CHƯƠNG III : PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.2. Kỳ vọng dấu
Bảng 3.1. Kỳ vọng dấu
Biến Kỳ vọng dấu Diễn giải
Tỷ giá thực song phương: hai trường hợp (Rose, A.K and, Yellen, J.L., 1989) Có hiệu ứng đổi dấu từ âm sang dương khi độ trễ tăng dần trong phân tích trạng thái ngắn hạn
Hiệu ứng tuyến J mô tả sự giảm giá trị lúc ban đầu và sự tăng tiếp theo của cán cân thương mại sau một sự giảm giá đồng nội tệ khiến tỷ giá thực song phương tăng. Do đó:
- Các biến trễ ngắn hạn của những kỳ đầu mang dấu âm và,
- Các biến trễ ngắn hạn những kỳ sau có sự đổi dấu từ âm sang dương (nếu cán cân thương mại được cải thiện nhanh chóng) hoặc trong dài hạn mang dấu dương (nếu cán cân thương mại chỉ được cải thiện sau 1 thời gian dài).
Dấu dương trong phân tích dài hạn và hệ số ngắn hạn mang dấu âm có ý nghĩa5 Thu nhập quốc nội Có thể âm hoặc dương (Halicioglu, 2008; Phouphet Kyophilavong et al., 2013; Shahbaz, M., Awan, R.U. and Ahmad, K., 2011)
Thơng thường là kỳ vọng dấu âm vì sự gia tăng của thu nhập trong nước dẫn đến sự gia tăng hàng nhập khẩu từ các nước khác, làm cho cán cân thương mại xấu đi. Tuy nhiên, nếu tăng thu nhập Việt Nam dẫn đến sự gia tăng trong sản xuất hàng hóa thay thế nhập khẩu, Việt Nam có thể nhập khẩu ít đi khi thu nhập tăng, nên hiệu ứng lên cán cân thương mại sẽ mang dấu dương. Vì vậy, dấu của thu nhập quốc nội có
5 Nếu dựa trên cách thức nhận định truyền thống về hiệu ứng tuyến J thì tức là các giá trị của hệ số biến tỷ giá hối đối trong ngắn hạn ở những độ trễ ít hơn sẽ mang giá trị âm và các hệ số của những độ trễ lớn hơn sẽ mang giá trị dương, tức là xuất hiện sự dổi dấu từ âm sang dương trong phương trình ngắn hạn. Tuy nhiên, Rose, A.K and, Yellen, J.L. (1989) đã đề xuất thêm một cách thức nhận định mới đó là nhấn mạnh sự xấu đi của cán cân thương mại trong ngắn hạn và theo sau là sự cải thiện trong dài hạn (Bahmani-Oskooee M., Hajilee M., 2009)
thể là âm và dương, phụ thuộc vào việc có hay khơng các yếu tố phía cầu thống trị phía cung hoặc ngược lại.
Thu nhập đối tác nước ngồi Có thể âm hoặc dương (Halicioglu, 2008; Phouphet Kyophilavong et al., 2013; Shahbaz, M., Awan, R.U. and Ahmad, K., 2011)
Tương tự như với thu nhập quốc nội. Thơng thường là kỳ vọng dấu dương vì sự gia tăng của thu nhập đối tác nước ngoài đem đến sự gia tăng hàng nhập khẩu do Việt Nam sản xuất, làm cho cán cân thương mại được cải thiện do lượng xuất khẩu của Việt Nam tăng lên. Tuy nhiên, nếu tăng thu nhập dẫn đến sự gia tăng trong sản xuất hàng hóa thay thế nhập khẩu, đối tác nước ngoài có thể nhập khẩu ít đi khi thu nhập tăng, nên hiệu ứng lên cán cân thương mại của Việt Nam sẽ mang dấu âm do lượng xuất khẩu giảm đi. Vì vậy, dấu của thu nhập đối tác nước ngồi có thể là âm và dương.