Nguồn: Từ BCTC của các NHTM và tính tốn của tác giả
Tổng tài sản 15 NHTM có xu hƣớng tăng trƣởng nhanh hơn trong giai đoạn từ 2006 đến 2011 bởi giai đoạn đầu đƣợc xem là giai đoạn phát triển thịnh vƣợng của hệ thống ngân hảng và với quy mô ban đầu nhỏ, nên tốc độ tăng cao, thời kỳ tiếp theo chịu tác động của cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới năm 2008 đến nền kinh tế Việt Nam qua đó tác động đến hoạt động của hệ thống ngân hàng làm tốc độ tăng chậm lại, đáng kể tốc độ tăng trƣởng tài sản 15 NHTM đƣợc nghiên cứu năm 2012 chỉ tăng 5% so với năm 2011, từ 2.729,14 nghìn tỷ lên 2.871,32 nghìn tỷ, khắc phục những khó khăn trên tốc độ tăng trƣởng tài sản đƣợc cải thiện qua các năm sau đó, với tốc độ tăng trƣởng khơng cao. Cụ thể, năm 2013 tăng 9%, năm 2014 tăng 16%, năm 2015 tăng 19%.
Thứ hai: Tốc độ tăng trƣởng tín dụng i,t
Đơn vị tính:%
iểu đồ 3.6: Tốc độ tăng trƣởng tín dụng 15 NH M giai đoạn 2006-2015
Nguồn: Từ BCTC của các NHTM và tính tốn của tác giả
Hiện nay, hoạt động tín dụng vẫn là hoạt động mang lại nguồn thu nhập lớn cho các NHTM, qua số liệu tổng hợp từ báo cáo tài chính của 15 NHTM, có thể thấy hoạt động tín dụng tăng trƣởng qua các năm trong giai đoạn 2006-2015,với mức tăng trung bình là 26,68 %. Trong đó năm 2007 với tốc độ tăng trƣởng tín dụng cao nhất đạt 59,23% điều này đƣợc giải thích bằng dịng vốn đầu tƣ mạnh vào chứng khoán và bất động sản gây ra hiện tƣợng định giá quá cao cho tài sản trong nền kinh tế đây cũng là nguyên nhân gây ra nợ xấu cho các năm sau đó. Giai đoạn 2008-2013 trƣớc tình hình kinh tế suy giảm với mức lạm phát cao đỉnh điểm đạt 23,1% vào năm 2008, ngân hàng trung ƣơng đã sử dụng cơng cụ chính sách tiền tệ thắt chặt để giảm lạm phát. Bên cạnh đó, tháng 9/2008 khủng hoảng tài chính bắt đầu ở Mỹ và lan rộng ra thế giới với một loạt sự sụp đỗ của các định chế tài chính
lớn khiến cho doanh nghiệp vay với những điều kiện khó khăn hơn, tăng cƣờng thu hồi nợ,….đã làm cho tăng trƣởng tín dụng 2008 chỉ còn 16,14%. Năm 2011, 2012 dƣ nợ cho vay có tăng nhƣng tỷ lệ cịn thấp. Năm 2014, Ngân hàng nhà nƣớc đề ra mục tiêu mở rộng tín dụng hiệu quả gắn liền với an tồn, nâng cao chất lƣợng tín dụng, mục tiêu trên đƣợc thơng qua chỉ thị 01/CT-NHNN ngày 15/01/2014 cụ thể NHNN thực hiện đồng bộ các giải pháp ổn định tỷ giá, thị trƣờng ngoại hối và vàng, triển khai các giải pháp tăng cƣờng hoạt động tín dụng gắn với cơ chế giám sát, thanh tra tín dụng, kết quả tăng trƣởng tín dụng 2014, 2015 tăng lần lƣợt 18,8% và 26,51%.
Thứ ba: Vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản
Đơn vị tính: %
Biểu đồ 3.7 : Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản 15 NHTM 2006-2015
Nguồn: Từ BCTC của các NHTM và tính tốn của tác giả
Tỷ số vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản những năm gần đây đều dƣới 10% phù hợp với đặc trƣng ngành ngân hàng, tận dụng địn bẩy tài chính rất mạnh, với tỷ lệ địn bẩy cao, thì sự tự chủ tài chính của các NHTM Việt Nam chƣa cao, vì vậy NHTM cần có sự cẩn trọng trong hoạt động kinh doanh, đặc biệt là trong bói cảnh
nền kinh tế chƣa thực sự phục hồi, ngành ngân hàng thật sự là ngành nhạy cảm của nền kình tế.
3.2.2.2 Các nhân tố bên ngoài NHTM
Thứ nhất: Tốc độ tăng trƣởng tổng sản phẩm quốc nội hằng năm (G P)
Đơn vị tính:%
Biểu đồ 3.8 : Tốc độ tăng trƣởng tổng sản phẩm quốc nội hằng năm
Nguồn: http://data.worldbank.org/
Tốc độ tăng trƣởng GDP 2006-2007 tăng từ 6,98 % năm 2006 đạt 7,13% năm 2007. Từ năm 2011 đến hết năm 2014, do ảnh hƣởng khủng hoảng và suy thối kinh tế tồn cầu, sự mất cân đối trong nhiều năm của nền kinh tế tốc độ tăng GDP tƣơng đối thấp, dƣới 6%/năm. Năm 2015 tình hình kinh tế phục hồi, GDP tiếp tục tăng đạt 6,68%/năm, kết quả này cao hơn trung bình giai đoạn 2011-2015 ( 5,91%/ năm) và giai đoạn 2007 -2015 ( 6,05%/năm). Mặc dù vậy, nhƣng tốc độ tăng trƣởng GDP vẫn chƣa có sự vƣợt trội đáng kể so với xu thế dài hạn 2011-2015.
Đơn vị tính:%
Biểu đồ 3.9 : Tốc độ tăng trƣởng G P và tăng trƣởng tín dụng
Nguồn: Báo cáo thường niên NHNN và tổng hợp của tác giả
Xét quan hệ giữa tăng trƣởng tín dụng và tăng trƣởng kinh tế cho thấy giai đoạn 2006 – 2010 tăng trƣởng tín dụng ln ở mức khá cao, các năm 2009 và 2010 tăng trƣởng tín dụng thƣờng khoảng 30% đến hơn 40%, đặc biệt năm 2007 tốc độ tăng trƣởng tín dụng trên 50%, cao hơn nhiều so với tốc độ tăng GDP cùng thời kỳ, đó là điều khơng hợp lý, thể hiện hiệu quả đồng vốn thấp, tăng trƣởng kinh tế chủ yếu dựa vào tăng vốn. Trong giai đoạn 2011-2015, tốc độ tăng trƣởng tín dụng ln gia tăng cùng chiều với tốc độ tăng trƣởng GDP.
Biểu đồ 3.10 : Tỷ lệ lạm phát Việt Nam giai đoạn 2006-2015
Nguồn: http://data.worldbank.org/
Tỷ lệ lạm phát trong thời gian gần đây đƣợc xem là khống chế hiệu quả, với con số ấn tƣợng tỷ lệ lạm phát năm 2015 đạt 0,63%, thấp nhất trong giai đoạn 10 năm từ 2006-2015. Lạm phát giai đoạn 2006-2011 ln đạt mức cao, có năm lên đến 2 con số, thời kỳ này chống lạm phát đƣợc xem là một trong những trọng tâm của nền kinh tế vĩ mô, bƣớc sang 2012 tỷ lệ lạm phát trở về mức 1 con số.
Lạm phát tăng cao, Ngân hàng Nhà nƣớc (NHNN) phải thực hiện thắt chặt tiền tệ để giảm khối lƣợng tiền trong lƣu thông, nhƣng nhu cầu vay vốn của các doanh nghiệp và cá nhân kinh doanh vẫn rất lớn, các ngân hàng chỉ có thể đáp ứng cho một số ít khách hàng với những hợp đồng đã ký hoặc những dự án thực sự có hiệu quả, với mức độ rủi ro cho phép. Mặt khác, do lãi suất huy động tăng cao, thì lãi suất cho vay cũng cao, điều này đã làm xấu đi về môi trƣờng đầu tƣ của ngân hàng, rủi ro đạo đức sẽ xuất hiện. Do sức mua của đồng Việt Nam giảm, giá vàng và ngoại tệ tăng cao, việc huy động vốn có kỳ hạn từ 6 tháng trở lên thật sự khó khăn đối với mỗi ngân hàng, trong khi nhu cầu vay vốn trung và dài hạn đối với các khách hàng rất lớn, vì vậy việc dùng vốn ngắn hạn để cho vay trung và dài hạn
trong thời gian qua tại mỗi ngân hàng là không nhỏ. Điều này đã ảnh hƣởng đến tính thanh khoản của các ngân hàng, nên rủi ro kỳ hạn và rủi ro tỷ giá xảy ra là điều khó tránh khỏi
Dƣới sự tác động của các nhân tố vĩ mơ và nhân tố nội tại cùng chính sách điều hành của NHNN, chính phủ, sự tích cực triển khai các giải pháp xử lý nợ xấu nhƣ tích cực thu hồi nợ, xử lý tài sản đảm bảo, cơ cấu lại nợ, sử dụng dự phòng RRTD … tỷ lệ nợ xấu tại các NHTM Việt Nam có nhiều chuyển biến theo chiều hƣớng tích cực, giảm xuống dƣới 3% cuối năm 2015.
LUẬN HƢƠNG 3
Quá trình phát triển của hệ thống NHTM Việt Nam trãi qua nhiều giai đoạn thăng trầm, hoạt động của các NHTM trong những năm gần đây gặp khơng ít khó khăn do những biến tƣớng bên trong NHTM, cũng nhƣ chịu ảnh hƣởng của các cuộc khủng hoảng kinh tế nhƣng với sự kiểm soát chặt chẽ của NHNN, hoạt động các NHTM đã đi vào nề nếp, tƣơng đối ổn định, giữ vững vai trò trọng tâm của nền kinh tế. Quan phân tích các nhân tố ảnh hƣởng đến nợ xấu các NHTM, nội dung chƣơng 3 đã khái quát một bức tranh tình hình hoạt động của các NHTM trong thời gian qua, cũng nhƣ diễn biến các nhân tố vĩ mô GDP và INF
HƢƠNG 4: HẢO SÁT KIỂM ỊNH MƠ HÌNH CÁC NHÂN T ẢNH HƢỞNG N NỢ XẤU NHTM VIỆT NAM
4.1 Khảo sát kiểm định mơ hình nghiên cứu 4.1.1 Thu thập và xử lý dữ liệu 4.1.1 Thu thập và xử lý dữ liệu
Mục tiêu của mơ hình trong đề tài này là nhằm lý giải các nhân tố ảnh hƣởng đến nợ xấu của NHTM Việt Nam hiện nay. Bài nghiên cứu sử dụng bộ dữ liệu mẫu gồm 15 ngân hàng thƣơng mại trong giai đoạn 2006 đến 2015. Tác giả sử dụng trong giai đoạn này vì đây là khoản thời gian trƣớc và sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008. Tiêu chí chọn mẫu: những ngân hàng đƣợc chọn là những ngân hàng đa dạng về quy mô, chiếm tỷ trọng lớn trong hoạt động NHTMCP Việt Nam, đồng thời các báo cáo tài chính ngân hàng đầy đủ từ năm 2006 đến 2015.
Dữ liệu các biến phụ thuộc: Tỷ lệ nợ xấu đƣợc tính tốn từ báo cáo tài chính hàng năm của mỗi ngân hàng. Biến độc lập: Các biến đặc trƣng của NHTM đƣợc tính tốn từ báo cáo tài chính thƣờng niên của mỗi NHTM, các báo cáo của NHNN Việt Nam. Đối với biến các yếu tố vĩ mô nhƣ GDP, INF đƣợc thu thập từ dữ liệu trong báo cáo của WB.
Để xác định các nhân tố ảnh hƣởng nợ xấu của các NHTM tác giả sử dụng dữ liệu dạng bảng. Dữ liệu bảng bao gồm dữ liệu chuỗi thời gian và dữ liệu chéo.
4.1.2 Mơ hình nghiên cứu
Trên cơ sở mơ hình OLS, bài viết xây dựng mơ hình dựa trên tổng hợp các nhân tố ảnh hƣởng đến nợ xấu của các nghiên cứu trƣớc đây:
i,t = t-1 + t + i,t-1 + i,t +
i,t + i,t + i,t + i,t-1 + i,t
Trong đó:
i,t : Tỷ lệ nợ xấu trên tổng nợ ngân hàng i, năm t
: Hệ số tự do
: Hệ số hồi quy của biến độc lập
t-1 : Tốc độ tăng trƣởng hằng năm GDP thực năm t-1
t: Tỷ lệ lạm phát năm t
i,t-1 : Lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu ngân hàng i, năm t-1
i,t : Tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng trên tổng dƣ nợ tín dụng NHTM i năm t
i,t : Tốc độ tăng trƣởng tín dụng ngân hàng i, năm t
i,t: Quy mô NHTM i, năm t
i,t : Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản NHTM i, năm t
i,t-1 : Tỷ lệ nợ xấu trên tổng nợ ngân hàng i, năm t-1
i,t : Sai số thống kê
Bài viết phân tích dựa trên lựa chọn một trong hai phƣơng pháp tiếp cận: Ảnh hƣởng cố định FEM (Fix Effects) và ảnh hƣởng ngẫu nhiên REM ( Random Effects)
Thông qua mơ hình nghiên cứu về các biến ảnh hƣởng đến tỷ lệ nợ xấu của NHTM Việt Nam, tác giả đƣa ra 8 giả thuyết nghiên cứu và tiến hành kiểm định các giả thuyết này:
Giả thuyết 1: Quy mô tài sản của ngân hàng càng lớn giảm
Giả thuyết 2: Tốc độ tăng trƣởng tín dụng càng cao thì nợ xấu càng cao Giả thuyết 3: Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dƣ nợ càng cao thì tỷ lệ nợ xấu có thể giảm
Giả thuyết 4: Tỷ lệ lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu càng cao thì tỷ lệ nợ xấu càng giảm
Giả thuyết 5: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản càng cao thì tỷ lệ nợ xấu càng giảm
Giả thuyết 6: Tỷ lệ nợ xấu giai đoạn trƣớc càng cao thì tỷ lệ nợ xấu hiện tại càng cao
Giả thuyết 7: Tốc độ tăng trƣởng GDP càng cao thì nợ xấu càng giảm Giả thuyết 8: Tỷ lệ lạm phát hằng năm càng cao thì nợ xấu càng cao
ảng 4.1: Mơ tả các biến nghiên cứu
BIẾN KỲ VỌNG CÁC NGHIÊN CỨU CÁCH TÍNH
t-1 - Salas và Saurina (2002), Fofack (2003) Nguyễn Thị Hồng Vinh (2015) Thu thập từ Worldbank
INFt + Fofack (2005) Thu thập từ Worldbank
i,t-1 - Louzis et al (2011) Nguyễn Duy Tùng và Đặng Thị Bạch Vân (2015)
Lợi nhuận sau thuế/ Vốn chủ sở hữu - Boudgriga et al(2009) Dự phịng rủi ro tín dụng bình qn/Tổng dƣ nợ tín dụng bình qn i,t + Salas và Saurina (2002) Nguyễn Thị Hồng Vinh (2015)
(Dƣ nợ năm nay-Dƣ nợ năm trƣớc)/ Dƣ nợ năm trƣớc
Sizei,t - Salas và Saurina (2002) Tổng tài sản NH i/ Tổng tài
sản các NH
EAi,t -
Berger& DeYoung (1997)
Podpiera & Weill ( 2008) Vốn chủ sở hữu/ Tổng tài sản ngân hàng i,t-1 + Louzis et al (2010), Salas và Saurina (2002) Tổng dƣ nợ nhóm 3,4,5/ Tổng dƣ nợ cho vay
Kết quả Biến
4.1.3 Thống kê mô tả dữ liệu nghiên cứu
Các số liệu cập nhật từ phần mềm eviews:
Bảng 4.2: Kết quả mô tả các biến nghiên cứu
Mean Median Max Min Std. Dev. Prob- ability Obser- vations NPL 2,148 1,935 11,400 0,080 1,656 0,000 150,000 i,t-1 2,143 1,880 11,400 0,080 1,728 0,000 150,000 i,t 0,545 0,254 11,327 -0,317 1,204 0,000 150,000 1,349 1,210 3,700 0,010 0,729 0,022 150,000 INFt 9,461 7,845 23,116 0,631 6,334 0,000 150,000 t-1 6,203 6,110 7,550 5,250 0,767 0,002 150,000 EAi,t 0,095 0,083 0,463 0,028 0,059 0,000 150,000 i,t-1 13,177 12,865 44,253 0,068 8,224 0,012 150,000 Sizei,t 0,067 0,001 0,653 0,000 0,150 0,000 150,000
Nguồn: Tác giả thống kê từ Eview
Bảng trình bày kết quả thống kê mô tả cho tất cả các biến độc lập và biến phụ thuộc, bao gồm các giá trị quan trọng nhƣ giá trị trung bình(Mean), giá trị nhỏ nhất và lớn nhất, với số quan sát là 150 quan sát. Kết quả cho thấy tỷ lệ nợ xấu trung bình là 2,148% với độ lệch chuẩn là 1,656%. Tốc độ tăng trƣởng dƣ nợ trung bình là 54,5%. Dự phịng rủi ro trên tổng dƣ nợ tín dụng trung bình chiếm 1,349%.
Lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu trung bình của 15 NHTM nghiên cứu là 13,177%.
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản bình quân là 9,5%. Bảng thống kê cho thấy trong giai đoạn 2006-2015 tốc độ tăng trƣởng GDP trung bình là 6,203%, với tỷ lệ lạm phát hằng năm là 9,461%
Bảng 4.3: Ma trận hệ số tƣơng quan giữa các biến
Correlation NPL i,t-1 i,t INFt
t-1 EAi,t i,t-1 Sizei,t NPL 1,000 i,t-1 0,501 1,000 LOAN - 0,199 -0,064 1,000 0,516 0,377 -0,318 1,000 INFt 0,061 -0,168 -0,076 0,000 1,000 t-1 - 0,182 -0,259 0,226 -0,277 0,450 1,000 EAi,t - 0,002 -0,077 0,147 -0,198 0,104 0,291 1,000 i,t-1 - 0,276 -0,382 -0,124 -0,009 0,316 0,213 - 0,240 1,000 Sizei,t 0,030 -0,025 0,070 -0,135 0,000 0,000 - 0,035 - 0,158 1,000
Nguồn: Tác giả thống kê từ Eview
Hiện tƣợng đa cộng tuyến là vấn đề khơng thể loại bỏ hồn toàn trong thống kê, tuy nhiên sự đa cộng tuyến càng ở mức thấp càng tốt. Kết quả nghiên cứu từ bảng 4.2 có thể thấy rằng hệ số tƣơng quan giữa các biến đa phần tƣơng đối thấp, vì vậy có thể dự đốn khơng có hiện tƣợng đa cộng tuyến giữa các biến.
Dùng VIF (nhân tử phóng đại phƣơng sai) cho mỗi biến độc lập để kiểm tra đa cộng tuyến giữa các biến:
Kết quả
VIF =
Bảng 4.4: Tổng hợp kết quả kiểm tra VIF theo từng biến độc lập
i,t-1 i,t INFt t-1 EAi,t i,t-1 Sizei,t
R-square 0,264 0,159 0,191 0,209 -2,289 0,214 0,339 0,047
VIF 1,359 1,189 1,237 1,264 0,304 1,272 1,514 1,049
Nguồn: Tác giả thống kê từ Eview
Vì tất cả các biến độc lập có VIF <10, nên khơng xảy ra hiện tƣợng đa cộng tuyến, tức là các biến giải thích khơng tƣơng qua nhau.
4.1.4 Trình bày kết quả kiểm định giả thuyết 4.1.4.1 Kiểm định tự tƣơng quan 4.1.4.1 Kiểm định tự tƣơng quan
Kiểm tra tự tƣơng quan:
H0 : Xảy ra hiện tƣợng tự tƣơng quan
H1 : Không hiện tƣợng tự tƣơng quan