V năm oăhi mă
B ngă2.7:ăGiáătr ăgiaoăd chăch ngăkhoánăgiaiăđo nă(2000ăậ cu iăthángă7/2010)
2.3.2.5. ánh giá nh ng khó kh nt phía các qu TMH
V n đ th nh t: Th c t Vi t Nam, ch a có qu /cơng ty TMH đúng ngh a, ho t
đ ng đúng v i b n ch t, ch c n ng c a nó.
Qu IDG Vi t Nam – dù tên g i là qu TMH nh ng th c t ch ng minh là ch a có y u t m o hi m. Xu t hi n t i th tr ng Vi t Nam không s m nh ng h n b n n m qua, s l ng công ty nh n đ u t và quy mô gi i ngân c ng ch a nhi u. H đư có nh ng nh n đ nh r t th n tr ng trong soát xét đ i t ng đ u t : th ng là nh ng cơng ty đư có ít nhi u thành cơng tr c đó. Tuy nhiên, đây c ng là m t đi m chung cho ph n l ncác qu đ u t , qu TMH t i Vi t Nam.
Kh o sát các đi u ki n đ t ra cho các “ ng viên” tìm VMH c a các qu , có th rút ra m t s đi m chung sau:
(1) i ng qu n lỦ gi i, ngu n nhân l c có n ng l c.
(2) Ho t đ ng trong l nh v c có ti m n ng t ng tr ng, đang ho t đ ng v i k t qu t ng đ i t t.
(3) Có h ng phát tri n rõ ràng, đ nh h ng t t.
Các y u t trên cho th y ho t đ ng c a qu ngay t đ nh h ng ban đ u –đ c nêu thành đi u ki n nh n đ u t , là không m o hi m. Các DN ch a tr ng thành, chính vì h n ch trong k n ng qu n lỦ nên r t c n th a h ng đi u đó t các nhà TMH. ây đư đ c th a nh n là m t l i th n i b t c a ngu n v n này so v i nh ng ngu n khác. V i m t n c đang phát tri n, quy mô n n kinh t cịn khá nh thì kh i DNNVV là ph bi n. Ngu n nhân l c v n đang trong quá trình đào t o r t kh n tr ng. Vi t Nam có nhi u nhân tài, nh ng ng i r t gi i trong các l nh v c nh ng ch a đ nhi u đ t o ra c h i đ u t phong phú cho các qu l a ch n. Vì th , DN khơng “nh n ra” đ c l i ích t vi c ti p c n VMH, c m th y quá khó kh n và h
qu là khơng cịn Ủ đ nhtìm VMH. C h i cho các qu đ u t không nh mong đ i, kho ng cách gi a cung và c u VMH s càng n i r ng ra.
V n đ th hai: TMH không th c hi n đ u t nh vì lỦ do là: áp l c c a tính r i ro
cao, chi phí qu n lỦ qu trong các danh m c đ u t , th i gian rút v n t ng đ i dài. ây c ng là v n đ mang tính c h u mà các qu TMH nói chung g p ph i. Bên c nh đó, kho ng tr ng v thông tin gi a qu đ u t và DN c ng là m t rào c n cho vi c phát huy kênh huy đ ng VMH.
Tóm l i: v n đ c n gi i quy t là c n ph i rút ng n kho ng cách cung – c u VMH và t o d ng m t môi tr ng đ m b o cho v n hành có hi u qu VMH, đáp ng nhu c u v n cho DNNVV, góp ph n vào th c hi n m c tiêu t ng tr ng kinh t . V i cách th c ho t đ ng c a VMH, có nhi u y u t phù h p đ phát tri n kênh d n v n này t i Vi t Nam. Dòng VMH đư là nhân t đ c bi t quan tr ng cho s hình thành và phát tri n cơng ngh cao t i thung l ng Sillicon, s đi lên c a ngành công nghi p đi n t ài Loan và hi n đang ch y m nh vào n t o ra nh ng b c t ng tr ng đ y n t ng cho ngành công ngh ph n m m n c này. Nh ng minh ch ng th c ti n sinh đ ng đó đư càng t o thêm s bí n, h p d n c a dịng VMH.
2.4. ÁNHăGIÁăNHUăC UăVÀăKH ăN NGăTI PăNH NăV NăM OăHI M