Bài nghiên cứu Mẫu nghiên cứu Phƣơng pháp
hồi quy
Kết quả nghiên cứu
Dòng vốn đầu tƣ trực tiếp nƣớc ngoài
Borensztein và các cộng sự (1998)
69 quốc gia đang phát triển trong giai đoạn 1970 – 1989
OLS Hiệu ứng tích cực của dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài đến tăng trưởng kinh tế chỉ được tìm thấy ở những quốc gia nhận đầu tư có đủ vốn con người.
De Mello (1999) 32 quốc gia thuộc OECD và không thuộc OECD trong giai đoạn 1970 – 1999
OLS FDI chỉ có tác động đáng kể đến tăng trưởng kinh tế của các quốc gia thuộc OECD.
Benoga và
Sanchez - Robles (2003)
19 quốc gia ở Mỹ Latinh trong giai đoạn 1970 – 1999
OLS Các quốc gia thu hút dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài càng nhiều càng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của các quốc gia sở tại. Makki và 66 quốc gia đang Phương pháp Chính sách thu hút dòng vốn
Somwaru (2004) phát triển trong giai đoạn 1971 - 2001 hồi quy dường như không liên quan (SUR) và phương pháp hồi quy ba bước (3SLS)
đầu tư trực tiếp nước ngồi có thể giúp quốc gia cải thiện tăng trưởng kinh tế.
Các quốc gia sở tại sẽ nhận được nhiều lợi ích hơn từ dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài nếu độ mở thương mại quốc gia tương đối lớn.
Chowdhury và Mavrotas (2005)
Chile, Malaysia, và Thái Lan trong giai đoạn 1969 – 2000
Phương pháp kiểm định nhân quả của
Toda –
Yamamoto
Ở Malaysia và Thái Lan, nghiên cứu tìm thấy rằng cả FDI và tăng trưởng kinh tế đều cho thấy mối quan hệ nhân quả với nhau.
Li và Liu (2005) 84 quốc gia đã và đang phát triển trên thế giới từ năm 1970 đến năm 1999
OLS FDI sẽ có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế thơng qua vốn con người.
FDI sẽ có tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế ở những quốc gia sở tại tồn tại lỗ hỏng công nghệ nhiều với quốc gia của các nhà đầu tư.
Seetanah và Khadaroo (2007)
39 quốc gia đang phát triển ở Châu Phi từ năm 1980 đến năm 2000 OLS và GMM Chính sách thu hút FDI có thể giúp quốc gia thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Hiệu ứng tích cực của dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài dường như yếu hơn so với các loại hình đầu tư khác.
phát triển từ năm 1970 đến năm 2005
kỹ thuật đồng liên kết
gây ra suy giảm tăng trưởng kinh tế cho các quốc gia.
FDI sẽ có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế khi quốc gia sở tại có sự can thiệp chính phủ cao và độ tự do kinh doanh cao. Hansen và Anis
(2012)
Tunisia trong giai đoạn 1975 – 2009
VECM Trong dài hạn, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của Tunisia.
Hiệu ứng tích cực của dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi đến tăng trưởng kinh tế sẽ mạnh mẽ hơn khi vốn con người và sự phát triển tài chính của Tunisia có sự gia tăng.
Gui-Diby (2014) 50 quốc gia ở Châu Phi trong giai đoạn 1980 – 2009
GMM Các quốc gia càng thực thi tốt chính sách thu hút FDI càng có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Vốn con người không làm ảnh hưởng đáng kể đến hiệu ứng của dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài đến tăng trưởng kinh tế.
Iamsiraroj (2016) Tunisia trong giai đoạn 1971 – 2010
OLS Các quốc gia càng thực thi tốt chính sách thu hút FDI sẽ càng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của các quốc gia.
Dịng viện trợ nƣớc ngồi
Papanek (1973) 34 quốc gia trong những năm đầu 1950 và 51 quốc gia trong những năm đầu 1960
OLS Viện trợ nước ngoài có thể giúp quốc gia nhận viện trợ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế tốt hơn việc sử dụng các chính sách thu hút vốn đầu tư nước ngoài cũng như tăng cường tiết kiệm nội địa. Fayissa và El –
Kaissy (1999)
77 quốc gia đang phát triển trong giai đoạn 1971 – 1990
OLS Viện trợ nước ngồi có thể giúp quốc gia nhận viện trợ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Burnside và Dollar (2000)
56 quốc gia đang phát triển có thu nhập trung bình và thấp trong hai giai đoạn 1970 – 1973 và 1990 – 1993
OLS Viện trợ nước ngồi sẽ có lợi cho các quốc gia có các chính sách phù hợp và ổn định bằng việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của các quốc gia này.
Hansen và Tarp (2001)
56 quốc gia đang phát triển có thu nhập trung bình và thấp ở hai giai đoạn 1974 – 1977 và 1990 – 1993 GMM ODA có tác động đáng kể đến tăng trưởng kinh tế của các quốc gia mà không liên quan đến hiệu quả chính sách của các quốc gia đang áp dụng.
Duc (2006) 39 quốc gia đang phát triển từ năm 1975 đến năm 2000
OLS ODA gây cản trở tăng trưởng kinh tế ở các quốc gia này.
Karras (2006) 71 quốc gia đang phát triển từ 1970
OLS Các quốc gia càng nhận nhiều viện trợ nước ngồi có thể thúc
– 1997 đẩy tăng trưởng kinh tế của các quốc gia.
Feeny và
McGillivray (2008)
113 quốc gia đang phát triển và đã phát triển trong giai đoạn 1977 – 2001
GMM Viện trợ nước ngồi có tác động đáng kể đến tăng trưởng kinh tế của các quốc gia mà không liên quan đến hiệu quả chính sách của các quốc gia đang áp dụng. Khả năng viện trợ nước ngoài thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của các quốc gia phụ thuộc khả năng hấp thụ của các quốc gia nhận viện trợ.
Asteriou (2009) 05 quốc gia đang phát triển ở Nam Á từ năm 1975 đến năm 2002
PMG và MG Trong dài hạn, các quốc gia càng nhận được nhiều viện trợ nước ngồi càng có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của các quốc gia.
Amassoma (2014) Nigeira trong giai đoạn 1981 – 2012
VECM Viện trợ nước ngoài sẽ làm cản trở tăng trưởng kinh tế của các quốc gia tiếp nhận đầu tư.
Tang và Bundhoo (2017)
10 quốc gia đang phát triển ở Châu Phi thời kỳ 1990 – 2012
OLS Các quốc gia nhận viện trợ nếu thực hiện các chính sách phù hợp và ổn định hoặc có chất lượng thể chế tốt thì dịng vốn viện trợ nước ngồi càng tăng thì sẽ càng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ở các quốc gia này. Nguồn: Tác giả tự tổng hợp.
CHƢƠNG 3. PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Chương này trình bày cách thức trả lời cho các câu hỏi nghiên cứu đã nêu ở phần trên. Phương pháp chung để thực hiện nghiên cứu là phương pháp định lượng và quy trình nghiên cứu tổng quát cụ thể như sau: (1) Quy trình chọn mẫu và thu thập dữ liệu, (2) Mơ hình nghiên cứu, (3) Kỳ vọng dấu và (4) Phương pháp hồi quy.
3.1. Quy trình chọn mẫu và thu thập dữ liệu nghiên cứu
Dựa trên các mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu luận văn đã đề cập trong chương 01, luận văn thực hiện thu thập số liệu của các quốc gia đang phát triển Châu Á trong giai đoạn 1990 – 2016 dựa trên bộ Chỉ số Phát triển Thế giới của Ngân hàng Thế giới (World Bank). Nhưng do trong giai đoạn 1990 – 2016, xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á 1997 – 1998, nên luận văn quyết định nghiên cứu mẫu số liệu từ năm 2000 đến năm 2016 để loại trừ các ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á đối với các quốc gia đang phát triển ở Châu Á.
Hơn thế nữa, trong quá trình thu thập số liệu, luận văn thấy rằng có một số quốc gia khơng có sẵn dữ liệu liên tục từ năm 2000 – 2016, do đó, luận văn loại trừ các quốc gia này ra khỏi mẫu nghiên cứu để có thể thu được mẫu nghiên cứu dữ liệu dạng bảng cân đối (Balanced Panel data). Mẫu nghiên cứu cuối cùng luận văn thu được gồm 32 quốc gia đang phát triển Châu Á trong giai đoạn 2000 – 2016. Chi tiết danh sách các quốc gia có trong mẫu nghiên cứu được luận văn trình bày trong phụ lục 01 của luận văn.
3.2. Mơ hình nghiên cứu
Để giải quyết mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu mà luận văn đã đề cập, luận văn tiến hành hồi quy mơ hình nghiên cứu sau dựa trên phương pháp tiếp cận của các nghiên cứu có liên quan trước đây khi phân tích tác động của dịng vốn nước ngồi, bao gồm dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi và dịng vốn viện trợ
nước ngoài, đến tăng trưởng kinh tế ở một số quốc gia như Alguacil và các cộng sự (2011), Chorn và Siek (2017). Cụ thể mơ hình hồi quy được thể hiện như sau:
GROWTHit = α0 + α1*GROWTHit-1 + α2*FDIit + α3*AIDit + α4*INFit + α5*SAVit + α6*INVit + α7*TRADEit + α8*GOVEXPit + α9*POPGRit + ɛit (1)
GROWTHit là tăng trưởng kinh tế được đại diện bởi: (1) phần trăm thay đổi trong GDP ở năm t so với năm t – 1 (GDPGR) và (2) phần trăm thay đổi trong GDP trên đầu người ở năm t và năm t – 1 (GDPPCGR).
GROWTHit-1 là tăng trưởng kinh tế ở năm trước.
FDIit là nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi được tính bởi tỷ lệ dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài trên GDP.
AIDit là nguồn viện trợ nước ngồi được tính bởi tỷ lệ dòng vốn viện trợ nước ngồi chính thức trên GDP.
INFit là lạm phát của quốc gia được tính bởi phần trăm thay đổi trong chỉ số giá tiêu dùng của quốc gia.
SAVit là mức độ tiết kiệm của quốc gia được tính bởi tỷ lệ tiết kiệm nội địa trên GDP.
INVit là đầu tư nội địa của quốc gia được đo lường bởi tỷ lệ đầu tư nội địa trên GDP.
TRADEit là độ mở cửa thương mại của quốc gia được tính bởi tỷ lệ tổng xuất nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ trên GDP.
GOVEXPit là chi tiêu chính phủ được tính bởi tỷ lệ chi tiêu chính phủ trên GDP.
POPGRit là tốc độ tăng dân số được tính bởi phần trăm thay đổi trong dân số ở năm t so với năm t – 1 .
ɛit là sai số mơ hình.
3.3. Mơ tả biến nghiên cứu và kỳ vọng dấu Bảng 3.1. Mô tả biến Bảng 3.1. Mô tả biến
Biến Ký hiệu Mô tả Nguồn
Biến phụ thuộc
Tốc độ tăng trưởng
GDP GDPGR
Phần trăm thay đổi trong
GDP ở năm t và năm t – 1 World Bank Tốc độ tăng trưởng
GDP trên đầu người GDPPCGR
Phần trăm thay đổi trong GDP trên đầu người ở năm t và năm t – 1
World Bank
Biến độc lập
Dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi FDI
Tỷ lệ dịng vốn đầu tư trực
tiếp nước ngoài trên GDP World Bank Dịng vốn viện trợ
nước ngồi AID
Tỷ lệ dòng vốn viện trợ
nước ngoài trên GDP World Bank
Lạm phát INF
Phần trăm thay đổi trong chỉ số giá tiêu dùng ở năm t và năm t – 1
World Bank
Tiết kiệm nội địa SAV Tỷ lệ tiết kiệm nội địa trên
GDP World Bank
Đầu tư nội địa INV Tỷ lệ đầu tư nội địa trên
GDP World Bank
Độ mở cửa thương
mại TRADE
Tổng xuất khẩu và nhập khẩu của quốc gia trên GDP
WorldBank
Chi tiêu chính phủ GOVEXP Tỷ lệ chi tiêu chính phủ
Tăng trưởng dân số POPGR
Phần trăm thay đổi trong tổng dân số ở năm t và năm t – 1
World Bank
3.3.1. Dòng vốn đầu tƣ trực tiếp nƣớc ngồi
Luận văn sử dụng dữ liệu dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi vào rịng (net FDI inflows) của World Bank. Theo IMF, dòng vốn FDI vào ròng được xem như là dòng vốn đầu tư dài hạn của một cá nhân hoặc tổ chức nước ngoài, trực tiếp tham gia quản lý, điều hành hoạt động (phải chiếm ít nhất 10% cổ phần có quyền biểu quyết) của một doanh nghiệp đang hoạt động trong nền kinh tế không phải quốc gia của nhà đầu tư đang kinh doanh. Theo đó, dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài thường bao gồm tổng của vốn đầu tư ban đầu cộng với lợi nhuận tái đầu tư và các khoản nợ nội bộ trên cán cân thanh toán.
FDI là một trong các dịng vốn nước ngồi có tác động đáng kể đến tăng trưởng kinh tế của các quốc gia. Theo đó, có rất nhiều cách mà dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế của các quốc gia ở cả góc độ lý thuyết lẫn thực nghiệm. Cụ thể, ở góc độ lý thuyết, mơ hình tăng trưởng kinh tế tân cổ điển, hay cịn được gọi là mơ hình tăng trưởng kinh tế ngoại sinh, được đề xuất bởi Solow (1956) đã cho rằng FDI có thể góp phần đẩy mạnh tăng trưởng kinh tế bằng cách gia tăng vốn khả dụng của quốc gia. Bởi vì một sự gia tăng trong vốn khả dụng có thể giúp nền kinh tế gia tăng sản lượng, và kết quả là sẽ làm gia tăng tốc độ tăng trưởng kinh tế của quốc gia. Tương tự vậy, mơ hình tăng trưởng kinh tế nội sinh được đề xuất bởi Romer (1986) cũng cho rằng dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài sẽ giúp quốc gia nhận đầu tư cải thiện tăng trưởng kinh tế nhờ vào hiệu ứng lan tỏa công nghệ. Khi quốc gia nhận dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi thì sẽ gián tiếp tiếp thu các kiến thức, công nghệ cao từ các quốc gia đã phát triển. Do đó, sẽ có thể gia tăng năng suất sản xuất, sản lượng cao hơn và thúc đẩy tăng trưởng trong dài hạn. Hiệu ứng tích cực này nhận được nhiều sự ủng hộ của các nghiên cứu trước đây khi cung cấp các phát hiện cho thấy rằng dòng vốn đầu tư trực tiếp nước
ngoài sẽ giúp các quốc gia nhận đầu tư thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Các nghiên cứu như Borensztein và các cộng sự (1998), De Mello (1999), Benoga và Sanchez - Robles (2003), Makki và Somwaru (2004), Seetanah và Khadaroo (2007), Hansen và Anis (2012), Gui-Diby (2014) và Iamsiraroj (2016).
Từ các bằng chứng thực nghiệm và các lý thuyết đã nêu, luận văn kỳ vọng rằng hệ số hồi quy của biến dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài sẽ mang dấu dương ở các mơ hình hồi quy, ngụ ý rằng dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của các quốc gia nhận đầu tư.
3.3.2. Dòng vốn viện trợ nƣớc ngồi
Dịng vốn viện trợ nước ngoài bao gồm các khoản viện trợ khơng hồn lại, viện trợ có hồn lại hoặc tín dụng ưu đãi của các chính phủ, các tổ chức liên chính phủ, các tổ chức phi chính phủ, các tổ chức thuộc hệ thống Liên hiệp quốc, các tổ chức tài chính quốc tế dành cho các nước đang phát triển.
Tương tự như dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi, dịng vốn viện trợ nước ngoài cũng là một trong các dịng vốn nước ngồi có tác động đáng kể đến tăng trưởng kinh tế của các quốc gia. Theo đó, có rất nhiều cách mà dịng vốn viện trợ nước ngồi có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế của các quốc gia ở cả góc độ lý thuyết lẫn thực nghiệm. Cụ thể, ở góc độ lý thuyết, mơ hình tăng trưởng tân cổ điển, hay cịn được gọi là mơ hình tăng trưởng ngoại sinh, được đề xuất bởi Solow (1956) đã cho rằng dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bằng cách gia tăng vốn khả dụng của quốc gia. Bởi vì một sự gia tăng trong vốn khả dụng có thể giúp nền kinh tế gia tăng sản lượng, và kết quả là sẽ làm gia tăng tốc độ tăng trưởng kinh tế của quốc gia. Hiệu ứng tích cực này nhận được nhiều sự ủng hộ của các nghiên cứu trước đây khi cung cấp các phát hiện cho thấy rằng dịng vốn viện trợ nước ngồi có thể giúp các quốc gia tiếp nhận đầu tư thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Các nghiên cứu bao gồm Papanek (1973), Fayissa và El – Kaissy (1999), Karras (2006), Feeny và McGillivray (2008), Asteriou (2009).
Từ các bằng chứng thực nghiệm và các lý thuyết đã nêu, luận văn kỳ vọng rằng hệ số hồi quy của biến dòng vốn viện trợ nước ngoài sẽ mang dấu dương ở các mơ hình hồi quy, ngụ ý rằng dịng vốn viện trợ trực tiếp nước ngoài sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của các quốc gia nhận đầu tư.
3.3.3. Lạm phát
Biến lạm phát được tính bằng phần trăm là tỷ số giữa chỉ số giá tiêu dùng ở năm t so với chỉ số giá tiêu dùng năm t - 1 chia cho chỉ số giá tiêu dùng năm t - 1.