Nguồn : Ngân hàng ACB và Cafef.vn
Nhận xét:Theo đồ thị trên cho thấy từ năm 2004 đến 2009 tỷ lệ tăng trưởng có
xu hướng giảm thì giá vàng tăng mạnh, từ năm 2009~2012 tỷ lệ tăng trưởng tăng và theo đà tăng giá của giá vàng thế giới thì giá vàng trong nước cũng diễn biến tăng theo. Từ năm 2012 đến 2013 tỷ lệ tăng trưởng tăng nhưng giá vàng diễn biến giảm do ảnh hưởng chủ yếu từ biến động giảm của giá vàng thế giới.
0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0 0,00 5,00 10,00 15,00 20,00 25,00 30,00 35,00 40,00 45,00 50,00 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Giá vàng VN (Triệu VND/lượng) Tăng trưởng (%)
Nhân tố pháp lý có ảnh hưởng lớn đến giá vàng Việt Nam, từ năm 2008 nhà nước đã có những tác động mạnh đến thị trường vàng nhưng can thiệp mạnh nhất là năm 2011 về việc Nhà nước công bố nghị định 95/2011/NĐ-CP cấm cho vay cho th tài chính bằng ngoại tệ tiếp đó là nghị định 24/2012/NĐ-CP của Chính phủ về việc Nhà Nước độc quyền về sản xuất vàng miếng và quy định thương hiệu vàng miếng SJC.Tiếp theo là cấm huy động và cho vay bằng vàng của các tổ chức tín dụng qua thông tư 12/2012/TT-NHNN và quy định thuế suất xuất khẩu vàng 10% qua thông tư 11/2011/TT-BTC. Mặc dù vậy, giá vàng trong nước không tiệm cận với giá vàng thế giới mà còn ngày càng chênh lệch nhiều hơn cụ thể giá vàng trong nước thời điểm tháng 12/2012 là : 46.37 triệu VND/lượng nhưng giá vàng thế giới thời điểm này là : 1,688.5USD/ounces tương đương với mức : 42.47 triệu VND/lượng.Vì vậy, nhân tố pháp lý cũng ảnh hưởng lớn đến giá vàng.
2.5. Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng tại thị trường Việt Nam :
2.5.1 Phương pháp nghiên cứu và mơ hình nghiên cứu :
Phương pháp nghiên cứu sử dụng là phương pháp bình phương bé nhất OLS. Mơ hình nghiên cứu sử dụng mơ hình hồi quy bội MLR :
VGP=βo+ β1INF+β2EX+β3M1+β4VNI+ β5WGP+ ui
Các hệ số β ta chưa biết và sẽ xác định qua mơ hình hồi quy bội (MLR), ta sử dụng phần mềm EVIEW để kiểm định các nhân tố trên.
Sử dụng biểu đồ Scatter để thể hiện dạng chung giữa hai biến độc lập và biến phụ thuộc ta có đồ thị sau :