CHƯƠNG 3 PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
3.2 Đo lường sự sụt giảm giá trị thanh khoản của tài sản (Liquidity
Discount)
Như Shih –Kuo Yeh và các cộng sự (2015) đã định nghĩa thanh khoản của một tài sản (cụ thể là tài sản tài chính) chính là khả năng mà tài sản đó có thể chuyển đổi thành tiền mặt thơng qua q trình mua bán lại tài sản đó trên thị trường. Khả năng chuyển đổi thành tiền mặt phụ thuộc vào cung và cầu của trên thị trường đối với tài sản đó. Khi thị trường ghi nhận sự sụt giảm trong gía trị của tài sản tài chính, khả năng chuyển đổi thành tiền của tài sản đó sẽ sụt giảm theo. Điều này đồng nghĩa tính thanh khoản của tài sản cũng sẽ thay đổi theo chiều hướng giảm. Việc thay đổi tính khoản của tài sản tài chính theo chiều hướng giảm chính là Liquidity discount (LD). Theo Shih –Kuo Yeh và các cộng sự (2015), LD sẽ được tính theo cơng thức tổng quát như sau:
𝑳𝑫𝒊𝒕 =𝑽𝑻− 𝑽𝑻
∗
𝑽𝑻 (𝟏𝟓)
Trong dó 𝑉𝑇 được gọi là tài sản thanh khoản, 𝑉𝑇∗ gọi là tài sản khơng có tính thanh
khoản hoặc thanh khoản thấp.
Mở rộng ra cho trường hợp của ngân hàng, giá trị 𝑉𝑇 − 𝑉𝑇∗ chính là trạng thái thanh khoản rịng của một ngân hàng, được đo lường bằng hiệu số giữa tổng giá trị của các tài sản có tính thanh khoản và các tài sản khơng có tính thanh khoản.
Dựa theo lý thuyết quản trị ngân hàng được đề cập trong giáo trình Quản trị ngân hàng thương mại (Trương Quang Thông, 2010, Nhà xuất bản Tài Chính) thì:
Tài sản thanh khoản bao gồm: Cho vay khách hàng + chứng khoán đầu tư + Tiền mặt, vàng bạc đá quý + Tiền gửi và cho vay của TCTD khác.
Tài sản khơng có tính thanh khoản hoặc thanh khoản thấp: Tiền gửi và tiền vay của TCTD khác + Tiền gửi của khách hàng.
Khi đó theo Shih –Kuo Yeh và các cộng sự (2015), tỷ lệ LD (Liquidity Discount) phản ánh mức đột sụt giảm khả năng thanh khoản của các ngân hàng. Hay tính giảm thanh khoản của một ngân hàng được đo lường bằng biến LD.