CHƯƠNG 4 : KẾT QUẢ
4.5. Kiểm định nhân quả Granger
Cuối cùng, sau khi chứng minh được mối quan hệ dài hạn giữa các biến số, nghiên cứu tiếp tục bằng việc kiểm chứng quan hệ nhân quả Granger giữa các biến số. Trong các nghiên cứu thực nghiệm, quan hệ nhân quả Granger thường được kiểm tra dựa trên mơ hình tự hồi quy hai biến sau (bivariate vector autoregression):
xt = ∑ ajxt−j m j=1 + ∑ bjyt−j n j=1 + εt; yt = ∑ cjyt−j m j=1 + ∑ djxt−j n j=1 + ut;
trong đó, x và y lần lượt là các biến số cho mục đích kiểm định nhân quả, εt và ut là các nhiễu trắng, trung bình bằng 0 và khơng tương quan chuỗi. Có bốn dạng nhân quả Granger như sau:
(1) Nếu y tác động nhân quả Granger lên x thì hệ số bj≠ 0 và cj = 0; (2) Nếu x tác động nhân quả Granger lên y thì hệ số cj≠ 0 và bj = 0;
(3) Nếu x và y không tác động nhân quả lẫn nhau (độc lập) thì hệ số bj = 0 và cj = 0;
(4) Nếu x và y tác động nhân quả lẫn nhau thì hệ số bj≠ 0 và cj ≠ 0;
Tại mức ý nghĩa thống kê 1%, liên quan đến cán cân thương mại, nghiên cứu tìm thấy bằng chứng về sự hiện diện của mối quan hệ nhân quả hai chiều giữa: lạm phát và cán cân thương mại, thu nhập trong nước và cán cân thương mại. Ngoài ra, nghiên cứu cịn tìm thấy mối quan hệ nhân quả một chiều xuất phát từ cán cân thương mại đến tỷ giá hối đoái thực đa phương, từ cán cân thương mại đến giá dầu tại mức ý nghĩa 5%, từ cán cân thương mại đến thu nhập nước ngoài tại mức ý nghĩa 1%. Nghiên cứu khơng tìm thấy bất kỳ mối quan hệ nhân quả nào giữa cung tiền và cán cân thương mại. Chi tiết về các mối quan hệ nhân quả khác được trình bày tại Bảng 4.7.
Bảng 4.7
Kiểm định nhân quả Granger.
Giả thiết không Giá trị thống kê P-value
EX không bị tác động nhân quả Granger bởi TB 3,37490** 0,0237 TB không bị tác động nhân quả Granger bởi EX 0,96667 0,4141 OIL không bị tác động nhân quả Granger bởi TB 2,83234** 0,0453 TB không bị tác động nhân quả Granger bởi OIL 0,95236 0,4209 M không bị tác động nhân quả Granger bởi TB 1,69720 0,1766
TB không bị tác động nhân quả Granger bởi M 1,14198 0,3391 CPI không bị tác động nhân quả Granger bởi TB 2,54182*** 0,0642 TB không bị tác động nhân quả Granger bởi CPI 4,79069*** 0,0045 YF không bị tác động nhân quả Granger bởi TB 4,37265*** 0,0074 TB không bị tác động nhân quả Granger bởi YF 1,30993 0,2790 Y không bị tác động nhân quả Granger bởi TB 4,31335*** 0,0079 TB không bị tác động nhân quả Granger bởi Y 3,16329** 0,0305 OIL không bị tác động nhân quả Granger bởi EX 5,07512*** 0,0033 EX không bị tác động nhân quả Granger bởi OIL 1,18226 0,3237 M không bị tác động nhân quả Granger bởi EX 3,27306** 0,0268 EX không bị tác động nhân quả Granger bởi M 1,99708 0,1235 CPI không bị tác động nhân quả Granger bởi EX 8,38694*** 0,0000 EX không bị tác động nhân quả Granger bởi CPI 3,63161** 0,0175 YF không bị tác động nhân quả Granger bởi EX 4,82688*** 0,0044 EX không bị tác động nhân quả Granger bởi YF 3,28801** 0,0263 Y không bị tác động nhân quả Granger bởi EX 8,05629*** 0,0001 EX không bị tác động nhân quả Granger bởi Y 0,81255 0,4917 M không bị tác động nhân quả Granger bởi OIL 2,32842* 0,0830 OIL không bị tác động nhân quả Granger bởi M 0,40676 0,7487 CPI không bị tác động nhân quả Granger bởi OIL 0,83803 0,4781 OIL không bị tác động nhân quả Granger bởi CPI 2,22791* 0,0936 YF không bị tác động nhân quả Granger bởi OIL 0,89867 0,4470 OIL không bị tác động nhân quả Granger bởi YF 1,56109 0,2076 Y không bị tác động nhân quả Granger bởi OIL 0,91069 0,4410
OIL không bị tác động nhân quả Granger bởi Y 2,68754* 0,0539 CPI không bị tác động nhân quả Granger bởi M 1,03002 0,3854 M không bị tác động nhân quả Granger bởi CPI 6,69769*** 0,0005 YF không bị tác động nhân quả Granger bởi M 5,21280*** 0,0028 M không bị tác động nhân quả Granger bởi YF 1,34495 0,2678 Y không bị tác động nhân quả Granger bởi M 1,71690 0,1725 M không bị tác động nhân quả Granger bởi Y 2,46132* 0,0707 YF không bị tác động nhân quả Granger bởi CPI 4,68030*** 0,0052 CPI không bị tác động nhân quả Granger bởi YF 4,69062*** 0,0051 Y không bị ác động nhân quả Granger bởi CPI 5,13134*** 0,0031 CPI không bị tác động nhân quả Granger bởi Y 1,50852 0,2210 Y không bị tác động nhân quả Granger bởi YF 3,92822** 0,0124 YF không bị tác động nhân quả Granger bởi Y 1,96149 0,1288 Ghi chú: ***, ** và * biểu diễn mức ý nghĩa thống kê 1%, 5% và 10%.