PHẦN 4 : KẾT QUẢ
4.3. Kiểm định đƣờng bao
Sau khi xác định độ trễ tối ƣu của mơ hình ARDL, tác giả tiến hành hồi quy phƣơng trình (3.11) với độ trễ đã xác định. Bên cạnh đó, nhƣ đã trình bày, tác giả tiến hành xác minh mối quan hệ đồng liên kết dài hạn giữa tỷ giá NEER và các yếu tố xác định của nó. Để thực hiện điều trên, tác giả thực hiện kiểm định đƣờng bao. Nhắc lại một lần nữa, giả thiết không và giả thiết đối lập của kiểm định đƣờng bao nhƣ sau:
H0: , tức mối quan hệ dài hạn không tồn
tại.
H1: , tức mối quan hệ dài hạn tồn tại.
Thống kê F trong trƣờng hợp này không phải là phân phối chuẩn bất kể các biến là I(0) hay I(1) (Brooks, 2014). Do đó, chúng ta so sánh các kết quả thống kê F đƣợc tính tốn với các giá trị tới hạn đƣợc trình bày trong Bảng CI (iii) trƣờng hợp III trong nghiên cứu của Pesaran và cộng sự (2001) để chấp nhận hoặc bác bỏ H0. Trong bảng này, có hai tập hợp giá trị tới hạn riêng biệt, trong đó, một cột giả định các biến là I(0) – giá trị tới hạn dƣới, và cột còn lại giả định các biến là I(1) – giá trị tới hạn trên. Nếu giá trị thống kê F tính tốn ra lớn hơn giá trị tới hạn trên, chúng ta bác bỏ giả thiết H0, và kết luận về sự hiện diện quan hệ dài hạn. Nếu giá trị thống kê F nhỏ hơn giá trị tới hạn dƣới, chúng ta không thể bác bỏ giả thiết H0, do đó, chúng ta kết luận khơng có
quan hệ dài hạn giữa các biến số. Nếu giá trị thống kê F nằm giữa 2 giá trị tới hạn, chúng ta cần dựa vào thống kê t của Banerjee và cộng sự (1998) để có kết luận rõ ràng nhất. Kết quả từ Bảng 4.2, trình bày kết quả kiểm định đƣờng bao, cho thấy giá trị thống kê F tính tốn đƣợc là 6,2222, vƣợt qua giá trị tới hạn trên tại mức ý nghĩa 1% (4,43). Điều đó đồng nghĩa giả thiết khơng, H0: khơng có quan hệ đồng liên kết, bị bác bỏ tại mức ý nghĩa 1%. Do đó, tồn tại mối quan hệ đồng liên kết dài hạn giữa tỷ giá hối đoái danh nghĩa đa phƣơng cùng các yếu tố xác định của nó trong trƣờng hợp của Việt Nam.
Bảng 4.2: Kiểm định đƣờng bao.
Giá trị thống kê
(F-statistic) Mức ý nghĩa
Giá trị tới hạn cho kiểm định đƣờng bao I(0) Bound I(1) Bound 6,2222***
(k = 6)
10% 2,12 3,23
5% 2,45 3,61
1% 3,15 4,43
Ghi chú: *** biểu diễn mức ý nghĩa thống kê 1%. Nguồn: Tính tốn của tác giả.