 2010 chỉ số CPI bắt đầu tăng cao và tăng đến 222,705 vào cuối năm 2012. Tuy nhiên trong năm 2012 chỉ số CPI trong tháng 6 và tháng 7. Trong tháng 6 chỉ số CPI giảm 0,26% là do lương thực thực phẩm và đồ dùng gia đình giảm nhẹ, nhà ở vật liệu xây dựng giảm mạnh do nhu cầu sụt giảm, giao thông giảm rất mạnh do giảm giá xăng dầu. Như vậy mức giảm CPI của tháng 6 hầu như nằm trong các rổ hàng hóa chiếm trọng số lớn chính vì thế đã kéo tồn bộ CPI trung bình xuống. Tiếp nối đà giảm thì tháng 7 CPI cũng giảm với các sự kéo xuống của các mặt hàng có trọng số lớn như giao thơng, lương thực thực phẩm, nhà ở và vật liệu xây dựng. Những rổ hàng hóa trên tăng giảm chỉ mang tính nhất thời và chúng cùng giảm mạnh vào tháng 6,7.
3.5.2.5. Lãi suất liên ngân hàng qua đêm (I)