Tác giả Dữ liệu nghiên cứu Biến phụ
thuộc
Các biến độc lập tác động có ý nghĩa
W.Waeibrorheem và S.Suriani (2015)
Giai đoạn nghiên cứu: 2000 - 2010
Quốc gia nghiên cứu: Malaysia RRTD ngân hàng Quy mô - Thanh khoản - Somanadevi Thiagarajan và cộng sự (2011)
Giai đoạn nghiên cứu: 2001 - 2010
Quốc gia nghiên cứu: Ấn Độ
RRTD
Tốc độ tăng trưởng cho vay với
độ trễ 2 năm +
Quản lý không hiệu quả +
Quy mô -
Jin-Li Hu và cộng sự (2004)
Giai đoạn nghiên cứu: 1996 - 1999
Quốc gia nghiên cứu: Đài Loan
RRTD Quy mô -
Rajan và Dhal (2003)
Giai đoạn nghiên cứu: 1993 - 2003
Quốc gia nghiên cứu: Ấn Độ
RRTD Quy mô +
TA. Tehulu và DR. Olana (2014)
Giai đoạn nghiên cứu: 2007 - 2011
Quốc gia nghiên cứu: Ethiopian RRTD TTTD - Quy mô - Sở hữu ngân hàng + VCSH trên tổng tài sản - Thanh khoản -
Khả năng sinh lời -
Tỷ lệ tổng chi phí hoạt động trên
tổng tài sản +
Cornett và cộng sự (2011)
Giai đoạn nghiên cứu: 20066 – quý II/2009
Quốc gia nghiên cứu: RRTD Thanh khoản -
Nor Hayati Ahmad và Mohamed Arif (2007)
Giai đoạn nghiên cứu: 1996 - 2002
Quốc gia nghiên cứu:
- Các nước đại diện cho nền kinh tế Phát triển: Úc, Pháp, Nhật Bản và Hoa Kỳ đại - Các nước đại diện cho nền kinh tế mới nổi là Ấn Độ, Hàn Quốc, Malaysia, Mexico và Thái Lan.
RRTD Thanh khoản +
Foos và cộng sự (2010)
Giai đoạn nghiên cứu: 1997 - 2005
Quốc gia nghiên cứu: Mỹ, Canada, Nhật và 13 nước Châu Âu
RRTD TTTD với độ trễ 2, 3 năm +
Clair (1992)
Giai đoạn nghiên cứu: 1976 - 1990
Quốc gia nghiên cứu: Mỹ
RRTD TTTD năm hiện tại và với độ trễ 1 năm - Pattarathammas và
Mongkonkiattichai (2012)
Giai đoạn nghiên cứu: 1997 - 2009
Quốc gia nghiên cứu:15 quốc gia thuộc khu vực khu vực Đông, Nam và Đông Nam Á
RRTD
Tăng trưởng cho vay trung bình -
Quy mô ngân hàng -
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài
Laidrooa và Mannasoob (2013)
Giai đoạn nghiên cứu: 2004 - 2010
Quốc gia nghiên cứu: 15 quốc gia Trung và Đông Âu
RRTD TTTD năm hiện tại, với độ trễ 1, 2 năm -
De Nicolo (2001)
Giai đoạn nghiên cứu: 1988 - 1998
Quốc gia nghiên cứu: các nước công nghiệp
RRTD Sở hữu ngân hàng Ngân hàng quốc doanh có rủi ro cao Nguyễn Thị Ngọc Diệp và Nguyễn Minh Kiều(2014)
Giai đoạn nghiên cứu: 2010 - 2013
Quốc gia nghiên cứu: Việt Nam
RRTD
TTTD +
Quy mô ngân hàng +
Bùi Ngọc Toản (2015)
Giai đoạn nghiên cứu: 2008 - 2014
Quốc gia nghiên cứu: Việt Nam
+ TTTD năm hiện tại +
TTTD với độ trễ 1 năm -
Quy mô ngân hàng +
Nguyễn Thị Kim Anh (2017)
Giai đoạn nghiên cứu: 2009 - 2016
Quốc gia nghiên cứu: Việt Nam
RRTD Quy mơ ngân hàng +
TĨM TẮT CHƯƠNG
Chương 2 trình bày cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm trước. Trước tiên, đề tài trình bày khái niệm về RRTD ngân hàng, nguyên nhân dẫn đến rủi ro và cách đo lường RRTD. Tiếp theo, trong phần cơ sở lý thuyết đề tài đã trình bày lý thuyết về RRTD, lý thuyết cho vay thương mai, lý thuyết định giá cho vay, lý thuyết về rủi ro đạo đức và lý thuyết về quản lý.Trong phần, phần các nghiên cứu thực nghiệm đề tài trình bày khái quát các nghiên cứu trong nước và nước ngoài về vấn đề nghiên cứu và mối quan hệ giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc sử dụng trong mơ hình. Cuối cùng, trong phần phát triển giả thuyết nghiên cứu, đề tài đã trình bày tổng kết các nghiên cứu trước.
CHƯƠNG 3
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1. Mơ hình nghiên cứu
Đề tài sử dụng mơ hình nghiên cứu của Tilahun Aemiro Tehulu và Dugasa Rafisa Olana (2014):
CRi,t = α0+ β1BASi,t+ β2PROi,t + β3CADi,t + β4BLi,t+ β5CGRi,t + β6OPINFi,t +
β7OWNi,t + ε Trong đó:
Biến phụ thuộc CRi,t: RRTD của ngân hàng i năm t. Các biến độc lập:
BASi,t: Quy mô ngân hàngcủa ngân hàng i năm t PROi,t: khả năng sinh lời của ngân hàng i năm t.
CADi,t: VCSH trên tổng tài sản của ngân hàng i năm t. BLi,t: thanh khoản của ngân hàng i năm t.
CGRi,t: TTTD của ngân hàng i năm t.
OPINFi,t: Tỷ lệ tổng chi phí hoạt động trên tổng tài sản của ngân hàng i năm t. OWNi,t : quyền sở hữu của ngân hàng i năm t.
Một số nghiên cứu trước đây đã tìm thấy tác động của biến trễ TTTD, biến
GDP và lạm phát đến RRTD (S.Thiagarajan và cộng sự (2011), Foos và cộng sự
(2010)). Tuy nhiên, do đặc thù của các NHTM Việt Nam là nợ ngắn hạn chiếm tỷ
trọng lớn trong tổng dư nợ của ngân hàng. Đối với biến GDP và làm phát, nghiên cứu của Võ Quý Bình và Bùi Ngọc Toản (2014) đối với 26 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2009 - 2012 tìm thấy tác động của GDP đến RRTD nhưng khơng có ý nghĩa thống kê. Nguyễn Thị Kim Anh (2018) khơng tìm thấy mối quan hệ giữa lạm phát và RRTD tại 15 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2009 – 2016. Do đó, đề tài khơng sử dụng biến trễ của TTTD, biến GDP và biến lạm phát trong mơ hình nghiên cứu.
RRTD (CR): đề tài sử dụng cách đo lường RRTD của Tilahun Aemiro Tehulu và Dugasa Rafisa Olana (2014), Foos và cộng sự (2010), San và Heng (2012) , Nguyễn Thị Ngọc Diệp và Nguyễn Minh Kiều (2015). Theo cách này, RRTD được đo lường bằng tỷ lệ giá trị trích lập dự phòng RRTD năm t so với tổng dư nợ năm t-1. Đây là phương pháp phù hợp với dữ liệu được thu thập tại Việt Nam vì tỷ lệ này đã xét đến vấn đề trích lập để dự phịng cho những tốn thất có thể xảy ra đối với từng khoản nợ cụ thể nên phản ánh khá chính xác về RRTD.
Quy mơ ngân hàng (BAS): biến quy mô ngân hàng được đo lường bằng logarit tổng tài sản. Đây là một trong những tiêu chí phản ánh về năng lực, quy mơ của ngân hàng thường được các nghiên cứu trước sử dụng Tilahun Aemiro Tehulu và Dugasa Rafisa Olana (2014), Nguyễn Thị Kim Anh (2017). Việc sử dụng biến quy mơ ngân hàng có thể giải thích là ở Việt Nam, các ngân hàng có quy mơ lớn thường tập trung cho các doanh nghiệp nhà nước và tập đoàn lớn vay vốn, các doanh nghiệp này ln có ưu thế trong quan hệ tín dụng. Điều này ẩn chưa RRTD đối với các khoản vay này.
Khả năng sinh lời (PRO): được đo lường bằng tỷ lệ thu nhập lãi thuần so với tổng tài sản, đây là cách đo lường mà Tilahun Aemiro Tehulu và Dugasa Rafisa Olana (2014) sử dụng. Đây là thước đo hiệu quả bằng tiền giúp đánh giá tình hình hoạt động cũng như những rủi ro mà ngân hàng gặp phải.
Vốn chủ sở hữu/tổng tài sản (CAD): được đo lường bằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu chia cho tổng tài sản theo cách mà Tilahun Aemiro Tehulu và Dugasa Rafisa Olana (2014) sử dụng. VCSH trên tổng tài sản là thước đo để đo lường mức độ an toàn hoạt động của ngân hàng.
Thanh khoản (BL): thanh khoản của NHTM xem như khả năng đáp ứng những nhu cầu tức thời về tiền của NHTM. Đề tài sử dụng cách đo lường của Tilahun Aemiro Tehulu và Dugasa Rafisa Olana (2014), Nor Hayati Ahmad và Mohamed Ariff (2007), theo cách đo lường này thanh khoản bằng tổng dư nợ chia cho tổng vốn huy động. Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi được sử dụng để đánh giá tính thanh khoản của ngân hàng. Nếu tỷ lệ tổng dư nợ chia cho tổng vốn huy động quá
cao, ngân hàng có thể khơng đủ thanh khoản đáp ứng cho các nhu cầu vốn của ngân hàng (Chris B Murphy, 2019).
TTTD (CGR): TTTD là sự gia tăng giá trị khoản cho vay qua các năm. Trong các nghiên cứu của Tilahun Aemiro Tehulu và Dugasa Rafisa Olana (2014), Laeven và Majnoni (2002), Thiagarajan và cộng sự (2011), TTTD được tính bằng cách lấy tổng dư nợ của năm sau trừ đi tổng dư nợ của năm trước, sau đó chia cho tổng dư nợ của năm trước. Trong các nghiên cứu trước, biến TTTD được sử dụng với độ trễ, tuy nhiên đề tài không sử dụng biến trễ của TTTD, do đặc thù của các NHTM Việt Nam là nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng dư nợ.
Tỷ lệ tổng chi phí hoạt động trên tổng tài sản (OPINF): đo lường hoạt động điều hành không hiểu quả của ngân hàng, đây là cách đo lường được Somanadevi Thiagarajan & ctg (2011), Tilahun Aemiro Tehulu và Dugasa Rafisa Olana (2014) sử dụng.
OWN (quyền sở hữu): biến giả, cách đo lường 1 nếu là NHTMCP Nhà nước, 0 nếu là NHTMCP. Cách đo lường này được Nicolo (2001),Giuliano và cộng sự
(2007), Z.Hu và cộng sự (2004) sử dụng.
Biểu 3.1. Mô tả biến
BIỂN CÁCH THỨC ĐO LƯỜNG DIỄN GIẢI
CR (RRTD)
Giá trị trích lập dự phịng năm t CR=
Tổng dư nợ năm t-1
Theo Tilahun Aemiro
Tehulu và Dugasa Rafisa Olana (2014) CR được tính dựa vào tỷ lệ giá trị trích lập dự phòng năm t so với tổng dư nợ cho vay năm t- 1.
BAS (Quy mô ngân hàng)
BAS = lg(tổng tài sản)
Theo Tilahun Aemiro
Tehulu và Dugasa Rafisa
lường bằng cách lấy logarit tổng tài sản.
PRO (khả năng sinh lời)
Thu nhập lãi thuần PRO =
Tổng tài sản
Theo Tilahun Aemiro
Tehulu và Dugasa Rafisa Olana (2014) PRO được tính bằng tỷ lệ thu nhập lãi trên tổng tài sản. CAD (Vốn CSH/tổng tài sản) Vốn chủ sở hữu CAD = Tổng tài sản
Theo Tilahun Aemiro
Tehulu và Dugasa Rafisa
Olana (2014) CAD được
tính bằng tỷ lệ tổng vốn trên tổng tài sản. BL (thanh khoản) Tổng dư nợ BL = Vốn huy động
Theo Tilahun Aemiro
Tehulu và Dugasa Rafisa Olana (2014) BL được tính bằng tỷ lệ tổng dư nợ trên tổng tiền gửi.
CGR (TTTD)
Tổng dư nợ năm t - Tổng dư nợ năm (t-1) CGR =
Tổng dư nợ năm (t-1)
Theo Tilahun Aemiro
Tehulu và Dugasa Rafisa Olana (2014) CGR được tính bằng tỷ lệ dư nợ năm t trừ cho dư nợ năm t-1 trên cho dư nợ t-1. OPINF (Tổng chi phí hoạt động/tổng tài sản) Tổng chi phí hoạt động OPINF = Tổng tài sản
Theo Tilahun Aemiro
Tehulu và Dugasa Rafisa Olana (2014) OPINF được tính bằng tỷ lệ Tổng chi phí hoạt động trên Tổng tài sản.
OWN (quyền sở hữu)
Biến giả: 1 nếu là NHTMCP Nhà nước 0 nếu là NHTMCP
Theo Tilahun Aemiro
Tehulu và Dugasa Rafisa Olana (2014) OWN là biến giả, có giá trị bằng 1 nếu là NHTMCP Nhà nước và bằng 0 nếu là NHTMCP. Sơ đồ tác động của các biến:
3.3. Phương pháp nghiên cứu
Đề tài phân tích các yếu tố tác động đến RRTD tại các NHTM Việt Namgiai đoạn 2008 - 2018. Do dữ liệu trong đề tài sử dụng vừa theo thời gian, vừa theo không gian nên sử dụng phương pháp hồi quy tuyến tính đa biến trên dữ liệu bảng để lượng hóa sự tác động của các biến độc lập đến biến phụ thuộc trong mơ hình. Trước tiên, để phân tích tác động của các yếu tố đến rủi ro ngân hàng đề tài thực hiện ước lượng lần lượt với các mơ hình:
- Mơ hình Pooled – OLS: là mơ hình hồi quy trên dữ liệu gộp.
-Mơ hình tác động cố định (fixed effects model – FEM): phát triển thêm từ
mơ hình Pooled – OLS nhưng có thể kiểm sốt được từng đặc điểm khác nhau giữa OWN OPINF CGR Rủi ro tín dụng BAS CAD BL CGR
-Mơ hình tác động ngẫu nhiên (random effects model – REM): phát triển thêm từ mơ hình Pooled – OLS nhưng có thể kiểm sốt được từng đặc điểm khác nhau giữa các ngân hàng và khơng có sự tương quan giữa phần dư của mơ hình với các biến độc lập.
Sau khi ước lượng, đề tài sẽ sử dụng kiểm định Hausman (1967) để lựa chọn phương pháp ước lượng phù hợp nhất.
Sau khi lựa chọn mơ hình, đề tài tiến hành kiểm tra các khuyết tật của mơ hình:
- Hiện tượng đa cộng tuyến thơng qua hệ số phóng đại nhân tử phương sai (VIF), Nếu hệ số VIF lớn hơn hoặc bằng 10 thì hiện tượng đa cộng tuyến được đánh giá là nghiêm trọng (Gujrati, 2003).
- Hiện tượng tự tương quan bằng kiểm định Wooldridges. Nếu có hiện tượng tự tương quan thì xử lý bằng phương pháp ước lượng bình phương tổng quát (GLS). - Hiện tượng phương sai thay đổi bằng kiểm định Breusch - Pagan. Nếu có hiện tượng phương sai thay đổi thì xử lý bằng phương pháp ước lượng bình phương tổng quát (GLS).
Quy trình nghiên cứu:
3.4. Mẫu nghiên cứu, cơ sở chọn mẫu
Mẫu nghiên cứu: 24 NHTM Việt Nam giai đoạn 2008 -2018. Đây là các ngân hàng mà tác giả có thể thu thập đầy đủ số liệu trong giai đoạn nghiên cứu của đề tài.
Cơ sở chọn mẫu: Giai đoạn năm 2008 – 2018 là giai đoạn bao gồm cả cuộc khủng hoảng tài chính tồn cầu, và q trình phục hồi, phát triển sự hoạt động của các NHTM Việt Nam.
3.5. Nguồn dữ liệu, cách thu thập dữ liệu
Dữ liệu sử dụng để kiểm định mơ hình là dữ liệu dạng bảng 24 NHTM Việt Namtrong thời gian 11 năm (từ năm 2008 đến năm 2018), gồm NHTM Nhà nước và NHTM cổ phần tư nhân. 24 ngân hàng này chiếm 90,93% tổng tài của các NHTMCP Việt Nam năm 2018. Dữ liệu được thu thập từ báo cáo tài chính hợp nhất
Kiểm định Hausman
Mơ hình phù hợp
- Phương sai thay đổi - Đa cộng tuyến - Tự tương quan - VIF - Kiểm định Wooldridges - Kiểm định Breusch - Pagan Ước lượng:
- Mơ hình OLS (Pooled) - Mơ hình FEM
- Mơ hình REM
hàng năm, với lý do hiện nay phần lớn các ngân hàng đều phát triển theo hướng tập đoàn và kinh doanh đa ngành nghề nên báo cáo tài chính riêng lẻ khơng phản ánh đầy đủ tình hình tài chính và hoạt động kinh doanh của ngân hàng mà chỉ có báo cáo hợp nhất mới đáp ứng được mục tiêu trên.
Để xác định các yếu tố tác động đến RRTD của NHTM Việt Nam, đề tài sử dụng phần mềm STATA để phân tích và kiểm định mơ hình hồi quy dữ liệu bảng.
TĨM TẮT CHƯƠNG
Chương 3 trình bày phương pháp nghiên cứu. Mơ hình sử dụng trong đề tài là mơ hình trong nghiên cứu của Tilahun Aemiro Tehulu và Dugasa Rafisa Olana (2014), sử dụng các biến và phương pháp đo lường theo nghiên cứu. Bên cạnh đó, đề tài cũng trình bày về cách chọn mẫu, cách thu thập và xử lý dữ liệu nghiên cứu.
CHƯƠNG 4
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU - THẢO LUẬN 4.1. Thống kê mô tả dữ liệu nghiên cứu
Dữ liệu nghiên cứu được thu thập từ báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm tốn của 24 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2008-2018, với các biến được mô tả trong bảng 4.1.
Bảng 4.1: Thống kê mô tả các biến
Biến Số quan sát Trung bình Độ lệch chuẩn Giá trị nhỏ nhất Giá trị lớn nhất CR 264 0.0159 0.0068 0.0031 0.049 BAS 264 18.2008 1.2521 14.8936 20.9956 PRO 264 0.0261 0.0112 0.0038 0.0765 CAD 264 0.1021 0.0526 0.0326 0.3563 BL 264 0.8833 0.2512 0.1094 2.0911 CGR 264 0.2532 0.2545 -0.3129 1.6496 OPINF 264 0.0805 0.0225 0.0413 0.1469 OWN 264 0.1250 0.3313 0 1
RRTD có giá trị từ 0,31% đến 4,98% và thay đổi khá nhỏ (1,59%) so với tốc độ tăng trưởng cho vay trung bình (25,32%).
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAD) đại diện cho thước đo về khả năng thanh toán của ngân hàng, với các giá trị từ 0% đến 70,96% và trung bình là 10,19%. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu cho thấy khả năng ngân hàng có thể bù đắp mọi loại tổn thất bất ngờ (do cho vay hoặc các hoạt động khác).
Thu nhập lãi thuần trên tổng tài sản (PRO) thể hiện khả năng sinh lời của ngân hàng, với giá trị từ 0,38% đến 7,64% và trung bình là 2,61%. Tỷ số này càng cao thể hiện ngân hàng kinh doanh có hiệu quả.
4.2. Trình bày kết quả kiểm định giả thuyết 4.2.1. Mối tương quan giữa các biến 4.2.1. Mối tương quan giữa các biến
Nghiên cứu kiểm tra khả năng có thể xuất hiện đa cộng tuyến giữa các biến số bằng cách thiết lập ma trận hệ số tương quan của các biến, được trình bày trong Bảng 4.2. Kết quả cho thấy khơng có hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng giữa
các cặp biến, do các hệ số tương quan có giá trị khá thấp (giá trị cao nhất là 0.7202, chuẩn so sánh theo Farrar và Glauber (1967) là 0.8), độ lớn của các hệ số tương quan chỉ ra rằng khả năng xuất hiện đa cộng tuyến trong mơ hình hồi quy thấp.