2.2 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
2.2.7 Đo lƣờng các biến trong mơ hình nghiên cứu
Sau khi đưa ra các giả thuyết nghiên cứu nêu trên, phần này của đề tài sẽ đi vào xác định cách đo lường của các biến được đưa vào trong mơ hình. Biến phụ thuộc trong mơ hình là hiệu quả hoạt động Ngân hàng (ROA, ROE, NIM). Các biến độc lập bao gồm: Hệ số tự tài trợ (HSTTT); Rủi ro tín dụng (RRTD ; Năng suất lao động (NSLĐ ; Chi phí hoạt động (CPHĐ ; Quy mô Ngân hàng (QM); Lạm phát (LP); Tổng sản phẩm quốc nội (GDP , Độ mở nền kinh tế (ĐMKT .
2.2.7.1 Hiệu quả hoạt động Ngân hàng
- Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA)
ROA được tính bằng tỷ lệ phần trăm của lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản bình quân. Số liệu được lấy từ báo cáo tài chính thường niên của các Ngân hàng. Chỉ tiêu ROA thể hiện tính hiệu quả của q trình tổ chức, quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh của Ngân hàng. Kết quả chỉ tiêu cho biết bình quân cứ một đồng tài sản được s dụng trong quá trình sản xuất kinh doanh thì tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu này có ngh a đối với các nhà quản trị Ngân hàng.
- Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)
ROE được tính bằng tỷ lệ phần trăm của lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu bình quân. Số liệu được lấy từ báo cáo tài chính thường niên của các Ngân hàng. Chỉ tiêu ROE thể hiện tính hiệu quả của việc s dụng vốn chủ sở hữu của Ngân hàng. Kết quả chỉ tiêu cho biết bình quân cứ một đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra thì thu về được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Về mặt lý thuyết, ROE càng cao thì s dụng vốn càng có hiệu quả. Các loại cổ phiếu có ROE cao thường được các nhà đầu
tư ưa chuộng, do đó chỉ tiêu này có ngh a quan trọng đối với quyết định của các nhà đầu tư.
- Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM)
NIM được tính bằng tỷ lệ giữa thu nhập lãi thuần trên tổng dư nợ. Trong đó thu nhập lãi thuần chính là chênh lệch giữa thu nhập từ lãi trừ đi chi phí trả lãi. Tổng dư nợ của ngân hàng được thu thập từ báo cáo tài chính hợp nhất thường niên, thu nhập từ lãi tiền vay và chi phí trả lãi tiền g i, thu nhập lãi thuần thể hiện rất rõ ràng, chi tiết trong báo cáo hoạt động kinh doanh hợp nhất của ngân hàng. Kết quả chỉ tiêu cho biết một đồng vốn huy động của ngân hàng đem kinh doanh (cho vay sau khi trừ đi chi phí lãi huy động sẽ thu được bao nhiêu đồng lãi.
2.2.7.2 Hệ số tự tài trợ (HSTTT)
Hệ số tự tài trợ (HSTTT) hay Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản được tính bằng tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu bình quân trên tổng tài sản bình quân. Chỉ tiêu này được lấy từ bảng cân đối kế toán hàng năm của các Ngân hàng. Tỷ số này phản ánh cơ cấu vốn chủ sở hữu của Ngân hàng, ngh a là thể hiện 1 đồng tài sản của Ngân hàng được tài trợ bởi bao nhiêu đồng vốn chủ sở hữu.
2.2.7.3 Rủi ro tín dụng (RRTD)
Rủi ro tín dụng (RRTD được đo lường bằng tỷ số dự phịng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ.
Tổng dư nợ của Ngân hàng được thu thập từ bảng cân đối kế toán hợp nhất hàng năm của các Ngân hàng. Đối với dự phịng rủi ro tín dụng, trên bảng cân đối kế tốn của Ngân hàng, dự phịng là một khoản mục thuộc tài sản và làm giảm giá trị của tài sản Có, nhằm phản ánh sự suy giảm của tài sản trước những tổn thất có khả năng xảy ra. Trong khi đó, trong bảng kết quả kinh doanh, dự phòng là một khoản chi phí phi tiền mặt, được ghi nhận làm giảm lợi nhuận/vốn chủ sở hữu của Ngân hàng. Trong nghiên cứu này, tác giả chú trọng đến khả năng rủi ro có thể xảy ra trong tương lai đối với các khoản nợ quá hạn, nợ xấu nên số tiền trích lập dự ph ng lũy kế đến thời điểm cuối năm được lấy trong bảng cân đối kế toán.
2.2.7.4 Năng suất lao động (NSLĐ)
Năng suất lao động được đo lường bằng tỷ lệ giữa lợi nhuận sau thuế/ tổng số nhân viên. Tỷ số này cho biết mỗi nhân viên sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận và phản ánh hiệu quả s dụng lao động, quản l nguồn nhân lực của các Ngân hàng. Lợi nhuận sau thuế thu thập từ báo cáo tài chính hợp nhất có kiểm tốn công bố ra công chúng. Tổng số nhân viên của các Ngân hàng được thu thập dựa trên các báo cáo thường niên, bản cáo bạch và các website chính thức của Ngân hàng.
2.2.7.5 Tỷ lệ chi phí hoạt động (CPHĐ)
Tỷ lệ chi phí hoạt động (CPHĐ được đo lường bằng tỷ số chi phí hoạt động/tổng tài sản. Trong đó chi phí hoạt động lấy từ bảng kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, tổng tài sản lấy từ bảng cân đối kế toán hợp nhất của Ngân hàng. Chỉ tiêu này cho biết một đồng tài sản tiêu tốn mất bao nhiêu đồng chi phí (ở đây là chi phí hoạt động . Chỉ tiêu này phản ánh khả năng quản l chi phí của một Ngân hàng.
2.2.7.6 Quy mô Ngân hàng (QM)
Quy mơ ngân hàng có thể được đo lường bởi nhiều phương pháp như giá trị của tổng tài sản, của doanh thu hay tổng giá trị thị trường của ngân hàng. Ngồi ra c n có một thước đo khơng phổ biến khác như quy mô ngân hàng được dựa trên số lao động hiện tại. Vì đặc thù ngân hàng tổng tài sản rất lớn và hoạt động kinh doanh tiền tệ là hoạt động chủ chốt nên tác giả chọn tổng tài sản làm biến quan sát đại diện cho quy mô của ngân hàng và lấy Logarit tự nhiên (Ln của tổng tài sản tài sản để làm giảm sự cách biệt giữa các giá trị của các biến do tài sản là biến có giá trị lớn hơn nhiều so với các biến nghiên cứu khác. Giá trị tổng tài sản được lấy từ bảng cân đối kế toán hàng năm của các ngân hàng.
2.2.7.7 Tỷ lệ lạm phát (LP)
S dụng chỉ số giá tiêu dùng (CPI để tính tốn tỷ lệ lạm phát hàng năm theo công thức:
Nếu Po là mức giá cả trung bình của kỳ hiện tại và P-1 là mức giá của kỳ trước, thì tỷ lệ lạm phát của kỳ hiện tại là:
Tỷ lệ lạm phát = 100% x Po – P-1 P-1
Trong đó số liệu chỉ số giá tiêu dùng hàng năm được thu thập từ Tổng cục thống kê Việt Nam.
2.2.7.8 Tổng sản phẩm quốc nội (GDP)
Với mục đích làm giảm sự cách biệt giữa các giá trị của các biến do GDP là biến có giá trị rất lớn so với các biến nghiên cứu khác, tác giả lấy logarit tự nhiên của GDP tức Ln(GDP để đo lường. Trong đó s dụng giá trị GDP theo giá hiện hành từ Tổng cục thống kê Việt Nam để tính tốn.
2.2.7.9 Độ mở nền kinh tế (ĐMKT)
Độ mở nền kinh tế được tính bằng:
(Sản lượng xuất khẩu + Sản lượng nhập khẩu / GDP
Trong đó số liệu về xuất nhập khẩu và GDP hiện hành được lấy từ Tổng cục thống kê Việt Nam để tính tốn. Vì đơn vị tính của sản lượng xuất nhập khẩu là USD, do vậy cần thêm tham số tỷ giá liên Ngân hàng tại thời điểm cuối năm để quy đổi về đồng tiền VND cho tương ứng với GDP.
Bảng 2.2: Tóm tắt quan hệ về dấu giữa biến độc lập và biến phụ thuộc
Biến độc lập Ký hiệu Cơng thức tính Quan hệ
Y Ế U T Ố N Ộ I T Ạ I N GÂN HÀ NG Hệ số tự tài trợ HSTTT Tổng vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản + Rủi ro tín dụng RRTD Tổng số trích lập dự phịng/ Tổng dư nợ -
Năng suất lao
động NSLĐ
Tổng lợi nhuận sau thuế/Tổng nhân viên +
Tỷ lệ chi phí hoạt
động CPHĐ
Chi phí hoạt động/tổng tài
sản -
Quy mô Ngân
hàng QM Ln (Tổng tài sản) ? Y Ế U T Ố VĨ MÔ Tỷ lệ lạm phát LP + Tổng sản phẩm quốc nội GDP Ln(GDP) + Độ mở nền kinh tế ĐMKT (XK + NK) / GDP + 2.2.8 Phƣơng pháp xử lý số liệu
2.2.8.1 Trình bày và thống kê mơ tả dữ liệu
Số liệu được trình bày dưới dạng bảng thống kê mô tả bao gồm các nội dung như tên biến, số mẫu, giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị cực tiểu và cực đại.
2.2.8.2 Khảo sát tương quan giữa các cặp biến độc lập
Thông qua ma trận hệ số tương quan để tìm ra các cặp biến có hệ số tương quan cao. Gujarati (2004) cho rằng cần nghiên cứu hệ số tương quan giữa các biến, nếu chúng vượt q 0.8, mơ hình hồi quy sẽ gặp vấn đề đa cộng tuyến. Do đó, đề tài
nghiên cứu trong các mơ hình khác nhau.
2.2.8.3 Xây dựng phương trình thực nghiệm và lựa chọn mơ hình
Để kiểm định mối quan hệ giữa các yếu tố nội tại Ngân hàng, yếu tố ngành và yếu tố v mơ với lợi nhuận Ngân hàng, mơ hình khảo sát như sau:
(ROA, ROE, NIM) = f (HSTTT, RRTD, NSLĐ, CPHĐ, QM, LP, GDP, ĐMKT)
Từ mơ hình tổng qt trên, và với mục đích khảo sát 03 trường hợp cho dữ liệu dạng bảng, các mơ hình hồi quy Pool, mơ hình hồi quy với tác động cố định và mơ hình hồi quy với tác động ngẫu nhiên lần lượt được đưa vào xem xét. Trong đó, mơ hình hồi quy Pool là trường hợp đơn giản nhất, bỏ qua mảng thời gian, và không gian của dữ liệu dạng bảng, mà chỉ ước lượng mơ hình hồi quy OLS thơng thường. Đối với nghiên cứu này, số lượng các mẫu nghiên cứu qua các năm không nhiều và chỉ tập trung vào ngành Ngân hàng nên mơ hình hồi quy Pool được cân nhắc lựa chọn vì độ phù hợp cao.
Để lựa chọn giữa mơ hình hồi quy tác động cố định (FEM) và mơ hình hồi quy với tác động ngẫu nhiên (REM) luận văn s dụng kiểm định Hausman (1978). Thực chất kiểm định Hausman để xem xét có tồn tại tự tương quan giữa Ui và εit hay không? Kiểm định Hausman là kiểm định giả thiết:
H0: Ui và biến độc lập không tương quan. H1: Ui và biến độc lập có tương quan.
Nếu giá trị (Prob> χ2) <0,05 thì ta bác bỏ giả thiết H0, khi đó Ui và biến độc lập có tương quan, khi đó việc s dụng mơ hình tác động cố định sẽ giải thích tốt hơn. Và ngược lại, khi giá trị (Prob> χ2 >0,05, lúc đó chấp nhận giả thiết H0, tức là Ui và biến độc lập khơng tương quan, mơ hình tác động ngẫu nhiên nên được s dụng trong trường hợp này.
Ngoài ra, trên cơ sở sẽ xem xét mối quan hệ tuyến tính giữa các biến độc lập, trường hợp mối quan hệ tuyến tính giữa hai biến độc lập chính cao (>0.5), luận văn
sẽ lần lượt xây dựng mơ hình với các biến này riêng r để đánh giá tác động của từng biến trên tới biến phụ thuộc.
2.2.8.4 Giải thích kết quả nghiên cứu
Kết quả nghiên cứu có thể giống hoặc khác với lý thuyết đã đưa ra, do đó trong phần giải thích kết quả nghiên cứu, tác giả sẽ kết hợp lý thuyết và thực tiễn của môi trường khảo sát để biện luận ngh a kinh tế của các mối tương quan có ngh a thống kê giữa biến phụ thuộc và biến độc lập. Thơng qua đó, luận văn khẳng định lại sự đúng đắn của giả thuyết đã đề ra hoặc giải thích các nguyên nhân bị bác bỏ hay chưa chứng minh được của nghiên cứu.
2.2.9 Kết quả nghiên cứu
Phần trước đã nêu rõ về phương pháp nghiên cứu bao gồm mô tả và đo lường các biến trong mơ hình, giả thuyết nghiên cứu, phương pháp x lý số liệu… Phần này sẽ trình bày kết quả nghiên cứu dựa trên việc đưa các biến đã tính tốn vào mơ hình hồi quy, bao gồm thực hiện thống kê mô tả, lập ma trận hệ số tương quan, phân tích kết quả hồi quy và kiểm định các giả thuyết thống kê.
2.2.9.1 Thống kê mô tả
Bảng 2.3. Thống kê mô tả các biến nghiên cứu Giá trị Giá trị
trung bình
Giá trị
trung vị lớn nhất Giá trị nhỏ nhất Giá trị Độ lệch chuẩn Số quan sát
HSTTT 0.134 0.103 0.661 0.029 0.096 217 RRTD 0.015 0.011 0.553 0.001 0.037 217 NSLĐ 198.688 169.683 698.564 1.566 134.425 217 CPHĐ 0.016 0.015 0.069 0.004 0.007 217 QM 17.490 17.384 20.172 14.207 1.302 217 LP 0.118 0.118 0.199 0.060 0.056 217 GDP 14.674 14.585 15.092 14.295 0.287 217 ĐMKT 1.535 1.465 2.288 1.260 0.305 217 ROA 0.012 0.011 0.060 0.000 0.009 217 ROE 0.094 0.085 0.285 0.001 0.058 217 NIM 0.059 0.051 0.455 (0.011) 0.042 217
Nguồn: tính tốn của tác giả
Bảng 2.3 trình bày tóm lược thống kê mơ tả của các biến trong nghiên cứu. Kết quả ở bảng này cho thấy:
Giá trị lợi nhuận trên tổng tài sản ROA trung bình qua các năm là 1.2%, Ngân hàng TMCP Quốc Dân có giá trị ROA nhỏ nhất là 0.01% (năm 2012 và năng suất lao động (NSLĐ thấp nhất là 1,57 triệu đồng lợi nhuận/một nhân viên (năm 2012). Giá trị ROA lớn nhất 5.59% và năng suất lao động (NSLĐ cao nhất với 698.56 triệu đồng lợi nhuận/một nhân viên thuộc về ngân TMCP Bưu Điện Liên Việt (năm 2008 .
Về giá trị lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE , Ngân hàng TMCP Á Châu dẫn đầu với tỷ lệ 28.46% (năm 2008 . Ngân hàng TMCP Quốc Dân lại tiếp tục đứng cuối bảng danh sách chỉ với 0.075% (năm 2012 .
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM cao nhất đạt 46% thuộc về Ngân hàng TMCP Tiên Phong (năm 2008 , và nhỏ nhất là -0.01% thuộc về Ngân hàng Dầu khí tồn cầu (năm 2008 .
Hệ số tự tài trợ (HSTTT) trung bình là 13.4%. Trong đó Ngân hàng TMCP Đệ Nhất chiếm tỷ lệ cao nhất với 66% (năm 2009 , Ngân hàng Phát Triển Nhà ĐBSCL chiếm tỷ lệ thấp nhất 3% (năm 2009 .
Ngân hàng TMCP Cơng Thương Việt Nam có quy mơ lớn nhất tồn ngành với tổng tài sản lên đến 576.368 tỷ đồng tương đương Logarit tự nhiên của tổng tài sản đạt 20.17 (năm 2013 . Ngược lại, Ngân hàng TMCP Đệ Nhất có tổng tài sản khiêm tốn, Logarit tự nhiên của tổng tài sản đạt 14,21 tương đương tổng tài sản 1,479 tỷ đồng (năm 2008 là Ngân hàng có quy mơ nhỏ nhất trong các mẫu nghiên cứu.
Tỷ lệ giữa số tiền trích lập dự ph ng rủi ro/tổng dư nợ (RRTD) trung bình là 1.5%. Trong đó Ngân hàng TMCP Xây dựng Việt Nam có tỷ lệ thấp nhất 0.13% (năm 2008 và Ngân hàng TMCP Tiên Phong có tỷ lệ cao nhất tới 55% (năm 2008).
Tỷ lệ chi phí hoạt động cao nhất 0.07 thuộc về Ngân hàng TMCP Phát triển Mêkông năm 2013; tỷ lệ thấp nhất 0.0043 cũng thuộc về Ngân hàng TMCP Phát triển Mêkông năm 2010.
Các yếu tố v mô: Trong khoảng thời gian 2008-2013, tỷ lệ lạm phát cao nhất ở năm 2008 (19.9%) và thấp nhất ở năm 2013 (6.04%); tổng sản phẩm quốc nội cao nhất ở năm 2013 với Ln (GDP đạt 15.092 tương đương GDP đạt 3,584 nghìn tỷ đồng và thấp nhất ở năm 2008 với Ln (GDP đạt 14.295 tương đương GDP đạt 1,616 nghìn tỷ đồng, độ mở nền kinh tế cao nhất ở năm 2013 (2,29 lần và thấp nhất ở năm 2009 (1,26 lần .
2.2.9.2 Phân tích tương quan
Để kiểm tra khả năng có thể xuất hiện hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến trong mơ hình, ma trận hệ số tương quan giữa các biến được s dụng để phân tích.
Bảng 2.4: Ma trận các hệ số tƣơng quan giữa các biến
CPHD ĐMKT GDP HSTTT LP NSLĐ QM RRTD CPHD 1 ĐMKT 0.23 1 GDP 0.31 0.63 1 HSTTT 0.43 (0.06) (0.17) 1 LP (0.10) (0.17) (0.39) 0.09 1 NSLĐ (0.26) (0.20) (0.09) 0.08 0.06 1 QM (0.14) 0.21 0.37 (0.72) (0.17) 0.12 1 RRTD 0.08 0.03 (0.02) 0.15 0.07 (0.01) (0.05) 1
Nguồn: tính tốn của tác giả
Bảng 2.4 trình bày ma trận tương quan giữa các biến. Do khơng có hệ số nào lớn hơn 0,8 nên có thể nói rằng khơng xuất hiện đa cộng tuyến giữa các biến trên với nhau.
2.2.9.3 Kết quả hồi quy
Kết quả hồi quy thể hiện các kết quả qua ba trường hợp. Trường hợp đơn giản nhất bỏ qua tác động của thời gian và không gian của dữ liệu bảng (Pool model), thứ hai là mơ hình hồi quy với các tác động cố định (Fixed effects model)