5.1.1 Kết quả
Nghiên cứu sơ bộ thực hiện thông qua việc kết hợp các nghiên cứu khoa học trước đó của các học giả nước ngồi và đặc điểm đầu tư của các nhà đầu tư cá nhân Việt Nam đã đưa ra một số nhân tố có khả năng tác động đến quyết định đầu tư trên thị trường chứng khốn.
Mơ hình nghiên cứu đề xuất ban đầu gồm năm nhân tố ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của nhà đầu tư cá nhân trên sàn chứng khốn, gồm hình ảnh doanh nghiệp, thơng tin kế tốn, thơng tin trung lập, ý kiến của nhà tư vấn và nhu cầu tài chính cá nhân với 39 biến quan sát.
Sau khi đánh giá độ tin cậy của thang đo và phân tích nhân tố, kết quả các biến quan sát được nhóm thành 5 yếu tố đưa vào phân tích hồi quy. Kết quả phân tích hồi quy đa biến đã xác định quyết định đầu tư của các nhà đầu tư cá nhân trên sàn chứng khốn TP.Hồ Chí Minh chịu sự ảnh hưởng bởi 5 yếu tố, đó là: Hình ảnh doanh nghiệp, thơng tin kế tốn, thơng tin trung lập, ý kiến từ nhà tư vấn, nhu cầu tài chính cá nhân. Trong đó, thành phần Ý kiến từ
nhà tư vấn có ảnh hưởng quan trọng nhất đối quyết định đầu tư của các nhà
đầu tư cá nhân, kế đến là thành phần Nhu cầu tài chính cá nhân, Hình ảnh
doanh nghiệp, thơng tin trung lập và cuối cùng là thành phần Thông tin kế tốn. Kiểm định giả thuyết của mơ hình đã khẳng định 5 yếu tố trên đều tác
động dương quyết định đầu tư.
Kiểm định T-test và phân tích ANOVA cho các kết quả như sau: khơng có sự khác biệt về quyết định đầu tư giữa phái nam và phái nữ.
Kết quả cụ thể: Ý kiến từ nhà tư vấn là nhân tố quan trọng nhất làm tăng quyết định đầu tư của các nhà đầu tư cá nhân trên sàn chứng khốn TP.Hồ Chí Minh hiện nay. Mối quan hệ này được thể hiện khá cao khi phân
tích hồi quy ( = .462). Các nhà đầu tư có xu hướng đầu tư vào thị trường khi bị tác động từ các nhà tư vấn, làm cho quyết định đầu tư tăng lên.
Kết quả cũng cho thấy mối quan hệ giữa nhu cầu tài chính cá nhân với quyết định đầu tư chứng khoán của các nhà đầu tư cá nhân khá cao( = 0.443). Như vậy, nhu cầu tài chính cá nhân tác động khá cao đến quyết định đầu tư chứng khoán của các nhà đầu tư cá nhân hiện nay, nhu cầu tài chính cá nhân càng lớn thì quyết định đầu tư chứng khốn càng cao.
Kết quả nghiên cứu còn cho thấy tác động của hình ảnh doanh nghiệp cũng tác động đến quyết định đầu tư của các nhà đầu tư cá nhân ( = 0.133).
Kết quả nghiên cứu cịn cho thấy tác động của thơng tin trung lập cũng tác động đến quyết định đầu tư của các nhà đầu tư cá nhân nhưng không cao ( = 0.100). Điều này cho thấy các thông tin trung lập trên thị trường không phải là điều quan trọng nhất đối với các quyết định đầu tư của các nhà đầu tư cá nhân.
Kết quả cịn chỉ ra rằng thơng tin kế tốn cũng có tác động đến quyết định của các nhà đầu tư trên sàn chứng khốn, tuy nhiên vai trị của các yếu tố này không cao ( = 0.090).
Các kết quả trên bổ sung vào lý thuyết hành vi đầu tư của các nhà đầu tư cá nhân, đặc biệt là vai trò của ý kiến của các nhà tư vấn trong quyết định đầu tư của các nhà đầu tư cá nhân. Bên cạnh đó, về mặt thực tiễn, kết quả này giúp các nhà quản trị đưa ra những quyết định đúng đắn trong công khôi phục lại thị trường chính khốn.
5.1.2 Đóng góp của nghiên cứu
Về mặt lý thuyết, nghiên cứu này đã đánh giá mối tương quan giữa các yếu tố ảnh hưởng và quyết định đầu tư, đóng góp cho lý thuyết về hành vi đầu tư tài chính được đa dạng và phong phú hơn.
Về mặt thực tiễn, kết quả của nghiên cứu:
- Giúp cho các doanh nghiệp trong lĩnh vực chứng khoán hiểu biết hơn nữa về các yếu tố tác động đến quyết định đầu tư của các nhà đầu tư cá nhân trên sàn chứng khốn. Điều này sẽ góp phần tạo cơ sở cho việc hoạch định các chương trình xây dựng, quảng bá và định vị thương hiệu trên thị trường hiệu quả hơn để xây dựng niềm tin, tăng sức hút đầu tư của các nhà đầu tư cá nhân.
- Giúp bản thân tác giả hiểu sâu sắc hơn các cơ sở lý luận về các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định đầu tư trong lĩnh vực chứng khoán.