Bảng 4 .7 Kết quả kiểm dịnh giả thiết
4.5 Phântích hồi quy
Vấn đề huy động vốn đầu tư rất được các công ty niêm yết quan tâm, coi
trọng, các doanh nghiệp muốn hiểu và nắm bắt tâm lý của nhà đầu tư để từ đó có chiến lược phù hợp, đáp ứng các nhu cầu về minh bạch thơng tin, duy trì niềm
tin, mối quan hệ lâu dài và bền vững giữa doanh nghiệp niêm yết với nhà đầu tư.
Đồng thời, cũng giúp công ty chủ động nắm bắt, dự đoán giá trị cổ phiếu của
mình duy trì một nguồn lực tài chính. Do vậy việc phân tích các nhân tố ảnh
hưởng đến hành vi sử dụng BCTC của nhà đầu tư là cần thiết.
Phân tích hồi quy là một phân tích thống kê để xác định xem các biến độc lập (biến thuyết minh) quy định các biến phụ thuộc (biến được thuyết minh) như thế nào. Mơ hình phân tích hồi quy sẽ mơ tả hình thức của mối liên hệ và qua đó
giúp dự đoán được giá trị của biến phụ thuộc khi biết trước gía trị của biến độc lập.
Phân tích hồi quy được nghiên cứu sử dụng để phân tích sự tác động của 4
biến độc lập bao gồm (1) Cảm nhận sự hữu ích của BCTC (ký hiệu HI), (2) Kiến thức và kỹ năng về BCTC (ký hiệu KT), (3) Rào cản thông tin (ký hiệu RC), (4) Môi trường xã hội (ký hiệu MT), (5) Kinh nghiệm, thói quen sử dụng BCTC (ký hiệu KN) tới biến phụ thuộc hành vi sử dụng BCTC (ký hiệu HV). Phương pháp hồi quy đa biến theo phương pháp Enter. Bảng 4.5 cho thấy mơ hình hồi quy đưa ra tương đối phù hợp với mức ý nghĩa 1%. Hệ số hiệu chỉnh R2 = 0,571% có nghĩa là mơ hình có thể giải thích được 57,1% cho tổng thể về mối liên hệ giữa
các nhân tố ảnh hưởng đên hành vi sử dụng thông tin trên BCTC. Kết quả kiểm
định Durbin-Watson cho trị số 1,737 gần bằng 2, chứng tỏ khơng có tương quan
chuỗi bậc 1 trong mơ hình (Hồng Trọng &Mộng Ngọc, 2008, tập 1, Tr.233).
Bảng 4.5 Bảng đánh giá độ phù hợp của mơ hình theo R2 và Durbin-Watson
Model R R Square Adjusted R
Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson
1
.76
2a 0.58 0.571 0.28816 1.737
a. Biến độc lập: (Constant), Kinhnghiem, Raocan, HuuIch, Moitruong, Kienthuc b. Biến phụ thuộc: HanhVi
Kiểm định F sử dụng trong bảng phân tích phương sai (ANOVA) là phép
kiểm định giả thuyết về độ phù hợp của mơ hình hồi quy tuyến tính tổng thể.
Bảng 4.6 kết quả phân tích ANOVA cho thấy giá trị sig rất nhỏ (sig =0,000) nên mơ hình hồi quy phù hợp với tập dữ liệu và có thể sử dụng được.
Bảng 4.6 Kết quả kiểm định ANOVA
Model Sum of
Squares df Mean Square F Sig.
1
Regression 27.638 5 5.528 66.566 .000b
a. Biến độc lập: (Constant), Kinhnghiem, Raocan, HuuIch, Moitruong, Kienthuc b. Biến phụ thuộc: HanhVi
Khi VIF vượt quá 10 thì đó là dấu hiệu của đa cộng tuyến (Hồng Trọng &
Mộng Ngọc, 2008, tập 1, tr.252). Kết quả phân tích hồi quy được trình bày trong bảng 4.7 cho thấy hiện tượng đa cộng tuyến khơng có ảnh hưởng đến kết quả giải thích của mơ hình vì hệ số phóng đại phương sai VIF của mỗi biến đều nhỏ hơn 10.
Bảng 4.7 Kết quả hồi quy theo phương pháp Enter Coefficientsa
Model Unstandardized
Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig. Collinearity Statistics
B Std. Error Beta Tolerance VIF
1 (Constant) 1.486 0.235 6.311 0 Moitruong 0.19 0.044 0.245 4.348 0 0.548 1.826 HuuIch 0.284 0.052 0.316 5.421 0 0.513 1.949 Raocan -0.105 0.044 -0.108 -2.381 0.018 0.844 1.185 Kienthuc 0.211 0.046 0.282 4.618 0 0.469 2.133 Kinhnghiem 0.079 0.039 0.105 2.007 0.046 0.643 1.556 Model
Correlations Collinearity Statistics
Zero-order Partial Part Tolerance VIF
1 (Constant) Moitruong 0.6 0.27 0.181 0.548 1.826 HuuIch 0.668 0.33 0.226 0.513 1.949 Raocan 0.132 -0.152 -0.099 0.844 1.185 Kienthuc 0.653 0.285 0.193 0.469 2.133 Kinhnghiem 0.501 0.128 0.084 0.643 1.556
a. Biến độc lập: (Constant), Kinhnghiem, Raocan, HuuIch, Moitruong, Kienthuc b. Biến phụ thuộc: HanhVi
Từ kết quả hồi quy, mối quan hệ giữa hành vi sử dụng BCTC và các nhân tố
được biểu biễn qua phương trình sau:
HV= 1,486+0,245 MT + 0,316 HI - 0,108 RC + 0,282 KT+ 0,105KN
Qua phương trình hồi quy cho thấy 4 yếu tố tác động thuận chiều đến biến
hành vi là: Mơi trường xã hội, Cảm nhận sự hữu ích, Kiến thức & kỹ năng, Kinh nghiệm; và yếu tố rào cản thơng tin có tác động nghịch chiều với biến hành vi. Để xác định biến độc lập nào có vai trị quan trọng hơn đối với biến phụ thuộc, ta
dùng hệ số tương quan riêng từng phần (parital correlations). Kết quả hồi quy cho thấy đối với nhà đầu tư ở thị trường chứng khoán TP.HCM yếu tố cảm nhận sự hữu ích tác động lớn nhất đến hành vi sử dụng BCTC (partial =0,33), kế đến
là nhân tố Kiến thức và kỹ năng (partial =0,285), tiếp theo là yếu tố môi trường (partial =0,27), tiếp đó là yếu tố rào cản thơng tin (partial = -0,152), và cuối cùng là yếu tố kinh nghiệm (partial = 0,128).