4. Các kết quả nghiên cứu
4.4. Phân tích xu hướng và kiểm định giả thiết
4.4.8 Xu hướng kế toán(Mental Account)
Thình thoảng, một vài nhà đầu tư có xu hướng chia tách tiền của họ thành tài khoản khác nhau và sử dụng nó bằng những cách khác nhau vì những lý do khác nhau. Ví dụ, nếu họ sử dụng tiền vì mục đích thương mại, thì có khả năng là họ khơng cần tiền cho mục đích nào khác và sẵn sàng chấp nhận nguy hiểm trên thị trường chứng khốn. Điều này có thể dẫn đến xu hướng kế toán. Các nhà đầu tư được hỏi là họ có giành ra một phần thu nhập của mình để đầu tư vào thị trường cổ phiếu hay khơng thì
kết quả được chỉ ra ở bảng 4.45. 45.2% các nhà đầu tư trả lời họ thỉnh thoảng làm nó và 48.1% trả lời là luôn luôn. Các nhà đầu tư này sử dụng tiền của mình như là tiền “kinh doanh” và đầu tư không đúng lúc vào những cổ phiếu ưa thích.
Bảng 4.44. INVESTOR * MENTAL ACCOUNT BIAS I Crosstabulation
Sai lầm kế tốn Total Có Có thể Khơng INVESTOR Ít kinh nghiệm Count 17 30 4 51 % within INVESTOR 33.3% 58.8% 7.8% 100.0% % of Total 16.3% 28.8% 3.8% 49.0% Có kinh nghie Count 30 20 3 53 % within INVESTOR 56.6% 37.7% 5.7% 100.0% % of Total 28.8% 19.2% 2.9% 51.0% Total Count 47 50 7 104 % within INVESTOR 45.2% 48.1% 6.7% 100.0% % of Total 45.2% 48.1% 6.7% 100.0%
Dựa vào kết quả của phân tích khác biệt, thì xu hướng kế tốn là biến chính để phân biệt 2 nhóm nhà đầu tư.
Chấm điểm trọng số
Kết quả chỉ ra ở bảng cho thấy cả 2 nhóm các nhà đầu tư đều có điểm trung bình >điểm tham khảo, nghĩa là họ có biểu hiện thiên về xu hướng. Trong đó, nhà đầu tư có kinh nghiệm có điểm trung bình cao hơn nhà đầu tư ít kinh nghiệm. Có thể nói rằng nhà đầu tư có kinh nghiệm thiên về xu hướng kế toán nhiều hơn các nhà đầu tư trẻ. Điều này sẽ được kiểm chứng thơng qua kiểm định Chi – bình phương.
Thang điểm từ 3 đến 1 tương ứng cho những cột khác nhau (Có – Có thể - Khơng)
Bảng 4.45. Chấm điểm trọng số xu hướng Sai lầm kế toán
Nhà đầu tư Điểm trọng số Điểm trung bình
Điểm tham khảo
Kết quả
Ít kinh nghiệm 115 19.16 17 Sai lầm kế tốn Có kinh
nghiệm
133 22.16 17.67 Sai lầm kế toán
Tổng cộng 248 20.67 17.33 Sai lầm kế toán
Kiểm định Chi – bình phương
Các giả thuyết được đưa ra
H0: cả 2 nhóm nhà đầu tư đều biểu hiện ra xu hướng kế toán
H1: các nhà đầu tư có kinh nghiệm biểu hiện thiên về xu hướng kế toán nhiều hơn so với nhà đầu tư trẻ.
Chi-Square Tests Value df Asymp. Sig. (2- sided) Exact Sig. (2- sided) Exact Sig. (1- sided) Pearson Chi-Square 5.682a 1 .017 Continuity Correctionb 4.782 1 .029 Likelihood Ratio 5.741 1 .017
Fisher's Exact Test .019 .014
Linear-by-Linear Association 5.628 1 .018
N of Valid Casesb 104
a. 0 cells (.0%) have expected count less than 5. The minimum expected count is 23.05.
Theo kết quả bảng 4.47, giá trị p = 0.017 <0.05, nghĩa là bác bỏ giả thuyết H0, đồng nghĩa với việc các nhà đầu tư có kinh nghiệm biểu hiện thiên về xu hướng kế toán
nhiều hơn so với nhà đầu tư trẻ. Vì thế, xu hướng Kế tốn là biến quan trọng nhất để phân biệt 2 nhóm nhà đầu tư. Điều này phù hợp với kết quả phân tích biệt số. Ta sẽ dùng phân tích “Tiêu chuẩn hóa phần dư” để làm rõ.
Bảng 4.47. INVESTOR * MENTAL ACCOUNT BIAS II Crosstabulation
Sai lầm kế tốn Total Có Khơng INVESTOR Ít kinh nghiệm Count 17 34 51 Adjusted Residual -2.4 2.4 Có kinh nghiệm Count 30 23 53 Adjusted Residual 2.4 -2.4 Total Count 47 57 104
Theo bảng kết quả, ta thấy những nhà đầu tư có kinh nghiệm sẽ quan tâm đến việc giành nhiều tiền tiết kiệm của mình đầu tư vào thị trường., được ký hiệu dấu (+).