CHƯƠNG 1 : CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CHIẾN LƯỢC
2.4 Phân tích mơi trường bên trong
2.4.4 Quản trị tài chính
* Tình hình tài sản – nguồn vốn
Bảng 2.15: Tình hình tài sản và nguồn vốn của cơng ty giai đoạn 2012 – 2014
Tiêu chí 2012 2013 2014 Giá trị (triệu đồng) Tỷ lệ (%) Giá trị (triệu đồng) Tỷ lệ (%) Giá trị (triệu đồng) Tỷ lệ (%) A. Tổng tài sản 229.170 100 123.259 100 75.270 100 I. Tài sản ngắn hạn 193.571 84,5 92.169 74,8 31.919 42,4 1. Tiền và các khoản tương đương tiền 32.462 14,2 2.946 2,4 2.306 3,06 2. Các khoản phải thu 71.622 31,2 36.372 29,5 15.570 20,7 3. Hàng tồn kho 73.690 32,2 34.883 28,3 6.152 8,2 4. Tài sản ngắn hạn khác 15.797 6,9 17.968 14,6 7.891 10,44
II. Tài sản dài hạn 35.599 15,5 31.089 25,2 43.351 57,6 1. Tài sản cố định 26.674 11,6 25.948 21,1 38.210 50,8 2. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 8.925 3,9 5.141 4,1 5.141 6,8 3. Tài sản dài hạn khác - - - - - - B. Tổng nguồn vốn 229.170 100 123.259 100 75.270 100 I. Nợ phải trả 182.639 79,7 92.864 75,3 44.199 58,7 1. Nợ ngắn hạn 182.639 79,7 92.864 75,3 44.199 58,7
2. Nợ dài hạn - - - - - - II. Vốn chủ sở hữu 46.531 20,3 30.395 24,7 31.071 41,3 1. Vốn chủ sở hữu 46.531 20,3 30.395 24,7 31.071 41,3 2. Nguồn kinh phí và quỹ khác - - - - - -
Nguồn: Công ty cổ phần Cà phê PETEC
Giá trị tổng tài sản của cơng ty có xu hướng giảm dần theo từng năm trong giai đoạn 2012-2014. Năm 2012 tổng tài sản của công ty là 229.170 triệu đồng; năm 2013 giảm xuống còn 123.259 triệu đồng (giảm 46,2% so với năm 2012); sang năm 2014 giá trị tổng tài sản của công ty tiếp tục giảm còn 75.270 triệu đồng (giảm 38,9% so với năm 2013).
Trong cơ cấu tài sản ngắn hạn thì giá trị các khoản phải thu luôn chiếm mức cao. Năm 2012 giá trị các khoản phải thu của công ty là 71.622 triệu đồng, tương đương với 31,2% tổng tài sản; năm 2013 giá trị này giảm xuống còn 36.372 triệu đồng, tương đương với 29,5% tổng tài sản và năm 2014 tỷ lệ này là 20,7% tổng tài sản.
Giá trị hàng tồn kho cũng ở mức cao, sau giá trị các khoản phải thu trong cơ cấu tài sản ngắn hạn. Năm 2012 giá trị hàng tồn kho là 73.690 triệu đồng, năm 2013 là 34.883 triệu đồng và năm 2014 là 6.152 triệu đồng.
Với giá trị các khoản phải thu và hàng tồn kho của công ty cao ảnh hưởng khơng nhỏ đến tình hình hoạt động kinh doanh của đơn vị, đặc biệt là tình hình tài chính, cơng ty cổ phần Cà phê PETEC sẽ khó có khả năng chủ động về tình hình tài chính, do vốn bị khách hàng chiếm dụng nhiều, còn lượng hàng tồn kho khơng phải lúc nào cũng có thể chuyển thành tiền mặt khi có nhu cầu.
Trong cơ cấu tài sản dài hạn thì tài sản cố định chiếm ưu thế, trong giai đoạn 2012 – 2014 tỷ lệ tài sản cố định lần lượt chiếm 11,6%; 21,1% và 50,8% tổng tài sản
của công ty. Điều này chứng tỏ công ty đầu tư khá nhiều cho việc trang bị, hoàn thiện hệ thống cơ sở vật chất và máy móc hiện đại.
* Các chỉ số tài chính
Để thấy rõ hơn tình hình tài chính của cơng ty, cần tìm hiểu thêm một số chỉ số tài chính liên quan trong các năm gần đây.
Bảng 2.16: Một số chỉ số tài chính của cơng ty giai đoạn 2012- 2014
Tiêu chí Đơn vị 2012 2013 2014
Hệ số thanh toán hiện thời Lần 1,06 0,99 0,72
Hệ số thanh toán nhanh Lần 0,57 0,42 0,40
Nợ phải trả/tổng nguồn vốn % 79,7 75,3 58,7
Tỷ suất lợi nhuận trước thuế/doanh thu
% 0,37 (1,28) 0,09
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/tổng tài sản (ROA)
% 2,5 (13,1) 1,1
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/vốn chủ sở hữu (ROE)
% 12,2 (53,2) 2,7
Nguồn: Công ty cổ phần Cà phê PETEC
- Khả năng thanh toán của doanh nghiệp là năng lực về tài chính mà doanh nghiệp có được, để đáp ứng nhu cầu thanh toán các khoản nợ cho các cá nhân, tổ chức có quan hệ cho doanh nghiệp vay hoặc nợ. Năng lực tài chính đó tồn tại dưới dạng tiền tệ (tiền mặt, tiền gửi…), các khoản phải thu từ các cá nhân nợ doanh nghiệp, các tài sản có thể chuyển đổi nhanh thành tiền như: hàng hóa, thành phẩm, hàng gửi bán. Các khoản nợ của doanh nghiệp có thể là các khoản vay ngắn hạn ngân hàng, khoản nợ tiền hàng do xuất phát từ quan hệ mua bán các yếu tố đầu vào hoặc sản phẩm hàng hóa doanh nghiệp phải trả cho người bán hoặc người mua đặt trước, các khoản thuế chưa nộp ngân sách nhà nước…
Tại công ty cổ phần Cà phê PETEC:
+ Hệ số thanh tốn hiện thời có xu hướng giảm dần theo các năm. Năm 2012 hệ số này là 1,06; năm 2013 hệ số này là 0,99 và năm 2014 hệ số này là 0,72.
+ Hệ số thanh toán nhanh cả 3 năm của giai đoạn 2012 – 2014 giảm từ 0,57 (năm 2012) còn 0,4 (năm 2014).
+ Hệ số thanh toán nhanh trong cả 3 năm đều nhỏ hơn hệ số thanh toán hiện thời (năm 2012 hệ số 0,57 so với 1,06; năm 2013 hệ số 0,42 so với 0,99 và năm 2014 hệ số 0,4 so với 0,72) phản ánh phần nào thực tế sự phụ thuộc của việc thanh toán hiện thời vào nguồn hàng tồn kho của công ty, mà nguồn hàng này không phải lúc nào cũng có thể chuyển đổi thành tiền mặt được ngay khi có nhu cầu.
- Trong cơ cấu tổng nguồn vốn thì giá trị nợ phải trả ln chiếm tỷ lệ cao hơn so với vốn chủ sở hữu. Tất cả các năm trong giai đoạn 2012 – 2014 tỷ lệ nợ phải trả đều chiếm trên 50% tổng nguồn vốn, chứng tỏ hoạt động kinh doanh của công ty chủ yếu được tài trợ bởi nguồn vốn vay.
- Tỷ suất lợi nhuận trước thuế/doanh thu là chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt
động của công ty, cho biết một đồng doanh thu tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Tại công ty cổ phần Cà phê PETEC tỷ suất này giai đoạn 2012 – 2014 không ổn định. Trong đó có năm 2013 giá trị này là con số âm, cho thấy cơng ty hoạt động khơng có hiệu quả và khơng mang lại lợi nhuận trong năm tài chính.
- Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/tổng tài sản là chỉ số để đo khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của công ty cổ phần. Tỷ số này của công ty khá thấp và có xu hướng khơng ổn định, năm 2013 chỉ số này có giá trị âm, biểu hiện của hoạt động kinh doanh không hiệu quả.
- Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/vốn chủ sở hữu là chỉ số để đo khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn của cơng ty. Tỷ số này của PETEC cũng có xu hướng khơng ổn định, cao nhất là năm 2012 với 12,2%; còn năm 2013 cũng tương tự như chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trước thuế/doanh thu – là con số âm. Đến năm 2014 giá trị này có xu hướng tăng chậm, chỉ đạt 2,7%.