CHƯƠNG 3 : MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.1. Mơ hình nghiên cứu và các giả thuyết đặt ra
3.1.1. Mơ hình nghiên cứu
Hầu hết các đề tài nghiên cứu trước đây đều dùng biến tỷ lệ nợ công trên GDP là biến phụ thuộc, vì thế tác giả cũng sẽ dùng biến này để đại diện cho tình hình nợ cơng trong mơ hình nghiên cứu mà luận văn sử dụng. Ngồi ra, bài nghiên cứu cũng kế thừa các yếu tố kinh tế vĩ mơ có tác động đến tình hình nợ cơng dùng trong mơ hình nghiên cứu của Marek Dabrowski (2014) và được thêm vào yếu tố tỷ giá hối đối để có thể đánh giá các tác động của những yếu tố kinh tế vĩ mô vào tỷ lệ nợ công trên GDP ở các quốc gia Đông Á và Đông Nam Á. Sở dĩ tác giả bổ sung yếu tố này bởi vì trong cơ cấu của danh mục nợ công bao gồm cả các khoản nợ vay nước ngồi bằng ngoại tệ, vì thế, tình hình biến động của tỷ giá hối đối sẽ có tác động trực tiếp đến tỷ lệ nợ công.
Như vậy, mơ hình nghiên cứu mà tác giả đề xuất sử dụng trong luận văn để thực hiện đánh giá các tác động của những yếu tố kinh tế vĩ mơ đến tình hình nợ cơng được thể hiện thơng qua phương trình hồi quy tuyến tính đa biến, cụ thể như sau:
PD(it) =µ0 + µ1GDP(it) + µ2BDEF(it)+ µ3INT(it) + µ4EX(it) + σ (it)
Trong đó:
- PD(it): biến đại diện cho tỷ lệ nợ công trên GDP tại quốc gia i trong giai đoạn t. - GDP(it) : biến đại diện cho tốc độ tăng trưởng GDP tại quốc gia i trong giai đoạn t.
- BDEF(it) : biến đại diện cho tỷ lệ thâm hụt ngân sách trên GDP tại quốc gia i trong giai đoạn t.
- INT(it): biến đại diện cho tỷ lệ lãi suất thực tế tại quốc gia i trong giai đoạn t.
- EX(it): biến đại diện cho tỷgiá hối đoái cuối kỳ tại quốc gia i trong giai đoạn t. - σ (it): sai số của mơ hình.
Chi tiết về phương pháp đo lường các biến trong mơ hình được thể hiện trong bảng 3.1 như sau:
Bảng 3.1. Mô tả về các biến được sử dụng trong mơ hình nghiên cứu
TÊN BIẾN KÝ HIỆU PHƯƠNG PHÁP ĐO LƯỜNG
Biến phụ thuộc
Tỷ lệ nợ công trên
GDP (Public Debt) PD(it)
Nợ công của quốc gia (i) tại thời điểm cuối năm (t) chia cho tổng GDP của quốc gia đótại thời điểm cuối năm (t). Các biến độc lập Tốc độ tăng trưởng GDP (Gross Domestic Product) GDP (it) Tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội GDP (%) của các quốc gia (i) tại năm (t).
Tỷ lệ thâm hụt ngân sách (Budget
Deficit)
BDEF(it)
Tỷ lệ thâm hụt ngân sách năm (t) = ( Tổng chi ngân sách năm (t) của quốc gia (i) trừ đi tổng thu ngân sách năm (t) của quốc gia (i) ), tieps theo đó, chia cho GDP của quốc gia đótại năm (t).
Lãi suất thực tế (Effective Interest
Rate)
INT(it)
Lãi suất thực tế cua các khoản vay Chính phủ (%) của quốc gia (i) tại năm (t).
Tỷ giá hối đoái
(Exchange Rate) EX(it)
Tỷ giá hối đoái cuối kỳ tại năm (t) của quốc gia (i) so với đồng USD. Theo nghiên cứu của Tabachnick & Fidell (2007), số lượng quan sát (kích thước mẫu) tối thiểu thu thập để thực hiện việc phân tích hồi quy đa biến cần phải đảm bảo
phù hợp với công thức: N ≥ 50 + 8m (trong đó, N là kích thước mẫu và m là số lượng biến độc lập).
Chính vì vậy, tác giả chọn kích thước mẫu cho mơ hình nghiên cứu của mình là 120, gồm 05 quốc gia khu vực Đông Á (Hàn Quốc, Nhật Bản, Trung Quốc, Đài Loan,
Hong Kong) và 10 quốc gia khu vực Đông Nam Á (Singapore, Malaysia, Thái Lan, Việt Nam, Indonesia, Lào, Cambodia, Myanmar, Brunei, Philipines) với các dữ liệu thu thập được từ Ngân hang Thế giới (dữ liệu về tỷ giá hối đoái và tỷ lệ lãi suất thực tế) và từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (dữ liệu về tình hình nợ cơng, dữ liệu về tổng chi và tổng thu ngân sách của Chính phủ các quốc gia và dữ liệu về tốc độ tăng trưởng GDP tại các quốc gia) trong giai đoạn 08 năm từ năm 2010 đến năm 2017. Tác giả cho rằng, kích thước mẫu nghiên cứu này đủ lớn và phù hợp để kết quả mơ hình hồi quy đạt được độ tin cậy và kết quảmang ý nghĩa thống kê dựa theo các điều kiện về kích thước mẫu khisử dụng phương pháp phân tích hồi quy.