Chương 3 : PHƯƠNG PHÁP VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
3.4 Giả thuyết nghiên cứu
Các giả thuyết nghiên cứu này được lập luận dựa trên tình hình quản trị doanh nghiệp những năm gần đây ở Việt Nam.
H1 Chi phí đại diện sẽ giảm khi cơng ty có quy mơ hội đồng quản trị nhỏ hơn. Các công ty Việt Nam hiện có xu hướng giảm quy mô Hội đồng quản trị
xoay quanh mức trung bình 5 – 6 thành viên, nhằm tinh gọn lại bộ máy điều hành, thống nhất quan điểm, phương hướng hành động đểđạt được các mục tiêu đề ra. H2 Công ty sẽ có chi phí đại diện thấp hơn khi hội đồng quản trị nhiều thành viên độc lập hơn.
Các cơng ty Việt Nam đang có xu hướng gia tăng thành viên độc lập nhằm tuân thủ quy định của nhà nước và gia tăng hiệu quả nhờ sựđóng góp của các thành viên độc lập trong HĐQT.
H3 Chi phí đại diện sẽ thấp hơn khi công ty có hai người đảm nhận hai vị trí Tổng giám đốc và chủ tịch Hội đồng quản trị.
Các công ty Việt Nam có xu hướng không kiêm nhiệm chức chức chủ tịch HĐQT và Tổng Giám Đốc nữa, mà thường thuê người tài giỏi đảm nhận vị trí Tổng Giám Đốc nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
H4 Chi phí đại diện giảm khi tăng chi trả và tiền thưởng cho các nhà quản trị. Các cơng ty Việt Nam có xu hướng chi trả mức thù lao hậu hĩnh cho những nhà quản trị có cơng đem lại lợi nhuận lớn cho doanh nghiệp.
H5 Sở hữu của nhà quản lý càng cao thì chi phí đại diện càng thấp.
Ngồi chi trả thù lao, các cơng ty Việt Nam còn sử dụng kế sách giữa chân người tài bằng cách gia tăng sở hữu của nhà quản lý cấp cao.
H6 Sở hữu của tổ chức càng cao thì chi phí đại diện càng thấp.
Các công ty thường thực hiện các vụ mua bán, sáp nhập và thu hút nguồn vốn đầu tư của các tổ chức lớn, đặc biệt là nguồn vốn đầu tư từ nước ngoài nhằm gia tăng quy mơ vốn doanh nghiệp. Đồng thời điều đó cũng dẫn đến sự giám sát của các cổ đông tổ chức lớn này, đem theo những sựđổi mới về công nghệ, kiến thức quản trị doanh nghiệp... làm gia tăng hiệu quả doanh nghiệp.
Bảng giả thuyết kỳ vọng mối quan hệ giữa biến độc lập và chi phí đại diện. Biến phụ thuộc Giả thuyết Biến độc lập Hiệu suất sử dụng tài sản Chi phí đại diện H1 Qui mô hội đồng quản trị Nghịch biến Negative (-) Đồng biến Positive (+) H2 Thành viên HĐQT độc lập Positive (+) Negative (-) H3 Vị trí Chủ tịch HĐQT và Tổng Giám Đốc Positive (+) Negative (-) H4 Thù Lao Positive (+) Negative (-) H5 Sở hữu nội bộ Positive (+) Negative (-) H6 Sở hữu tổ chức Positive (+) Negative (-) Quy mô công ty Positive (+) Negative (-) Tỷ lệ nợ Positive (+) Negative (-)
Chương 4: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU