CHƢƠNG 2 : CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY
3.1.1. Ảnh hưởng của kiều hối đến phát triển tài chính
Các lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm về tác động của kiều hối đến phát triển tài chính ở các quốc gia đưa đến kết luận rằng kiều hối tác động tích cực lẫn tiêu cực đến phát triển tài chính.
a) Tác động tích cực
Về lý thuyết kiều hối có thể tác động tích cực đến phát triển tài chính theo bốn cách sau:
Thứ nhất, chi phí của việc chuyển tiền có thể làm dịng kiều hối khơng liên
tục, người di cư thường sẽ chuyển một lượng lớn kiều hối để giảm chi phí chuyển tiền. Các hộ gia đình sẽ có những khoản tiền lớn trong khoảng thời
gian nhất định. Điều này có thể làm tăng nhu cầu về các dịch vụ ngân hàng như tiết kiệm, chuyển tiền...
Thứ hai, liên ngân hàng và mạng lưới chuyển tiền có ý nghĩa quan trọng
trong việc chuyển kiều hối. Ngân hàng tính lệ phí xử lý cho các giao dịch chuyển tiền này, đó có thể là một nguồn thu nhập đáng kể cho các ngân hàng thương mại trong nước nhận kiều hối. Thu thập từ khoản phí này có thể giúp các ngân hàng mở rộng tầm hoạt động và xây dựng chi nhánh gần với người nhận kiều hối.
Thứ ba, một phần đáng kể của lượng kiều hối chảy vào các hộ gia đình mà
đây có thể sẽ là các hộ gia đình chưa tiếp cận với ngân hàng với thu nhập ở mức thấp. Như vậy, các ngân hàng làm đại lý chuyển tiền thanh tốn có thể định vị những khách hàng mới và cung cấp các dịch vụ khác cho các hộ gia đình nhận kiều hối.
Thứ tƣ, việc xử lý các dòng vốn cung cấp cho các ngân hàng sẽ góp phần
tăng thơng tin về thu nhập của các hộ gia đình người nhận. Thơng tin này có thể làm cho các ngân hàng có thể để mở rộng tín dụng các khoản vay cho khách hàng khơng có tính minh bạch cao.
Tác động tích cực của kiều hối đến phát triển tài chính được đề cập trong kết quả nghiên cứu của Orozco và Fedewa (2005) trên một mẫu các quốc gia đang phát triển. Mối quan hệ này được giải thích lý thuyết rằng khi tiền được chuyển thông qua các tổ chức tài chính sẽ tạo điều kiện cho người nhận có cơ hội tiếp cận và sử dụng các sản phẩm, dịch vụ tài chính khác. Đồng thời, thông qua dịch vụ chuyển kiều hối, các ngân hàng sẽ có cơ hội tìm hiểu và tiếp cận những người nhận tiền không sử dụng dịch vụ và sản phẩm của ngân hàng hoặc những người nhận tiền mà trước đó sử dụng hạn chế dịch vụ, sản phẩm tài chính. Do đó, kiều hối có thể tăng tín dụng nội địa nếu ngân hàng mở rộng tín dụng với những người nhận kiều hối bởi vì kiều hối được coi là đáng kể và tương đối ổn định.
Kết luận của Orozco và Fedewa (2005) được khằng định qua nghiên cứu của Aggarwal et al. (2011), Gupta et al. (2009), Chowdhury (2011), Cooray (2012), Demirgỹỗ-Kunta et al. (2011). Aggarwal et al. (2011) khám phá ra tác động của kiều hối lên sự phát triển của hệ thống tài chính, sử dụng mơ hình bảng đồng nhất trong giai đoạn 1975-2003 trên dữ liệu hàng năm của 99 nước đang phát triển. Tác giả đã tìm ra bằng chứng rằng kiều hối thúc đẩy phát triển tài chính bằng cách gia tăng mức độ tiền gửi và tín dụng. Sử dụng phương pháp tương tự của Aggarwal et al. (2011), Gupta et al. (2009) xem xét ảnh hưởng của kiều hối lên phát triển tài chính trên một mẫu dữ liệu bảng của 44 quốc gia SSA từ 1975 đến 2004. Họ tìm thấy một vài bằng chứng thực nghiệm rằng kiều hối hỗ trợ phát triển tài chính. Trong phần đầu nghiên cứu của mình, Chowdhury (2011) cân nhắc tiến cận một phương trình duy nhất của Aggarwal et al. (2011) để phân tích tác động của kiều hối lên phát triển tài chính bằng cách tập trung riêng vào Bangladesh.
Ngồi ra vai trị của các ngân hàng thuộc sở hữu của chính phủ cũng là nhân tố quan trọng trong việc xác định mức độ và hiệu quả của dòng kiều hối. Trong các nền kinh tế phát triển, chính phủ đóng một vai trị quan trọng trong việc thiết lập các ngân hàng ở các khu vực nông thôn và việc tiếp cận đến tài chính. Cooray (2012)
nghiên cứu sự ảnh hưởng của kiều hối trên hai khía cạnh của lĩnh vực tài chính, cụ thể là quy mô và hiệu quả trong một mẫu gồm 94 nền kinh tế nonOECD. Bằng chứng cho thấy kiều hối đóng góp vào việc tăng quy mơ và hiệu quả của khu vực tài chính. Ngồi ra, nghiên cứu tác động của kiều hối về quy mơ khu vực tài chính và hiệu quả thơng qua sự tương tác của kiều hối với vốn sở hữu của chính phủ với hệ thống ngân hàng. Kết quả cho thấy kiều hối dẫn đến sự gia tăng quy mơ lớn hơn của khu vực tài chính ở các nước, trong đó vốn sở hữu của chính phủ với hệ thống ngân hàng là thấp, và tăng hiệu quả trong các quốc gia mà vốn sở hữu của chính phủ với hệ thống ngân hàng là cao hơn.
Cuối cùng, sử dụng dữ liệu cấp thành phố Mexico trong nm 2000, Demirgỹỗ- Kunta et al. (2011) tìm thấy bằng chứng rằng kiều hối làm tăng cả chiều rộng và
chiều sâu của ngân hàng bằng cách làm tăng số lượng các chi nhánh, tài khoản trên đầu người và tiền gửi.
b) Tác động tiêu cực
Bên cạnh những yếu tố tích cực, kiều hối cũng có thể gây ra những tác động tiêu cực đến mức độ phát triển tài chính của một quốc gia. Theo lý thuyết, kiều hối sẽ giúp người nhận giảm áp lực về giới hạn tài chính (đường giới hạn chi tiêu dịch sang phải). Do đó khi áp lực tài chính giảm xuống thì nhu cầu tín dụng xuất phát từ những người nhận kiều hối sẽ giảm xuống, điều này sẽ gây ra tác động tiêu cực phần nào đến sự phát triển của thị trường tín dụng. Bên cạnh đó, kiều hối tăng lên khơng có nghĩa tín dụng cho khu vực tài chính tăng lên nếu lượng kiều hối đó được sử dụng cho những hoạt động của chính phủ. Măt khác, do khơng có các rằng buộc, kiều hối có thể làm giảm nhu cầu tín dụng và làm giảm sự phát triển của thị trường tín dụng. Bởi vì, lúc này người nhận thích sử dụng kiều hối cho các mục đích tiêu dùng hay các mục đích khác hơn là gửi vào các tổ chức tài chính. Trong trường hợp này, kiều hối như một sản phẩm thay thế cho sự phát triển tài chính.
Từ các phân tích kinh tế vĩ mơ, Brown et al. (2011) tìm thấy bằng chứng của một mối quan hệ tiêu cực giữa kiều hối và hiệu quả tài chính ở các nước đang phát triển. Ảnh hưởng của dòng kiều hối về hiệu quả lĩnh vực tài chính được đo bằng chi phí chung và tỷ lệ lãi cận biên. Nếu kiều hối dẫn đến sự gia tăng hiệu quả, điều này sẽ có lợi cho cơng chúng do giảm chi phí chung và tỷ lệ lãi cận biên. Nếu kiều hối làm gia tăng chi phí chung và tỷ lệ lãi cận biên, hiệu quả khu vực tài chính sẽ giảm sút.